招 商 医 药 健康 产 业 股 票型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 4 月21 日
招商医药健康产业股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商医 药健 康产 业股 票
交易代 码 000960
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年1 月30 日
报告期 末基 金份 额总 额 894,681,109.79 份
投资目 标
本基金 精 选 医药 健康 产业 以及与 之相 关产 业中 基本 面良好 、 具 有较 好
发展前 景且 价值 被低 估的 优质上 市公 司进 行积 极投 资， 在 控制 风险 的
前提下 ，追 求超 越业 绩比 较基准 长期 、稳 定的 资本 增值。
投资策 略
在投资 策略 上， 首先 是进 行大类 资产 配置 ， 尽 可能 地规避 证券 市场 的
系统性 风险 ， 把 握市 场波 动中产 生的 投资 机会 ； 其 次是采 取自 下而 上
的分析 方法 ，从 定量 和定 性两个 方面 ，通 过深 入的 基本面 研究 分析 ，
精选医 药健 康产 业以 及与 之相关 产业 中基 本面 良好 、 具有较 好发 展前
景且价 值被 低估 的优 质上 市公司 。
业绩比 较基 准 申万医 药生 物行 业指 数收 益率×80% ＋中 债综 合指 数 收益率 ×20 %
风险收 益特 征
本基金 是一 只主 动管 理的 股票型 基金 ， 在 证券 投资 基 金中属 于预 期风
险较高 、预 期收 益较 高的 基金产 品。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -17,808,118.09
2.本期 利润
42,716,367.44
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0416
4.期末 基金 资产 净值 937,956,271.00
5.期末 基金 份额 净值 1.048
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.28% 0.81% 0.52% 0.56% 3.76% 0.25%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金
经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任
日期
李佳存
本基金
的基金
经理
2015 年1
月 30 日
- 9
男， 经济 学硕 士 。2008 年7 月硕 士毕 业后 即加
入广发 基金 管理 有限 公司 ，任研 究部 研究 员，
一直从 事医 药行 业研 究工 作，并 于 2011 年 3
月起升 任研 究部 总经 理助 理。 2014 年2 月 加入
招商基 金管 理有 限公 司 ， 任研究 部研 究员 ， 现
任招商 医药 健康 产业 股票 型证券 投资 基金 、 招
商康泰 养老 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 招
商安博保本混合型证券投资基金及招商体育
文化休 闲股 票型 证券 投资 基金基 金经 理。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任招商医药健康产业股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2、证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商医
药健康 产业 股票 型证 券投 资基金 基金 合同 》等 基金 法律文 件的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严 格 控制 风险 的前 提 下， 为基 金持 有人 谋求 最 大利益 。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。 基金 的投 资范 围以 及投资 运作 符合 有关
法律法 规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权 范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公 司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度 ， 经 济上 行 指标多 于下 行指 标 ， 基 建 和房地 产投 资增 速偏 强 ，PPI 达 到阶 段性
高点； 中长 期信 贷连 续3 个月维 持高 位， 民间 投资 增速回 升明 显； 进口 改善 ，人民 币汇 率稳 定消招商医药健康产业股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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费数据 偏弱 、出 口偏 弱， 工业增 加值 一般 。
A 股市 场维 持窄 幅震 荡的 格局， 但各 行业 龙头 公司 尤其是 白酒 、家 电等 消费 品有明 显的 超额
收益， 一带 一 路 主题 也表 现的非 常抢 眼。
我们采 取向 龙头 公司 聚焦 的选股 思路 进行 本基 金的 操作， 尤其 看好 类消 费品 的行业 、板 块。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内 ， 本基 金份 额净 值增长 率 为 4.28%， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为0.52%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份 额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 849,373,766.89 89.56
其中： 股票
849,373,766.89 89.56
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
98,243,613.42 10.36
8 其他资 产
738,790.44 0.08
9 合计
948,356,170.75
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例招商医药健康产业股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 42,796,468.80 4.56
B 采矿业 - -
C 制造业 540,181,611.63 57.59
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 284,254.44 0.03
F 批发和 零售 业 214,849,880.93 22.91
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 131,314.89 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 79,131.20 0.01
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 16,930.16 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 46,724.92 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
50,987,449.92 5.44
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 849,373,766.89 90.56
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002108 沧州明 珠 2,482,263 59,177,149.92 6.31
2 002589 瑞康医 药 1,354,390 55,557,077.80 5.92
3 002677 浙江美 大 3,753,492 54,125,354.64 5.77
4 300244 迪安诊 断 1,643,696 50,987,449.92 5.44
5 002019 亿帆医 药 2,956,787 49,821,860.95 5.31
6 600436 片仔癀 963,565 48,457,683.85 5.17
7 000423 东阿阿 胶 693,011 45,461,521.60 4.85
8 300143 星河生 物 1,602,864 42,796,468.80 4.56
9 002509 天广中 茂 3,277,167 42,373,769.31 4.52
10 000963 华东医 药 454,498 42,109,239.70 4.49 招商医药健康产业股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净 值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 投资 组合 的系 统性风 险， 改 善
组合的 风险 收益 特性 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 除星 河生 物 （股 票 代码 300143 ） 、 片 仔癀 （股 票代 码 600436 ）招商医药健康产业股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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外其他 证券 的发 行主 体未 有被监 管部 门立 案调 查， 不存在 报告 编制 日前 一年 内受到 公开 谴责 、处
罚的情 形。
1 、星 河生 物 （ 股票 代码300143 ）
根据公 司 2017 年 3 月 4 日 公告， 公司 收到 广东 证监 局《行 政监 管措 施决 定书 》 ，公司 未及 时
履行关联交易 审议程序 及 披露，违反了 《上市公 司 信息披露管理 办法》第 二 条、第四十 八条相关
规定。 广东 证监 局根 据相 关规定 对公 司采 取出 具警 示函的 监管 措施 。
本基金 管理 人认 为玛 西普 是 A 股唯一 大型 放射 治疗 设备公 司， 产品 通过 FDA 认证， 将与 医 科
达在全球市场 上形成正 面 竞争，这些优 势相对国 内 的大部分医疗 器械上市 公 司都有很大 优势，经
过内部 严格 的投 资决 策流 程，将 该股 票纳 入实 际投 资组合 。
2 、片 仔癀 （股 票代 码 600436 ）
根据公 司2017 年10 月 22 日公告 ， 在2016 年9 月 29 日收 到上 交所 《关 于对 漳 州片仔 癀药 业
股份有 限公 司关 联交 易相 关事项 的监 管工 作函 》 ； 根 据公 司 2017 年3 月16 日 公告， 因为 信用 披露 、
募集资 金管 理及 内幕 交易 防控违 规， 上市 公司 收到 中 国证券 监督 管理 委员 会福 建监管 局下 发的 《关
于对漳 州片 仔癀 药业 股份 有限公 司采 取出 具警 示函 措施的 决定 》 。
本基金管理人 认为目前 还 没有相关证据 证明该调 查 会对该公司经 营造成较 大 影响，经过内 部
严格的 投资 决策 流程 ，将 该股票 纳入 实际 投资 组合 。
5.11.2
本基金投资的 前十名股 票 没有超出基金 合同规定 的 备选股票库 ， 本基金管 理 人从制度和流 程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 278,505.07
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,507.31
5 应收申 购款 444,778.06
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 738,790.44
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资 产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002509 天广中 茂 42,373,769.31 4.52 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,078,086,323.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 28,990,048.66
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 212,395,262.19
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 894,681,109.79
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 4,114,403.29
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 4,114,403.29
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 0.46
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 医药 健康 产业 股票型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
3 、《 招商 医药 健康 产业 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 医药 健康 产业 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、《 招商 医药 健康 产业 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。 招商医药健康产业股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
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