南 方 和 利 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2017 年04 月24 日
南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 上海 浦东 发展银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定,于2017 年4 月18 日复 核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年1 月1 日起至 2017 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方和 利定 期开 放债 券
交易代 码
003936
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年 01 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额
368,112,925.01 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得长 期稳 定的投 资收 益 。
投资策 略
本基金 将重 点投 资信 用类 债券 ， 以 提高 组合 收益 能 力。 本基 金依 靠
对宏观 经济 走势 、 行 业信 用状况 、 信 用债 券市 场流 动性风 险、 信用
债券供 需情 况等 的分 析， 判断市 场信 用利 差曲 线整 体及分 行业 走
势， 确 定各 期限、 各类 属 信用债 券的 投资 比例 。 依 靠内部 评级 系统
分析各 信用 债券 的相 对信 用水平 、 违约 风险 及理 论 信用利 差 ， 选 择
信用利 差被 高估 、 未来 信 用利差 可能 下降 的信 用债 券进行 投资 ， 减
持信用 利差 被低 估、 未来 信用利 差可 能上 升的 信用 债券。
业绩比 较基 准
中债信 用债 总指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长 期平均 风险 和预 期收 益率 低于股 票型 基
金、混 合型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。 南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方和 利A
南方和 利 C
下属分 级基 金的 交易 代码
003936
003937
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
364,067,456.69 份
4,045,468.32 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方和 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年01 月01 日 - 2017 年 03 月 31 日)
南方和 利A 南方和 利C
1.本期 已实 现收 益
1,978,924.99 19,093.62
2.本期 利润
2,012,808.85 19,469.68
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0055 0.0048
4.期末 基金 资产 净值
366,080,265.54 4,064,938.00
5.期末 基金 份额 净值
1.0055 1.0048
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字 ；
3、本 基金 合同 生效 日为2017 年1 月25 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方和 利 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
自基金 合
同生效 起
至今
0.55% 0.01% -1.17% 0.07% 1.72% -0.06%
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南方和 利 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
自基金 合
同生效 起
至今
0.48% 0.01% -1.17% 0.07% 1.65% -0.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基
准 收益 率变动 的比 较
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注：注 ：本 基金 的基 金合 同生效 日至 本报 告期 末不 满 1 年 ；本 基金 建仓 期为 自基金 合同 生效 之日
起6 个 月， 截至 本报 告期 末，建 仓期 尚未 结束 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
李璇
本基金
基金经
理
2017
年1 月
25 日
9 年
女，清华 大学 金融学 学士 、硕士 ，注册 金融分 析师
（CFA） ,具 有基 金从业 资格 。 2007 年加 入南 方基 金，
担任信用 债高 级分析 师， 现任固 定收益 部副总 监、
FOF 投 资决策 委员会 、社 保理事会 委托 产品投 资决
策委员 会委 员、 固 定收 益投 资决策 委员 会委 员。 2010
年9 月至2012 年6 月， 担任 南方宝 元基 金经 理； 2012
年12 月至 2014 年9 月 ， 担任南 方安 心基 金经 理；
2015 年 12 月至2017 年2 月， 担任 南方 润元 基金 经
理； 2010 年9 月 至今， 担任 南方多 利基 金经 理； 2012
年5 月 至今 ， 担 任南 方金 利基金 经理 ；2013 年7 月
至今， 担任 南方 稳利 基金 经理；2016 年8 月 至今 ，
担任南 方通 利 、 南 方丰 元 、 南方荣 冠基 金经 理 ； 2016
年 9 月至今 ，担 任南 方多 元基金 经理 ；2016 年 11
月至今 ， 任 南方 荣安 基金 经理；2016 年 12 月至 今，
任南方 睿见 混合 基金 经理 ；2017 年 1 月至 今， 任 南
方宏元 、 南方 和利 基金 经 理；2017 年3 月 至今 ， 任
南方荣 优基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 和利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度 经济 数据 继 续保持 企稳 态势 ，2 月 CPI 大幅 低于 预期 ，但PPI 同比上 冲至 较高
水平。 春节 后， 央 行两 次 提高公 开市 场操 作以 及 MLF 、SLF 的利 率， 整 体资 金 利率水 平抬 升， 波动
加大。 全季 来看 ，利 率曲 线整体 上移 ，10 年 国开 、10 年 国债 收益 率分 别上 行38BP、上行 27BP ，
3-5 年 中高 等级 信用 债表 现弱于 同期 限国 开债 ，信 用利差 有所 扩大 ，一 季度 中债总 财富 指数 下跌
0.51% 。南 方和 利基 金1 月 25 日成 立， 一季 度处 于 建仓期 ，基 于对 市场 偏谨 慎的判 断， 控制 了建
仓节奏 ，基 金成 立初 期以 滚动配 置银 行存 款和 逆回 购为主 ，在 银行 间开 户 完 成后重 点配 置了 短融
和同业 存单 等短 久期 资产 ，主要 获取 利息 收益 ，同 时在市 场调 整过 程中 择机 配置了 部分 性价 比较
优的公 司债 和中 票。
预计二 季度 经济 增长 数据 保持平 稳， 经济 维持 阶段 性高位 运行 ，下 半年 是否 显著回 落仍 需观
察，年 初以 来食 品价 格走 势偏弱 ，大 宗商 品价 格环 比涨幅 趋缓 ，通 胀压 力有 所下降 ，货 币政 策基
调稳健 中性 ，着 力防 控金 融风险 ，抑 制资 产泡 沫， 同时美 联储 加息 节奏 加快 并可能 启动 缩表 在汇
率层面 对国 内的 货币 政策 形成制 约， 预计 流动 性将 处于紧 平衡 状态 ，金 融去 杠杆相 关政 策可 能陆
续出台 。综 合来 看， 当前 的基本 面环 境暂 时不 支持 债 券收 益率 显 著 下行 ，同 时政策 层面 诸多 利空
因素尚 未落 地， 预计 债市 维持 弱 势格 局 ， 利率 债震 荡为主 ，难 现趋 势性 行情 ，当前 信用 利差 仍处
于历史 低位 ， 二 季度 信用 风险事 件可 能增 加， 压制 市场风 险偏 好， 信用 债面 临一定 的调 整压 力，
平坦的 收益 率曲 线 结 构下 ， 中短 端品 种的 性价 比依然 较高 。2017 年 二季 度， 南方和 利基 金将 逐 步
完成建 仓， 坚持 一季 度的 防守反 击策 略， 在严 格控 制信用 风险 的前 提下 ，以 获取信 用债 、银 行存
款和货 币市 场工 具的 利息 收益为 主， 逐步 积累 一定 的收益 ，同 时在 市场 调整 过程中 择机 配置 性价
比较优 的中 等期 限信 用债 ， 若市 场在 政策 、流 动性 等因素 冲击 下出 现超 调， 则考虑 适当 加快 建仓
节奏。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金A 级净 值增 长率 为 0.55% ， 本报 告期 基金 C 级净 值增 长率 为0.48% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
348,392,429.00 93.96
其中： 债券
348,392,429.00 93.96
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
14,000,000.00 3.78
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
7,055,160.27 1.90
8
其他资 产
1,340,780.70 0.36
9
合计
370,788,369.97 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
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2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
30,877,429.00 8.34
5
企业短 期融 资券
99,941,000.00 27.00
6
中期票 据
29,715,000.00 8.03
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
187,859,000.00 50.75
9
其他
- -
10
合计
348,392,429.00 94.12
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111709109 17 浦 发银 行CD109 700,000 69,230,000.00 18.70
2 111712069 17 北 京银 行CD069 400,000 39,560,000.00 10.69
3 101553003 15 五 矿股MTN001 200,000 19,988,000.00 5.40
4 041753009 17 中铝 CP001 200,000 19,922,000.00 5.38
5 011761020 17 冀 中能 源SCP002 100,000 10,017,000.00 2.71
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合国债 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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操作。 基金 管理 人将 充分 考虑国 债期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用国债 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告 期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
1,340,780.70
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
1,340,780.70
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方和 利 A 南方和 利C
基金合 同生 效日 （2017 年 1 月
25 日 ）基 金份 额总 额
364,067,456.69 4,045,468.32
报告期 期初 基金 份额 总额
- - 南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额
- -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
- -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
364,067,456.69 4,045,468.32
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 和利 定期 开放 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》。
2 、《 南方 和利 定期 开放 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》。
3 、南 方和 利定 期开 放债 券 型证券 投资 基 金2017 年1 季度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
