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长信稳益纯债(003349)

长信稳益纯债:2017年第一季度报告查看PDF公告

 
 
长 信 稳 益 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金 
2017 年第1 季度报告 
 
2017 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 长信基金管 理有限责任公司 
基金托 管人: 交通银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 4 月22 日 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 
第 2 页 共 16 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同规 定, 于2017 年 4 月 20 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 3 页 共 16 页


§2 基金产 品概况 基金简 称 长信稳 益纯 债债券 基金主 代码 003349


交易代 码 003349 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2016 年 10 月 26 日 报告期 末基 金份 额总 额 5,194,464,928.04 份 投资目 标 本基金 通过 投资 于债 券品 种, 力 争实 现长 期超 越业 绩 比较基 准的 投资 回报 。 投资策 略 本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内, 通过 对宏 观 经济运 行状 况、 国家 货币 政策和 财政 政策 、 国 家产 业 政策及 资本 市场 资金 环境 的研究 , 积 极把 握宏 观经 济 发展趋 势、 利率 走势、 债 券市场 相对 收益 率、 券种 的 流动性 以及 信用 水平 , 优 化固定 收益 类金 融工 具的 资 产比例 配置 。 在 有效 控制 风险的 基础 上, 适时 调整 组 合久期 , 以 获得 基金 资产 的稳定 增值 , 提 高基 金总 体 收益率 。 业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风 险品种 , 其 预期 风险 与收 益高于 货币 市场 基金 , 低 于 混合型 基金 和股 票型 基金 。 基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司 基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 4 页 共 16 页


§3 主要财 务指标和基金净值 表现





3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 1 月 1 日 - 2017 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 57,151,899.15 2.本期 利润 36,120,362.27 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0069 4.期末 基金 资产 净值 5,224,877,193.22 5.期末 基金 份额 净值 1.0059 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益; 2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 (例 如, 封闭 式 基金交 易佣 金、 开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ) , 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 0.70% 0.03% -1.24% 0.07% 1.94% -0.04%


长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 5 页 共 16 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:1 、本 基金 基金 合同 生 效日 为 2016 年 10 月 26 日 ,基金 合同 生效 日至 本报 告期末 ,本 基金 运 作时间 未满 一年 。图 示日 期为 2016 年10 月 26 日至 2017 年3 月31 日。 2 、 按基 金合 同规 定 , 本 基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 , 建 仓期 结束时 , 本基 金各项投资比 例应符合 基 金合同中的约 定:本基 金 对债券的投资 比例不低 于 基金资产的 80%;本 基金持 有现 金或 者到 期日 在一年 以内 的政 府债 券投 资比例 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。 截至本 报告 期末 ,本 基金 尚未完 成建 仓。


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§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 吴哲 曾任本基金的基 金经理 2016 年10 月 26 日 2017 年1 月 25 日 8 年 曾任本 基金 的基 金经 理 姜锡峰 长信利泰灵活配 置混合型证券投 资基金、长信利 发债券型证券投 资基金、长信富 泰纯债一年定期 开放债券型证券 投资基金、长信 先锐债券型证券 投资基金、长信 先利半年定期开 放混合型证券投 资基金、长信稳 益纯债债券型证 券投资基金和长 信富全纯债一年 定期开放债券型 证券投资基金的 基金经 理 2016 年11 月 1 日 - 6 年 管理学 硕士, 上海 财经 大 学 企业管 理专 业研 究生 毕业 , 曾 任 湘 财 证 券 股 份 有 限 公 司担任 债券 研究 员、 浦 银 安 盛 基 金 管 理 有 限 公 司 债 券 研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 , 2016 年 5 月 加入 长信 基 金 管理有 限责 任公 司, 担 任 基 金经理 助理, 从事 固定 收 益 研究相 关工 作。 现 任长 信 利 泰 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资基金、 长信 利发 债券 型 证 券投资 基金、 长信 富泰 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投资基 金、 长 信先 锐债 券 型 证券投 资基 金、 长 信先 利 半 年 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资基金、 长信 稳益 纯债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 和 长 信 富 全 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理。 张文琍 长信利鑫债券型 证 券 投 资 基 金 (LOF ) 、 长 信 纯 债壹号债券型证 券投资基金、长 信利息收益开放 式 证 券 投 资 基 金、长信富平纯 债一年定期开放 债券型证券投资 基金、长信稳益 纯债债券型证券 投资基金、长信 富民纯债一年定 2016 年11 月 11 日 - 23 年 高级工 商管 理硕 士, 上 海 财 经大学 EMBA 毕业 ,具 有 基 金从业 资格。 曾任 湖北 证 券 公司交 易一 部交 易员、 长 江 证 券 有 限 责 任 公 司 资 产 管 理事业 部主 管、 债 券事 业 总 部投资 部经 理、 固 定收 益 总 部 交 易 部 经 理 。2004 年 9 月 加 入 长 信 基 金 管 理 有 限 责任公 司, 历 任长 信利 息 收 益 开 放 式 证 券 投 资 基 金 的 基 金 交 易 员 、 基 金 经 理 助 理、 长信 利息 收益 开放 式 证 券投资 基金 的基 金经 理、 固长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 7 页 共 16 页


期开放债券型证 券投资基金和长 信富海纯债一年 定期开放债券型 证券投资基金的 基金经理、固定 收益部 总监 定收益 部副 总监。 现任 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 固 定收益 部总 监, 长 信利 鑫 债 券型证 券投 资基 金(LOF)、 长 信 纯 债 壹 号 债 券 型 证 券 投资基 金、 长 信利 息收 益 开 放式证 券投 资基 金、 长 信 富 平 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 型证券 投资 基金、 长信 稳 益 纯债债 券型 证券 投资 基金 、 长 信 富 民 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 和 长 信 富 海 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基金经 理。 注:1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准; 新 增或 变更 以刊 登新增/ 变 更基 金经 理的 公告披 露日 为准 ; 2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算 标准。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 报告 期内 ,严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律 法规、 基金 合同 的规 定, 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益, 不存 在损 害基金 份额 持有 人利 益的行 为。 本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 , 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ,在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下, 努力 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,公 司已 实行 公平交 易制 度, 并建 立公 平交易 制度 体系 ,已 建立 投资决 策体 系, 加强交 易执 行环 节的 内部 控制, 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同 时,公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监 督。 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 8 页 共 16 页


4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外, 其余 各投 资组合 未发 生参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形, 未 发现异 常交 易行 为。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 4.4.1 报 告期 内基 金 的投 资策略 和运 作分析 一季度 债券 市场 整体 呈震 荡态势 。 季初 , 美 国经 济 数据表 现亮 眼 , 市 场对 美 联储 在 2017 年超 过2 次 加息 的预 测概 率提 高;欧 元区 经济 增长 预期 乐观但 不确 定仍 存。 国内 宏观经 济方 面,1 月 CPI 同 比增 速继 续攀 升 ,PPI 增 速继 续大 幅提 高, 国 内通胀 有所 抬头 。2 月 , 国 内通胀 率下 降 , 美 联储加 息预 期增 强 ,市 场 分歧加 大, 债券 收益 率曲 线上行 。3 月 ,央 行MLF 操作利 率提 高并 持 续净回 笼, 资金 面呈 现紧 张局面 ,这 既 有MPA 考核 的原因 ,也 有央 行货 币政 策偏紧 的原 因, 市场 波动增 大。 一季度 ,我 们采 取快 速调 仓,控 制久 期的 策略 ,增 加了存 单和 利率 债仓 位, 加大了 灵活 操作 的力度 ,以 提高 组合 的安 全性。 4.4.2 2017 年二 季度 市场展望 和投 资策略 展望后 市, 全球 经济 环境 和金融 环境 的不 确定 性都 大幅提 高, 黑天 鹅事 件迭 出,这 也使 得债 市的尾 部风 险相 较于 往年 显著提 高。 国内 经济 增长 方面, 当前 出现 了一 定的 企稳迹 象, 主要 受益 于供给 侧结 构性 改革 初见 成效, 企业 利润 有所 恢复 ,补库 存周 期延 续。 但全 球经济 仍处 于金 融危 机后期 的弱 复苏 阶段 ,不 确定性 较高 ,而 我国 国内 经济企 稳的 牢固 性和 可持 续性也 有待 观察 。货 币政策 方面 仍然 是稳 健中 性,政 策空 间易 紧难 松。 目前金 融去 杠杆 和资 产价 格泡沫 将持 续成 为央 行货币 政策 的核 心目 标, 需要继 续警 惕金 融去 杠杆 的深化 依然 有可 能带 来流 动性冲 击下 的利 率超 调。因 此我 们 认 为, 从政 策和国 内外 宏观 经济 环境 的角度 出发 ,债 券市 场在 博弈中 继续 区间 宽幅 震荡的 概率 较大 ,当 期宜 观察经 济、 通胀 数据 和货 币政策 的进 一步 变动 ,择 机进行 波段 操作 。 我们将 继续 秉承 谨慎 原则 ,加强 组合 的流 动性 管理 ,在做 好利 率风 险控 制的 同时, 增加 对新 经济环 境下 信用 风险 的审 慎判断 。适 度控 制组 合久 期,密 切关 注经 济走 势和 政策动 向, 紧跟 组合 规模变 动进 行资 产配 置, 争取在 流动 安全 的前 提下 ,为投 资者 获取 更好 的收 益。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2017 年3 月31 日, 本基金 份额 净值 为1.0059 元,累 计份 额净 值 为1.0059 元, 本报 告 期内本 基金 净值 增长 率 为0.70% ,同 期业 绩比 较基 准 收益率 为-1.24% 。 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 9 页 共 16 页


4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 10 页 共 16 页


§5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


3,682,125,100.00 66.29 其中: 债券


3,682,125,100.00 66.29 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


1,789,339,744.02 32.21 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


2,971,326.17 0.05 8 其他资 产


80,468,718.85 1.45 9 合计





5,554,904,889.04





100.00 注:本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 280,160,000.00 5.36 其中: 政策 性金 融债 280,160,000.00 5.36 4 企业债 券 2,024,815,100.00 38.75 5 企业短 期融 资券 50,025,000.00 0.96 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 11 页 共 16 页


6 中期票 据 70,792,000.00 1.35 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 1,256,333,000.00 24.05 9 其他 - - 10 合计 3,682,125,100.00 70.47


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张 ) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 120220 12 国开 20 2,400,000 240,120,000.00 4.60 2 111794863 17 盛 京银 行 CD050 2,200,000 217,558,000.00 4.16 3 111794830 17 成 都银 行 CD042 2,000,000 199,180,000.00 3.81 3 111794860 17 汉 口银 行 CD037 2,000,000 199,180,000.00 3.81 5 111792763 17 江 苏南 通农 商行 CD001 1,700,000 167,977,000.00 3.21





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 12 页 共 16 页


5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查, 或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。 5.10.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 ,不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的 备选 股票库 的情 形。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 38,885.39 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 80,429,833.46 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 80,468,718.85 5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。 5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 注:由 于四 舍五 入的 原因 ,分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 13 页 共 16 页


§6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 5,206,309,832.88 报告期 期间 基金 总申 购份 额 72,182,671.25 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 84,027,576.09 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减少 以"-"填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 5,194,464,928.04


长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 14 页 共 16 页


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 15 页 共 16 页


§8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投 资 者 类 别 报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况 序 号 持有基 金份 额 比例达 到或 者 超过 20%的时 间区间 期初份 额 申购 份额 赎回 份额 持有份 额 份额占 比 机 构 1 2017 年1 月1 日至2017 年3 月31 日 4,999,777,800.00 0.00 0.00 4,999,777,800.00 96.25% 个 人 - - - - - - - 产品特 有风 险 1、基 金净 值大 幅波 动的 风 险 单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 连续 大量 赎回 , 可 能会影 响基 金投 资的 持续 性和稳 定性 , 增 加变现 成本 。同 时, 按照 净值计 算尾 差处 理规 则可 能引起 基金 份额 净值 异常 上涨或 下跌 。 2、赎 回申 请延 期办 理的 风 险 单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后可 能触 发本基 金巨 额赎 回条 件 , 导致同 期中 小投 资者小 额赎 回面 临部 分延 期办理 的情 况。 3、基 金投 资策 略难 以实 现 的风险 单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后 , 可 能 引起基 金资 产总 净值 显著 降低 , 从 而使 基 金在投 资时 受到 限制 ,导 致基金 投资 策略 难以 实现 。 8.2 影 响 投资 者决 策的其 他重 要信息 注:本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。 长信稳益纯债债券 2017 年第 1 季度报告 第 16 页 共 16 页


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件; 2 、《 长信 稳益 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ; 3 、《 长信 稳益 纯债 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》; 4 、《 长信 稳益 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ; 5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿; 6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。 9.2 存 放地 点 基金管 理人 的办 公场 所。 9.3 查 阅方 式 长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 :http://www.cxfund.com.cn 。 长 信基 金管理 有限 责任公 司 2017 年 4 月 22 日