招 商 安 瑞 进取 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 4 月21 日
招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商安 瑞进 取债 券
基金主 代码 217018
交易代 码 217018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 3 月17 日
报告期 末基 金份 额总 额 95,838,631.26 份
投资目 标
在锁定 投资 组合 下方 风险 的基础 上， 通过 积极 主动 的
可转债 投资 管理 ，追 求基 金资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 对固 定收 益类 证券 的投资 比例 不低 于基 金资
产的 80% ， 其中 可转 债的 投资比 例为 基金 资产 的
20%-95% ， 股票 、权 证等 权 益类资 产的 投资 比例 不高
于基金 资产 的 20% ， 基金 保 留不低 于基 金资 产净 值 5%
的现金 或者 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 。
在基金 实际 管理 过程 中， 基金管 理人 将根 据中 国宏 观
经济情 况和 证券 市场 的阶 段性变 化， 在上 述投 资组 合
比例范 围内 ， 适 时调 整基 金资产 在股 票、 债券 及货 币
市场工 具等 投资 品种 间的 配置比 例。 利用 可转 换债 券
兼具权 益类 证券 与固 定收 益类证 券的 特性 ， 在 不同 市
场周期 下完 成大 类资 产配 置的目 标， 在控 制风 险并 保
持良好 流动 性的 基础 上， 追求超 越业 绩比 较基 准的 超
额收益 。
业绩比 较基 准
60%× 天相 可转 债指 数收 益 率＋ 40 %× 中债 综合 全价
（总值 ）指 数收 益率
风险收 益特 征 本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种， 预期 收益 和招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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预期风 险高 于货 币市 场基 金， 低 于一 般混 合型 基金 和
股票型 基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表 现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -224,183.84
2.本期 利润
-2,531,028.75
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0228
4.期末 基金 资产 净值 158,597,513.11
5.期末 基金 份额 净值 1.655
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.43% 0.18% -1.15% 0.16% -0.28% 0.02%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张韵
本 基 金 基
金经理
2015 年10 月
9 日
- 5
女 ， 理 学 硕 士 。2012
年 9 月加入 国泰 基金
管理有限公司，曾任
研究员、基金经理助
理；2015 年 加入 招商
基金管理有限公司，
现任招商安瑞进取债
券型证券投资基金 、
招商安润保本混合型
证券投资基金、招商
安元保本混合型证券招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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投资基金、招商增荣
灵活配置混合型证券
投资基金、招商安达
保本混合型证券投资
基金、招商兴福灵活
配置混合型证券投资
基金、招商兴华灵活
配置混合型证券投资
基金及招商丰德灵活
配置混合型证券投资
基金基 金经 理。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
3 、 报 告截 止日 至批 准送 出 日期间 ， 自2017 年4 月8 日起尹 晓红 女士 担任 本基 金的基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商安
瑞进取 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的5% 的情 形 。报 告期内 未发 现有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 重大异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 ， 国 内经 济 依然呈 现弱 复苏 的态 势， 固定资 产投 资稳 健增 长， 房地产 销售 及新
开工的 数据 显著 高于 预期 ，进出 口的 数据 受到 价格 的带动 也走 高。 从PMI 数 据来看 ，短 期经 济复
苏的趋 势不 变。
1 季度 通胀 数据 受食 品价 格同比 因素 的影 响呈 现波 动，但 从价 格的 环比 变化 来看， 非食 品类
CPI 数 据继 续走 高 ， 同 时食 品价格 依然 疲软 。PPI 受益 于去年 低基 数的 影响 同比 数据大 幅走 高 ， 继
续拉动 工业 企业 利润 改善 。
货币政 策方 面， 央行 的态 度 较去 年有 明显 的变 化， 并在一 季度 两次 调高 公开 市场操 作利 率。
由于金 融体 系内 过低 的超 储率对 应了 过高 的杠 杆， 资金面 的波 动幅 度继 续加 大，一 季度 末迎 来的
首次MPA 考 核对 市场 流动 性的冲 击显 著。 从贷 款数 据来看 ，总 量上 需求 依然 旺盛， 而结 构变 化较
大，一 季度 对公 投放 的贷 款量明 显增 多， 而按 揭贷 款虽然 需求 仍在 但受 政策 指导占 比下 降。
市场回 顾：
1 季度 债券 市场 受到 各方 面的影 响， 一是 基本 面上 看经济 数据 依然 向好 ， 经 济复苏 难以 证伪 ，
但市场 又对 中期 经济 下行 压力担 忧； 二是 美联 储加 息的步 伐加 快， 对全 球债 券市场 都产 生较 大压
力； 三是 政策 方面 央行 对 于去 杠 杆的 态度 坚定 ， 资 金利率 波动 加大 。 因此10 年期国 债 在 1 季 度基
本呈 现3.2-3.5 的区 间震 荡。
1 季度 股票 市场 年初 回落 后走高 ，但 结构 分化 显著 ，业绩 稳定 的龙 头白 马股 表现优 异， 创业
板个股 则相 对承 压。 截止 季度末 ，上 证综 指录 得3.83% 的 涨幅 ，创 业板 下跌-2.79% 。
基金操 作回 顾：
本基金 的主 要配 置资 产为 信用债 和可 转债 。2017 年1 季度 ， 我 们严 格遵 照基 金 合同的 相关 约
定，按 照既 定的 投资 流程 进行了 规范 运作 。转 债仓 位维持 合同 规定 的下 限并 挑选一 半防 御、 一半
进攻估 值便 宜的 个券 进行 配置。1 季 度依 然看 好权 益市场 的个 股机 会， 维持 中 性的 仓位 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内本 基金 份额 净值 增长率 为-1.43% ，同 期业 绩基准 增长 率为-1.15%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金净
值低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 16,797,614.00 10.12
其中： 股票
16,797,614.00 10.12
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
138,274,464.13 83.28
其中： 债券
138,274,464.13 83.28
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款 和 结算 备付 金合 计
4,026,319.67 2.42
8 其他资 产
6,935,477.61 4.18
9 合计
166,033,875.41
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 11,766,557.00 7.42
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,589,616.00 1.00 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,876,321.00 1.18
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,565,120.00 0.99
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 16,797,614.00 10.59
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002215 诺 普 信 443,600 4,755,392.00 3.00
2 002570 贝因美 213,800 2,772,986.00 1.75
3 002161 远 望 谷 260,300 2,600,397.00 1.64
4 600428 中远海特 253,900 1,876,321.00 1.18
5 601106 中国一 重 388,100 1,637,782.00 1.03
6 600027 华电国 际 315,400 1,589,616.00 1.00
7 000069 华侨城 Ａ 214,400 1,565,120.00 0.99
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,680,630.80 2.95
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 65,473,000.00 41.28 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 24,981,500.00 15.75
7 可转债 （可 交换 债） 33,573,333.33 21.17
8 同业存 单 9,566,000.00 6.03
9 其他 - -
10 合计 138,274,464.13 87.19
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101451036
14 兴发
MTN002
150,000 15,193,500.00 9.58
2 122865 10 苏 海发 150,000 15,045,000.00 9.49
3 132005 15 国资 EB 128,060 13,546,186.80 8.54
4 124693 14 新 凯迪 100,000 10,605,000.00 6.69
5 124712 14 并 经开 100,000 10,565,000.00 6.66
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在 报告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本 基金 管理 人 从制度 和流
程上要 求股 票必 须先 入库 再买入 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 80,367.32
2 应收证 券清 算款 3,711,224.51
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,133,669.40
5 应收申 购款 10,216.36
6 其他应 收款 0.02
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,935,477.61
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132005 15 国资 EB 13,546,186.80 8.54
2 110035 白云转 债 3,859,800.00 2.43
3 113009 广汽转 债 3,633,000.00 2.29
4 110034 九州转 债 3,621,900.00 2.28
5 113008 电气转 债 2,550,644.70 1.61
6 128010 顺昌转 债 2,331,800.00 1.47
7 132001 14 宝钢 EB 1,458,251.00 0.92
8 113010 江南转 债 766,360.00 0.48
9 110033 国贸转 债 689,460.00 0.43
10 110031 航信转 债 286,695.00 0.18
11 128009 歌尔转 债 258.68 0.01
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本报告 期末 前十 名股 票中 不存在 流通 受限 情况 。 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 146,207,582.21
报告期 期间 基金 总申 购份 额 874,384.55
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 51,243,335.50
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 95,838,631.26
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明 细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安瑞 进取 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
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