德 邦 鑫 星 稳健 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月22 日 德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 2 页 共 13 页
§1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年04 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 德邦鑫 星稳 健灵 活配 置混 合
基金主 代码 001259
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月21 日
报告期 末基 金份 额总 额 223,996,560.75 份
投资目 标
本 基 金 在 严 格 控 制 风 险 的 前 提 下, 通 过 股 票 、 债 券 等
大类资 产间 的灵 活配 置， 力求超 越业 绩比 较基 准的 资
产回报 ，为 投资 者实 现资 产长期 稳健 增值 。
投资策 略
本基金 通过 资产 灵活 配置 、 股票 投资 、 固 定收 益投 资 、
衍生品 投资 、 资 产支 持证 券投资 等多 方面 进行 全面 分
析，调 整投 资组 合配 置。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益和 预期 风险 水平 高
于债券 型基 金和 货币 市场 基金， 但低 于股 票型 基金 ，
属于中 等风 险水 平的 投资 品种。
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 3 页 共 13 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -196,659.35
2.本期 利润 -149,718.12
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0013
4.期末 基金 资产 净值 205,711,451.21
5.期末 基金 份额 净值 0.9184
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.19% 0.24% 0.36% 0.00% -0.17% 0.24%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为一 年期 银行 定期 存款 利率（ 税后 ）
德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 4 页 共 13 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2015 年 5 月 21 日 ，基金 合同 生效 日至 报告 期期末 ，本 基金 运 作
时间已 满1 年。 本基 金的 建 仓期 为 6 个月, 建仓 期结 束 时各项 资产 配置 比例 符合 本基金 基金 合同 规
定。图 示日 期 为2015 年5 月21 日至2016 年 12 月31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
韩庭博
本 基 金 的
基金经
理 、 德 邦
纯债18 个
月 定 期 开
2016 年 1 月
29 日
- 9 年
硕士，2008 年 9 月至
2009 年 8 月 在中 国建
设银行天津分行金融
市 场 部 担 任 助
理,2010 年 10 月至德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 5 页 共 13 页
放 债 券 型
证 券 投 资
基 金 、 德
邦 纯 债 9
个 月 定 期
开 放 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
德 邦 群 利
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 德 邦
纯 债 一 年
定 期 开 放
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 德 邦
德焕 9 个
月 定 期 开
放 债 券 型
证 券 投 资
基 金 、 德
邦 德 景 一
年 定 期 开
放 债 券 型
证 券 投 资
基 金 、 德
邦 锐 璟 债
券 型 证 券
投 资 基 金
的 基 金 经
理。
2012 年 5 月 在东 方汇
理银行固定收益市场
部 担 任 交 易 员 ，2012
年5 月至2015 年9 月
在首都银行资金部担
任交易 员。2015 年 9
月加入德邦基金管理
有限公司担任基金经
理助理。现任本公司
基金经 理。
戴鹤忠
公 司 事 业
七部总
监 、 本 基
金 的 基 金
经 理 、 德
邦 景 颐 债
券 型 证 券
投资基
金 、 德 邦
新 回 报 灵
活 配 置 混
合 型 证 券
投 资 基 金
2016 年 6 月
16 日
- 18 年
博士，2001 年 5 月至
2004 年 9 月 期间 在中
国人民保险公司担任
投 资 管 理 部 投 资 经
理；2004 年 10 月至
2006 年 5 月 期间 在国
民人寿保险公司担任
投 资 管 理 部 投 资 经
理；2006 年 6 月至
2006 年12 月 期间 在天
弘基金管理有限公司
担任投资管理部负责
人；2007 年 1 月至德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 6 页 共 13 页
的 基 金 经
理。
2011 年 2 月 期间 在中
国出口信用保险公司
担任资产管理部人民
币业务 处长 ；2011 年
3 月至 2012 年 8 月期
间在工银瑞信基金管
理有限公司担任专户
投资总 监；2013 年12
月至 2014 年 11 月在
中国出口信用保险公
司担任资产管理部股
票 投 资 处 主 管 。2014
年 12 月 加 入 德 邦基
金，现任公司事业七
部总监、本公司基金
经理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 基金
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定， 以取 信于 市场、 取信 于社 会投 资公 众为宗 旨， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在控 制风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 在本 报告 期内 ，基 金运作 合法 合规 ，无 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格按 照《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》及 公司
内部相 关制 度规 定， 从研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 事后 监控 等环 节严 格把关 ，通 过系 统和
人工等 方式 在各 个环 节严 格控制 交易 公平 执行 ， 未 发 现不同 投资 组合 之间 存在 非公平 交易 的情 况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发现 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 。本基 金管 理人 未发 现异 常交易 行为 。
德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 7 页 共 13 页
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 一二 月份 社会 融资数 据以 及进 出口 数据 均较好 ，地 产及 基建 短期 无忧。CPI 二月
份0.8% ， PPI 高位 ，预 期 美国加 息次 数提 高， 货币 政策谨 慎乐 观。
一季 度，A 股 市场 走势 延 续分化 ，沪 深 300 指 数上 涨 4.4% ， 创业 板指 数下 跌 接近 2% ， 原因 在
于市场 风险 偏好 较低 ，资 金偏好 配置 确定 性更 高的 价值蓝 筹股 。本 基金 在保 持较低 的权 益仓 位的
同时， 精心 选择 各种 投资 机会。 通过 现金 管理 、债 券投资 、精 选个 股， 以及 适当参 与新 股申 购等
方式， 力争 为持 有人 赚取 收益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率 为0.19% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为0.36% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 自2017 年1 月3 日至 2017 年2 月 22 日期 间出 现连 续20 个工作 日基 金资 产
净值低 于5000 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 61,793,865.00 29.93
其中： 股票
61,793,865.00 29.93
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
42,595,499.40 20.63
其中： 债券
42,595,499.40 20.63
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
100,870,034.24 48.86
8 其他资 产
1,205,044.13 0.58
9 合计
206,464,442.77
100.00
德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 8 页 共 13 页
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,648,076.00 1.29
C 制造业 12,126,650.00 5.89
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
493,680.00 0.24
E 建筑业 4,250,543.00 2.07
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,115,974.00 0.54
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,360,789.00 0.66
J 金融业 38,795,597.00 18.86
K
房地产 业
1,002,556.00 0.49
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 61,793,865.00 30.04
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 160,200 5,929,002.00 2.88
2 601166 兴业银 行 258,000 4,182,180.00 2.03
3 600519 贵州茅 台 10,600 4,095,416.00 1.99
4 600036 招商银 行 200,300 3,839,751.00 1.87
5 600000 浦发银 行 188,200 3,013,082.00 1.46 德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 9 页 共 13 页
6 601328 交通银 行 391,200 2,437,176.00 1.18
7 600887 伊利股 份 117,500 2,221,925.00 1.08
8 601668 中国建 筑 220,700 2,030,440.00 0.99
9 601818 光大银 行 478,900 1,968,279.00 0.96
10 601288 农业银 行 567,400 1,895,116.00 0.92
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 10,494,699.40 5.10
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 12,018,800.00 5.84
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 500,000.00 0.24
8 同业存 单 19,582,000.00 9.52
9 其他 - -
10 合计 42,595,499.40 20.71
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019539 16 国债 11 105,010 10,494,699.40 5.10
2 041656020
16 云投
CP001
100,000 10,025,000.00 4.87
3 111790471
17 江 苏紫
金农商 行
CD009
100,000 9,896,000.00 4.81
4 111692561
16 泉 州银
行CD041
100,000 9,686,000.00 4.71
5 041659043
16 青 海盐
湖CP001
20,000 1,993,800.00 0.97
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 10 页 共 13 页
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内， 本基金 投资的 前十名证券的发行主 体没 有被监管部门立案调 查， 或在报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名 股票 没有超过基金合同规 定的 备选股票库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 76,160.02
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,128,864.18
5 应收申 购款 19.93
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,205,044.13
德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 11 页 共 13 页
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末没 有流通 受限 的股 票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本报告 中因 四舍 五入 原因 ，投资 组合 报告 中市 值占 总资产 或净 资产 比例 的分 项之和 与合 计可
能存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 29,884,214.70
报告期 期间 基金 总申 购份 额 194,154,134.91
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 41,788.86
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 223,996,560.75
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 12 页 共 13 页
资
者
类
别
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20170101-20170222 19,840,277.78 0.00 0.00 19,840,277.78 8.86%
2 20170101-20170222 9,924,565.76 0.00 0.00 9,924,565.76 4.43%
3 20170223-20170331 0.00 46,767,457.04 0.00 46,767,457.04 20.88%
4 20170223-20170331 0.00 93,944,391.08 0.00 93,944,391.08 41.94%
产品特有 风险
1 、 本基 金单 一机 构投 资者 所 持有 的基 金份 额占 比较 大 ，单 一机 构投 资者 的大 额 赎回 ，可 能会对
本基金的 资产运 作及净 值 表现产生 较大影 响；
2 、 大额 赎回 有可 能导 致基 金 管理 人被 迫抛 售证 券以 应 付基 金赎 回的 现金 需要 ， 则可 能使 基金资
产净值受 到不利 影响， 影 响基金的 投资运 作和收 益 水平；
3 、 因基 金净 值精 度计 算问 题 ，或 因赎 回费 收入 归基 金 资产 ，大 额赎 回导 致基 金 净值 出现 较大波
动；
4 、 单一 投资 者的 大额 赎回 时 容易 造成 本基 金发 生巨 额 赎回 。在 发生 巨额 赎回 情 形时 ，在 符合基
金合同约 定情况 下， 如基 金管理人 认为有 必要， 可 延期办理 本基金 的赎回 申 请， 投 资 者可能面 临
赎回申请 被延期 办理的 风 险； 如果 连续 2 个开放 日 以上 （含 本数） 发 生巨额 赎回， 基 金管理 人可
能根据《 基金合 同》的 约 定暂停接 受基金 的赎回 申 请，对剩 余投资 者的赎 回 办理造成 影响；
5 、 单一机 构投资 者赎回 后， 若本基 金连 续 60 个 工作日基 金份额 持有人 低 于 200 人 或基金 资产净
值低于 5000 万情 形的， 基金管理 人应当 向中国 证 监会提出 解决方 案，或 按 基金合同 约定， 转换
运作 方式 或终止 基金合 同 ，其他投 资者可 能面临 基 金转换运 作方式 或终止 基 金合同的 风险；
6 、 大额 赎回 导致 本基 金在 短 时间 内无 法变 现足 够的 资 产予 以应 对， 可能 会产 生 基金 仓 位 调整困
难，导致 流动性 风险；
7 、 大额 赎回 导致 基金 资产 规 模过 小， 可能 导致 部分 投 资受 限而 不能 实现 基金 合 同约 定的 投资目
的及投资 策略。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、德 邦鑫 星稳 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同；
3 、德 邦鑫 星稳 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议；
4 、德 邦鑫 星稳 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。 德邦鑫星稳健灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告
第 13 页 共 13 页
9.2 存 放地 点
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦35 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件， 亦可通 过公 司网
站查询 ，公 司网 址 为www.dbfund.com.cn 。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人。
咨询电 话：400-821-7788
德 邦基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 22 日
