南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
南方安心保本混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2017 年4 月20 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,746,727,972.95 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆三 峡担 保集 团股 份有 限公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心” 。 南方安心保本混合 2017 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2017 年01 月01 日 - 2017 年 03 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 25,812,911.98
2. 本期 利润
31,436,307.73
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0083
4. 期末 基金 资产 净值 3,765,856,310.80
5. 期末 基金 份额 净值 1.005
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.80%
0.06%
0.80%
0.01%
0.00%
0.05%
注：根 据《 南方 安心 保本 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 以及 《南 方安 心保 本混合 型证 券投 资基
金保本 期到 期操 作规 则及 转入下 一保 本期 的相 关规 则的提 示性 公告 》的 相关 规定， 本基 金的 第一
个保本 期为 三年 ， 自2012 年12 月21 日至 2015 年12 月 21 日 止； 第二 个保 本 期为三 年， 自 2015
年12 月29 日至 2018 年12 月 29 日 止。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效之 日 起6 个月， 建仓结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
卢玉珊
本 基 金 基
金经理
2015 年12
月 30 日
8 年
女， 清华 大学 会计 学硕 士 ， 具有
基金从 业资 格。2008 年 7 月加
入 南 方 基 金 ， 历 任 研 究 部 研 究
员、 高级 研究 员 ， 负 责纺 织 服装、
商贸零 售的 行业 研究 工作 ； 2015
年2 月至 2015 年 12 月， 任 南方
成 份 、 南 方 安 心 的 基 金 经 理 助
理；2015 年 5 月至 2015 年 12
月， 任 南方 改革 机遇 的基 金 经理
助理 ；2015 年12 月至 今 ， 任南
方安心 基金 经理 。
刘文良
本 基 金 基
金经理
2015 年12
月 30 日
4 年
北京大 学金 融学 专业 硕士 ， 具有
基金从 业资 格。2012 年 7 月加
入南方 基金 ， 历 任固 定收 益 部转
债研究 员 、 宏 观研 究员 、 信 用分
析师；2015 年 2 月至 2015 年8
月，任 南方 永利 基金 经理 助理；
2015 年 12 月至 2017 年 2 月，南方安心保本混合 2017 年第 1 季度报告
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任南方 弘利 基金 经理 ； 2015 年8
月至今 ，任 南方 永利 基金 经理；
2015 年 12 月至 今， 任南 方 安心
基金经 理；2016 年 6 月 至 今，
任南方 广利 基金 经理 ； 2016 年7
月至今 ， 任 南方 甑智 混合 基 金经
理；2016 年 11 月 至今 ， 任 南方
荣发、 南方 卓元 基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安心 保本混 合型 证券 投资 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、 投资 比例符 合有 关法 律法
规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
安全 资产 方 面 ，在 债券 市 场弱势 运行 ，收 益率 曲线 平坦的 背景 下， 南方 安心 采取短 期债 券、
货币市 场工 具、 银行 存款 到期滚 动投 资为 主的 策略 ， 择机 卖出 了部 分中 等期 限的信 用债 ， 主 要获
取利息 收益 ，逐 步增 厚组 合的安 全垫 。 南方安心保本混合 2017 年第 1 季度报告
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风险 资产方面 ，由于 去年四季度债 券市场的 调 整侵蚀了安全 垫，年初 股 票仓位保持在 较低的
位置， 在大 盘的 暴跌 调整 后我们 提高 了仓 位以 增强 组合的 进攻 性， 取得 了一 定的效 果。
在 行业 配置 和个 股选 择策略 上， 我们 沿着 安全 低 估值蓝 筹和 估值 合理 的成 长股两 条主 线展 开，
也部分参与了 有安全边 际 的主题投资品 种。个股 选 择上注重安全 边际 ，控 制 回撤风险， 以相对估
值水平、重估 价值、价 格 安全锚（例如 员工持股 价 、高管增持价 、定增价 格 ）等综合角 度判断股
票的安 全边 际， 严格 控制 个股的 下行 风险 。
预计二季度经 济增长数 据 保持平稳，经 济维持阶 段 性高位运行， 下半年是 否 显著回落仍需 观
察， 年初 以来 食品 价格 走 势偏弱 ， 大宗 商品 价格 环 比涨幅 趋缓 ， 通胀 压力 有 所下降 ， 货币 政策 基
调稳健中性， 着力防控 金 融风险，抑制 资产泡沫 ， 同时美联储加 息节奏加 快 并可能启动 缩表在汇
率层 面对 国内 的货 币政 策 形成制 约， 预计 流动 性将 处于紧 平衡 状态 ， 金 融去 杠杆相 关政 策可 能陆
续出台 。 综合 来看 ， 当 前 的基 本 面环 境暂 时不 支持 债券 收益 率显 著下 行， 同 时政策 层面 诸多 利空
因素尚未落地 ，预计债 市 呈现弱势格局 ，在收益 率 曲线较为平坦 的情况下 ， 短端品种的 性价比依
然较高 。 南方 安心 将坚 持 稳健操 作原 则， 延续 一季 度的操 作策 略， 在严 格控 制信用 风险 的前 提下 ，
以短期 品种 到期 滚动 投资 为主， 主要 获取 利息 收益 。
当前时点股票 在各大类 资 产相比较之下 属于性价 比 较高的品种， 养老金、 保 险资金的逐步 入
市是长 期趋 势， 风险 偏好 较低的 资金 占比 持续 提高 会带来 市场 风格 的转 变。 伴随 着 IPO 加速 ， 以
及过去两年中 小创大量 的 并购，到现在 包括业绩 承 诺能否兑现， 以及商誉 减 值等都抑制 风险偏好
的释放，市场 风格切换 到 企业盈利的确 定性和是 否 超预期上，我 们在股票 投 资上将继续 秉承稳健
投资、着眼中 长期投资 增 值的思路，投 资于业绩 趋 势稳定向上、 同时估值 合 理的标的上 ，适当把
握新兴产业、 消费、医 疗 行业中可能出 现的投资 机 会，综合运用 新股申购 、 定增等手段 提升整体
收益率 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.005 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.80%， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.80% 。 南方安心保本混合 2017 年第 1 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 192,763,150.86 4.37
其中： 股票
192,763,150.86 4.37
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,280,031,153.10 74.37
其中： 债券
3,280,031,153.10 74.37
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
889,783,558.71 20.17
8 其他资 产 48,139,531.17 1.09
9 合计 4,410,717,393.84 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
2,010,080.00 0.05
B
采矿业
38,097.00 0.00
C
制造业
107,684,045.20 2.86
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
5,703,552.00 0.15
E
建筑业
15,995,945.30 0.42
F
批发和 零售 业
25,695,638.40 0.68
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
2,823,719.10 0.07
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
2,046,855.50 0.05
J
金融业
14,106,168.00 0.37
K
房地产 业
6,845,284.20 0.18
L
租赁和 商务 服务 业
2,004,399.00 0.05 南方安心保本混合 2017 年第 1 季度报告
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M
科学研 究和 技术 服务 业
16,930.16 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
5,228,758.00 0.14
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
2,563,679.00 0.07
S
综合
- -
合计
192,763,150.86 5.12
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600153 建发股 份 1,014,400 11,127,968.00 0.30
2 300309 吉艾科 技 300,000 7,524,000.00 0.20
3 000651 格力电 器 200,000 6,340,000.00 0.17
4 600116 三峡水 利 495,100 5,703,552.00 0.15
5 002185 华天科 技 386,100 5,123,547.00 0.14
6 601166 兴业银 行 300,000 4,863,000.00 0.13
7 002322 理工环 科 219,501 4,411,970.10 0.12
8 002241 歌尔股 份 127,000 4,323,080.00 0.11
9 002081 金螳螂 340,000 3,767,200.00 0.10
10 000404 华意压 缩 373,500 3,671,505.00 0.10
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券
149,964,000.00 3.98
2 央行票 据
- -
3 金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4 企业债 券
796,633,000.00 21.15
5 企业短 期融 资券
1,620,606,000.00 43.03
6 中期票 据
696,690,000.00 18.50
7 可转债 （可 交换 债）
16,138,153.10 0.43
8 同业存 单
- -
9 其他
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10 合计
3,280,031,153.10 87.10
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 136176 16 绿地 01 2,000,000 194,200,000.00 5.16
2 019539 16 国债 11 900,000 89,946,000.00 2.39
3 041654030 16 河钢 CP003 800,000 80,512,000.00 2.14
4 011752009 17 深 能源 SCP001 800,000 79,992,000.00 2.12
5 011758017
17 京 能洁 能
SCP001
800,000 79,992,000.00 2.12
6 041763003 17 晋 焦煤 CP001 800,000 79,992,000.00 2.12
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的 β 值
本基金 管理 人将 根 据 TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需
要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增南方安心保本混合 2017 年第 1 季度报告
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加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金
184,733.53
2 应收证 券清 算款
6,794,439.66
3 应收股 利
-
4 应收利 息
41,160,357.98
5 应收申 购款
-
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8 其他 -
9 合计 48,139,531.17
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％） 南方安心保本混合 2017 年第 1 季度报告
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1 113010 江南转 债 602,140.00 0.02
2 128013 洪涛转 债 181,615.00 0.00
3 127003 海印转 债 1,056,901.50 0.03
4 128011 汽模转 债 1,044,804.60 0.03
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（%）
流通受 限情 况
说明
1 300309 吉艾科技 7,524,000.00 0.20 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,844,305,818.73
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 97,577,845.78
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,746,727,972.95
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资 报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况 南方安心保本混合 2017 年第 1 季度报告
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者类
别
序
号
持有基 金份 额比 例达 到
或者超 过20% 的 时间 区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20170101-20170331 909,360,275.00 - - 909,360,275.00 24.27%
本基金 存在 持有 基金 份额 超过 20% 的 基金 份额 持有 人， 在特 定赎 回比 例及 市 场条件 下 ， 若 基金 管理 人
未能以 合理 价格 及时 变现 基金资 产， 将会 导致 流动 性风险 和基 金净 值波 动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金 2017 年1 季 度报告 原文 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
