长 信 量 化 多策 略 股 票 型证 券 投 资 基金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月22 日 长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2017 年 4 月 18 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。 长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 长信量 化多 策略 股票
场内简 称 量化策 略
基金主 代码 519965
交易代 码 519965
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额 259,970,892.93 份
投资目 标
本 基 金 通 过 数 量 化 的 方 法 进 行 积 极 的 组 合 管 理 与 风
险控制 ， 力 争实 现超 越业 绩比较 基准 的投 资收 益， 谋
求基金 资产 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 采用 数量 化投 资策 略建立 投资 模型 ， 将 投资 思
想通过 具体 指标 、 参 数的 确定体 现在 模型 中， 在投 资
过 程 中 充 分 发 挥 数 量 化 投 资 纪 律 严 格 、 投 资 视 野 宽
阔、 风 险水 平可 控等 优势 ， 切实 贯彻 自上 而下 的资 产
配置和 自下 而上 的个 股精 选的投 资策 略， 以保 证在 控
制风险 的前 提下 实现 收益 最大化 。
业绩比 较基 准
中证 500 指数 收益 率*80%+ 中证 综合 债券 指数 收益 率
*20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期收 益和 预期 风险 高于 混
合型基 金和 债券 型基 金， 属于较 高预 期收 益和 较高 预
期风险 的基 金品 种。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,093,879.09
2.本期 利润 -5,138,388.35
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0259
4.期末 基金 资产 净值 329,213,537.47
5.期末 基金 份额 净值 1.266
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.24% 1.00% 1.76% 0.60% -2.00% 0.40% 长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2015 年7 月14 日至2017 年3 月 31 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 。 建 仓期 结束时 ， 本基
金的各 项投 资比 例已 符合 基金合 同的 约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
常松
长 信 量化 多策 略
股 票 型证 券投 资
基 金 和长 信金 利
趋 势 混合 型证 券
投 资 基金 的基 金
经 理 、公 司总 经
理 助 理、 混合 策
略 部 总监 、投 资
决 策 委员 会执 行
委员
2015 年9 月
25 日
- 13 年
管理学 博士， 东南 大学 管 理
科 学 与 工 程 专 业 博 士 生 毕
业， 具 有基 金从 业资 格。 曾
任 富 国 基 金 管 理 有 限 公 司
研究员， 北京 尊嘉 资产 管 理
有限公 司投 资经 理， 中 原 证
券股份 有限 公司 投资 主办 ，
2015 年 4 月 加入 长信 基 金
管理有 限责 任公 司， 曾 任 量
化投资 部总 监， 现 任总 经 理
助理、 混合 策略 部总 监、 投
资决策 委员 会执 行委 员、 长
信 量 化 多 策 略 股 票 型 证 券
投 资 基 金 和 长 信 金 利 趋 势
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。
左金保
长 信 量化 多策 略
股 票 型证 券投 资
基 金 、长 信医 疗
保 健 行业 灵活 配
置 混 合型 证券 投
资 基 金（LOF）、
长 信 量化 先锋 混
合 型 证券 投资 基
金 、 长信 量化 中
小 盘 股票 型证 券
投 资 基金 、长 信
中 证 一带 一路 主
题 指 数分 级证 券
投 资 基金 、长 信
利 泰 灵活 配置 混
合 型 证券 投资 基
金 、 长信 先锐 债
券 型 证券 投资 基
金 、 长信 利发 债
券 型 证券 投资 基
金 、 长信 电子 信
2015 年7 月
14 日
- 7 年
经济学 硕士， 武汉 大学 金 融
工程专 业研 究生 毕业。2010
年7 月加 入长 信基 金管 理 有
限责任 公司， 从事 量化 投 资
研究和 风险 绩效 分析 工作 。
曾 任 公 司 数 量 分 析 研 究 员
和风险 与绩 效评 估研 究员 ，
现任量 化投 资部 总监、 长 信
量 化 多 策 略 股 票 型 证 券 投
资基金、 长信 医疗 保健 行 业
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金 （LOF ） 、 长信 量化 先 锋
混合型 证券 投资 基金、 长 信
量 化 中 小 盘 股 票 型 证 券 投
资基金、 长信 中证 一带 一 路
主 题 指 数 分 级 证 券 投 资 基
金、 长信 利泰 灵活 配置 混 合
型证券 投资 基金、 长信 先 锐
债券型 证券 投资 基金、 长 信
利发债 券型 证券 投资 基金 、
长 信 电 子 信 息 行 业 量 化 灵长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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息 行 业量 化灵 活
配 置 混合 型证 券
投 资 基金 、长 信
先 利 半年 定期 开
放 混 合型 证券 投
资 基 金和 长信 国
防 军 工量 化灵 活
配 置 混合 型证 券
投 资 基金 的基 金
经 理 、量 化投 资
部总监
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 长信 先利 半年 定期 开 放
混 合 型 证 券 投 资 基 金 和 长
信 国 防 军 工 量 化 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
前期我 们对 市场 的观 点是 ， 在低 波动 率和 低成 交量 的市场 中， 未来 更有 可能 维持之 前的 趋势 ，
也就是 市场 在未 来将 继续 维持偏 震荡 向上 的格 局。
回顾 2017 年 1 季度 行情 ， 上证指 数涨 幅 3.83% ，沪 深 300 指数 涨 幅 4.41% ， 中证 500 指 数涨
幅 2.20% ，创业板 指涨幅-2.79%。市 场整体维 持了震 荡向上格局， 但风格分化 较大，在市场 情绪
偏弱的环境下，大盘股票震荡向上，小盘股票震荡向下，上证指数和创业板指数当季差异达到
6.62% ，延 续了2016 年4 季度以 来的 风格 分化 。
本基 金2017 年3 月31 日 净值 为1.266 元，2016 年12 月 31 日 净值 为1.269 元， 期 间净 值涨
幅-0.24% ，涨幅小 于本基 金的业绩比较 基准。本 基 金持股风格偏 向中小盘 股 票，中小盘股 票持续
弱势是 本基 金当 季表 现不 佳的主 要原 因。
4.4.2 2017 年 二 季 度市场 展望 和投 资策略
展望 2017 年 2 季 度， 我们 仍 然维 持市 场整 体震 荡向 上的看 法。 从 2016 年 以来 ，市场 呈现 出
明显的 波动 率和 成交 量都 越来越 低的 特征 ， 表 明2015 年以 来的 投资 者恐 慌情 绪基本 缓解 。 从 历史
经验来看，低 波动率和 低 成交量的市场 中，未来 更 有可能维持之 前的趋势 ， 也就是市场 在未来将
继续维 持偏 震荡 向上 的格 局。 同时 ， 在这 种偏 震荡 向上的 格局 中 ， 结 构上 、 局部上 形成 赚钱 效 应 。
2016 年4 季度 以来 的最 近 半年， 局部 赚钱 效应 体现 在大盘 股票 上， 但我 们预 期未来 更多 的局
部赚钱效应会 体现在小 盘 股上，从估值 来讲，经 过 前期调整，与 历史相比 ， 小盘股的估 值溢价已
经大幅度回落 ，处于历 史 中枢 相对合理 的位置。 从 成长性来讲， 在整个实 体 经济偏弱大 背景下，
成长性更高的 小盘股更 具 有稀缺性，在 未来年报 和 季报公布的过 程中，成 长 性良好且估 值合理的
小股票 预期 将会 表现 更好 。
我们将 积极 布局 ，通 过合 理的仓 位控 制、 行业 配置 以及个 股选 择， 把握 未来 的投资 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.266 元， 累计 单位净 值 为 1.266 元 ，本 报告期 基金 份额
净值增 长率 为-0.24% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为1.76% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 276,124,423.46 81.83
其中： 股票
276,124,423.46 81.83
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
57,304,439.20 16.98
8 其他资 产
3,990,299.02 1.18
9 合计
337,419,161.68
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,276,912.64 1.60
B 采矿业 - -
C 制造业 182,220,660.75 55.35
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
6,200,075.34 1.88
E 建筑业 11,207,042.36 3.40
F 批发和 零售 业 13,171,891.18 4.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 6,509,388.66 1.98
H 住宿和 餐饮 业 4,180,062.32 1.27
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 10,378,157.36 3.15
J 金融业 - -
K
房地产 业
26,687,328.16 8.11
L
租赁和 商务 服务 业
3,496,830.00 1.06
M 科学研 究和 技术 服务 业 22,916.16 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,019,135.92 1.52
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,753,948.81 0.53
S 综合 73.80 0.00
合计 276,124,423.46 83.87
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600983 惠 而 浦 524,024 5,528,453.20 1.68
2 600507 方大特 钢 736,600 5,355,082.00 1.63
3 600997 开滦股 份 787,900 5,215,898.00 1.58
4 600883 博闻科 技 360,555 5,134,303.20 1.56
5 300242 明家联 合 451,900 5,083,875.00 1.54
6 002682 龙洲股 份 394,782 5,005,835.76 1.52
7 300250 初灵信 息 209,100 4,876,212.00 1.48
8 300241 瑞丰光 电 356,919 4,789,852.98 1.45
9 300371 汇中股 份 177,196 4,676,202.44 1.42
10 600697 欧亚集 团 140,545 4,630,957.75 1.41
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中， 不存 在超 出基 金合同 规定 备选股 票库 的
情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 69,538.43
2 应收证 券清 算款 1,783,566.75
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,840.46
5 应收申 购款 2,124,353.38
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,990,299.02 长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 164,987,040.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 161,140,750.65
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 66,156,897.84
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 259,970,892.93
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响 投资 者决 策的其 他重 要信息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。 长信量化多策略股票 2017 年第 1 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 量化 多策 略股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 长信 量化 多策 略股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 长信 量化 多策 略股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 4 月 22 日
