南 方 高 端 装备 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2017 年第 1 季 度 报告
2017 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年04 月24 日
南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2017 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。
投 资有 风险 ，投 资者 在作出 投资 决策 前应 仔细 阅读本 基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年1 月1 日起至 3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
南方高 端装 备灵 活配 置混 合
交易代 码
202027
前端交 易代 码
202027
后端交 易代 码
202028
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2014 年07 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额
336,489,839.18 份
投资目 标
本基金 主要 投资 高端 装备 证券， 在严 格控 制风 险的 前提下 追求 超
越业绩 比较 基准 的投 资回 报。
投资策 略
在大类 资产 配置 中， 本基 金将主 要考 虑：
（1 ） 宏 观经 济指 标， 包括 GDP 增长 率、 工业 增加值 、PPI 、
CPI、 市场 利率 变化 、进 出 口数据 变化 等；
（2） 微 观经 济指 标， 包括各 行业 主要 企业 的盈 利变化 情况 及
盈利预 期等 ；
（3） 市 场指 标， 包括 股票市 场与 债券 市场 的涨 跌及预 期收 益
率、市 场整 体估 值水 平及 与国外 市场 的比 较、 市场 资金的 供求 关南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
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系及其 变化 等；
（4） 政策 因素 ， 包 括 财政政 策 、 货 币政 策、 产 业政策 及其 它
与证券 市场 密切 相关 的各 种政策 。
本 基金 根据 上述 研究 ，分析 市场 风险 相对 变化 趋势， 及时 确
定基金 资产 在股 票、 债券 以及货 币市 场工 具等 类别 资产间 的分 配
比例， 有效 管理 市场 风险 ，提高 基金 收益 率。
业绩比 较基 准
中证装 备产 业指 数×80%+ 上证国 债指 数×20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
注： 1. 本 基金 在交 易所 行 情系统 净值 揭示 等其 他信 息披露 场合 下， 可简 称为 “南方 高端 装备 ” 。
2.本 基金 转型 日期 为2014 年7 月24 日, 该日 起原南 方金 粮油 股票 型证 券投资 基金 正式 变 更
为南方 高端 装备 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年01 月 01 日 - 2017 年 03 月 31
日)
1.本期 已实 现收 益
3,491,006.26
2.本期 利润
21,029,439.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0613
4.期末 基金 资产 净值
458,270,951.36
5.期末 基金 份额 净值
1.362
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 4.69%
0.53%
4.30%
0.59%
0.39%
-0.06%
3.2.2 自 基金 转型 以 来基 金累 计份额 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 转型 日期 为2014 年7 月 24 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓
名
职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
骆
帅
本基
金基
金经
理
2015
年5 月
28 日
- 7 年
清华大 学管 理科 学与 工程 专业硕 士， 具有 基金 从业 资
格，2009 年7 月加 入南 方 基金， 担任 研究 部研 究员 、
高级研 究员 ； 2014 年3 月至 2015 年5 月 ， 任 南方 成 份、
南方安 心基 金经 理助 理；2015 年5 月 至今 ，任 南方 高
端装备 基金 经理 ；2015 年6 月至 今， 任南 方价 值、 南
方成长 基金 经理 ；2016 年12 月 至今 ， 任 南方 绩优 基 金
经理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
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定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 高端 装备灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易 专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情 况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说 明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的交 易次 数
为 1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度， 大宗 商品 价格冲 高之 后震 荡分 化， 以 黑色为 主的 商品 在 3 月份 之后开 始下 跌，
预计将 带 动PPI 下行 ，经 济主动 加库 存的 过程 或接 近尾声 ，加 速度 最快 的阶 段已经 过去 ，但 景气
度有望 持续 。CPI 仍 然在 低位徘 徊， 但是 扣除 食品 和能源 之后 的核 心 CPI 有 所回升 ，尤 其是 考虑
到广义 资产 价格 仍在 高位 之后， 预计 央行 的货 币政 策很难 宽松 ，仍 将持 续偏 紧。国 际上 ，欧 美经
济延续 了回 暖的 趋势 ， 货 币政策 趋紧 。 进入3 月 份 后， 以叙 利亚 为代 表的 地 缘政治 风险 有所 攀升 。
市场方 面， 一季 度整 体震 荡上行 。行 业上 ，以 建筑 、家电 、建 材为 主的 板块 表现优 异， 一方
面受益 于一 带一 路 和PPP 项目， 另一 方面 三四 线城 市的地 产销 售回 暖也 有所 贡献； 风格 上， 白马
蓝筹持 续表 现良 好， 以创 业板为 代表 的高 估值 中小 股票表 现较 差。 在IPO 持 续进行 的背 景下 ，上
市标的 的数 量越 来越 多， 壳资源 溢价 越来 越小 ，外 延收购 的增 量也 越来 越不 显著， 市场 更加 看重
内生增 速。 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
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报告期 内， 本基 金 在 仓位 上保持 略低 于基 准； 配置 方面， 减少 了新 兴产 业股 票如计 算机 、电
子的配 置 ， 适 当增 加了 传 统机械 行业 如工 程机 械的 配置 。 由 于地 缘政 治冲 突 不断 ， 以 及军 民融 合、
院所改 制进 程的 加快 ，本 基金在 军工 股上 提升 了配 置比例 。
展望未 来几 个季 度， 我们 认为经 济短 期加 速度 已见 顶，但 景气 度将 持续 到至 少三季 度。 从去
年三季 度开 始的 企业 资本 开支周 期有 利于 机械 装备 产业， 我们 预计 这一 周期 尚未结 束。 中长 期展
望则更 为乐 观， 产业 持续 升级、 竞争 格局 改善 ，企 业利润 仍将 继续 回升 。但 在流动 性方 面， 今年
整体资 金面 偏紧 ，而 且看 不到改 善的 迹象 ，将 导致 指数向 上空 间有 限。 因此 市场将 在较 窄区 间震
荡上行 。风 格上 ，白 马龙 头股估 值提 升尚 未结 束。 现在一 些行 业龙 头都 处于 一个估 值向 海外 成熟
市场靠 拢的 过程 中， 目前 看没有 结束 的迹 象， 这是 经 济增 速趋 缓、 竞争 格局 优化、 资本 市场 开放
以及IPO 加 速的 共同 结果 ，背后 驱动 力强 劲而 持续 ，并不 是一 个短 暂的 风口 ，资金 会持 续从 估值
虚高的 股票 流向 这些 龙头 股票。
中国高 端装 备升 级的 步伐 从未止 步， 尤其 是以 半导 体产业 、军 工电 子化 、信 息化产 业为 代表
的高精 尖领 域 。 尤 其是 伴 随着终 端产 品的 国产 化率 提高 ， 如 国产 智能 手机 、 自主品 牌汽 车的 崛起 ，
整个产 业链 都将 受益 ，不 仅将逐 渐取 代外 资厂 商的 份额， 部分 具有 国际 竞争 力的企 业已 经开 始拓
展海外 市场 。我 们对 中国 从制造 业大 国转 型为 制造 业强国 的前 景充 满信 心！
报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年一 季度 ，南 方高 端 装备基 金净 值增 长率 为 4.69 ％， 业绩 基准 增长 率 为4.30% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
327,619,129.22 71.19
其中： 股票
327,619,129.22 71.19
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- - 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
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7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
131,289,066.17 28.53
8
其他资 产
1,297,378.98 0.28
9
合计
460,205,574.37 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（%）
A
农、林 、牧 、渔 业
92.95 -
B
采矿业
13,955,000.00 3.05
C
制造业
256,346,446.24 55.94
D
电力、 热力 、燃 气及
水生产 和供 应业
1,549.45 0.00
E
建筑业
215,089.00 0.05
F
批发和 零售 业
57,565.92 0.01
G
交通运 输、 仓储 和邮
政业
107,414.79 0.02
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信
息技术 服务 业
56,472,825.88 12.32
J
金融业
333,874.65 0.07
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
239.05 0.00
M
科学研 究和 技术 服务
业
1,374.00 0.00
N
水利、 环境 和公 共设
施管理 业
127,657.29 0.03
O
居民服 务、 修理 和其
他服务 业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
327,619,129.22 71.49
注：-
报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
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1 601766 中国中 车 2,500,000 25,600,000.00 5.59
2 600031 三一重 工 2,500,000 18,000,000.00 3.93
3 000651 格力电 器 500,000 15,850,000.00 3.46
4 300232 洲明科 技 1,031,398 15,213,120.50 3.32
5 300271 华宇软 件 735,836 12,038,276.96 2.63
6 002179 中航光 电 302,500 11,461,725.00 2.50
7 002279 久其软 件 600,000 11,136,000.00 2.43
8 300114 中航电 测 424,570 9,743,881.50 2.13
9 002268 卫士通 300,000 9,702,000.00 2.12
10 000901 航天科 技 274,600 9,226,560.00 2.01
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的 投资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对证 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合股指 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保 值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑股 指期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用股指 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本基金投资的 前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的 前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。
5.11.3 其他 资产构 成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
80,776.54
2
应收证 券清 算款
873,630.07
3
应收股 利
-
4
应收利 息
28,437.88
5
应收申 购款
314,534.49
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 - -
9 其他
-
10 合计
1,297,378.98
5.11.4 报告 期末持 有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报告 期末前 十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分
的公允
价值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 300271 华宇软件 12,038,276.96 2.63 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
346,034,376.51
报告期 期间 基金 总申 购份 额
6,066,896.88
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
15,611,434.21
报告期 期末 基金 份额 总额
336,489,839.18
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单 位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额
8,018,444.26 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
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报告期 期间 买入/申 购总 份 额
-
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
8,018,444.26
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ）
2.38
7.2 金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金交 易明 细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 高端 装备 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 高端 装备 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
3 、 南 方高 端装 备灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2017 年1 季 度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
