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南方丰元A(000355)

南方丰元:2017年第一季度报告

 
 
南 方 丰 元 信用 增 强 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告


2017 年03 月31 日 基金管 理人:南方基金管 理有限公司 基金托 管人:中国工商银 行股份有限公司 报告送 出日期:2017 年04 月24 日 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。





基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2017 年4 月18 日复 核了 本 报 告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。





基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈 利。





基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基 金的招 募说 明书 。





本 报告 中财 务资 料未 经审计 。





本 报告 期 自2017 年1 月1 日起至 2017 年3 月31 日止 。 §2 基金产 品概况


2.1 基 金基 本情况 基金简 称


南方丰 元信 用增 强债 券


交易代 码


000355 基金运 作方 式


契约型 开放 式 基金合 同生 效日


2013 年11 月 12 日 报告期 末基 金份 额总 额


198,604,775.12 份 投资目 标


本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ,力 争获 得高 于业 绩比较 基准 的投 资收 益。 投资策 略


本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础,结 合经 济周 期 、 宏 观政 策方 向及 收 益率曲 线分 析, 进行 债券 投资时 机的 选择 和久 期、 类属配 置, 实施 积极 的债券 投资 组合 管理 ,以 获取较 高的 债券 组合 投资 收益。 业绩比 较基 准


中债信 用债 总指 数 风险收 益特 征


本基金 为债 券型 基金 ,其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基金 、混 合基金 ,高 于货 币市 场基 金。 基金管 理人


南方基 金管 理有 限公 司 基金托 管人


中国工 商银 行股 份有 限公 司 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 3 页 共 11 页


下属分 级基 金的 基金 简 称


南方丰 元信 用增 强债 券 A


南方丰 元信 用增 强债 券 C


下属分 级基 金的 交易 代 码


000355


000356


报告期 末下 属分 级基 金 的份额 总额


140,212,307.64 份


58,392,467.48 份


§3 主要财 务指标和基金净值 表现


3.1 主 要财 务指标











































































































单位 : 人民 币元


主要财 务指 标


报告期(2017 年01 月 01 日 - 2017 年 03 月 31 日)


南方丰 元信 用增 强债 券 A 南方丰 元信 用增 强债 券 C 1.本期 已实 现收 益


-616,060.39 -387,569.23 2.本期 利润


1,620,760.45 -583,020.88 3. 加 权 平 均 基 金 份 额本期 利润


0.0064 -0.0064 4. 期 末 基 金 资 产 净 值


152,623,405.28 62,982,584.02 5. 期 末 基 金 份 额 净 值


1.089 1.079 注:


1 、 本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 (不 含 公允价 值变 动收 益) 扣除相 关费 用后 的余 额 , 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ; 2 、 所 述基 金 业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ,计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较


南方丰 元信 用增 强债 券 A 阶 段


净值增 长率①


净值增 长 率标准 差 ②


业绩比 较基准 收益率 ③


业绩比 较基 准收益 率标 准差④


①-③


②-④


南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 4 页 共 11 页


过 去 三 个 月 -0.27%


0.11%


-1.02%


0.07%


0.75%


0.04%


南方丰 元信 用增 强债 券 C 阶 段


净值增 长率①


净值增 长 率标准 差 ②


业绩比 较基准 收益率 ③


业绩比 较基 准收益 率标 准差④


①-③


②-④


过 去 三 个 月 -0.37%


0.11%


-1.02%


0.07%


0.65%


0.04%





3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基 准 收益 率变动 的比 较


南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 5 页 共 11 页


§4 管理人 报告


4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名


职务


任本基 金的 基 金经理 期限


证券 从业 年限


说明


任职 日期


离任日 期


杜才 超


本 基金 基 金经 理


2016 年 12 月 9 日


4 年


中央财 经大 学金 融学 硕士 , 具有 基金 从业 资格 。2012 年 7 月 加入 南方 基金 , 历 任 债券交 易员 、 债 券研 究员、 信用分 析师 。2016 年 3 月至 2016 年 12 月, 任南 方 润元、 南方 稳利、 南方 多 利、 南 方金 利的 基金 经理 助 理。2016 年 12 月至 今, 任南方 丰元 、 南 方润 元、 南 方稳利 、南 方宣 利基 金经 理。


李璇


本 基金 基 金经 理


2016 年 8 月 5 日


9 年


女 , 清 华 大 学 金 融 学 学 士 、 硕 士 , 注 册 金 融 分 析 师 (CFA ), 具 有基 金从 业资 格。2007 年加 入南 方基 金 , 担任信 用债 高级 分析 师, 现 任固定 收益 部副 总监 、 FOF 投资决 策委 员会 、 社 保理 事会委 托产 品投 资决 策委 员 会 委员 、固定 收益 投资决策 委员 会委员 。2010 年 9 月至 2012 年6 月, 担任 南 方宝元 基金 经理 ;2012 年 12 月至 2014 年9 月 , 担 任南方 安心 基金 经理 ;2015 年12 月至2017 年2 月, 担 任南方 润元 基金 经理 ; 2010 年 9 月至 今, 担任 南方 多 利基金 经理 ;2012 年 5 月 至今, 担任 南方 金利 基金 经理;2013 年 7 月 至今 , 担任南 方稳 利 基 金经 理;2016 年 8 月至 今, 担任 南 方 通利 、南方 丰元 、南方荣 冠基 金经理 ;2016 年 9 月至今 , 担 任南 方多 元基 金经理 ; 2016 年11 月至 今 ,南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 6 页 共 11 页


任南方 荣安 基金 经理 ;2016 年 12 月 至今 , 任 南方 睿 见混合 基金 经理 ;2017 年 1 月至 今, 任南 方宏 元 、 南方和 利基 金经 理;2017 年 3 月至 今, 任南 方荣 优 基金经 理。


注:1. 对 基金 的首任 基 金经理 , 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日, “ 离任 日期” 为根 据公司 决 定确定 的解 聘日 期; 对此 后的非 首任 基金 经理 , “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定 确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。


2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。 4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明


本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、 中国证 监会 和《 南方 丰元 信用增 强债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定, 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ,在 严格 控制 风险 的基础 上, 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。 本报告 期内 ,基 金运 作整 体合法 合规 ,没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况


本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ,完 善相应 制度 及流 程, 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行, 公平 对待 旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明


本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数 为1 次 ,是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。 4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明


4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析


一季度 经济 数据 整体 继续 保持企 稳态 势 , 1-2 月主 要 经济数 据小 幅超 预期 , 其 中工业 增加 值同 比增长 6.3% ; 固定 资产 投 资同比 增长 8.9% , 其中 房 地产投 资同 比增 速下 降至 8.9% , 基建 投资 维 持在高 位, 制造 业投 资相 对 较低 。 房 地产 销售 面积 同 比增 长 25% , 新开 工面 积 同比增 长 10.4% ,土 地购置 面积 同比 增 长 6.2% , 销 售面 积的 超预 期, 可 能表明 未来 在地 产投 资的 支撑下 , 经济 下行 压 力不大 。1 月金融 数据 明 显超预 期, 其中 M2 同比 增速 11.3% , 新增 人民 币 贷款 2.03 万亿 ,社 会南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 7 页 共 11 页


融资规 模 3.74 万亿 ,2 月 金融数 据符 合预 期 。1-2 月 通胀水 平较 低 , 其 中 2 月 CPI 同比增 长 0.8% , 大幅低 于预 期 , 3 月 CPI 同 比增 长 0.9%, 但 PPI 同 比增 速仍保 持高 位 。 美 国联 储 3 月议息 会议 加息 , 欧央行 转向 中性 ,德 拉吉 称继续 降息 可能 性降 低, 消息称 欧央 行考 虑可 能在 QE 结 束前 加息 。 日 本通胀 回升 ,但 核心 通胀 仍然较 低, 日央 行仍 维持 10 年 期利 率 0% 的 目标 。 一季度 人民 币兑 美 元 汇率中 间价 有所 升值 。央 行无降 息降 准操 作, 但上 调 7 天、14 天和 28 天逆 回购操 作利 率、 以及 SLF 和 MLF 利率。一季 度来看 ,资 金利 率水 平抬 升,波 动加 大。 债券 市场 方面,10 年 国开 、10 年国债 收益 率分 别上行 38BP 、 上行 27BP ,国 开国 债短端 收益 率上 行幅 度基 本持平 于长 端, 利 率 曲线整 体上 移,3-5 年 高等 级信用 债整 体表 现弱 于同 期限国 开债 , 城 投表 现持 平于中 票,AA 表现 优于 AAA 。 展望 2017 年二 季度 ,经 济 层面,3 月中采 PMI 好于 预期, 是 2012 年以 来 3 月 最高数 据, 预 计 4 月将 公布 的经 济数 据 继续稳 中有 好。5 大分 项 中,生 产指 标强 劲, 新订 单指标 回升 ,原 材料 库存回 落, 原材 料价 格明 显回落 , 就 业指 标回 升, 配货指 标小 幅提 高。 通胀 方面 , 预计 上半 年 CPI 压力不 大, 但 PPI 同比 增 速将持 续 在 7.0% 以上,对 CPI 有一定 的传 导压 力。 政策层 面, 市场 对美 国联储 3 月 议息 会议 的解 读虽然 偏鸽 派, 但全 年仍 有加息 4 次 的可 能 。 如果 联储再 次转 鹰, 则 美 元指数或重回 上行,增 大 人民币贬值压 力。当前 央 行态度非常明 确,货币 政 策收紧,控制 金融杠 杆,仍有可能 出台进一 步 的措施。综合 看,国内 金 融去杠杆和控 制资产泡 沫 的进程仍未走 完,人 民币贬值压力 、控制资 产 泡沫、控制金 融杠杆继 续 压制货币政策 。预计货 币 政策继续保持 收紧, 财政政 策则 以托 底需 求为 主, 但并 非强 力刺 激。 债 券市场 方面 , 当前 我们 继 续对利 率债 保持 谨慎 , 多看少动,防 控风险。 信 用债方面,信 用利差仍 处 于历史低位, 相对价值 仍 然不够,建议 耐心等 待更好 的配 置时 机, 同时 严防信 用风 险, 加强 对于 持仓债 券的 跟踪 和梳 理。 投资运 作上 , 我 们认 为在 金融去 杠杆 的背 景下 债券 收益率 下行 空间 有限 ,因 此操作 上以 防风 险为主 ,从 2 月 份开 始我 们逐步 降低 组合 久期 ,但 由于市 场调 整过 快, 仍导 致基金 在 2 月份 债市 大跌中 出现 一定 程度 的回 撤,3 月市 场逐 渐企 稳, 期间我 们也 通过 利率 债波 段赚取 资本 利得 。 我 们将积 极关 注二 季度 债券 市场超 调机 会, 以及 经济 基本面 和政 策方 面的 变化 带来的 机会 ,如 市场 出现超 调或 转机 ,我 们将 择机逢 收益 率高 位增 加仓 位并适 当拉 长信 用债 的久 期,同 时增 加利 率债 的波段 操作 ,增 厚组 合收 益。 4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现


本报告 期南 方丰 元信 用增 强 A 级 基金 净值 增长率 为-0.27% , 同期 业绩 比较 基准 增长率 为 -1.02% ;南方 丰元 信用 增 强 C 级基 金净 值增 长率 为-0.37% , 同期 业绩 比较 基准 增长率 为-1.02% 。 4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明


南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 8 页 共 11 页


无。 §5 投资组 合报告


5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号


项目


金额( 人民 币元 )


占基金 总资 产的 比例 (% )


1


权益投 资


- - 其中: 股票


- - 2


基金投 资


- - 3


固定收 益投 资


263,772,049.10 88.94 其中: 债券


263,772,049.10 88.94 资产支 持 证券


- - 4


贵金属 投资


- - 5


金融衍 生品 投资


- - 6


买入返 售金 融资 产


10,000,135.00 3.37 其中: 买断 式回 购的买 入返 售金 融资产


- - 7


银行存 款和 结算 备付金 合计


16,294,461.07 5.49 8


其他资 产


6,513,285.79 2.20 9


合计


296,579,930.96 100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号


债券品 种


公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (% )


1


国家债 券


18,161,636.40 8.42 2


央行票 据


- - 3


金融债 券


40,021,002.90 18.56 其中: 政策 性金 融债


- - 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 9 页 共 11 页


4


企业债 券


205,589,409.80 95.35 5


企业短 期融 资券


- - 6


中期票 据


- - 7


可转债 (可 交换 债)


- - 8


同业存 单


- - 9


其他


- - 10


合计


263,772,049.10 122.34 5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细


序号


债券代 码


债券名 称


数量( 张)


公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例( %)


1 124776 14 绿 地债 396,830 40,413,167.20 18.74 2 124050 PR 榆 城投 416,680 21,284,014.40 9.87 3 112244 15 国 海债 200,000 20,080,000.00 9.31 4 122428 15 信投 01 199,990 19,941,002.90 9.25 5 1680039 16 通 辽小 微债 200,000 19,792,000.00 9.18


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9


报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明


注:本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明


注:本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查, 或 在报告编制日 前一年 内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。 5.11.2 其 他资 产构成


序号


名称


金额( 人民 币元 )


1


存出保 证金


90,229.52 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 10 页 共 11 页


2


应收证 券清 算款


- 3


应收股 利


- 4


应收利 息


6,377,188.03 5


应收申 购款


25,868.24 6


其他应 收款


20,000.00 7


待摊费 用


- 8 其他


- 9 合计


6,513,285.79


5.11.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。





§6 开放式 基金份额变动




















































































































单 位 : 份


项目


南方丰 元信 用增 强债 券 A 南方丰 元信 用增 强债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额


618,004,736.18 93,570,768.93 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额


6,417,563.81 28,873,123.38 减: 报告期期间基金总 赎回 份额


484,209,992.35 64,051,424.83 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份额 (份 额减 少以"-"填 列)


- - 报告期 期末 基金 份额 总额


140,212,307.64 58,392,467.48 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况


7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况































































































注:基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细


注: 本报 告期 内, 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。


南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 第 11 页 共 11 页


§8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况 1 投资者 类别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持 有基金情 况 序 号 持有基金 份额比 例 达到或者 超过20% 的 时间区间


期初 份额 申 购 份 额 赎回 份额 持 有 份 额 份额占 比 机构 1 20170101-20170123 272,488,597.28 0 272,488,597.28 0 0 ..








个人

















产品特有 风险 本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人, 在特定 赎回比 例及市 场条件下, 若基金 管 理人未能 以合理 价格及 时 变现基金 资产, 将会导 致 流动性风 险和基 金净值 波 动风险。 §9 备查文 件目录


9.1 备 查文 件目录


1 、南 方丰 元信 用增 强债 券 型证券 投资 基金 基金 合同


2 、南 方丰 元信 用增 强 债券型 证券 投资 基金 托管 协议


3 、南 方丰 元信 用增 强 债券型 证券 投资 基 金2017 年1 季 度报 告原 文 9.2 存 放地 点


深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。 9.3 查 阅方 式


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