南 方 安 颐 养老 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
南方安颐养老混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 为2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 颐养 老混 合
交易代 码 003476
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 12 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 639,554,289.19 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于债 券等 固定收 益类 金融 工具， 辅 助
投资于 精选 的股 票， 通 过 灵活的 资产 配置 与严 谨的 风
险管理 ， 力求 实现 基金 资 产持续 稳定 增值 ， 为投 资 者
提供稳 健的 养老 理财 工具 。
投资策 略
本基金 力图 通过 大类 资产 配置和 精细 化选 股分 享养
老产业 的成 长红 利 。 实 际投 资过程 中 ， 将 “ 优化 的 CPPI
策略 ” 作 为大 类资 产配 置 的主要 出发 点 ， 主 要投 资 于
债券等 固定 收益 类金 融工 具，辅 助投 资于 精选 的股
票， 通过 灵活 的资 产配 置 与严谨 的风 险管 理 ， 力 求 实
现基金 资产 持续 稳定 增值 ， 为投资 者提 供稳 健的 养 老
理财工 具。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×15% ＋上证 国债 指数 收益 率×
85%
风险收 益特 征
本基金 为债 券投 资为 主的 混合型 基金 ，属 于中 低风
险、 中低 收益 预期 的基 金 品种 ， 其 风险 收益 预期 高 于
货币市 场基 金和 债券 型基 金，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 颐”。 南方安颐养老混合 2017 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 7,618,169.89
2. 本期 利润
4,395,608.05
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0066
4. 期末 基金 资产 净值 644,693,376.82
5. 期末 基金 份额 净值 1.008
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、本 基金 合同 生效 日为2016 年12 月14 日 ， 基金 合同生 效日 至本 报告 期末 ，本基 金运 作时 间未
满一年 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.64% 0.05% 0.87% 0.09% -0.23% -0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 本基 金的建 仓期 为六 个月 ，截 至报告 日本 基金 建仓
期尚未 结束 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴剑
毅
本基
金基
金经
理
2016 年12
月14 日
- 8 年
清华大 学金 融学 硕士 ， 具 有基金 从业 资格 。
2009 年 7 月加 入南 方基 金 ，任南 方基 金研
究部金 融行 业研 究员 ；2012 年3 月至2014
年 7 月， 担任 南方 避险 、 南方保 本基 金经
理助理 ；2014 年 7 月至 今 ，任南 方恒 元基
金经理 ；2015 年 5 月至 今 ，任南 方利 众基
金经理 ；2015 年 7 月至 今 ，任南 方利 达基
金经理 ；2015 年 9 月至 今 ，任南 方消 费活
力基金 经理 ； 2015 年 10 月 至今， 任南 方顺
达基金 经理 ； 2015 年 11 月 至今， 任南 方利
安、 南方 顺康 基金 经理 ； 2016 年 12 月 至今，
任南方 安颐 养老 基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决南方安颐养老混合 2017 年第 1 季度报告
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定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安颐 养老混 合型 证券 投资 基金 》的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管
理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金份 额持 有人 利益。 基金 的投 资范 围、 投资比 例及 投资 组合
符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的交 易次 数
为 1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 ， 国 内经 济 继续向 好 ， 企 业盈 利继 续 恢复 。PMI 自 2016 年 8 月 重返荣 枯线 水平
后， 已 连续8 个 月站 上荣 枯 线， 尽 管存 在春 节因 素的 扰 动， 但 今年1 季 度制 造业PMI 均值 达到51.6% ，
较2016 年4 季 度提 高0.2% ，并 呈逐 月攀 升态 势， 显 示1 季 度制 造业 生产 经营 形势延 续加 速扩 张
之势 。 与 此同 时 ， 物 价压 力减弱 ， 人民 币贬 值压 力 大幅下 降 ， 无 风险 利率 上 升低于 市场 此前 担忧 ，
基本面 对权 益市 场偏 利好 。
市场方 面， 股票 市场 维持 区间震 荡行 情， 结构 上分 化明显 ，报 告期 上证 综指 上涨 3.83% ，区
间振 幅7.7% ， 创业 板指 下 跌 2.79% ； 中证 全债 指数 下跌 0.33% 。
本基金 运作 以获 取绝 对收 益为目 标 ， 主 要的 运作 策 略是 CPPI 策略 。 由 于是 开 放式基 金 ， 我 们
将重点 控制 净值 的最 大回 撤幅度 ，在 此前 提下 ，买 入价格 低于 合理 价值 的个 股并持 有等 待价 值回
归。
固定收 益投 资方 面， 随着17 年开 年以 来债 市的 进一 步调整,当 前中 美两 国10 年期国 债收 益率南方安颐养老混合 2017 年第 1 季度报告
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价差已 恢复 到合 理水 平。 尽 管短期 内并 未看 到支 撑债 市收益 率下 行的 有利 条件, 但是当 前长 端利 率
债已经 具备 一定 的配 置价 值。在 组合 整体 固收 资产 配置以 获取 持有 到期 收益 为主的 前提 下， 我们
结合市 场环 境适 当增 加了 对于长 端利 率债 的配 置， 同时将 此部 分配 置视 为风 险资产 的一 部分 ，同
股票资 产一 起纳 入回 撤控 制目标 的考 虑范 畴。 此外 ，报告 期内 存单 收益 率较 高，我 们适 当增 加了
存单的 配置 。
展望 第2 季度, 我们 认为 市 场整体 将保 持平 稳震 荡。 由于经 济增 速缺 乏向 上弹 性， 货 币政 策逐
步收紧 ，以 及大 小非 减持 及 IPO 发行 带来 的供 给压 力，市 场难 以出 现大 幅上 涨，更 多地 将体 现在
震荡行 情中 的结 构性 机会 。我们 认为 当前 市场 依然 存在着 众多 的绝 对收 益机 会，在 股票 的配 置上
将继续 立足 于选 取价 格具 备收敛 机制 、可 以越 跌越 买的品 种。 当前 主要 从如 下3 个 方面 的收 敛机
制选股 ： （1 ）PEG 小于 1 的白马 成长 股； （2）市 值 低于重 估价 值， 存在 被举 牌的可 能； （3） 价格
低于定 增价 或重 要股 东增 持成本 。
债市方 面， 考虑 到当 前债 券收益 率已 具备 较强 配置 价值， 后续 将逐 步拉 长久 期。券 种的 选择
上仍以 高评 级债 券为 主， 时刻准 备好 应对 年内 的信 用风险 ，尽 量规 避低 评级 债券。 而同 等期 限的
存单收 益率 仍然 高于 协议 存款和 高评 级债 券， 我们 将进一 步加 大配 置力 度。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.008 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 0.64%， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为 0.87% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 60,724,654.91 9.13
其中： 股票
60,724,654.91
9.13
2 基金投 资
3 固定收 益投 资
324,382,424.00 48.78
其中： 债券
324,382,424.00
48.78
资产 支持 证券
4 贵金属 投资
5 金融衍 生品 投资
6 买入返 售金 融资 产
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其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
267,666,645.31
40.25
8 其他资 产 12,234,795.82 1.84
9 合计
665,008,520.04
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
684,750.00
0.11
B
采矿业
599,740.00
0.09
C
制造业
31,853,177.30
4.94
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
669,324.00
0.10
E
建筑业
2,288,652.00
0.35
F
批发和 零售 业
737,744.00
0.11
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
626,523.00
0.10
H
住宿和 餐饮 业
-
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
10,483,960.49
1.63
J
金融业
3,256,215.12
0.51
K
房地产 业
1,307,012.00
0.20
L
租赁和 商务 服务 业
3,465,521.00
0.54
M
科学研 究和 技术 服务 业
945,574.00
0.15
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
-
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
-
P
教育
-
Q
卫生和 社会 工作
-
R
文化、 体育 和娱 乐业
3,806,462.00
0.59
S
综合
-
合计
60,724,654.91
9.42
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ） 南方安颐养老混合 2017 年第 1 季度报告
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1 002344 海宁皮 城 187,100.00 1,904,678.00 0.30
2 300263 隆华节 能 277,600.00 1,865,472.00 0.29
3 002029 七匹狼 158,500.00 1,651,570.00 0.26
4 002152 广电运 通 127,600.00 1,640,936.00 0.25
5 002500 山西证 券 147,928.00 1,633,125.12 0.25
6 000001 平安银 行 177,000.00 1,623,090.00 0.25
7 300147 香雪制 药 139,100.00 1,591,304.00 0.25
8 300336 新文化 95,500.00 1,577,660.00 0.24
9 300168 万达信 息 89,871.00 1,544,882.49 0.24
10 002375 亚厦股 份 120,100.00 1,341,517.00 0.21
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,297,424.00 0.51
2 央行票 据
3 金融债 券 68,036,000.00 10.55
其中： 政策 性金 融债 48,476,000.00 7.52
4 企业债 券 88,617,000.00 13.75
5 企业短 期融 资券 75,021,000.00 11.64
6 中期票 据
7 可转债 （可 交换 债） 3,278,000.00 0.51
8 同业存 单 86,133,000.00 13.36
9 其他
10 合计 324,382,424.00 50.32
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 122230 12 沪 海立 300,000.00 30,138,000.00 4.67
2 170401 17 农发 01 300,000.00 29,910,000.00 4.64
3 136544 16 联通 03 300,000.00 29,211,000.00 4.53
4
111714104 17 江 苏银
行 CD104
300,000.00 28,734,000.00 4.46
5
111793883 17 杭 州银
行 CD078
300,000.00 28,701,000.00 4.45
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
F1706 CFX IF1706 11 -11,244,420.00 -155,580.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -155,580.00
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 37,320.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -155,580.00
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对证 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合股指 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑股 指期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用股指 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 南方安颐养老混合 2017 年第 1 季度报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,280,323.06
2 应收证 券清 算款 2,994,246.19
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,954,199.46
5 应收申 购款 6,027.11
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,234,795.82
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末 前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 675,383,532.83
报告期 期间 基金 总申 购份 额 695,835.17
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 36,525,078.81
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 639,554,289.19
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。 南方安颐养老混合 2017 年第 1 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方安 颐养 老混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、南 方安 颐养 老混 合型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、南 方安 颐养 老混 合型 证 券投资 基 金2017 年1 季 度 报告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
