长 江 收 益 增强 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 长江证券（ 上海）资产管理有 限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月22 日 长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长江收 益增 强债 券
交易代 码 003336
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 10 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 450,625,665.62 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于固 定收 益类金 融工 具， 适度 参与 权
益类品 种投 资， 在追 求本 金安全 和保 持资 产流 动性 的
基础上 ，力 争实 现资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 主要 投资 于固 定收 益类金 融工 具， 在充 分考 虑
基金资 产的 安全 性基 础上 ， 把握 相对 确定 的股 票投 资
机会， 在严 格控 制风 险的 前提下 力争 实现 资产 的稳 定
增值。
业绩比 较基 准
中国债 券综 合财 富指 数收 益率×90%+ 沪深300 指数 收
益率× 10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 属于 较低 预期 收益 、
较低预 期风 险的 证券 投资 基金品 种， 其预 期收 益和 预
期风险 高于 货币 市场 基金 ， 但低 于混 合型 基金 、 股 票
型基金 。
基金管 理人 长江证 券（ 上海 ）资 产管 理有限 公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,192,467.46
2.本期 利润 1,864,589.91
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0041
4.期末 基金 资产 净值 444,441,434.54
5.期末 基金 份额 净值 0.9863
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人交 易基金 的各 项费 用， 计入 费 用后投 资人 的实 际收 益水 平要低 于所 列数 字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.43% 0.05% 0.15% 0.09% 0.28% -0.04%
长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： （1） 本基 金基 金合 同 生效日 为 2016 年 10 月 17 日， 截 至本 报告 期末 未满 一年； （2） 按 照本 基
金的基金合同 规定,自基 金 合同生效之日 起 6 个 月内 使基金的投资 组合比例 符 合本基金合 同第十
二部分 “（ 二）投资 范围 ”、“（四 ）投资限 制 ” 的有关约定； （3）截至 本 报告期末， 本基金 尚
处在建 仓期 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
漆志伟 基金经 理
2016 年10 月
17 日
- 7 年
国 籍 ：中 国 。中 国人 民大学 工
商 管 理硕 士 。曾 任华 农财产 保
险 股 份有 限 公司 固定 收益投 资
经 理 。现 任 长江 收益 增强债 券
型 证券 投 资 基金 、长 江乐享 货
币市场 基金 的基 金经 理。 长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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注： （1 ）此 处的 任职 日期 、离职 日期 均指 公司 做出 决定之 日， 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日；
（2 ） 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金管 理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》等 有关法 律法 规的 规定 ，严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 、最 大限 度保护 投资 人合 法权 益等 原则管 理和 运用 基金 资产 ，在控 制风 险的 基础
上为持 有人 谋求 最大 利益 。本报 告期 内， 本基 金运 作合法 合规 ，未 发生 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，未 发生 内幕 交易 、操纵 市场 和不 当关 联交 易及其 他违 规行 为， 信息 披露及 时、 准确 、完
整，本 基金 与本 基金 管理 人所管 理的 其他 基金 资产 、投资 组合 与公 司资 产之 间严格 分开 、公 平对
待，基 金管 理 小 组保 持独 立运作 ，并 通过 科学 决策 、规范 运作 、精 心管 理和 健全内 控体 系， 有效
保障投 资人 的合 法权 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 的相
关规定 ，通 过严 格的 内部 风险控 制制 度和 流程 ，对 各环节 的投 资风 险和 管理 风险进 行有 效控 制，
严格控 制不 同投 资组 合之 间的同 日反 向交 易， 严格 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同 日反
向交易 ，确 保公 平对 待所 管理的 所有 基金 和投 资组 合，切 实防 范利 益输 送行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易。 本报
告期内 ，未 发现 本基 金有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度 债券 市场 延 续了震 荡态 势。 利率 债方 面，10 年期 国债 收益 率 在2 月中 旬一 度触
及3.5% 的 高位 后利 率上 行 趋势有 所缓 解， 在季 度末 多重利 空兑 现、 短期 消息 面平稳 的环 境下 回调
至3.3% 附 近。 信用 债方 面 ，整体 信用 利差 仍然 维持 在历史 较低 水平 ，3 月出 现部分 区域 企业 的信
用风险 事件 ，导 致区 域金 融风险 暴露 ，一 定程 度上 抬升了 信用 利差 ；另 一方 面，MPA 考 核在 一季
度落地 ，导 致资 金面 出现 了较明 显的 紧缩 ，3 月 shibor 利 率一 度走 高至4.4%, 创下两 年来 新高 ，
对市场 产生 了较 大的 冲击 ，信用 债交 投仍 不活 跃， 收益率 有一 定幅 度提 升。 股票 方 面， 一季 度市长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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场维持 震荡 格局 ，消 费板 块整体 有一 定幅 度上 涨。
展望未 来， 债券 市场 特别 是信用 债短 期仍 需谨 慎， 利率债 存在 一定 的交 易性 机会。
宏观方 面， 一季 度各 项工 业生产 数据 普遍 向好 ，1-2 月份 ，规 模以 上工 业企 业 利润总 额同 比
增长31.5% ，增 速比 上年12 月份 加快29.2 个 百分 点 ，较 2016 年全 年加 快23 个百分 点， 经济 企
稳复苏 现象 明显 。同 时， 消费数 据和 食品 价格 有一 定程度 的下 滑， 通胀 预期 较为平 稳； 从流 动性
角度来 看， 央行 进一 步明 确“降 杠杆 ”的 态度 ，维 持市场 “紧 平衡 ”的 流动 性水平 ，市 场资 金成
本出现 较为 明显 的上 升， 在这种 情 况 下， 企业 的信 用风险 不可 忽视 ，特 别是 在目前 信用 利差 仍处
于历史 偏低 水平 的情 况下 ，维持 对信 用债 短期 较为 谨慎的 观点 。
报告期 内本 基金 投资 相对 谨慎， 控制 组合 久期 在较 低水平 ，主 要持 仓以 评 级AA+ 以 上信 用债
为主， 谨慎 采取 杠杆 操作 ，同时 ，抓 住利 率债 的波 段交易 机会 ，适 当增 加杠 杆比例 。股 票方 面，
目前本 基金 股票 仓位 适中 ，未来 如果 市场 有系 统性 下跌的 机会 ，将 加大 建仓 力度。 整体 看， 对股
市保持 谨慎 乐观 ，投 资上 严控风 险， 以绝 对收 益为 目标。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 长江 收益 增强 债券型 证券 投资 基金 份额 净值增 长率 为0.43% ，业 绩比较 基准 收益
率为0.15% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 报告 期内 不存 在基 金持有 人数 低 于200 人或 基金资 产净 值低 于 5000 万 元的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 38,181,149.36 7.22
其中： 股票
38,181,149.36 7.22
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
426,817,388.00 80.70
其中： 债券
426,817,388.00 80.70
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
18,000,147.00 3.40
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
41,411,153.65 7.83
8 其他资 产
4,472,080.11 0.85
9 合计
528,881,918.12
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 26,479,329.31 5.96
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,281,500.00 0.51
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
2,717,561.00 0.61
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
6,702,759.05 1.51
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 38,181,149.36 8.59
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600867 通化东 宝 258,656 5,250,716.80 1.18
2 300015 爱尔眼 科 123,735 3,740,509.05 0.84
3 600521 华海药 业 150,000 3,300,000.00 0.74
4 002044 美年健 康 212,500 2,962,250.00 0.67 长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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5 600079 人福医 药 150,000 2,961,000.00 0.67
6 002531 天顺风 能 380,000 2,781,600.00 0.63
7 002027 分众传 媒 223,300 2,717,561.00 0.61
8 002230 科大讯 飞 65,000 2,281,500.00 0.51
9 600978 宜华生 活 200,000 2,272,000.00 0.51
10 002262 恩华药 业 85,000 1,875,100.00 0.42
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 509,388.00 0.11
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 49,605,000.00 11.16
其中： 政策 性金 融债 49,605,000.00 11.16
4 企业债 券 85,363,000.00 19.21
5 企业短 期融 资券 209,728,000.00 47.19
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 2,500,000.00 0.56
8 同业存 单 79,112,000.00 17.80
9 其他 - -
10 合计 426,817,388.00 96.03
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 136620 16 锡交 01 400,000 37,452,000.00 8.43
2 127405 16 盐 都债 350,000 33,491,500.00 7.54
3 011698382
16 杭 金投
SCP003
300,000 30,033,000.00 6.76
4 011698898
16 海 沧投
资SCP004
300,000 29,994,000.00 6.75
5 041653068
16 渝 建工
CP001
300,000 29,937,000.00 6.74
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。 长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本着 审慎 性原 则、 在风险 可控 的前 提下 ，以 套期保 值策 略为 目的 ，适 度参与 国债 期货
的投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金本报告期投资的前 十名证券的发行主体没有 被监管部门立案调查, 或 在报 告 编 制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定 备选库 之外 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 64,323.98
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,407,756.13
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,472,080.11
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通股 受限 情况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占基 金总 资产 或基金 资产 净值 比例 的分 项之和 与合 计
可能存 在尾 差。 长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 450,693,563.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,007.53
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 68,905.35
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 450,625,665.62
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机构 1 20170101-20170331 450,066,500.00 0.00 0.00 450,066,500.00 99.88%
产品特有 风险
本基金存 在投资 者集中 赎 回时，本 基金未 能及时 变 现基金资 产以应 对投资 者 赎回申请 的风险 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 长江 收 益增强 债券 型证 券投 资基 金募集 申请 的注 册文 件
2 、长 江收 益增 强债 券型 证 券投资 基金 基金 合同 长江收益增强债券 2017 年第 1 季度报告
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3 、长 江收 益增 强债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4 、长 江收 益增 强债 券型 证 券投资 基金 托管 协议
5 、法 律意 见书
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7 、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存 放地 点
长江证 券（ 上海 ）资 产管 理有限 公司 办公 地址 ：上 海市浦 东新 区向 城 路288 号国华 人寿 金融
大厦8 楼。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可在支 付工 本费 后， 在合 理时间 内取 得上
述文件 的复 印件 。
长 江证 券（上 海） 资产管 理有 限公司
2017 年 4 月 22 日
