长 信 海 外 收益 一 年 定 期开 放 债 券 型证 券 投
资基金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月22 日
长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2017 年 4 月 20 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 长信海 外收 益一 年定 开债 券（QDII ）
场内简 称 长信海 外
基金主 代码 519939
交易代 码 519939
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 5 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 244,272,655.91 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制信 用、 利率和 流动 性风 险的 前提 下
追求本 金长 期安 全的 基础 上， 通过 积极 和深 入的 宏 观
经济、 行 业和 公司 基本 面 研究力 争为 投资 者创 造较 高
的当期 收益 和长 期资 产增 值。
投资策 略
本基金 在封 闭期 与开 放期 采取不 同的 投资 策略。 本 基
金将通 过对 相关 市场 的宏 观经济 状况 、市 场利 率走
势、 债 券利 差、 证 券市 场 走势、 信用 风险 情况、 以 及
各类资 产的 不同 的风 险和 回报的 综合 分析， 在整 体 资
产之间 进行 动态 配置， 确 定资产 的最 优配 置比 例和 相
应的风 险水 平 。 开 放期 内 ， 本 基金 为保 持较 高的 组 合
流动性 ， 方便 投资 人安 排 投资 ， 在 遵守 本基 金有 关 投
资限制 与投 资比 例的 前提 下， 将主 要投 资于 高流 动 性
的投资 品种 ，减 小基 金净 值的波 动。
业绩比 较基 准 同期人 民币 三年 期银 行定 期存款 利率 （税 后）
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ， 其预 期风 险与 收 益高于 货币 市场 基金 ， 低 于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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境外资 产托 管人 英文 名称 JPMorgan Chase Bank, National Association
境外资 产托 管人 中文 名称 摩根大 通银 行
长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,740,879.29
2.本期 利润 5,232,375.49
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0214
4.期末 基金 资产 净值 269,725,660.55
5.期末 基金 份额 净值 1.1042
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封 闭式 基金交 易佣 金 、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
1.15% 0.28% 0.68% 0.01% 0.47% 0.27% 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同生 效日 为 2016 年5 月19 日 ， 基 金合 同生 效日 至本 报 告期末 ， 本基 金运 作
时间未 满一 年。 图示 日期 为 2016 年5 月19 日至 2017 年3 月 31 日。
2 、 按 基金 合同 规定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效日 起 6 个月内 为建 仓期 。 报告 期 末已完 成建 仓但
报告期 末距 建仓 结束 不满 一年； 建仓 期结 束时 ，本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定。 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
薛天
长 信 美 国 标 准
普尔100 等权 重
指 数 增 强 型 证
券投资 基金 、 长
信 海 外 收 益 一
年 定 期 开 放 债
券 型 证 券 投 资
基 金 和 长 信 上
证 港 股 通 指 数
型 发 起 式 证 券
投 资 基 金 的 基
金经理 、 国际 业
务部投 资总 监 、
投 资 决 策 委 员
会执行 委员
2016 年5
月19 日
- 20 年
美国哥伦比亚大学工商管 理硕
士和公共卫生学硕士，具 有美
国 SEC 证券 业务 从业 资格 、英
国 SFA 证券 与金 融衍 生物 从业
资格和中国基金从业资格 。薛
天先生在美国基金管理行 业和
投资研究行业有超 过 10 年的
工作经验。曾任法国巴黎 银行
（伦敦/纽 约 ） 股 票分 析师 、 花
旗集团投资部基金经理、 美国
Empyrean Capital Partners
基金经理和合伙人，一直 从事
证券研究和投资管理工作 。于
2009 年5 月 加入 长信 基金 管理
有限责任公司，现任国际 业务
部投资总监、投资决策委 员会
执行委员、长信美国标准 普尔
100 等权重指数增强型证券 投
资基金、长信海外收益一 年定
期开放债券型证券投资基 金和
长信上证港股通指数型发 起式
证券投 资基 金的 基金 经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
注：本 基金 无境 外投 资顾 问。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运 作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形 ， 未
发现异 常交 易行 为。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
2017 年第一季度整个市场 面临的主要风险事件来自于特朗普上任以后的政策实行是否会如
期展开 以及 美联 储是 否会 在一季 度加 息并 对后 市的 展望。 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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川普1 月 20 日 就职 后， 接 连推出 诸多 新政 ， 但 是新 政并没 有对 市场 关注 的减 税与扩 大基 建 等
财政政 策大 做文 章， 放宽 金融管 制也 仅要 求财 政部 4 个月 内提 交报 告， 这是 因为上 述政 策牵 涉 到
财源、 法规 、专 业， 需要 更多时 间调 研与 两党 协商 ，预计 最快 4 月 才会 有初 步结果 。另 一方 面 ，
川普的 新医 改法 案最 终因 无法取 得共 和党 足够 票数 支持后 ， 于3/24 日遭 决议 撤回， 市场 因此 开 始
质疑接 下来 的税 改和 扩大 基建基 础建 设计 划进 程可 能延后 ，若 税改 无法 如期 在 8 月 国会 休会 前 通
过，恐影响下 半年成长 预 估，是未来需 要留意的 风 险。川普的承 诺一旦无 法 如期兑现，市 场的风
险指数 将会 上升 ，避 险资 产的价 格也 会因 此上 升。
一季度 市场 关注 的另 外一 个焦点 则是 美联 储加 息， 自 2 月 会议 以来 收到 的咨 询显示 ，劳 动 市
场持续走强， 且经济活 动 持续以温和速 度扩张。 就 业成长依然稳 健，失业 率 最近几个月几 乎无变
动。 消费 支出 继续 温和 成 长， 企业 固定 投资 似已 有 所走强 ， 美国 经济 活动 将 持续以 温和 步伐 扩张 ；
另一方 面， 通膨 最近 几个 季度一 直上 升， 朝 着Fed 2% 的长 期目 标靠 近， 若扣 除能源 和食 品价 格 ，
通膨几 乎没 有变 化， 依然 略低 于 2%。 市场 通膨 预期 指标依 然处 于低 位， 调查 的长期 通膨 预期 指 标
总体而言毫无 变化。考量 到就业与通膨 现状，委员 会 于三月份的 会议上决定 将 FFR 上调 1 码至
0.75%-1%， 继续 维持 证券 到期再 投资 策略 。
由于考虑到美 国长端利率 的风险仍然过 高，我们目 前将产品的久 期仍然控制 在较短期限 来 确
保产品的利率 风险处在 可 控范围内，一 季度持仓 债 券的整体表现 并未受到 利 率风险的影响 。另一
方面，美元仍 然在中期 相 对人民币保持 强势，而 短 端债券的优势 仍然存在 ， 我们认为本基 金仍然
是市场上具有 竞争力的 产 品，可以为投 资者带来 稳 定的收益。本 基金即将 在 二季度中旬打 开，届
时我们 将根 据市 场最 新状 况调整 仓位 ，把 握投 资机 会，为 投资 者创 造收 益。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止到 2017 年3 月31 日 ，本基 金份 额净 值 为1.1042 元 ，份 额累 计净 值为1.1042 元， 本报
告期内 本基 金净 值增 长率 为 1.15% ， 同期业 绩比 较基 准涨幅 为 0.68% 。 本基 金在 一季度 的超 额 收 益
为0.47% （ 已考 虑人 民币 汇率影 响） 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 普通 股 - 0.00
优先股 - 0.00
存托凭 证 - 0.00
房地产 信托 凭证 - 0.00
2 基金投 资 - 0.00
3 固定收 益投 资 219,285,972.11 81.19
其中： 债券 219,285,972.11 81.19
资产支 持证 券 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
其中： 远期 - 0.00
期货 - 0.00
期权 - 0.00
权证 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产 - 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- 0.00
6 货币市 场工 具 - 0.00
7
银行存款和结算备付金
合计
47,491,062.43 17.58
8 其他资 产 3,322,716.29 1.23
9 合计 270,099,750.83 100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
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5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
注：本 基金 报告 期末 未投 资股票 及存 托凭 证。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
注：本 基金 报告 期末 未投 资股票 及存 托凭 证。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
注：本 基金 报告 期末 未投 资股票 及存 托凭 证。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
债券信 用等 级 公允价 值 （ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A+至A- - -
BBB+ 至BBB- - -
BB+ 至BB- 161,414,367.70 59.84
B+至B- 22,642,329.72 8.39
CCC+ 至CCC - -
未评级 35,229,274.66 13.06
注：本 债券 投资 组合 主要 采用标 准普 尔提 供的 债券 信用评 级信 息。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张）
公允价 值( 人民 币
元)
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 XS1415758991
361 DEGREES
INTERNATIONAL
35,000 26,208,784.87 9.72
2 USG11259AB79
BIOSTIME INTL
HOLDINGS
35,000 25,591,332.01 9.49
3 XS1432550694
ZHONGRONG INT
BOND 2016
35,000 25,013,481.14 9.27 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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4 USY39656AA40
IND + COMM BK OF
CHINA
34,000 24,730,899.61 9.17
5 XS1122780106 BANK OF CHINA 200,000 23,927,483.79 8.87
注：债 券代 码 为ISIN 码。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有金 融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资基 金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调 查 ，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基 金 本 报 告 期 末 未 投 资 股 票 ， 不 存 在 投 资 的 前 十 名 股 票 超 出 基 金 合 同 规 定
的 备选 股票库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,322,716.29
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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9 合计 3,322,716.29
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 244,272,655.91
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 244,272,655.91
注：本 基金 以定 期开 放方 式运作 ，其 封闭 期为 自基 金合同 生效 之日 起（ 包括 基金合 同生 效之 日）
或自每 一开 放期 结束 之日 次日起 （包 括该 日） 一年 的期间 。本 基金 的第 一个 封闭期 为自 基金 合同
生效之 日起 一年 。
本报告 期本 基金 处于 封闭 期。 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 30,001,700.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 30,001,700.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 12.28
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
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§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 1 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 海外 收益 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 长信 海外 收益 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 长信 海外 收益 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
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