前 海 开 源 恒远 保 本 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 4 月21 日
前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 2 页 共 14 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源恒 远保 本混 合
交易代 码 002407
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年3 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 984,332,791.25 份
投资目标
本基金 通过 固定 收益 类资 产和权 益类 资产 的动 态配 置， 运用 投资 组
合保险 技术 ， 在 保障 保本 周期到 期时 保本 金额 安全 的基础 上， 力争
获取高 于业 绩比 较基 准的 投资收 益。
投资策 略
本基金 投资 策略 分为 两个 层次 ， 一 层为 对权 益类 资 产和固 定收 益类
资产的 大类 资产 配置 策略 ； 另 一层 为固 定收 益类 资 产的投 资策 略和
权益类 资产 的投 资策 略。
（一） 大类 资产 配置 策略
本基金 以恒 定比 例组 合保 险策略 （Constant-Proportion Portfolio
Insurance ， CPPI ） 和 时间 不 变性投 资组 合保 险策 略 （Time Invariant
Portfolio Protection ） 为依据 ，建 立和 运用 动态 资产数 量模 型 ，
动态调 整固 定收 益类 资产 和权益 类资 产的 投资 比例 ， 力 争实 现基 金
资产的 保值 增值 。
1、CPPI 策 略及 资产 配置
CPPI 是国 际通 行的 一种 投 资组合 保险 策略 ，它 主要 是通过 数量 分
析， 根据 市场 的波 动来 调 整、 修正 权益 类资 产的 可 放大倍 数 （风 险
乘数） ，以 确保 投资 组合 在 一段时 间以 后的 价值 不低 于事先 设定 的
某一目 标价 值， 从而 达到 对投资 组合 保值 增值 的目 的。
结合CPPI 策略 ，本 基金 对 固定收 益类 资产 和权 益类 资产的 配置 步
骤可分 为： 前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 3 页 共 14 页
第一步 ， 确定 价值 底线 （Floor ） 。 根据 本基 金保 本周 期期末 投资 组
合的最 低目 标价 值和 合理 的贴现 率 ， 确 定基 金组 合 当前固 定收 益类
资产的 配置 比例 ，即 基金 组合价 值底 线。
第二步 ， 计算 安全 垫 （Cushion ） 。 通过 计算 基金 投资 组合现 时净 值
超越价 值底 线的 数额 ，得 到安全 垫。
第三步 ，确 定风 险乘 数（Multiplier ） 。本 基金 从定 性、定 量两 个
方面对 宏观 经济 、 证券 市 场进行 分析 ， 其中 ， 定量 分析是 预测 分析
市场波 动率 等参 数； 定性 分析包 括宏 观经 济运 行周 期、 财 政及 货币
政策 、利 率走 势 、资 金供 需情况 等分 析 。本 基金 基 于以上 分析 ， 研
判宏观 经济 和证 券市 场运 行状况 和趋 势 ， 并 结合 组 合权益 类资 产的
风险收 益特 性 ，确 定安 全 垫的放 大倍 数 ，即 风险 乘 数， 根据 组合 安
全垫和 风险 乘数 计算 得到 当期权 益类 资产 的最 高配 置比例 ， 其余 资
金投资 于无 风险 或低 风险 资产以 保 证 期末 最低 目标 价值。
第四步 ， 动 态调 整固 定收 益类资 产和 权益 类资 产的 配置比 例。 本基
金结合 市场 实际 运行 态势 动态调 整固 定收 益类 资产 和权益 类资 产
的投资 比例 ， 制定 权益 类 资产投 资策 略 ，进 行投 资 组合管 理 ，实 现
基金资 产在 保本 基础 上的 保值增 值。
2、TIPP 策 略及 资产 配置
TIPP 策略 是指 时间 不变 性 投资组 合保 险策 略 ， 该 策 略指基 金设 置的
价值底 线 （ 保本 资产 的最 低配置 ） 随 着投 资组 合收 益的变 动而 调整
的投资 策略 。 当 保本 期间 基金资 产上 涨时 ， 投 资者 的需求 不仅 是保
证本金 的安 全， 而且 还要 求将基 金的 收益 得到 一定 程度的 锁定 ， 使
期末得 到的 回报 回避 其后 市场下 跌的 风险 。因 此本 基金 在 CPPI 的
基础上 引 入TIPP 策 略。
TIPP 策略 相对 CPPI 策略 而言， 在操 作上 大致 相同 ，主要 区别 在于
改进 了CPPI 策 略中 安全 底 线的调 整方 式， 当投 资组 合的价 值上 升
时， 安全 底线 随着 收益 水 平进行 调整， 即每 当收 益 率达到 一定 比率 ，
则安全 底线 相应 提高 一定 的比例 。 这种 调整 策略 一 般只在 投资 组合
盈利的 情况 下使 用， 可以 锁定已 实现 收益 。TIPP 策 略相 比CPPI 策
略可投 资于 权益 类资 产的 额度相 应减 少 ， 因 此多 头 行情期 间获 取潜
在收益 的能 力会 有所 降低 。 总体 而言，TIPP 策略 的 整体风 险要 小于
CPPI 策略 。
（二） 固定 收益 类资 产投 资策略
1、债 券投 资策 略
在债券 投资 策略 方面 ， 本 基金将 在综 合研 究的 基础 上实施 积极 主动
的组合 管理 ， 采用 宏观 环 境分析 和微 观市 场定 价分 析两个 方面 进行
债券资 产的 投资 。 在宏 观 环境分 析方 面 ，结 合对 宏 观经济 、 市场 利
率、 债 券供 求等 因素 的综 合分析 ， 根 据交 易所 市场 与银行 间市 场类
属资产 的风 险收 益特 征 ， 定期对 投资 组合 类属 资产 进行优 化配 置和
调整， 确定 不同 类 属 资产 的最优 权重 。
在微观 市场 定价 分析 方面 ，本基 金以 中长 期利 率趋 势分析 为基 础 ，
结合经 济趋 势、 货币 政策 及不同 债券 品种 的收 益率 水平、 流动 性和
信用风 险等 因素 ， 重点 选 择那些 流动 性较 好 、风 险 水平合 理 、到 期
收益率 与信 用质 量相 对较 高的债 券品 种 。 具 体投 资 策略有 收益 率曲
线策略 、骑 乘策 略、 息差 策略等 积极 投资 策略 构建 债券投 资 组 合 。 前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 4 页 共 14 页
2、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 通过 对资 产支 持证 券发行 条款 的分 析 、 违 约 概率和 提前 偿付
比率的 预估 ， 借用 必要 的 数量模 型来 谋求 对资 产支 持证券 的合 理定
价， 在 严格 控制 风险、 充 分考虑 风险 补偿 收益 和市 场流动 性的 条件
下，谨 慎选 择风 险调 整后 收益较 高的 品种 进行 投资 。
本基金 将严 格控 制资 产支 持证券 的总 体投 资规 模并 进行分 散投 资 ，
以降低 流动 性风 险。
（三） 权益 类资 产投 资策 略
1、股 票投 资策 略
本基金 以企 业基 本面 研究 为核心 ， 结 合股 票估 值， 自下而 上精 选具
有核心 竞争 力 、经 营稳 健 、业 绩优 良 、治 理结 构健 康、 持续 分红 能
力较强 的公 司股 票构 建投 资组合 。 主要 考虑 的方 面 包括公 司的 行业
前景 、成 长空 间、 行业 地 位、 竞争 优势 、盈 利能 力 、运 营效 率、 治
理结构 等 。同 时通 过选 择 流动性 高 、风 险低 、 具备 上涨潜 力的 股票
进行分 散化 组合 投资 ， 动 态优化 股票 投资 组合 ， 控 制流动 性风 险和
集中性 风险 ，保 证股 票组 合的稳 定性 和收 益性 。
2、权 证投 资策 略
本基金 将权 证的 投资 作为 提高基 金投 资组 合收 益的 辅助手 段 。 根 据
权证对 应公 司基 本面 研究 成果确 定权 证的 合理 估值 ， 发 现市 场对 股
票权证 的非 理性 定价 ； 利 用权证 衍生 工具 的特 性， 通过权 证与 证券
的组合 投资 ，来 达到 改善 组合风 险收 益特 征的 目的 。
3、股 指期 货投 资策 略
本基金 以套 期保 值为 目的 ，参与 股指 期货 交易 。
本基金 参与 股指 期货 投资 时机和 数量 的决 策建 立在 对证券 市场 总
体行情 的判 断和 组合 风险 收益分 析的 基础 上 。 基 金 管理人 将根 据宏
观经济 因素 、 政 策及 法规 因素和 资本 市场 因素 ， 结 合定性 和定 量方
法， 确定 投资 时机 。 基金 管理人 将结 合股 票投 资的 总体规 模 ，以 及
中国证 监会 的相 关限 定和 要求， 确定 参与 股指 期货 交易的 投资 比
例。
基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、流 动性 及风险 性特 征 ，
运用股 指期 货对 冲系 统性 风险、 对冲 特殊 情况 下的 流动性 风险 ， 如
大额申 购赎 回等 ； 利 用金 融衍生 品的 杠杆 作用 ， 以 达到降 低投 资组
合的整 体风 险的 目的 。
基金管 理人 在进 行股 指期 货投资 前将 建立 股指 期货 投资决 策部 门
或小组 ， 负 责股 指期 货的 投资管 理的 相关 事项 ， 同 时针对 股指 期货
投资管 理制 定投 资决 策流 程和风 险控 制等 制度 ， 并 经基金 管理 人董
事会批 准 后 执行 。
若相关 法律 法规 发生 变化 时， 基金 管理 人期 货投 资 管理遵 从其 最新
规定， 以符 合上 述法 律法 规和监 管要 求的 变化 。
业绩比 较基 准 两年期 定期 存款 税后 收益 率
风险收 益特 征 本基金 为保 本混 合型 基金 ，属于 证券 投资 基金 中的 低风险 品种 。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 深圳市 高新 投集 团有 限公 司 前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 5 页 共 14 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 15,268,840.71
2. 本期 利润
10,542,792.25
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0103
4. 期末 基金 资产 净值 1,027,660,097.23
5. 期末 基金 份额 净值 1.044
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同 期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.97% 0.08% 0.52% 0.01% 0.45% 0.07%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为：2 年 期定 期存 款税 后收益 率。
前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 6 页 共 14 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 的建 仓期 为 6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同规定 。截 至 2017
年3 月31 日， 本基 金建 仓 期结束 未 满 1 年。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邱杰
本 基 金 的 基
金经理 、 公 司
执 行 投 资 总
监
2016 年3 月
28 日
- 9 年
邱杰先生，经济 学
硕士。历任南方 基
金管理有限公司 研
究部行业研究员 、
中 小 盘 股 票 研 究
员、 制 造业 组组 长；前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 7 页 共 14 页
建信基金管理有 限
公司研究员。现 任
前海开源基金管 理
有限公司执行投 资
总监。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 恒远 保本 混合 型证券 投 资 基金 基金 合同 》 和其 他有 关法 律法 规的 规定， 本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 国内 经济 继续 保持 复苏态 势 ，PPI 持 续上 行，CPI 与PPI 分化 加剧 ； 货币 政策继 续略 有
收紧。 股票 市场 受益 于经 济复苏 和企 业盈 利改 善表 现较好 ，上 证指 数小 幅上 涨 3.83% 。
我们在 一季 度结 合市 场变 化对权 益仓 位进 行了 微调 ，同时 持有 的固 定收 益资 产与保 本周 期期
限基本 匹配 。在 后续 的基 金操作 中， 我们 仍将 运用 投资组 合保 险技 术， 在保 障保本 周期 到期 时保
本金额 安全 的基 础上 ，力 争实现 基金 资产 的长 期稳 定增值 。
前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 8 页 共 14 页
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 本报 告期 内， 基金 份额净 值增 长率 为 0.97% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为 0.52% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 102,450,551.89 9.90
其中： 股票
102,450,551.89 9.90
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
887,779,000.00 85.81
其中： 债券
887,779,000.00 85.81
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
28,000,000.00 2.71
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,967,488.12 0.96
8 其他资 产 6,449,746.28 0.62
9 合计 1,034,646,786.29
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 39,519,151.89 3.85
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 9,873,000.00 0.96
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 53,058,400.00 5.16 前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 9 页 共 14 页
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 102,450,551.89 9.97
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 通过 沪港通 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600029 南方航 空 3,900,000 31,434,000.00 3.06
2 601111 中国国 航 2,500,000 20,725,000.00 2.02
3 600104 上汽集 团 400,000 10,152,000.00 0.99
4 600153 建发股 份 900,000 9,873,000.00 0.96
5 002568 百润股 份 390,740 8,260,243.60 0.80
6 300408 三环集 团 374,115 7,411,218.15 0.72
7 000921 海信科 龙 506,734 7,200,690.14 0.70
8 600267 海正药 业 500,000 6,495,000.00 0.63
9 600009 上海机 场 30,000 899,400.00 0.09
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有以 上股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,994,000.00 0.49
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 882,785,000.00 85.90 前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 10 页 共 14 页
其中： 政策 性金 融债 882,785,000.00 85.90
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 887,779,000.00 86.39
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资 明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 150201 15 国开 01 2,100,000 210,462,000.00 20.48
2 110216 11 国开 16 2,000,000 201,320,000.00 19.59
3 150406 15 农发 06 2,000,000 200,360,000.00 19.50
4 150401 15 农发 01 1,300,000 130,325,000.00 12.68
5 130304 13 进出 04 500,000 50,125,000.00 4.88
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 11 页 共 14 页
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 75,978.12
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,373,768.16
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,449,746.28
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 12 页 共 14 页
报告期 期初 基金 份额 总额 1,044,108,543.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 59,775,752.12
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 984,332,791.25
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用 固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170317-20170331 200,179,000.00 0.00 0.00 200,179,000.00 20.34%
个人
-
- - -
-
-
-
产品特有 风险
1. 巨额赎 回风险
（1）本基 金单一 投资者 所持有的 基金份 额占比 较 大，单一 投资者 的巨额 赎 回，可能 导致基 金管
理人被迫 抛售证 券以应 付 基金赎回 的现金 需要， 对 本基金的 投资运 作及净 值 表现产生 较大影 响；
（2）单一 投资者 大额赎 回时容易 造成本 基金发 生 巨额赎回 。在发 生巨额 赎 回情形时 ，在符 合基
金合同约 定情况 下， 如 基 金管理人 认为有 必要， 可 延期办理 本基金 的赎回 申 请， 投资 者可能 面临
赎回申请 被延期 办理的 风 险； 如果 连续 2 个 开放日 以上 （含） 发生巨 额赎回 ， 基金管 理人可能 根
据《基金 合同》 的约定 暂 停接受基 金的赎 回申请 ， 对剩余投 资者的 赎回办 理 造成 影响 ；
2. 转换运 作方式 或终止 基金合同 的风险
单一投资 者巨额 赎回后 ， 若本基金 连续 60 个工作 日基金份 额持有 人低于200 人或基 金资产 净值
低于 5000 万情形 的，基 金管理人 应当向 中国证 监 会提出解 决方案 ，或按 基 金合同约 定，转 换运前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 13 页 共 14 页
作方式或 终止基 金合同 ， 其他投资 者可能 面临基 金 转换运作 方式或 终止基 金 合同的风 险；
3. 流动性 风险
单一投资 者巨额 赎回可 能 导致本基 金在短 时间内 无 法变现足 够的资 产予以 应 对， 可能会产 生基金
仓位调整 困难， 导致流 动 性风险；
4. 巨额赎 回可能 导致基 金 资产规模 过小， 导致 部分 投资受限 而不能 实现基 金 合同约定 的 投资 目的
及投资策 略。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。 前海开源恒远保本混合 2017 年第 1 季度报告
第 14 页 共 14 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证券 监督 管理 委 员会批 准前 海开 源恒 远保 本混合 型证 券投 资基 金设 立的文 件
（2） 《 前海 开源 恒远 保本 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》
（3） 《 前海 开源 恒远 保本 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 恒远 保本 混 合型证 券投 资基 金在 指定 报刊上 各项 公告 的原 稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
(3)
投资 者可 访问 本基 金管理 人公 司网 站， 网址 ：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2017 年4 月21 日
