华宝兴业新活力灵活配置混合型证券投资
基金2017年第 1 季度报告
2017年3 月31日
基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2017 年 4 月24日
华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1 月1日起至3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝新活力混合
基金主代码 003154
交易代码 003154
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 9月7日
报告期末基金份额总额 330,560,141.19 份
投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产间的
灵活配置和多样的投资策略，力争实现基金资产的长
期稳健增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略
研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、
产业政策、以及市场流动性等方面因素，对相关资产
类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比
例。
2、股票投资策略
本基金采取积极的股票选择策略，将“自上而下”的
行业配置策略和 “自下而上” 的股票精选策略相结合，
根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，进行投
资组合的动态优化，实现基金资产长期稳定增值。
3、固定收益类投资工具投资策略
本基金将投资于债券、货币市场工具和资产支持证券华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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等固定收益类投资工具，以有效利用基金资产，提高
基金资产的投资收益。
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投
资。基金权证投资将以价值分析为基础，在采用数量
化模型分析其合理定价的基础上，把握市场的短期波
动，进行积极操作，在风险可控的前提下力争实现稳
健的超额收益。
5、股指期货投资策略
本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与
股指期货投资。本基金将通过对证券市场和期货市场
运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的期货合
约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性
特征。
6、资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、资产池结构以及资产池资
产所在行业景气变化等因素的研究，综合运用久期管
理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积
极策略，在严格遵守法律法规和基金合同，控制信用
风险和流动性风险的前提下，选择经风险调整后相对
价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
7、其他金融工具投资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金
融产品，基金管理人将根据监管机构的规定及本基金
的投资目标，制定与本基金相适应的投资策略、比例
限制、信息披露方式等。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×50% +上证国债指数收益率
×50%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预
期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基
金、货币市场基金。
基金管理人 华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017年 1月 1日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期已实现收益 -5,667,791.96
2.本期利润
8,644,972.67
3.加权平均基金份额本期利润 0.0170 华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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4.期末基金资产净值 332,966,663.30
5.期末基金份额净值 1.0073
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.82% 0.10% 2.33% 0.26% -0.51% -0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
(2016年 9月 7日至 2017 年 3月 31日)
注：1、本基金基金合同生效于 2016年9月 7日,截止报告日本基金基金合同生效未满一年。
2、按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例
符合基金合同的有关约定，截至 2017年3 月7 日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
李栋梁
固定收益
部副总经
理、本基
金基金经
理、华宝
兴业宝康
债券、华
宝兴业增
强收益债
券、华宝
新机遇混
合、华宝
新价值混
合、华宝
兴业可转
债债券、
华宝宝鑫
债券、华
宝新起点
混合、华
宝新动力
混合、华
宝新飞跃
混合、华
宝新回报
混合、华
宝新优选
混合基金
经理
2016年9月
7日
- 14年
硕士。曾在国联证券
有限责任公司、华宝
信托有限责任公司和
太平资产管理有限公
司从事固定收益的研
究和投资，2010 年 9
月加入华宝兴业基金
管理有限公司担任债
券分析师，2010年12
月至2011年6月任华
宝兴业宝康债券投资
基金基金经理助理，
2011 年 6 月起担任华
宝兴业宝康债券投资
基金基金经理，2014
年10月起兼任华宝兴
业增强收益债券型证
券投资基金基金经
理， 2015 年10月兼任
华宝兴业新机遇灵活
配置混合型证券投资
基金（LOF）和华宝兴
业新价值灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理。2016 年 4 月
兼任华宝兴业宝鑫纯
债一年定期开放债券
型证券投资基金基金
经理。2016 年 5 月任
固定收益部副总经
理。2016 年 6 月兼任
华宝兴业可转债债券
型证券投资基金基金
经理。2016 年 9 月兼
任华宝兴业新活力灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理。
2016年12月起兼任华
宝兴业新起点灵活配华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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置混合型证券投资基
金基金经理。2017 年
1 月兼任华宝兴业新
动力一年定期开放灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理。
2017 年 2 月兼任华宝
兴业新飞跃灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理。2017 年 3
月兼任华宝兴业新回
报一年定期开放混合
型证券投资基金和华
宝兴业新优选一年定
期开放灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理。
林昊
本基金基
金经理、
华宝新机
遇混合、
华宝新价
值混合基
金经理
2017年3月
17日
- 11年
本科。2006 年 5 月加
入华宝兴业基金管理
有限公司，先后担任
渠道经理、交易员、
高级交易员、基金经
理助理等职务。2017
年 3 月起担任华宝兴
业新价值灵活配置混
合型证券投资基金、
华宝兴业新机遇灵活
配置混合型证券投资
基金（LOF） 、华宝兴
业新活力灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》及其各项实施细则、《华宝兴业新活力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相
关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行
为。 华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，新活力灵活配置混合型证
券投资基金在短期内出现过基金资产总值占基金资产净值高于140%的情况。发生此类情况后，该
基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年1-2月份，固定资产投资完成额同比增长 8.9%，1-2 月份固定资产投资增速较去年全
年反弹。分行业来看，制造业投资完成额同比增速稳定在4.3%，房地产开发投资完成额同比增速
反弹至8.9%，房地产的销售和投资均好于市场预期；基础设施投资同比增速高达 27.3%，增速比
去年全年提高9.9个百分点。1-2月份固定资产投资增速超过市场预期。1-2月份出口金额同比上
升4.0%，出口增速受到海外经济好转的影响而上升；1-2月份进口金额同比上升 26.4%，进口增
速大幅上升主要受到进口商品价格大幅上升的影响，同时国内经济好转也带动了进口量的上升。
三驾马车中唯一较差的是消费增速，1-2月份社会消费品零售总额同比增长9.5%，名义和实际消
费增速均较去年大幅下滑，其中汽车消费增速大幅下滑是主要原因。物价水平分化明显，CPI水
平较为温和，PPI大幅上升，1-2 月份 CPI为1.7%，2 月份 CPI为0.8%；2月份 PPI为 7.8，PPI
向CPI的传导并不顺畅。1季度央行实际采取了从紧的货币政策，央行提高了公开市场操作利率，
货币市场收益率也始终处在较高的水平。1-2月份信贷和社会融资总量超过预期，表内信贷中中华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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长期贷款总量很高，表外融资中委托贷款和信托贷款多增，中长期信贷中房贷总量依然维持在高
位。
1季度债券市场继续下跌，部分经济和金融数据超过预期以及央行实质从紧的货币政策是导
致债券市场下跌的主要原因，债券收益率曲线以向上平移为主。银行存单发行利率不断上升，带
动了短融收益率的上升。长久期利率债收益率期间有过两次反弹，但是反弹力度都较弱。经济增
速稳定、央行货币政策从紧、金融机构去杠杆等始终对债券市场构成抑制。
1季度股票市场整体上涨，不同指数和行业之间分化较为明显。期初周期股以及一带一路主
题表现较好，后来受益于消费升级的行业表现较好，如家电、家装、消费电子、白酒等行业表现
较好；创业板因估值较高、权重股表现暗淡而整体表现较差。股票市场的波动率较以前大幅下降，
股票投资总体以价值投资为主，主题投资为辅。
可转债整体波动较小，个券分化较大，部分转股溢价率较低的品种跟随正股同步上涨。因转
债整体扩容压力极大，转债整体的估值水平持续下降，表现为转债的转股溢价率压缩，攻击性转
债的上涨幅度远低于正股，而纯债溢价率和转股溢价率双高的品种则持续下跌。转债市场估值经
过持续压缩之后，转债的安全性将逐步体现，攻击性也较以往大幅提升。
2017年1季度新活力混合型基金降低了债券和货币市场工具的投资比例，维持了股票的配置
比例，并积极参与新股网下申购来提高收益。本基金始终坚持绝对收益的投资目标。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本报告期内本基金份额净值增长率为 1.82%，同期业绩比较基准收益率为
2.33%，基金表现落后业绩比较基准 0.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 62,608,929.00 18.70
其中：股票
62,608,929.00 18.70
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
42,455,093.20 12.68 华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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其中：债券
42,455,093.20 12.68
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
226,200,395.30 67.58
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
2,424,497.33 0.72
8 其他资产
1,037,732.22 0.31
9 合计
334,726,647.05
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 644,876.13 0.19
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
6,767,700.00 2.03
E 建筑业 25,029.52 0.01
F 批发和零售业 74,088.00 0.02
G 交通运输、仓储和邮政业 123,526.41 0.04
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 54,973,708.94 16.51
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 62,608,929.00 18.80
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601398 工商银行 3,500,000 16,940,000.00 5.09
2 601288 农业银行 5,000,000 16,700,000.00 5.02
3 601988 中国银行 4,000,000 14,800,000.00 4.44
4 600900 长江电力 510,000 6,767,700.00 2.03
5 601939 建设银行 1,099,951 6,533,708.94 1.96
6 603833 欧派家居 2,329 223,560.71 0.07
7 601228 广州港 30,959 123,526.41 0.04
8 603768 常青股份 2,755 104,276.75 0.03
9 601366 利群股份 8,400 74,088.00 0.02
10 603303 得邦照明 2,392 70,587.92 0.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,988,000.00 6.00
其中：政策性金融债 19,988,000.00 6.00
4 企业债券 932,093.20 0.28
5 企业短期融资券 19,956,000.00 5.99
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 1,579,000.00 0.47
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 42,455,093.20 12.75
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 160414 16 农发 14 200,000 19,988,000.00 6.00
2 011698597
16 泸州窖
SCP002
200,000 19,956,000.00 5.99
3 113011 光大转债 15,000 1,500,000.00 0.45
4 122151 12 国电 01 9,320 932,093.20 0.28
5 113012 骆驼转债 790 79,000.00 0.02
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
新活力混合基金截至 2017 年 3 月 31 日持仓前十名证券中的建设银行（601939)于 2016 年 5
月11日收到甘肃证监局整改通知。 因建设银行甘肃省分行营业部在基金销售过程中存在基金从业
人员资质不符合法规要求以及销售适用性方面不符合法规要求的问题，责令其在 2016 年 5 月 31
日前予以改正并提交书面报告，等待组织检查验收。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资
价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述股票的投资判断未发生改变。报告期内，本基金
投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 42,278.25
2 应收证券清算款 251,894.07
3 应收股利 -
4 应收利息 743,559.90
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,037,732.22
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况说明
1 601366 利群股份 74,088.00 0.02 新股锁定
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 566,334,436.78
报告期期间基金总申购份额 158,840.49
减:报告期期间基金总赎回份额 235,933,136.08
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 330,560,141.19
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 华宝新活力混合 2017 年第 1 季度报告
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机
构
1 20170103~20170331 500,045,000.00 0.00 200,000,000.00 300,045,000.00 90.77
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额比
例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇到大
额赎回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风险。基
金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护持有人利
益。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝兴业新活力灵活配置混合型证券投资基金基金合同；
华宝兴业新活力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
华宝兴业新活力灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
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基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝兴业基金管理有限公司
2017 年4月24日
