南 方 多 利 增强 债 券 型 证券 投 资 基金2017 年
第 1 季 度 报告
2017 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年04 月24 日
南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2017 年4 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在作 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年1 月1 日起至 2017 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方多 利增 强债 券
交易代 码
202102
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2006 年 03 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,143,132,001.32 份
投资目 标
本基金 属于 债券 型基 金 ， 投资目 标是 在债 券稳 定收 益的基 础上 ， 通
过股票 一级 市场 申购 等投 资手段 积极 投资 获取 高于 投资基 准的 收
益。
投资策 略
首先我 们根 据宏 观经 济分 析、 资 金面 动向 分析 和投 资 人行为 分析 判
断未来 利率 期限 结构 变化 ， 并充分 考虑 组合 的流 动性 管理的 实际 情
况，配 置债 券组 合的 久期 和债券 组合 结构 ；其 次， 结合信 用分 析、
流动性 分析 、 税收 分析 等综 合影响 确定 债券 组合 的类 属配置 ； 再次，
在上述 基础 上利 用债 券定 价技术 ， 进行 个券 选择 ， 选 择被低 估的 债
券进行 投资 。在 具体 投资 操作中 ，我 们采 用骑 乘操 作、放 大操 作、南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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换券操 作等 灵活 多样 的操 作方式 ，获 取超 额的 投资 收益。
业绩比 较基 准
中央国 债登 记结 算公 司中 债总指 数（ 全价 ） 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 证券投 资基 金中 的低 风险 品种 ， 预 期收 益
高于货 币市 场基 金， 风险 低于混 合型 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方多 利增 强债 券 A
南方多 利增 强债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码
202103
202102
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
1,480,424,050.55 份
662,707,950.77 份
注：1. 本基 金系 原南 方多 利中短 期债 券投 资基 金 于2007 年8 月28 日转 型而 来。
2. 本基 金在 交易 所行 情系 统净值 揭示 等其 他信 息披 露场合 下， 可简 称为 “南 方多利 ” 。
3. 本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年01 月 01 日 - 2017 年 03 月 31 日)
南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
1.本期 已实 现收 益
12,112,852.99 4,443,059.49
2.本期 利润
2,672,700.96 635,014.33
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0015 0.0009
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
1,576,713,031.81 705,253,347.04
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.0650 1.0642
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方多 利增 强债 券 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.14%
0.05%
-1.45%
0.11%
1.59%
-0.06%
南方多 利增 强债 券 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.08%
0.06%
-1.45%
0.11%
1.52%
-0.05%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基
准 收益 率变动 的比 较
南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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注：
1. 本基 金系 原南 方多利 中短 期债 券投 资基 金于 2007 年 8 月 28 日转 型而来 。
2.本基 金 自2009 年9 月23 日起 增加A 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为C 类。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基
金经理 期限
证券从
业年限
说明
任职
日期
离任日
期
南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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李璇
本 基金
基 金经
理
2010
年 9
月 21
日
9 年
女，清华 大学 金融学 学士 、硕士 ，注册 金融分 析师
（CFA） ,具 有基 金从业 资格 。 2007 年加 入南 方基 金，
担任信用 债高 级分析 师， 现任固 定收益 部副总 监、
FOF 投 资决策 委员会 、社 保理事会 委托 产品投 资决
策委员 会委 员、 固 定收 益投 资决策 委员 会委 员。 2010
年9 月至2012 年6 月， 担任 南方宝 元基 金经 理； 2012
年12 月至 2014 年9 月 ， 担任南 方安 心基 金经 理；
2015 年 12 月至2017 年2 月， 担任 南方 润元 基金 经
理； 2010 年9 月 至今， 担任 南方多 利基 金经 理； 2012
年5 月 至今 ， 担 任南 方金 利基金 经理 ；2013 年7 月
至今， 担任 南方 稳利 基金 经理；2016 年8 月 至今 ，
担任南 方通 利 、 南 方丰 元 、 南方荣 冠基 金经 理 ； 2016
年 9 月至今 ，担 任南 方多 元基金 经理 ；2016 年 11
月至今 ， 任 南方 荣安 基金 经理；2016 年 12 月至 今，
任南方 睿见 混合 基金 经理 ；2017 年 1 月至 今， 任 南
方宏元 、 南方 和利 基金 经 理；2017 年3 月 至今 ， 任
南方荣 优基 金经 理。
注： 1. 对基 金的 首任 基 金经理 ，其 “任 职日 期” 为基金 合同 生效 日， “离 任 日期” 为根 据公 司
决定确 定的 解聘 日期 ； 对 此后的 非首 任基 金经 理， “ 任职日 期” 和 “离 任日 期 ” 分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 多利 增强债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。 南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 数据 整体 继续 保持企 稳态 势 ， 1-2 月主 要 经济数 据小 幅超 预期 ， 其 中工业 增加 值同
比增长 6.3% ； 固定 资产 投 资同比 增长 8.9% ， 其中 房 地产投 资同 比增 速下 降至 8.9% ， 基建 投资 维
持在高 位, 制造 业投 资相 对 较低 。 房 地产 销售 面积 同 比增 长 25% ， 新开 工面 积 同比增 长 10.4% ，土
地购置 面积 同比 增 长 6.2% ， 销 售面 积的 超预 期， 可 能表明 未来 在地 产投 资的 支撑下 ， 经济 下行 压
力不大 。1 月金融 数据 明 显超预 期， 其中 M2 同比 增速 11.3% ， 新增 人民 币 贷款 2.03 万亿 ，社 会
融资规 模 3.74 万亿 ，2 月金 融数 据符 合预 期 。1-2 月 通胀水 平较 低 ， 其 中 2 月 CPI 同比增 长 0.8% ，
大幅低 于预 期，3 月 CPI 同比增 长 0.9%, 但 PPI 同比 增速仍 保持 高位 。美 联 储 3 月议 息会 议加 息，
欧央行 转向 中性 ，德 拉吉 称继续 降息 可能 性降 低， 消息称 欧央 行考 虑可 能在 QE 结 束前 加息 ， 日
本通胀 回升 ， 但核 心通 胀 仍然较 低 ， 日 央行 仍维 持 10 年期 0 利 率的 目标 。 一 季 度人民 币兑 美元 汇
率中间 价有 所升 值 。 货 币 政策方 面 ， 央 行无 降息 降 准操作 ， 但两 次上 调公 开 市场逆 回购 操作 利率 、
以及 SLF 和 MLF 利率。 一季度 资金 利率 水平 抬升 ， 波动 加大 。 债 券市 场方 面，10 年国 开、10 年
国债收益率分别上行 38BP 、27BP ，国开国 债短端 收益率上行幅度基本持平 于长端，利率曲线整
体上移 ， 3-5 年高等 级信 用 债整体 表现 弱于 同期 限国 开债， 中等评 级信 用债 表 现优于 高等 级。 一 季
度权益 市场 表现 优于 债市 ，呈现 震荡 上行 走势 ，上 证综指 上 涨 3.83% ， 沪深 300 上涨 4.41% ，白
酒、家 电等板 块表 现较 好 。转债 市场方 面， 一季 度 中证转 债上 涨 0.08% ，受 供给影 响转债 估值 有
所下降 。
展望 2017 年二 季度 ，经 济 层面，3 月中采 PMI 好于 预期， 是 2012 年以 来 3 月 最高数 据， 预
计 4 月 将公 布的 经济 数据 继续稳 中向 好。 通胀 方面 ，预计 上半 年 CPI 压 力不 大， 但 PPI 同 比增 速
将持续 在 7.0% 以 上， 对 CPI 有一 定的 传导 压力 。 政 策层面 ， 市 场对 美国 联储 3 月议 息会 议的 解 读
虽然偏 鸽派 ， 但全 年仍 有 加息 4 次的 可能 ， 特朗 普 政策仍 具有 较大 不确 定性 。 如 果联 储再 次转 鹰，
则美元 指数 或重 回上 行 ， 增大人 民币 贬值 压力 。 国 内当前 央行 态度 非常 明确 ， 货 币政 策中 性偏 紧，
控制资产泡沫 和金融杠 杆 ，仍有可能出 台进一步 的 措施。各监管 机构防风 险 的态度也非常 明确，
监管政策的陆 续出台将 进 一步抑制金融 机构加杠 杆 的行为。综合 看，国内 控 制资产泡沫和 金融去
杠杆的进程仍 未走完， 人 民币贬值压力 、控制资 产 泡沫、 控制金 融杠杆继 续 压制货币政策 。预计
货币政策继续 保持收紧 ， 财政政策则以 托底需求 为 主，但并非强 力刺激。 债 券市场方面， 当前我
们继续对市场 保持谨慎 ， 多看少动， 防 控风险。 信 用债方面，信 用 利差当前仍处于历史低 位， 信
用债相对价值 仍然不突 出 ，将继续等待 更好的配 置 时机，同时 严 防信用风 险 。权益市场方 面， 我
们认为市场 仍 以结构性 机 会为主，转债 新预案节 奏 明显加快且审 批有望提 速 ，品种增多， 择券空南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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间增加 ，关 注新 券发 行及 供给冲 击下 的低 吸机 会。
投资运作上， 南方多利增 强基金 一季度 以持有 信用 债为主， 并在 市场情绪较 好时卖出了 部 分
信用债 的持 仓。 但 受 市场 调整影 响， 部分 1 年 以上 信用债 仍然 遭受 了一 定的 损失， 拉低 了组 合 的
收益。 另外 ，组 合在 一季 度保持 了少 量的 转债 仓位 ，受供 给冲 击的 影响 ，转 债也表 现不 佳。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方多 利增 强 A 级基金 净值 增长 率为 0.14%，同 期业 绩比 较基 准增 长 率为-1.45% ；
南方多 利增 强 C 级 基金 净 值增长 率 为 0.08%， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为-1.45%。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
2,941,260,888.39 95.28
其中： 债券
2,936,260,888.39 95.12
资产支 持证 券
5,000,000.00 0.16
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
103,339,201.26 3.35
8
其他资 产
42,210,439.88 1.37
9
合计
3,086,810,529.53 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
109,967,000.00 4.82
其中： 政策 性金 融债
109,967,000.00 4.82
4
企业债 券
1,310,535,812.20 57.43
5
企业短 期融 资券
809,679,000.00 35.48
6
中期票 据
517,115,000.00 22.66
7
可转债 （可 交换 债）
188,964,076.19 8.28
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
2,936,260,888.39 128.67
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041658025 16 营 口港CP001 1,000,000 100,570,000.00 4.41
2 011698513 16 陕 交建SCP004 1,000,000 99,950,000.00 4.38
3 136176 16 绿地 01 1,000,000 97,100,000.00 4.26
4 136326 16 金地 02 1,000,000 95,480,000.00 4.18
5 1680143 16 贵 阳停 车场 债01 900,000 85,275,000.00 3.74
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
序号
证券代 码
证券名 称
数量（ 份）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 119111 徐新 盛 03 50,000 5,000,000.00 0.22
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本 基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
40,118.31
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
41,731,051.13
5
应收申 购款
389,270.44
6
其他应 收款
50,000.00
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
42,210,439.88
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 128013 洪涛转 债 11,597,415.00 0.51
2 110032 三一转 债 17,769,600.00 0.78
3 123001 蓝标转 债 18,612,948.72 0.82
4 128012 辉丰转 债 12,782,556.52 0.56
5 127003 海印转 债 10,665,106.65 0.47
6 110030 格力转 债 11,170,396.40 0.49
7 110034 九州转 债 18,109,500.00 0.79
8 113008 电气转 债 45,033,926.50 1.97
9 113010 江南转 债 12,042,800.00 0.53
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注： 本基 金本 报告 期末 未持有 股票 。
南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方多 利增 强债 券 A 南方多 利增 强债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额
1,852,318,854.59 717,749,043.78
报告期期间基金总申购份
额
84,944,033.98 44,835,148.83
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎
回份额
456,838,838.02 99,876,241.84
报告期期间基金拆分变动
份 额 （ 份 额 减 少 以"-" 填
列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
1,480,424,050.55 662,707,950.77
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 多利 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方多 利增 强债 券型 证 券投资 基 金2017 年1 季 度 报告原 文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
