长 信 量 化 中小 盘 股 票 型证 券 投 资 基金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月22 日 长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 2 页 共 16 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同的 规定 ， 于2017 年4 月 19 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。 长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 3 页 共 16 页
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信量 化中 小盘 股票
场内简 称 CXLH 中小
基金主 代码 519975
交易代 码 519975
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 2 月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,787,842,174.07 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于具 有良 好成长 潜力 的中 小盘 股票 ，
通过数 量化 模型 ， 合 理配 置资产 权重 ， 精 选个 股， 在
充分控 制投 资风 险的 前提 下， 力 求实 现基 金资 产的 长
期、稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 数量 化投 资策 略建立 投资 模型 ， 将 投资 思
想通过 具体 指标 、 参 数的 确定体 现在 模型 中， 在投 资
过 程 中 充 分 发 挥 数 量 化 投 资 纪 律 严 格 、 投 资 视 野 宽
阔、 风 险水 平可 控等 优势 ， 切实 贯彻 自上 而下 的资 产
配置和 自下 而上 的个 股精 选的投 资策 略， 以保 证在 控
制风险 的前 提下 实现 收益 最大化 。
业绩比 较基 准
中证 700 指数 收益 率 ×7 5 % ＋中 证综 合债 券指 数收 益
率×25 %
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期收 益和 预期 风险 高于 混
合型基 金、 债券 型基 金和 货币市 场基 金， 属于 较高 预
期收益 和较 高预 期风 险的 基金品 种。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 4 页 共 16 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -19,170,411.30
2.本期 利润 -38,226,641.87
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0099
4.期末 基金 资产 净值 4,028,248,897.10
5.期末 基金 份额 净值 1.063
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.21% 0.95% 2.10% 0.51% -3.31% 0.44% 长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 5 页 共 16 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2015 年2 月4 日至 2017 年3 月31 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自合 同生 效日 起6 个月 内为建 仓期 ， 建仓 期结 束 时， 本基 金各 项
投资比 例符 合基 金合 同中 的约定 。
长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 6 页 共 16 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
左金保
长信量化多策略
股票型证券投资
基金、长信医疗
保健行业灵活配
置混合型证券投
资基金（LOF）、
长信量化先锋混
合型证券投资基
金、长信量化中
小盘股票型证券
投资基金、长信
中证一带一路主
题指数分级证券
投资基金、长信
利泰灵活配置混
合型证券投资基
金、长信先锐债
券型证券投资基
金、长信利发债
券型证券投资基
金、长信电子信
息行业量化灵活
配置混合型证券
投资基金、长信
先利半年定期开
放混合型证券投
资基金和长信国
防军工量化灵活
配置混合型证券
投资基金的基金
经理、量化投资
部总监
2015 年3 月
14 日
- 7 年
经 济 学硕 士 ，武 汉大 学金
融 工 程专 业 研究 生毕 业。
2010 年7 月加 入长 信基 金
管 理 有限 责 任公 司， 从事
量 化 投资 研 究和 风险 绩效
分 析 工作 。 曾任 公司 数量
分 析 研究 员 和风 险与 绩效
评 估 研究 员 ，现 任量 化投
资 部 总监 、 长信 量化 多策
略 股 票型 证 券投 资基 金、
长 信 医疗 保 健行 业灵 活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 、 长 信量 化先 锋混
合 型 证券 投 资基 金、 长信
量 化 中小 盘 股票 型证 券投
资 基 金、 长 信中 证一 带一
路 主 题指 数 分级 证券 投资
基 金 、长 信 利泰 灵活 配置
混 合 型证 券 投资 基金 、长
信 先 锐债 券 型证 券投 资基
金 、 长信 利 发债 券型 证券
投 资 基金 、 长信 电子 信息
行 业 量化 灵 活配 置混 合 型
证 券 投资 基 金、 长信 先利
半 年 定期 开 放混 合型 证券
投 资 基金 和 长信 国防 军工
量 化 灵活 配 置混 合型 证券
投资基 金的 基金 经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准； 新 增或 变更 以刊 登新增/ 变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 7 页 共 16 页
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ，市 场风 格延 续去 年四季 度行 情， 大小 盘分 化十分 明显 ：大 盘股 呈现 出小幅 调整 后单
边上行 并维 持高 位徘 徊的 形态， 而小 盘股 则经 受了 较大调 整， 且后 期反 弹力 度明显 偏弱 。同 时，
一季度 投资 热点 较为 集中 ，低估 绩优 价值 股成 为市 场的宠 儿， 具有 较强 逻辑 和业绩 支撑 的家 电、
食品饮 料领 域几 乎全 程领 涨市场 。 具 体的 ， 截 止 3 月 31 日， 上证 综指 收涨3.83% ， 沪 深300 收涨
4.41% ，中 证500 收涨 2.20% ，中 小板 综收 涨1.18% ，创业 板回调 2.51% 。
宏观经 济层 面，3 月28 日 统计局 公布 ，2017 年 1-2 月规模 以上 工业 企业 利润 累计同 比增 长
31.5% ， 增 速 较2016 年 同 期提 高 26.7 个 百分 点， 较2016 年全 年提 高23 个百 分点 。 但 深层 次原 因
来看， 利润 回升 很大 程度 上受益 于生 产者 价格 指数 的提升 ，若 排除 价格 因素 影响，1-2 月企 业利
润同比 仅上 涨0.61% ，利 润扩张 并不 明显 。
本基金 遵循 量化 投资 ，使 用多因 子模 型综 合考 察全 市场股 票估 值、 成长 、盈 利、质 量及 技术长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 8 页 共 16 页
层面表 现， 严格 遵照 选股 模型计 算结 果进 行投 资， 追求风 格分 散、 持仓 个股 分散， 追求 长期 稳健
超额收 益。
宏观层 面， 剔除 价格 因素 后，1-2 月 规模 以上 工业 利润与 去年 同比 仅有 微弱 增长， 加之 本轮
补库存 或已 接近 “中 后期 ”，预 计工 业利 润扩 张难 以持续 。此 外， 受房 地产 行业调 控加 码和 汽车
销售超 预期 下滑 的影 响， 周期性 行业 的复 苏已 在很 大程度 上被 证伪 ， 无 法带 动终端 需求 继续 回升 ，
预计国 内经 济下 行压 力或 将体现 ，届 时工 业企 业利 润增速 也会 相应 回落 。通 胀方面 ，一 季 度 CPI
非食品 同比 和核 心CPI 同 比均已 接近 历史 最高 水平 ， 通胀 风险 在累 积， 预计 后 期货币 政策 将偏 紧。
技术层 面， 一季 度行 情仍 以存量 资金 博弈 为主 ，上 证综指 在当 前点 位调 整已 逾一月 ，上 行较 为乏
力，后 期走 势并 不明 朗。
在宏观 经济 未有 显著 改善 或未有 大批 增量 资金 入市 的情况 下， 我们 对后 市持 谨 慎乐观 的态 度。
届时， 一些 逻辑 性强 业绩 良好的 主题 （诸 如消 费升 级、国 企改 革） 或有 更多 投资机 会。 我们 将致
力于寻 找具 有股 价安 全边 际的优 质成 长股 ，将 利用 涵盖宏 观、 流动 性、 市场 结构、 交易 特征 等多
个层面 的模 型， 来监 测市 场可能 存在 的运 行规 律及 发生的 变动 ，从 而捕 捉市 场中有 效投 资机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为1.063 元，累 计份 额净 值 为1.463 元。 本报 告期
内本基 金净 值增 长率 为-1.21% ， 同期 业绩 比较 基准 收 益率 为2.10%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 9 页 共 16 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,468,931,719.54 84.66
其中： 股票
3,468,931,719.54 84.66
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
20,000,150.00 0.49
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
599,889,201.88 14.64
8 其他资 产
8,517,143.38 0.21
9 合计
4,097,338,214.80
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 121,993,316.25 3.03
B 采矿业 - -
C 制造业 2,808,421,583.73 69.72
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
126,459,066.55 3.14
E 建筑业 62,515,189.76 1.55
F 批发和 零售 业 93,931,878.20 2.33
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 131,590.10 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 193,104,751.50 4.79
J 金融业 37,151.96 0.00
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 20,696.96 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 47,662.20 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 10 页 共 16 页
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
4,164.01 0.00
S 综合 62,264,668.32 1.55
合计 3,468,931,719.54 86.12
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002472 双环传 动 9,118,608 101,125,362.72 2.51
2 600589 广东榕 泰 11,911,893 100,774,614.78 2.50
3 300138 晨光生 物 5,256,313 99,081,500.05 2.46
4 300303 聚飞光 电 10,700,086 98,333,790.34 2.44
5 002604 龙力生 物 9,191,140 97,426,084.00 2.42
6 002593 日上集 团 14,216,340 94,680,824.40 2.35
7 300079 数码视 讯 14,015,189 94,602,525.75 2.35
8 300326 凯 利 泰 9,154,387 92,093,133.22 2.29
9 002674 兴业科 技 5,508,343 89,069,906.31 2.21
10 300194 福安药 业 2,530,970 72,385,742.00 1.80
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 11 页 共 16 页
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中 ，不 存在超 出基 金合同 规定 备选股 票库
的 情形 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 907,824.72
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 214,361.52
5 应收申 购款 7,394,757.14
6 其他应 收款 200.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,517,143.38
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 12 页 共 16 页
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 13 页 共 16 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,693,082,074.66
报告期 期间 基金 总申 购份 额 728,536,798.89
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 633,776,699.48
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 3,787,842,174.07
长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 14 页 共 16 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 15 页 共 16 页
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影响投 资者 决策的其 他重 要信息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。 长信量化中小盘股票 2017 年第 1 季度报告
第 16 页 共 16 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 量化 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 长信 量化 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 长信 量化 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 4 月 22 日
