前 海 开 源 鼎瑞 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 4 月21 日
前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源鼎 瑞债 券
交易代 码 003167
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年8 月16 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,198,469,062.66 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全 、 保持资 产流 动性 的基 础上 ， 通 过积 极主 动的
投资管 理， 力争 为投 资者 提供高 于业 绩比 较基 准的 长期稳 定投 资回
报。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下五 方面 内容 ：
1、资 产配 置策 略
在大类 资产 配置 中 ， 本 基 金综合 运用 定性 和定 量的 分析手 段 ， 在 充分
研究宏 观经 济因 素的 基础 上， 判断 宏观 经济 周期 所处 阶段和 未来 发展
趋势 。 本 基金 将依 据经 济 周期理 论 ， 结 合对 证券 市 场的研 究 、 分 析和
风险评 估 ， 分 析未 来一 段时 期内本 基金 在大 类资 产的 配置方 面的 风险
和收益 预期 ， 评估 相关 投 资标的 的投 资价 值 ， 制 定 本基金 在固 定收 益
类、权 益类 和现 金等 大类 资产之 间的 配置 比例 。
2、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将主 要采 取组合 久期 配置 策略 ， 同时 辅之以 收益 率曲
线策略 、 骑 乘策略 、 息 差 策略、 可转 换债券 、 中 小 企业私 募债 券投 资
策略等 积极 投资 策略 。
3、股 票投 资策 略
本基金 将精 选有 良好 增值 潜力的 股票 构建 股票 投资 组合 。 股 票投 资策
略将从 定性 和定 量两 方面 入手 ， 定 性方 面主 要考 察上 市公司 所属 行业
发展前 景、 行业 地位 、竞 争优势 、管 理团 队、 创新 能力等 多种 因素 ；
定量方 面考 量公 司估 值 、 资产质 量及 财务 状况 ， 比 较分析 各优 质上 市
公司的 估值 、 成长 及财 务 指标 ， 优 先选 择具 有相 对 比较优 势的 公司 作
为最终 股票 投资 对象 。
4、国 债期 货投 资策 略 前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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本基金 对国 债期 货的 投资 以套期 保值 为主 要目 的 。 本 基金将 结合 国债
交易市 场和 期货 交易 市场 的收益 性 、 流 动性 的情 况， 通过多 头或 空头
套期保 值等 投资 策略 进行 套期保 值， 以获 取超 额收 益。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 通过 对资 产支 持证 券发行 条款 的分 析 、 违 约概 率和提 前偿 付比
率的预 估， 借用 必要 的数 量模型 来谋 求对 资产 支持 证券的 合理 定价 ，
在严格 控制 风险 、 充分 考 虑风险 补偿 收益 和市 场流 动性的 条件 下 ， 谨
慎选择 风险 调整 后收 益较 高的品 种进 行投 资。
本基金 将严 格控 制资 产支 持证券 的总 体投 资规 模并 进行分 散投 资 ， 以
降低流 动性 风险 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率*90%+ 沪深300 指 数收 益率*10% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品 种 ， 其 预期
风险与 预期 收益 高于 货币 市场基 金， 低于 混合 型基 金和股 票型 基 金 。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简
称
前海开 源鼎 瑞债 券 A 前海开 源鼎 瑞债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代
码
003167 003168
报告期 末下 属分 级基 金
的份额 总额
2,198,329,143.56 份 139,919.10 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
前海开 源鼎 瑞债 券A 前海开 源鼎 瑞债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 4,612,353.30 202.16
2．本 期利 润 17,385,629.71 1,078.26
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0079 0.0069
4．期 末基 金资 产净 值 2,213,088,669.06 140,522.14
5．期 末基 金份 额净 值 1.0067 1.0043
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
前海开 源鼎 瑞债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.79% 0.06% -0.68% 0.09% 1.47% -0.03%
前海开 源鼎 瑞债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.69% 0.06% -0.68% 0.09% 1.37% -0.03%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中债 综合 指数 收益 率×90% ＋ 沪深300 指数 收 益率 × 10% 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：① 本基 金的 基金 合同 于 2016 年8 月16 日 生效 ，截 至2017 年3 月31 日 止，本 基金 成立 未满
1 年。
②本基 金的 建仓 期 为 6 个 月， 建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 规定。 截 至 2017 年3
月31 日止 ，本 基金 建仓 期 结束未 满 1 年。
3.3 其 他指 标
无。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴国清
本基金
的基金
经理
2016 年8
月16 日
- 9 年
吴国清 先生， 清华 大学 博 士
研究生。 历任 南方 基金 管 理
有限公 司研 究员、 基金 经 理
助理 、 投 资经 理。2015 年8
月加入 前海 开源 基金 管理
有限公 司。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根 据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 鼎瑞 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他有 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ，为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。本
报告期 内， 基金 运作 整体 合法合 规， 没有 损害 基金 持有人 利益 。基 金的 投资 范围、 投资 比例 及投
资组合 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过 该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度 ，经 济企 稳态 势延 续，通 胀低 位运 行， 整体 来看基 本面 对债 市影 响有 限。货 币政 策方
面， 央 行两 次上 调MLF 、OMO 及SLF 利 率， 边际 收紧 的 态度进 一步 明确 。 受 此影 响， 债 券收 益率 继
续上行 ，信 用债 上行 幅度 大于利 率债 。此 外， 美联 储 3 月 加息 预期 骤升 及之 后公布 的会 议纪 要显
示年内 加3 次的 点阵 图未 变导致 市场 对年 内加 息次 数的预 期先 上后 下也 对市 场构成 了一 定的 扰
动。
操作上 ，对 于固 定收 益部 分，基 于前 期对 债市 的前 瞻性分 析认 为债 市风 险还 未充分 释放 ，本
基金在 债券 投资 上非 常谨 慎，期 间配 置主 要以 短久 期的中 高等 级信 用债 为主 ，以获 取较 为稳 定的
票息， 获得 了较 好的 收益 。
2 季度 预计 经济 仍有 望维 持平稳 ，通 胀将 低位 运行 ，基本 面对 债市 影响 仍有 限。不 过考 虑到
政策面 和信 用市 场存 在不 确定性 ， 银行 体系 杠杆 水 平较高 ， 债市 仍缺 乏大 的 机会 。 基 于上 述判 断，
我们将 继续 相对 谨慎 ，债 券部分 的投 资仍 将以 短久 期的的 中高 等级 信用 债为 主。如 果市 场出 现趋
势性机 会， 并且 信用 风险 基本释 放完 毕， 我们 将择 机适当 拉长 久期 ，并 适当 参与波 段操 作。
股票方 面，2017 年 一季 度 ，宏观 数据 包括 地产 投资 销售、 工业 企业 利润 表现 好于预 期，CPI
回落明 显， 带动 地产 相关 产业链 和基 建股 表现 良好 。在去 年年 底一 波回 调之 后，中 小创 也迎 来了
一波小 反弹 ，带 动整 个 A 股市场 录得 较好 的开 年涨 幅。主 题方 面， 一路 一带 、军工 和新 能源 汽车
表现较 好。 在此 期间 ，本 基金保 持中 性仓 位， 重点 配置 了 PPP 等板 块， 取得 了较好 的收 益。 下一
阶段， 预计 宏观 经济 仍将 比较平 稳， 流动 性适 中， 市场风 格继 续以 稳定 成长 和低估 值为 主线 ，主
题板也 将持 续活 跃， 市场 整体仍 将维 持震 荡态 势， 乐观的 话市 场中 枢有 望逐 渐抬高 。因 此， 本基
金将加 大股 票的 投资 ，配 置大金 融、 建筑 、家 电、 家具、 汽车 、食 品饮 料、 医药等 稳健 品种 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 本报 告期 内，A 类 基金份 额净 值增 长率 为 0.79% ， 同期 业绩 比较 基准 收 益率为-0.68% ；
C 类基 金份 额净 值增 长率 为 0.69% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为-0.68% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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净值低 于五 千万 元的 情形 。 前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 196,471,297.24 8.87
其中： 股票
196,471,297.24 8.87
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,918,273,000.00 86.57
其中： 债券
1,918,273,000.00 86.57
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
69,000,000.00 3.11
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,367,972.26 0.47
8 其他资 产
21,856,186.12 0.99
9 合计
2,215,968,455.62
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 36,653,293.21 1.66
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 59,393,844.43 2.68 前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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F 批发和 零售 业 6,600,385.00 0.30
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 93,823,774.60 4.24
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 196,471,297.24 8.88
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投 资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 通过 沪港通 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 300237 美晨科 技 2,999,933 53,128,813.43 2.40
2 601628 中国人 寿 965,322 24,422,646.60 1.10
3 601336 新华保 险 524,700 22,137,093.00 1.00
4 601211 国泰君 安 833,700 15,215,025.00 0.69
5 600036 招商银 行 752,100 14,417,757.00 0.65
6 601169 北京银 行 917,700 8,819,097.00 0.40 前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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7 300258 精锻科 技 477,500 8,189,125.00 0.37
8 002455 百川股 份 500,000 7,085,000.00 0.32
9 000910 大亚科 技 302,734 6,799,405.64 0.31
10 000501 鄂武商 Ａ 292,700 6,600,385.00 0.30
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 109,773,000.00 4.96
其中： 政策 性金 融债 109,773,000.00 4.96
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 1,670,060,000.00 75.46
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 138,440,000.00 6.26
9 其他 - -
10 合计 1,918,273,000.00 86.67
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011698223
16 中 交建
SCP002
1,000,000 100,180,000.00 4.53
2 011698461
16 中 电投
SCP012
1,000,000 100,080,000.00 4.52
3 011698885
16 联通
SCP006
1,000,000 100,040,000.00 4.52 前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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4 160212 16 国开 12 1,000,000 99,800,000.00 4.51
5 111791938
17 厦门 国际
银行CD002
1,000,000 98,880,000.00 4.47
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
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5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 51,881.10
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 21,804,305.02
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,856,186.12
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。 前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 前海开 源鼎 瑞债 券A 前海开 源鼎 瑞债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,198,328,904.56 171,165.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 239.00 1,820.66
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - 33,066.61
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,198,329,143.56 139,919.10
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。 前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 前海开源鼎瑞债券 2017 年第 1 季度报 告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证券 监督 管理 委 员会批 准前 海开 源鼎 瑞债 券型证 券投 资基 金设 立的 文件
（2） 《前 海开 源鼎 瑞债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》
（3） 《前 海开 源鼎 瑞债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 鼎瑞 债券 型 证券投 资基 金在 指定 报刊 上各项 公告 的原 稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
(3)
投资 者可 访问 本基 金管理 人公 司网 站， 网址 ：www.qhkyfund.com
前 海开 源基金 管理 有限公 司
2017 年 4 月 21 日
