长 城 久 祥 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月22 日 长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国银 行股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定 ， 于2017 年 04 月20 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。 长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 长城久 祥保 本
基金主 代码 001613
交易代 码 001613
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,222,840,701.34 份
投资目 标
本基金 严格 控制 风险， 在 确保保 本周 期到 期时 本金 安
全的基 础上 ，力 争实 现基 金资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 固定 比例 组合 保险策 略（Constant
Proportion Portfolio Insurance ， 以下 简记 为
“CPPI ” ） 建 立和 运用 严 格的动 态资 产数 量模 型 ， 动
态调整 安全 资产 与风 险资 产的投 资比 例， 以 保证 基 金
资产在 三年 保本 周期 末本 金安全， 并力 争实 现基 金 资
产的保 值增 值。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 融资 担保 股份 有限 公司
长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 9,310,008.44
2. 本期 利润
4,983,631.17
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0021
4. 期末 基金 资产 净值 2,254,981,250.87
5. 期末 基金 份额 净值 1.014
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过 去 三 个
月
0.20% 0.09% 0.68% 0.01% -0.48% 0.08%
长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同规 定本 基金的 投资 组合 比例 为： 股票、 权证 等风 险资 产占 基金资 产的 比例 不高
于40% ； 债券 、 银 行存 款等 安全资 产占 基金 资产 的比 例不低 于 60% ， 其 中现 金或 者到期 日在 一年 以
内的政 府债 券投 资比 例不 低于基 金资 产净 值 的5% 。 为了获 取稳 健的 投资 收益 ， 保护 持有 人利 益，
本报告 期内 曾出 现稳 健资 产未达 到基 金净 值80% 的 情况下 参与 新股 申购 的情 形。
②本基 金的 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起六 个月 内，建 仓期 满时 ，各 项资 产配置 比例 符合 基金
合同约 定。 长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
钟光正
公司总 经理
助理、 固定 收
益部总 经理 、
长城积 极增
利债券 、 长 城
保本混 合、 长
城增强 收益
债券、 长城 稳
固收益 债券 、
长城久 祥保
本、 长 城久 利
保本、 长城 久
源保本 、 长 城
新视野 、 长 城
久盛安 稳债
券、 长 城久 信
债券基 金的
基金经 理
2015 年11 月
9 日
- 8 年
男，中 国籍 ，经 济
学硕士 。具 有 13
年债券 投资 管理 经
历。曾 就职 于安 徽
安凯汽 车股 份有 限
公司、 广发 银行 总
行资金 部、 招商 银
行总行 资金 交易
部。2009 年 11 月
进入长 城基 金管 理
有限公 司， 曾任 债
券研究 员 。 自 2010
年 2 月至 2011 年
10 月任 “ 长城 货
币市场 证券 投资 基
金” 基 金经 理， 自
2010 年2 月至2011
年 11 月任 “长城
稳健增 利债 券型 证
券投资 基金 ”基金
经理。
蔡旻
长城稳 健增
利基金 、 长 城
保本、 长城 久
2015 年12 月
15 日
- 7 年
男，中 国籍 ，厦 门
大学金 融工 程学
士、 硕士 。2010 年长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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祥保本 、 长 城
新优选 、 长 城
久盈分 级债
券、 长 城久 惠
保本、 长城 新
视野混 合、 长
城久源 保本 、
长城久 稳债
券基金 的基
金经理
进入长 城基 金管 理
有限公 司， 曾任 债
券研究 员， “长城
货币市 场证 券投 资
基金 ” 基金 经理 助
理， “ 长城 淘金 一
年期理 财债 券型 证
券投资 基金 ” 和
“长城 岁岁 金理 财
债券型 证券 投资 基
金” 基 金经 理。
陈良栋
长城保 本、 长
城久祥 保本 、
长城久 安保
本、 长 城久 益
保本、 长城 久
鼎保本 、 长 城
新兴产 业混
合基金 的基
金经理
2015 年11 月
27 日
- 6 年
男，中 国籍 ，清 华
大学微 电子 学与 经
济学双 学士 、清 华
大学电 子科 学与 技
术硕士 。2011 年进
入长城 基金 管理 有
限公司 ，曾 任行 业
研究员 、 “ 长城 消
费增值 混合 型证 券
投资基 金 ” 基金 经
理助理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
② 证券 从业 年限 的计 算方式 遵从 证券 业协 会《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》 、 《 长城 久祥 保本 混合型 证券 投资
基金基 金合 同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定 ， 以 诚 实信用 、 勤勉 尽责 的原 则 管理和 运用 基金 资产 ，
在控制 和防 范风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 的利 益， 未出 现投 资违反 法律 法规 、基
金合同 约定 和相 关规 定的 情况， 无因 公司 未勤 勉尽 责或操 作不 当而 导致 基金 财产损 失的 情况 ，不
存在损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。 长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 ， 国 内经 济 运行良 好 。 除了 消费 增速 受汽车 消费 放缓 的影 响有 所下降 之外 ， 其
他经济 数据 稳中 有升 。 中 采 PMI 指标 1 季度在 51% 以上的 高位 逐月 上升 ，3 月达 到 51.8% 。 尽管 制
造业投 资较 为疲 弱， 但在 基建投 资和 房地 产投 资明 显上升 的带 动下 ，总 体固 定资产 投资 增速 较去
年底大 幅提 高。 排除 春节 因素的 干扰 ，1-2 月 份出 口累计 增速 也较 去年 四季 度有所 改善 。物 价方
面，由 于食 品价 格回 落和 去年基 数较 高，CPI 增速 在 1 月 反弹 至2.5% 之后 ，2 月迅 速回 落至1%以
内。受 低基 数以 及大 宗商 品价格 上涨 的影 响，PPI 增速则 继续 上升 至 7.8% 。
1 季度 ，央 行继 续实 行中 性偏紧 的 货 币政 策， 多次 上调公 开市 场操 作相 关利 率，以 达到 金融
去杠杆 的目 的。 同时 ，决 策层通 过减 税与 增支 并举 的财政 政策 ，特 别是 结 合PPP 的 方式 ，继 续增
加刺激 经济 增长 的力 度。
一二月 份股 票市 场对 供给 侧改革 政策 预期 的催 化， 以及上 游周 期行 业景 气复 苏向中 游传 导，
钢铁、 水泥 、玻 璃、 机械 等中游 制造 行业 表现 突出 。春节 后代 表消 费升 级的 白酒板 块数 据好 于预
期，以 及三 四线 城市 房地 产销售 数据 好于 预期 ，带 动了白 酒、 家电 、家 居和 建材等 行业 上涨 。另
外在政 策、 订单 、业 绩不 断催化 下 PPP 和 一带 一路 板块也 有不 错的 表现 。 总 体来看 ，在 国家 金融
去杠杆 、防 风险 的监 管措 施下， 有业 绩估 值合 理， 基本面 良好 的板 块和 个股 得到市 场持 续关 注。
本季度 在市 场超 跌反 弹的 过程中 ，加 仓了 一些 基本 面良好 估值 合理 的成 长股 ，以及 家电 、白 酒板
块。
长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率为 0.20% ，本 基金 业绩 比较基 准收 益率 为0.68% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。 长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 81,722,213.30 3.54
其中： 股票
81,722,213.30 3.54
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,961,071,793.20 85.01
其中： 债券
1,961,071,793.20 85.01
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
28,000,000.00 1.21
其 中 ：买 断 式回 购的 买 入返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
196,605,084.09 8.52
8 其他资 产 39,405,203.21 1.71
9 合计 2,306,804,293.80
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 69,627,720.14 3.09
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 12,077,563.00 0.54
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 16,930.16 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 81,722,213.30 3.62
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002236 大华股 份 1,391,869 22,228,147.93 0.99
2 002450 康得新 870,400 16,642,048.00 0.74
3 600104 上汽集 团 510,300 12,951,414.00 0.57
4 601800 中国交 建 361,700 6,478,047.00 0.29
5 600703 三安光 电 360,180 5,759,278.20 0.26
6 000018 神州长 城 544,700 5,599,516.00 0.25
7 603816 顾家家 居 89,600 4,440,576.00 0.20
8 002821 凯莱英 21,409 2,799,869.02 0.12
9 002048 宁波华 翔 111,800 2,527,798.00 0.11
10 603823 百合花 36,764 1,131,595.92 0.05
长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,997,600.00 0.18
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 120,279,000.00 5.33
其中： 政策 性金 融债 120,279,000.00 5.33
4 企业债 券 1,414,625,193.20 62.73
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 146,195,000.00 6.48
9 其他 275,975,000.00 12.24
10 合计 1,961,071,793.20 86.97
注： “ 其他 ”为 地方 政府 债 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 136228 16 国电 02 2,000,000 195,760,000.00 8.68
2 136053 15 南航 01 1,200,000 119,040,000.00 5.28
3 122395 15 富 力债 1,050,000 105,430,500.00 4.68
4 136047 15 国君 G1 1,000,000 99,060,000.00 4.39
5 136041 15 渝信 01 1,000,000 99,050,000.00 4.39
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 尚未 在基 金合 同中明 确股 指期 货的 投资 策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等， 暂不 参与
股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 尚未 在基 金合 同中明 确国 债期 货的 投资 策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到过 公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，未 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 312,171.06
2 应收证 券清 算款 8,962,126.25 长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 30,128,929.62
5 应收申 购款 1,976.28
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 39,405,203.21
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 002821 凯莱英 2,799,869.02 0.12 新股锁 定
2 603823 百合花 1,131,595.92 0.05 新股锁 定
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,463,983,432.15
报告期 期间 基金 总申 购份 额 27,804.52
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 241,170,535.33
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,222,840,701.34
长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 报告 期内 无单 一投 资者持 有基 金份 额比 例达 到或超 过 20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 报告 期内 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
长城久祥保本 2017 年第 1 季度 报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会许 可长 城久 祥保本 混合 型证 券投 资基 金注册 的文 件
2. 《长 城久 祥保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《长 城久 祥保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 法律 意见 书
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照
6. 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照
7. 中国 证监 会规 定的 其他 文件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
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