华 富 恒 财 分级 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2017 年 4 月 21 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现、 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 为2017 年1 月1 日至2017 年 3 月 31 日止 。 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 华富恒 财分 级债 券
基金主 代码 000622
交易代 码 000622
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 134,313,895.64 份
投资目 标
在控制 风险 并保 持资 产流 动性的 基础 上， 满足 恒 财A 份额
持有人 的稳 健收 益及 流动 性需求 ，同 时满 足恒 财 B 份额持
有人在 承担 适当 风险 的基 础上， 获取 更多 收益 的需 求。
投资策 略
本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核 心， 在动态
避险的 基础 上， 追求 适度 收益。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中的 中偏 低风险
品种。 其预 期风 险与 预期 收益高 于货 币市 场基 金， 低于混
合型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 华富恒 财分 级债 券 A 华富恒 财分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000623 000624
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,382,389.08 份 132,931,506.56 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,677,633.02
2. 本期 利润 771,193.26
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0057
4.期末 基金 资产 净值 137,740,244.57
5.期末 基金 份额 净值 1.026
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.59% 0.05% -0.33% 0.07% 0.92% -0.02%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：根 据《 华富 恒财 分级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本基 金投 资于债 券资 产的 比例
不低于 基金 资产 的80% （ 基金份 额分 级运 作存 续期 内任一 开放 日、 开放 期前 二十个 工作 日至 开放
日、 开放 期后 二十 个工 作 日内可 不受 此比 例限 制） ； 股票 、 权 证等 权益 类资 产 投资比 例不 高于 基金
资产 的20% ，其 中本 基金 持有的 全部 权证 ，其 市值 不得超 过基 金资 产净 值 的3%。在 开放 日、 开放
期本基 金投 资于 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券的 比例 不低 于基 金资 产净值 的 5% 。 当 法 律
法规的 相关 规定 变更 时， 基金管 理人 在履 行适 当程 序后可 对上 述资 产配 置比 例进行 适当 调整 。本
基金建 仓期 为2014 年5 月 7 日到 2014 年11 月7 日， 建 仓期 结束 时各 项资 产 配置比 例符 合合 同约
定。本 报告 期内 ，本 基金 严格执 行了 《华 富恒 财分 级债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡伟
华富恒 富
分级债 券
型基金 经
理、华 富
收益增 强
债券型 基
金经理 、
华富保 本
混合型 基
金经理 、
华富恒 财
分级债 券
型基金 经
理、华 富
恒稳纯 债
债券型 基
金经理 、
华富旺 财
保本混 合
型基金 经
理、华 富
恒利债 券
型基金 经
2014 年5
月7 日
- 十三年
中南财 经政 法大 学经 济学 学士、
本科学 历， 曾 任珠 海市 商业 银行
资金营 运部 交易 员， 从 事债 券研
究及债 券 交 易工 作，2006 年 11
月加入 华富 基金 管理 有限 公司，
曾任债 券交 易员、 华富 货币 市场
基金基 金经 理助 理、 固 定收 益部
副总监 ，2009 年 10 月 19 日至
2014 年 11 月 17 日 任华 富 货币
市场基 金基 金经 理、2014 年8
月7 日至2015 年2 月11 日 任华
富灵活 配置 混合 型基 金基 金经
理。 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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理、华 富
安福保 本
混合型 基
金经理 、
华富灵 活
配置混 合
型基金 经
理、华 富
弘鑫灵 活
配置混 合
型基金 经
理、华 富
天益货 币
市场基 金
经理、 华
富天盈 货
币市场 基
金经理 、
公司公 募
投资决 策
委员会 成
员、公 司
总经理 助
理、固 定
收益部 总
监
注：这 里的 任职 日期 指该 基金成 立之 日。 证券 从业 年限的 计算 标准 上， 证券 从业的 含义 遵从 行业
协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度 债市 继续 调 整， 整体 机会 有限 。 基本 面来看 ， 虽 然CPI 下行 ， 同时房 地产 调控
升级， 但一 季度 经济 整体 维持复 苏态 势， 惯性 仍在 。资金 面来 看， 央行 仍然 维持稳 健中 性货 币政
策， 在第 一季 度两 次调 高 公开市 场利 率以 及SLF 、MLF 基准 利率 ， 季末MPA 考核 也加剧 了资 金面 紧
张局面 。美 联储 加息 兑现 以及持 续加 息预 期也 给市 场对未 来货 币政 策中 性偏 紧的基 调有 了更 加谨
慎的预 期。 政策 面来 看， 金融去 杠杆 仍在 进行 ，市 场风险 偏好 受到 压制 。因 此，整 体而 言一 季度
债券市 场利 空因 素较 多， 市场维 持震 荡整 理格 局。
一 季度 ， 本基 金以 获取 票 息为主 ， 偏谨 慎的 操作 策 略， 注重 控制 久期 和杠 杆 ， 业 绩相 对稳 定。
从2016 年 延续 至2017 年 第一季 度的 市场 负面 因素 已经逐 步消 化， 包括 稳健 中 性的货 币政 策、华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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金融去 杠杆 、银 行MPA 考 核、基 金委 外以 及定 制业 务的趋 严等 。从 目前 来看 ，经过 调整 债券 市场
配置价 值已 经具 备， 政策 与资金 面因 素对 债券 市场 的负面 影响 已经 逐步 钝化 ，二季 度债 券市 场需
要观察 和寻 找预 期差 ，需 要关注 的变 量包 括海 外美 联储缩 表， 国内 经济 基本 面的转 弱， 周边 政治
事件升 级及 冲突 ，以 及未 来信用 风险 释放 等。 在目 前收益 率曲 线仍 然平 坦化 的背景 下， 我们 对债
市的观 点仍 然相 对中 性， 长端利 率债 或有 波段 机会 ，短端 仍然 是明 确的 机会 。因此 在整 体资 产配
置上本 基金 将继 续适 度杠 杆和久 期， 严控 信用 风险 ，弱化 资本 利得 。我 们将 根据市 场杠 杆套 利空
间，择 机加 大组 合信 用债 券配置 比例 ，力 争在 封闭 期内获 取较 高投 资收 益。
本基金 将继 续把 流动 性管 理和风 险控 制放 在首 位， 在较低 风险 程度 下， 认真 研究各 个潜 在投
资领域 的机 会， 发挥 管理 人的综 合优 势， 积极 稳健 地做好 配置 策略 ，均 衡投 资，力 争为 基金 持有
人获取 合理 的投 资收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2014 年5 月 7 日 正式成 立。 截止 到2017 年3 月 31 日， 华富 恒财 分 级A 类基 金份 额
参考净 值 为1.009 元 ，华 富恒财 分 级 B 类 基金 份额 参考净 值 为 1.026 元 。本 报告期 内本 基金 净值
增长率 为0.59% ，累 计份 额净值 为 1.185 元， 同期 业绩比 较基 准收 益率 为-0.33% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
从2015 年11 月10 日起 至 本报告 期末 （2017 年 3 月31 日） ，本 基金 份额 持有 人数量 存在 连
续二十 个工 作日 不满 二百 人的情 形， 至本 报告 期期 末（2017 年3 月31 日） 基金份 额持 有人 数量
仍不满 二百 人。 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
173,161,492.30 91.32
其中： 债券
173,161,492.30 91.32
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
12,659,884.04 6.68
8 其他资 产
3,804,304.90 2.01
9 合计
189,625,681.24
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 112,942,492.30 82.00
5 企业短 期融 资券 30,015,000.00 21.79
6 中期票 据 19,802,000.00 14.38
7 可转债 （可 交换 债） 729,000.00 0.53
8 同业存 单 9,673,000.00 7.02
9 其他 - -
10 合计 173,161,492.30 125.72
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122182 12 九 州通 111,140 11,170,681.40 8.11
2 122228 13 天士 01 100,000 10,083,000.00 7.32
3 122204 12 双 良节 100,000 10,057,000.00 7.30
4 041662032
16 威高
CP001
100,000 10,035,000.00 7.29
5 011698536
16 同煤
SCP003
100,000 9,994,000.00 7.26
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体本期未出 现被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前一
年内受到公开谴责、 处罚 的情形。
5.11.2
基金投资的前十名股 票中 ，没有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,860.68
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 - 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4 应收利 息 3,796,444.22
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,804,304.90
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华富恒 财分 级债 券 A 华富恒 财分 级债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 1,382,389.08 132,931,506.56
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,382,389.08 132,931,506.56
华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 14,969,061.88
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 14,969,061.88
报 告期 期末 持有 的本 基金份 额占 基金 总份
额比例 （% ）
11.14
注：基 金管 理人 投资 本基 金的费 率按 照基 金合 同及 招募说 明书 的规 定确 定， 符合公 允性 要求 ，申
购买入 总份 额里 包含 红利 再投、 转换 入份 额。 赎回 卖出总 份额 里包 含转 换出 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、华 富恒 财分 级债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、华 富恒 财分 级债 券型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、华 富恒 财分 级债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4 、报 告期 内华 富恒 财分 级 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
