中邮 消费 升级 灵活 配置 混合 型发 起式 证券
投资 基金 2017 年第 1 季 度报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 4 月 21 日 中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 04 月20 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年01 月01 日起 至 2017 年 03 月31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 中邮消费升级混合型证券投资基金
交易代码 003513
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 12 月 15 日
报告期末基金份额总额 137,637,261.33 份
投资目标
本基金重点关注消费升级过程中带来的投资机会， 在
严格控制风险并保证充分流动性的前提下， 谋求基金
资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采用 “自上而下” 的大类资产配置策略和 “自
下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。
1 、消费升级 主题的定义
本基金认为， 消费升级是经济可持续发展的重要驱动
因素。 本基金通过深入研究宏观经济、 政策指引、 居
民消费升级的变化趋势， 重点投资于受益于消费升级
的行业。
2 、大类资产 配置策略
本基金将根据对宏观经济、 政策、 市场和行业发展阶
段判定当前所 处的经济周期， 进而科学地指导大类资
产配置。 通过对各类资产的市场趋势和预期风险收益
特征的判定， 来确定组合中股票、 债券、 货币市场工
具及其他金融工具的比例，规避系统性风险。
此外， 本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置
风险监控，适时地做出相应的调整。
3 、股票投资 策略
第一步， 通过主题相关度筛选， 构建消费升级主题股
票库。 中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 3 页 共 11 页
第二步， 综合考虑企业成长、 价值及盈利特性， 构建
股票备选库。
第三步，个股定性分析，构建股票精选库
3 、债券投资 策略
在债券投资部分， 本基金在债券组合平均久期、 期限
结构和类属配置的基础上， 对影响 个别债券定价的主
要因素， 包括流动性、 市场供求、 信用风险、 票息及
付息频率、 税赋、 含权等因素进行分析， 选择具有良
好投资价值的债券品种进行投资， 确定债券的投资组
合。
4 、权证投资 策略
本 基 金 将 按 照 相 关 法 律 法 规 通 过 利 用 权 证 及 其 他 金
融工具进行套利、 避险交易， 控制基金组合风险， 获
取超额收益。 本基金进行权证投资时， 将在对权证标
的证券进行基本面研究及估值的基础上， 结合股价波
动率等参数， 运用数量化期权定价模型， 确定其合理
内在价值， 从而构建套利交易或避险交易组合。 未来，
随着证券市场的发展、 金融工具的丰富和交易方式的
创新等， 基金 还将积极寻求其他投资机会， 履行适当
程序后更新和丰富组合投资策略。
5 、股指期货 投资策略
本基金将在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的， 遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期
货 。 通 过 对 股 票 现 货 和 股 指 期 货 市 场 运 行 趋 势 的 研
究， 结合股指期货定价模型， 采用估值合理、 流动性
好、 交易活跃的期货合约， 对本基金投资组合进行及
时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。
业绩比较基准
本基金整体业绩比较基准构成为： 中证消费指数收益
率×60% ＋上 证国债指数收益率 ×40% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期风 险与预期收益高于债
券型基金和货币市场基金， 低于股票型基金， 属于证
券投资基金中的中等风险品种。
基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 890,554.36
2. 本期利润 2,754,150.33 中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 4 页 共 11 页
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0102
4. 期末基金 资产净值 138,616,191.31
5. 期末基金 份额净值 1.007
注：1. 本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2. 所述基金业 绩
指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.70% 0.32% 2.54% 0.32% -1.84% 0.00%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建 仓期，报告期内本基金的各项投资比
例符合基金合同的有关规定。
中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 5 页 共 11 页
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
周楠 基金经理
2016 年12 月
15 日
- 3 年
曾 任 大 唐 微 电 子 技 术
有 限 公 司 数 字 前 端 设
计 工 程 师 、 大 唐 电 信
科 技 股 份 有 限 公 司 产
品 工 程 师 、 中 邮 创 业
基 金 管 理 有 限 公 司 中
邮 战 略 新 兴 产 业 股 票
型 证 券 投 资 基 金 基 金
经 理 助 理 、 中 邮 核 心
竞 争 力 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金
经 理 助 理 ， 现 任 中 邮
信 息 产 业 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基
金 经 理 、 中 邮 消 费 升
级 灵 活 配 置 混 合 型 发
起 式 证 券 投 资 基 金 基
金经理。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金 成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金
经理注册或变更等通知的日期。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交
易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。
报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易
行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真
实、完整、准确、 及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定
的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 6 页 共 11 页
邮基金公平交易管理制度》、《中邮基金投资管理制度》、《交易部管理制度》、《交易部申购
业务管理细则》等一系列与公平交易相关制度体系，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级
市场申购、 二级市场交易等所有投资管理活动， 同时包括授权、 研究分析、 投资决策、 交易 执 行 、
监控等 投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。
公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采
用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证
公平交易原则得以实现；在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会； 通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估， 发现异常情况，
要求投资经理做出合理解释，并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度，避免类似情况
再次发生，最后妥善保存分析报告备查 。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有
效性。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
报告期内， 在宏观经济企稳、 汇率贬值预期、 金融去杠杆和新股发行提速等因素共同影响下 ，
资本市场呈现震荡分化行情， 上证指数上涨 3.83% ， 深证指数上涨 2.47% ， 创 业板指数下跌 2.79% 。
中游崛起、国企改革和消费蓝筹等板块表现较为活跃、成长股表现则相对低迷。
由于本基金正处于建仓初期，因此采取了偏谨慎的操作策略，对建仓进度进行了控制。在行
业配置方面，我们对包括消费电子、传媒、白酒、家具家电和造纸等细分子行业进行了配置。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至 2017 年3 月31 日， 本基金份额净值为 1.007 元，累计净 值 1.007 元 。本报告期份额净
值增长率为 0.70% ，同期 业绩比较基准增长率为 2.54% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。
§5 投 资 组 合 报 告
中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 7 页 共 11 页
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 78,001,561.24 51.63
其中：股票
78,001,561.24 51.63
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
50,000,000.00 33.09
其中：买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
22,745,857.33 15.06
8 其他资产
335,034.14 0.22
9 合计
151,082,452.71
100.00
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项金额占基金总资产的比例分项之和与合计可
能有尾差。
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 - -
C 制造业 54,503,051.88 39.32
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 7,012,500.00 5.06
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 10,611,553.20 7.66
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
5,857,526.00 4.23
M 科学研究和技术服务业 16,930.16 0.01
N 水利、环 境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- - 中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 8 页 共 11 页
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 78,001,561.24 56.27
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
本报告期末本基金未投资沪港通股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002445 中南文化 462,962 7,310,169.98 5.27
2 000568 泸州老窖 169,910 7,168,502.90 5.17
3 300324 旋极信息 349,880 7,134,053.20 5.15
4 002245 澳洋顺昌 750,000 7,012,500.00 5.06
5 002019 亿帆医药 400,000 6,740,000.00 4.86
6 002078 太阳纸业 860,000 6,131,800.00 4.42
7 300612 宣亚国际 63,400 5,857,526.00 4.23
8 300450 先导智能 134,000 5,728,500.00 4.13
9 300232 洲明科技 350,000 5,162,500.00 3.72
10 002035 华帝股份 141,700 4,729,946.00 3.41
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本报告期末本基金未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本报告期末本基金未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本报告期末本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本报告期末本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本报告期末本基金未持有股指期货。 中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金将在注重风险管理的前提下，以套期 保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适
度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采
用估值合理、 流动性好、 交易活跃的期货合约， 对本基金投资组合进行及时、 有效地调整和优化，
提高投资组合的运作效率。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本报告期末本基金未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本报告期末本基金未持有国债期货
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 报 告期 内基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体无 被 监管 部门 立 案调 查， 无 在报 告编 制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 149,962.80
2 应收证券清算款 15,392.37
3 应收股利 -
4 应收利息 34,584.73
5 应收申购款 135,094.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 335,034.14
中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本报告期末本基金未持有流通受限的股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 510,634,432.14
报告期期间基金总申购份额 1,475,069.27
减: 报告期期 间基金总赎回份额 374,472,240.08
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 137,637,261.33
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,200.00
报告期期间买入/ 申购总 份额 -
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,200.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（% ）
7.27
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报 告 期 末 发 起 式 基 金 发 起 资 金 持 有 份 额 情 况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（% ）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（% ）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人 固有
资金
10,000,200.00 7.27 10,000,200.00 7.27 不少于 3 年
基金管理人 高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人 股东 - - - - -
其他 - - - - - 中邮消费升级混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
合计 10,000,200.00 7.27 10,000,200.00 7.27 不少于 3 年
§9 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
9.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
无。
9.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
无。
§10 备 查 文 件 目 录
10.1 备 查 文 件 目录
1. 中国证监 会批准中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金募集的文件
2. 《中邮消 费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》
3. 《中邮消 费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》
4. 《中邮消 费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》
5. 基金管理 人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管 人业务资格批件、营业执照
7. 报告期内 基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
10.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
10.3 查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。 也可在支付工本费后， 在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618
400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
中 邮 创 业 基金 管 理 股 份有 限 公 司
2017 年 4 月 21 日
