华 泰 柏 瑞 行业 领 先 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
华泰柏瑞行业领先混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。
本基金 名称 自2015 年 8 月6 日 起 ， 由 “ 华泰 柏瑞 行业领 先股 票型 证券 投资 基金 ” 更 名为 “ 华
泰柏瑞 行业 领先 混合 型证 券投资 基金 ”， 基金 简称 为“华 泰柏 瑞行 业领 先混 合”， 基金 代码 保持
不变 。 本 基金 、 基 金管 理 人更名 等的 详细 内容 见我 公司 2015 年 8 月 6 日刊 登 在中国 证券 报 、 上 海
证券报 、证 券时 报的 《华 泰柏瑞 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分股 票型 证券 投资基 金更 名并 修改
基金合 同的 公告 》。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞行 业领 先混 合
交易代 码 460007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 8 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 131,229,488.03 份
投资目 标
通过采 取自 上而 下和 自下 而上相 结合 和方 法， 从定 量
和定性 的角 度把 握不 同时 期所蕴 含的 行业 和个 股投
资机会 ， 在 充分 控制 风险 的前提 下， 谋求 基金 资产 的
长期稳 定增 值。
投资策 略
大类资 产配 置不 作为 本基 金的核 心策 略。 考虑 到中 国
大陆 A 股市 场现 阶段 仍存 在较大 的系 统性 风险 ， 本 基华泰柏瑞行业领先混合 2017 年第 1 季度报告
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金将仅 在股 票资 产整 体出 现较大 程度 高估 或低 估时
进行适 度的 大类 资产 配置 调整， 一般 情况 下本 基金 将
保持大 类资 产配 置的 基本 稳定。 本 基金 在股 票投 资
中注重 自上 而下 的行 业配 置，即 以行 业估 值为 基础 ，
以行业 基本 面趋 势变 化为 契机， 结合 国家 产业 政策 的
导向， 在不 同备 选之 间合 理配置 基金 资产 。
业绩比 较基 准
沪深300 指数 × 80%+ 上证 国债指 数 × 15%+ 同业 存款 利
率×5%
风险收 益特 征 较高风 险、 较高 收益
基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -904,717.17
2.本期 利润
14,687,945.02
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1089
4.期末 基金 资产 净值 170,141,844.87
5.期末 基金 份额 净值 1.297
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.18% 0.78% 3.57% 0.41% 5.61% 0.37%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2009 年8 月3 日至 2017 年3 月31 日。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截至 报 告日本 基金 的各 项投
资比例 已达 到基 金合 同第 十一条 （ 二 ） 投 资范 围、 （ 八） 之 2 、 基金 投资 组合 比 例限制 中规 定的 各
项比例 ，股 票资 产占 基金 资产的 60% —95% ； 债券 资 产、 货币 市场 工具 、权 证 、资产 支持 证券 以
及法律 法规 或中 国证 监会 允许基 金投 资的 其 他证 券 品种占 基金 资产 的 5% —40%.
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吕慧建
本 基 金 基
金 经 理 、
2009 年11 月
18 日
- 19 年
吕慧建先生，新加坡
国立大 学 MBA 。 历 任中华泰柏瑞行业领先混合 2017 年第 1 季度报告
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投 资 部 总
监
大投资管理有限公司
行业研究员及中信基
金管理有限公司的行
业研究 员。2007 年 6
月加入本公司，任高
级 行 业 研 究 员 ，2007
年11 月 起担 任基 金经
理助理 ， 自 2009 年11
月 起 担 任 华 泰 柏 瑞
（原友邦华泰）行业
领先混合型基金基金
经理。2015 年 6 月起
任投资部总监与华泰
柏瑞健康生活灵活配
置混合型证券投资基
金 的 基 金 经 理 。2016
年12 月 起任 华泰 柏瑞
行业竞争优势灵活配
置混合型证券投资基
金的基 金经 理。
徐晓杰
本 基 金 的
基金经 理
2015 年5 月
15 日
- 11 年
博士研 究生 ，10 年证
券 （ 基金 ） 从业 经历。
2006 年7 月至2007 年
9 月任邦联资产管理
有 限 公 司 研 究 员 ；
2007 年 9 月 加入 华泰
柏瑞基金管理有限公
司，历任研究员、高
级研究员、基金经理
助理。2014 年 4 月至
2015 年 5 月 任研 究部
总监助 理。2015 年 5
月起任华泰柏瑞行业
领先混合型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 。
2015 年 6 月 起任 华泰
柏瑞健康生活灵活配
置混合型证券投资基
金 的 基 金 经 理 。2015
年10 月 起任 华泰 柏瑞
激励动力灵活配置混
合型证券投资基金的
基金经 理。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次交易 部对 投资 指令
的合规 性、 有效 性及 合理 性进行 独立 审核 ，在 交易 过程中 启用 投资 交易 系统 中的公 平交 易模 块，
确保公 平交 易的 实施 。 同 时， 风险 管理 部对 报告 期 内的交 易进 行日 常监 控和 分析评 估 。 本 报告 期
内，上 述公 平交 易制 度总 体执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告 期内 基金 投资策 略和 运作分 析
2017 年一 季度 中国 经济 延 续良好 运行 势态 ，PMI 继 续保持 在扩 张区 间。 受供 给侧改 革政 策预
期影响，煤炭 、钢铁、 水 泥等产品价格 保持高位 ， 工业企业盈利 显著改善 。 消费领域， 消费升级
特征明 显， 高端 白酒 、汽 车销售 保持 较高 增速 增长 。
一季度 ，受 基数 效应 影响 ，PPI 持续 保持 高位 ，CPI 走高后 有所 回落 。货 币政 策以“ 去杠 杆”
为主基 调， 货币 环境 边际 有所收 紧。
A 股市场受乐 观预期影 响 ，一季度周期 股走出来 上 涨行情，家电 、白酒为 代 表的低估值蓝 筹
股集体 上涨 ， 沪 深300 上 涨了 5.31% ， 但 是以 创业 板 为代表 的成 长股 走势 较弱 ， 指数 下跌 了2.79% ，
市场风 格分 化较 大。
本基金在一季 度操作策 略 上重点关注传 统经济板 块 景气复苏带来 的投资机 会 ，布局中游制 造
业、消费品等 板块的绩 优 个股，取得较 好效果。 但 是，由于成长 股整体走 势 较弱，部分 成长股持
仓表现 较为 平淡 。
总的来 说 ， 中 国经 济结 构 调整已 经取 得重 要进 展 。 以原油 、 黑色 系大 宗原 材 料价格 在 16 年初
以来大幅上涨 为标志， 经 济趋势性下行 阶段已经 结 束，进入新 平 台基础上 的 重建平衡的 新阶段，华泰柏瑞行业领先混合 2017 年第 1 季度报告
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单方面的下行 接近尾声 ， 未来有升有降 ，结构调 整 成为主基调。 从股票投 资 操作的角度 ，中国经
济结构 的长 期变 化趋 势是 一个重 要的 观察 视角 。
从目前 经济 运行 势态 来看 ， 中 国经 济底 部企 稳后 向 上的力 度仍 然较 弱 。 另 一 方面 ， “去 杠杆 ”
是金融 行 业2017 年 监管 的 主基调 ， 在 实体 经济 利率 保持较 低水 平的 情况 下， 金融市 场的 资金 可能
持续保持在一 个轻度偏 紧 的状态，资金 环境并不 支 持股票市场泡 沫扩张。 因 此，我们对 股票市场
的整体 判断 是下 行有 底， 上行有 顶， 指数 区间 波动 ，个股 仍有 机会 。
经历了 一季 度的 股票 上涨 后，我 们 对 A 股市 场 二季 度指数 上行 空间 的判 断相 对谨慎 。另 一 方
面，部分绩优 公司的估 值 仍然是健康、 合理的， 我 们会继续采取 轻指数、 重 个股的操作 思路，积
极寻找 具有 核心 竞争 力 、 盈利有 持续 增长 潜力 的公 司， 用时 间换 空间 ， 争 取 获得较 好的 投资 回报 。
4.5 报 告 期内 基金 的业绩 表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.297 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为9.18%， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为3.57% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 161,178,261.71 92.86
其中： 股票
161,178,261.71 92.86
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,547,799.06 5.50
8 其他资 产
2,853,551.89 1.64
9 合计
173,579,612.66
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%) 华泰柏瑞行业领先混合 2017 年第 1 季度报告
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A 农、林 、牧 、渔 业 2,974,400.00 1.75
B 采矿业 - -
C 制造业 128,181,672.49 75.34
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 115,612.38 0.07
F 批发和 零售 业 56,896.00 0.03
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 14,828,180.00 8.72
J 金融业 10,734,350.00 6.31
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 16,930.16 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 4,270,220.68 2.51
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 161,178,261.71 94.73
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 通过沪 港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600872 中炬高 新 900,070 14,374,117.90 8.45
2 002430 杭氧股 份 1,200,079 12,780,841.35 7.51
3 002507 涪陵榨 菜 700,060 11,011,943.80 6.47
4 600816 安信信 托 946,000 10,727,640.00 6.31
5 300065 海兰信 280,000 10,382,400.00 6.10
6 300038 梅泰诺 250,089 10,218,636.54 6.01
7 300310 宜通世 纪 390,000 9,968,400.00 5.86
8 300367 东方网 力 470,000 9,799,500.00 5.76
9 002583 海能达 650,012 9,483,675.08 5.57
10 600056 中国医 药 400,000 9,456,000.00 5.56 华泰柏瑞行业领先混合 2017 年第 1 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 值期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体没有 被 监管部门立案 调查的情 况 ，也没有在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 情况。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 71,616.65
2 应收证 券清 算款 2,725,808.86
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,269.48 华泰柏瑞行业领先混合 2017 年第 1 季度报告
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5 应收申 购款 53,856.90
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,853,551.89
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300065 海兰信 10,382,400.00 6.10 临时停 牌
2 300367 东方网 力 9,799,500.00 5.76 临时停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 136,834,473.45
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,252,484.97
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,857,470.39
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 131,229,488.03
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
询基金 管理 人华 泰柏 瑞基 金管理 有限 公司 。 客 户服 务热线 ：400-888-0001 （ 免 长途费 ） 021-3878
4638 公司 网址 ：www.huatai-pb.com
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