中邮 风格 轮动 灵活 配置 混合 型证 券投 资基
金 2017 年第1 季度 报告
2017 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 4 月 21 日 中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 04 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年01 月01 日起 至 2017 年 03 月31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 中邮风格轮动
交易代码 001479
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 1 月27 日
报告期末基金份额总额 316,555,550.36 份
投资目标
本基金在分析我国宏观经济形势及政策导向的基础上， 根据经济周期
和市场阶段的不同， 利用多种方法确定阶段性市场投资风格偏好及风
格轮动特征，积极寻找结构性投资机会提升业绩表现。
投资策略
（一）大类资产配置策略
本 基 金 依 靠 定 性 及 定 量 研 究 ， 优 化 以 投 资 时 钟 为 基 础 的 资 产 配 置 策
略，以风格轮动为主，行业轮动、区域轮动、主题轮动为辅，积极寻
求市场风格轮动所带来的结构性投资机会。 大类资产配置主要涉及股
票、债券和现金类等资产在投资组合中的比例调整。根据经济周期理
论，经济周期可以被分为繁荣、衰退、萧条和复苏 四个阶段。本基金
通过对经济增长和通货膨胀等趋势的判断，确定经济周期所处阶段。
具体考量因素如下： （1 ）宏观经济指标：包括 GDP 增速、居 民消费价
格指数、 广义和狭义货币供应量、 采购经理人指数等。 （2 ） 国家政策：
包括国家的财政政策和货币政策，涉及信贷规模、利率水平、存款准
备金率、政府支出及转移支付等。本基金将根据经济周期所处的不同
阶段和市场间的相对估值水平，科学分配大类资产比例。
（二）股票资产配置策略
1 、风格轮动 策略
我国市场存在较为明显的风格轮动特征。 市场阶段性的投资风格偏好
也产生了风格动量效应及风格反转效应 。 本基金对股票投资时不再拘中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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泥于单纯的行业及板块分类， 更倾向于根据上市公司自身的属性进行
类别划分，如市场规模、价值属性等。通过对影响市场投资风格的估
值、经济周期、货币政策及市场周期等因素的研判，并配合市场所处
阶段，本基金力图准确预测未来市场风格，并进行轮动操作。根据风
格区分，本基金主要使用以下风格轮动策略：
(1）大/ 小盘 风格轮动策略
小市值与大市值公司在经济发展的不同阶段有不同的发展速度， 在股
票市场的不同阶段，小盘股与大盘股的表现也存在差异。本基金将深
入研究公司规模对经济周期、市场周期、资金流向等因素的敏感 度差
异，力图发现影响市场风格轮动的主要因素和轮动周期，并通过风格
动量效应及风格反转效应择时介入， 捕捉公司规模差异带来的投资机
会。规模分类方法如下：本基金将按照总市值规模将上市公司分为大
盘、中盘、小盘三类，将股票按总市值进行降序排列，计算各股票对
应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比。其中，大 盘股：累计
市 值 百 分 比 小 于 或 等 于 70% 的 股 票 ； 中 盘 股 ： 累 计 市 值 百 分 比 在
70%-90% 之间 的股票；小盘股：累计市值百分比大于 90% 的股 票。
(2）价值/ 成 长风格轮动策略
根据风格箱法，投资风格可以按价值/ 成 长 进 行 分 类 。 本 基 金根据每
股收益价格比、每股净资产价格比、每股红利价格比及每股收益增长
率等因素确定股票归类， 在判断风格轮动影响因素和轮动周期的基础
上择时进行轮换操作，并可根据规模因素进行二次资产配置，在大盘
成长、中盘成长、小盘成长、大盘价值、中盘价值、小盘价值等风格
组合间进行倾斜性投资，尽量减小换仓频率及冲击成本。
(3) 其他风格 轮动策略
本基金还将根据市场情况变化、 量化研究成果等寻求新的投资风格轮
动所带来的交易机会。
2 、行业轮动 策略
在经济周期的不同阶段，由于产业政策、竞争环境、资源供给及产品
需求等因素的变化，各行业间呈 现不同的景气程度。基于美林投资时
钟理论，本基金在通过相关指标判断出经济周期所处阶段后，结合资
本市场运行情况对行业轮动趋势进行预测并以此指导基金投资。
3 、区域轮动 策略
上市公司的景气程度一定程度上反映了所在区域的经济发展状况， 而
区域经济发展状况是受区域的资源禀赋、人口数量及结构、地理环境
等因素的影响。当影响因素及政策导向发生变化时，会涌现一批受惠
于区域整合、产业结构调整、经济转型的上市公司。本基金将积极利
用区域轮动的机会提升投资收益。
4 、主题轮动 策略
本基金通过对宏观经济中结构性、周期性、政策性以及突发性 事件的
研究，挖掘事件背后的驱动因素，并分析主题事件对资本市场及对应
板块、个股所产生的影响，进而精选投资标的，拓展获取超额收益的
能力。
（三）个股投资策略
本基金通过定性分析和定量分析相结合的办法，结合市场择时，重点
投资符合国家战略方向， 受益于大国崛起和综合国力提高过程中的优中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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质上市公司。
1 、定性分析
在定性分析方面，本基金关注于具备以下特征的上市公司：
A 、公司所处 的行业符合国家战略发展方向，未来空间大且增速高；
B 、 公 司 具 有 清 晰 的 盈 利 模 式 和 明 显 的 竞 争 优 势 ， 战 略 匹 配 度 高 ， 执
行能力强；
C 、公司具有 良好的治理 结构和激励机制，信息披露公开透明；
D 、 公 司 具 有 良 好 的 创 新 能 力 ， 包 括 产 品 创 新 、 模 式 创 新 和 外 延 并 购
创新等。
2 、定量分析
本基金将通过关键财务指标对上市公司的成长性与风险因素进
行分析，结合估值指标最终决定投资标的：
A 、财务指标：盈利能力（ROE, 利 润 率 ， 财 务 杠 杆 ） ； 运 营 效 率 （ 每
股现金流，存货周转率，应收账款周转率） ；偿债能力（流动比率，
速动比率，资产负债率） ；增长能力（营业收入增长率，利润增长率，
净利润增长率）等；
B 、估值指标 ：结合市值空间判断，充分运用 DCF 、市盈率、市销率、
市净率等指标。
3 、市场择时
本基金将以持续深入研究为基础，长期价值投资为理念，密切跟踪相
关行业和上市公司的核心趋势，结合市场化特征和催化因素，灵活操
作阶段性的买卖时点，并将通过对资金流向、市场情绪及市场所处阶
段的判断，力图准确的捕捉风格轮动所带来的投资机会，及时介入阶
段性投资热点，提升投资业绩。
（四）债券投资策略
在债券投资部分，本基金在债券组合平均久期、期限结构和类属配置
的基础上， 对影响个别债券定价的主要因素， 包括流动性、 市场供求、
信用风险、票息及付息频率、税赋、含权等因素进行分析，选择具有
良好投资价值的债券品种进行投资。
（五）权证投资策略
本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、
避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资
时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价
波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从
而构建套利交易或避险交易组合。未来，随着证券市场的发展、金融
工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，
履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。
（六）股指期货投资策略
本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管
理原则经充分论证后适度运用股指期货， 特别是在科技创新受经济环
境、 政策监管等外部重要因素影响时相应行业的上市公司股价变化可
能出现一定程度的波动， 通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的
研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃
的期货合约，并充分利用期货合约间的差异及特征，配合风格轮动带
来的结构性投资机会，选择合适的股指期货合约进行对冲，提高投资中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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组合的运作水平。
业绩比较基准
本基金整体业绩比较基准构成为：沪深 300 指数 ×60% ＋上 证国债指
数×40%
本基金股票投资的业绩比较基准为沪深 300 指 数， 债 券投资的业绩比
较基准为上证国债指数，主要基于以下原因：
沪深 300 指 数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只A 股作 为样本编
制而成的成份股指数，覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的
市场代表性和市场流动性。 沪深 300 指数与市场 整体表现具有较高的
相关性，且指数历史表现强于市场平均收益水平，具有良好的投资价
值。 该指数由中证指数公司在引进国际指数编制和管理经验的基础上
编制和维护，编制方法的透 明度高，具有独立性。
上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,
按照国债发行量加权而成。 上证国债指数编制合理 、 透明、 运 用广泛，
具有较强的代表性和权威性，能够满足本基金的投资管理需要。
随着市场环境的变化， 如果上述业绩比较基准不适用本基金或市场推
出代表性更强、 投资者认同度更高且更能够表征本基金风险收益特征
的指数时， 本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原
则，根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。调整业绩比较基准
应经基金托管人同意，并按照监管部门的要求履行适当程序，基金管
理人应在调整前3 个工作日在中国证监会指定的信息披露媒介上刊登
公告。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期风险与预期收益高于债券型 基金和货币
市场基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种。
基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 -11,001,288.68
2. 本期利润 -13,874,731.24
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.0426
4. 期末基金 资产净值 297,377,031.32
5. 期末基金 份额净值 0.939
注：1. 本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2. 所述基金业 绩中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -4.38% 0.88% 2.74% 0.31% -7.12% 0.57%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建 仓期，报告期内本基金的各项投资比
例符合基金合同的有关规定。
§4 管 理 人 报 告
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4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日
期
离任
日期
邓立
新
基金
经理
2016 年
1 月 27
日
- 24 年
邓立新先生： 曾任中国工商银行北京珠市口办事处
交换员、 中国 工商银行北京信托投资公司白塔寺证
券营业部副经理兼团支部书记、 华夏 证券有限公司
北京三里河营业部交易部经理、 首创 证券有限责任
公司投资部职员、 中邮创 业基金管理股份有限公司
基金交易部总经理、 投资研究部投资部总经理， 现
任公司投资总监兼邓立新投资工作室总负责人、 中
邮核心成长混合型证券投资基金基金经理、 中邮 核
心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、 中
邮 创 新 优 势 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理、 中邮风格 轮动灵活配置混合型证券投资基金基
金经理、 中邮 低碳经济灵活配置混合型证券投资基
金基金经理。
王曼
基金
经理
2016 年
1 月 27
日
2017
年 2
月 20
日
2 年
曾 任 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 中 邮 风 格 轮
动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 兼 行 业
研究员、 现任 中邮创业基金管理股份有限公司中邮
医药健康灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金
经理注册或变更等通知的日期。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交
易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。
报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易
行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内 幕交易的情况；相关的信息披露真
实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定
的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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邮基金公平交易管理制度》、《中邮基金投资管理制度》、《交易部管理制度》、《交易部申购
业务管理细则》等一系列与公平交易相关制度体系，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级
市场申购、 二级市场交易等所有投资管理活动， 同 时包括授权、 研究分析、 投资决策、 交易 执 行 、
监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。
公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采
用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证
公平交易原则得以实现；在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会； 通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估， 发现异常情况，
要求投资经理做出合理解释，并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度 ，避免类似情况
再次发生，最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有
效性。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2017 年一季 度市场呈现先下跌后上涨的走势， 市场风格分化极为明显： 上证指数上涨 3.83%、，
沪深 300 上涨 4.41%， 创 业板指数下跌 2.79% 。 从 行业涨幅看，A 股涨幅居 前的行业是低估值的家
电板块、食品饮料板块和煤炭，跌幅居前的行业是高估值板块：农林牧渔、纺织服装、计算机。
一季度，风格轮动基金采取自下而上精选个股的策略，覆盖主题包括军民融合、国企改革、
苹果产业链等主题。
展望二季度，我们认为市场整体仍将维持震荡格局，宏观上面临的不确定性仍多，我们仍将
保持中性仓位。 基于 A 股 纳入 MSCI 的 边际变化优选蓝筹底仓， 重点关注目前预期较低的周期性标
的，同时波段操作习主席的三大改革方向（一带一路、国企改革和京津冀一体化）。根据 年报和
季报披露的情况，对于业绩增长确定性高，估值合理的成长股逐步加大配置比例。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至 2017 年3 月31 日， 本基金份额净值为 0.939 元，累计净 值 1.062 元 。份额净值增长率中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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为-4.38% ， 业绩比较基准增长率为 2.74% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 270,662,724.80 90.40
其中：股 票
270,662,724.80 90.40
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
22,447,918.82 7.50
8 其他资产
6,303,505.48 2.11
9 合计
299,414,149.10
100.00
注：由于四 舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目金额占基金总资产的比例分项之和与合计
可能有尾差。
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 4,150,000.00 1.40
B 采矿 业 - -
C 制造业 200,271,423.05 67.35
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
13,823,976.96 4.65
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓 储和邮政业 69,817.02 0.02
H 住宿和餐饮业 - - 中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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I 信息传输、 软件和信息技术服务业 25,178,259.21 8.47
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 13,239,248.56 4.45
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
13,930,000.00 4.68
S 综合 - -
合计 270,662,724.80 91.02
注：由于四舍五入的原因报告公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
本报告期末本基金未投资沪港通股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300482 万孚生物 288,051 23,562,571.80 7.92
2 603703 盛洋科技 857,200 21,961,464.00 7.39
3 603158 腾龙股份 700,000 19,551,000.00 6.57
4 300456 耐威科技 380,000 17,438,200.00 5.86
5 300467 迅游科技 390,000 17,292,600.00 5.82
6 002617 露笑科技 1,150,000 16,640,500.00 5.60
7 600038 中直股份 280,000 14,000,000.00 4.71
8 000860 顺鑫农业 650,000 13,949,000.00 4.69
9 600633 浙报传媒 700,000 13,930,000.00 4.68
10 600116 三峡水利 1,199,998 13,823,976.96 4.65
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本报告期末本基金未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本报告期 末本基金未持有债券。 中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本报告期末本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本报告期末本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
本报告期末本基金未持有股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
本报告期末本基金未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 报 告 期 内 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 无 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 无 在 报 告 编 制 日 前 一
年 内 受 到公开 谴 责 、处罚 。
5.11.2
基 金 投 资的前 十 名 股票， 均 为 基金合 同 规 定备 选 股 票 库之内 股 票 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 514,124.71
2 应收证券清算款 5,568,196.22
3 应收股利 -
4 应收利息 5,975.71
5 应收申购款 215,208.84
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,303,505.48
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5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 300467 迅游科技 17,292,600.00 5.82 重大事项
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 331,522,975.42
报告期期间基金总申购份额 7,645,938.11
减: 报告期期 间基金总赎回份额 22,613,363.17
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） -
报告期期末基金份额总额 316,555,550.36
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本基金管理人本期末未持有本基金。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序
号
持有基金 份 额比例
达到或者 超 过 20%的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170101~20170331 168,494,616.85 - - 168,494,616.85 53.23%
中邮风格轮动 2017 年第 1 季度 报告
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产品特有 风 险
单一投资 者 持有基金 份 额比例达 到 或超过 20%引起的风 险 ， 主要是由 于持有人 结 构相对集 中 ， 机
构同质化， 资金呈现 “ 大进大出 ” 特点， 在市 场突变情 况 下， 赎回行 为高度一 致 ， 给基金投 资运
作可能会 带 来较大压 力 ， 使得基 金 资产的变 现 能力和投 资 者赎回管 理 的匹配与 平 衡可能面 临较 大
考验，继 而 可能给基 金 带来潜在 的 流动性风 险 。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1. 中国证监 会批准中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金 募集的文件
2. 《中邮风 格轮动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3. 《中邮风 格轮动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4. 《中邮风 格轮动灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5. 基金管理 人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管 人业务资格批件、营业执照
7. 报告期内 基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查 阅。 也可在支付工本费后， 在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618
400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
中 邮 创 业 基金 管 理 股 份有 限 公 司
2017 年 4 月 21 日
