德 邦 德 景 一年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月22 日 德邦德景一年定开债 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年04 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 德邦德 景一 年定 开债
基金主 代码 003469
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,460,814,261.61 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的前 提下， 追求 超过 当期 业
绩比较 基准 的投 资收 益， 力争基 金资 产的 长期 、
稳健、 持续 增值 。
投资策 略
本基金 在封 闭期 与开 放期 采取不 同的 投资 策略 。
封闭期 投资 策略 主要 是： 资产配 置策 略、 利 率预
期策略 、信 用债 券投 资策 略、收 益率 利差 策略 、
属类配 置策 略、 个 券选 择 策略、 可 转换 债券 的投
资策略 、 资 产支 持证 券的 投资策 略以 及中 小企 业
私募债 券投 资策 略等。 开 放期投 资策 略为： 开放
期内， 本 基金 为保 持较 高 的组合 流动 性， 方 便投
资人安 排投 资， 在遵 守本 基金有 关投 资限 制与 投
资比例 的前 提下 ， 将 主要 投资于 高流 动性 的投 资
品种， 防 范流 动性 风险， 满足开 放期 流动 性的 需
求。
业绩比 较基 准
中债综 合全 价指 数收 益率 ×80%+ 一年 期银 行定
期存款 利率 （税 后） ×20 %
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司 德邦德景一年定开债 2017 年第 1 季度报告
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下属分 级基 金的 基金 简称 德邦德 景一 年定 开 债 A
德邦德 景一 年定 开债
C
下属分 级基 金的 交易 代码 003469 003470
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,121,364,343.64 份 339,449,917.97 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
德邦德 景一 年定 开 债 A 德邦德 景一 年定 开 债 C
1． 本 期已 实现 收益 5,939,212.54 1,461,878.35
2．本 期利 润 1,581,724.35 144,523.85
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0014 0.0004
4．期 末基 金资 产净 值 1,119,924,810.46 338,491,222.01
5．期 末基 金份 额净 值 0.9987 0.9972
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2016 年11 月 10 日， 基 金合同 生效 日至 报告 期末 ，本基 金运 作时 间
未满一 年。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
德邦德 景一 年定 开 债 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.14% 0.05% -0.92% 0.06% 1.06% -0.01%
德邦德 景一 年定 开 债 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.05% 0.05% -0.92% 0.06% 0.97% -0.01%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为中 债综 合全 价指 数收 益率×80%+ 一年 期银 行定 期存款 利率 （税 后）
×20% 。 德邦德景一年定开债 2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金的 基金 合同 生 效日 为2016 年11 月10 日 ， 基 金合 同生 效日 至报 告 期期末 ， 本基 金运 作
时间未 满1 年。 本基 金的 建仓期 为 6 个月,自2016 年 11 月 10 日合 同生 效日 起至 2017 年 3 月 31
日，本 基金 运作 时间 未 满6 个月 ，仍 处于 建仓 期中 。图示 日期 为2016 年11 月 10 日至2017 年 3
月31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩庭博
本 基 金
的 基 金
经理、 德
邦 鑫 星
稳 健 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
2016 年11
月10 日
- 9 年
硕士，2008 年 9 月至 2009
年8 月在 中国 建设 银行 天 津
分 行 金 融 市 场 部 担 任 助
理,2010 年 10 月至 2012 年
5 月在东 方汇 理银 行固 定 收
益市场 部担 任交 易员，2012
年 5 月至 2015 年 9 月在首
都银行 资金 部担 任交 易员 。德邦德景一年定开债 2017 年第 1 季度报告
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资基金 、
德 邦 纯
债 18 个
月 定 期
开 放 债
券 型 证
券 投 资
基金、 德
邦 群 利
债 券 型
证 券 投
资基金 、
德 邦 纯
债 9 个
月 定 期
开 放 债
券 型 证
券 投 资
基金、 德
邦 纯 债
一 年 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金 、
德 邦 德
焕 9 个
月 定 期
开 放 债
券 型 证
券 投 资
基金、 德
邦 锐 璟
债 券 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理。
2015 年9 月加 入德 邦基 金 管
理有限公司担任基金经理
助理。现任本公司基金经
理。
刘长俊
本 基 金
的 基 金
经理、 德
邦 优 化
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
2016 年11
月10 日
- 6 年
硕士，2012 年 7 月至 2013
年3 月担 任上 海大 智慧 股 份
有限公司宏观行业部研究
员；2013 年 3 月至 2015 年
6 月担任 上海 新世 纪资 信 评
估投资服务有限公司债项
评级部 分析 师 。 2015 年 6 月德邦德景一年定开债 2017 年第 1 季度报告
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投 资 基
金、 德 邦
锐 乾 债
券 型 证
券 投 资
基金、 德
邦 德 焕
9 个月
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 德 邦
纯 债 债
券 型 证
券 投 资
基 金 的
基 金 经
理。
加入德邦基金管理有限公
司， 任职 于投 资研 究部 ， 现
任本公 司基 金经 理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 基金
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定， 以取 信于 市场、 取信 于社 会投 资公 众为宗 旨， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在控 制风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 在本 报告 期内 ，基 金运作 合法 合规 ，无 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格按 照《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》及 公司
内部相 关制 度规 定， 从研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 事后 监控 等环 节严 格把关 ，通 过系 统和
人工等 方式 在各 个环 节严 格控制 交易 公平 执行 ， 未 发 现不同 投资 组合 之间 存在 非公平 交易 的情 况 。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发现 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 。本基 金管 理人 未发 现异 常交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年经 济开 局较 为平 稳 ，1 季 度中 采和 财新PMI 两者均 保持 在扩 张区 间， 固定资 产投 资增
速也缓 中趋 稳。 一、 二线 城 市因限 贷限 购， 房 地产 销 售有所 回落； 而三、 四线 城 市内部 分化 较大 ，
其中热 点大 城市 周边 的三 、四线 城 市 地产 销售 火爆 。1 到2 月 份， 房地 产投 资增速 未如 市场 预期
般的下 降， 反而 创下 近两 年新高 。全 年随 着限 购政 策、信 贷政 策、 土地 供应 等政策 措施 效果 逐渐
显现， 房地 产销 售周 期性 回 落依然 是大 概率 事件 。 2017 年房 地产 投资 可能 会比2016 年 有所 下降 ，
但大幅 下滑 的可 能性 较低 。基础 设施 投资 虽然 动力 较足， 但政 府强 力刺 激的 预期也 不强 ，未 来将
受制于 财政 收入 增长 和财 政赤字 预算 。全 年经 济有 一定下 行压 力， 但下 行风 险可控 ，实 现政 府制
定的经 济增 长目 标是 完全 可能的 。
物价方 面， 随着 去产 能继 续以及 经济 短期 稳定 ， 工 业品价 格环 比继 续上 涨， 但上涨 幅度 趋缓 ，
因高翘 尾因 素 ，PPI 创 下近 年新高 。PPI 的持 续上 行尚 未对 CPI 产 生较 大影 响 ， 主要由 于食 品因 素
呈现小 幅波 动但 并未 持续 走高。 经济 总需 求并 未大 幅扩张 、货 币政 策也 稳健 中性， 目前 看物 价还
不存在 持续 大幅 上涨 基础 。
在经济 短期 稳定 、物 价可 控的情 况下 ，经 济结 构调 整、去 产能 、去 杠杆 以及 防风险 成为 政府
政策的 主旋 律。 因美 联储 持续加 息， 人民 币贬 值、 资本外 流等 压力 依然 较大 。为了 防止 汇率 单边
贬值， 资本 外流 等带 来的 资产泡 沫破 灭风 险， 政府 也连续 采取 了较 多政 策措 施，其 中也 在美 联储
加息之 后连 续上 调了 公开 市场操 作利 率。 同时 在考 核到国 内金 融市 场去 杠杆 等压力 ，未 来公 开市
场操作 利率 仍存 在被 动上 调的可 能性 。在 货币 政策 稳健中 性、MPA 考核 严格 实施等 因素 影响 下，
资金面 处于 紧平 衡状 态， 较为脆 弱， 易受 外部 事件 的冲击 。
从市场 走势 看，2017 年1 季度影 响债 券市 场先 在去 年 12 月份 超跌 的情 况下 出 现一波 大幅 反
弹，后 在基 本面 略超 预期 、公开 市场 操作 利率 连续 上调、 金融 监管 以 及MPA 考核等 因素 影响 下，
收益率 持续 上行 ，其 中短 久期好 于长 久期 ，高 评级 好于低 评级 。本 基金 在报 告期内 ，在 控制 久期
的基础 上， 努力 通过 精选 个券， 增强 组合 的静 态收 益；同 时把 握市 场资 金波 动以及 事件 冲击 等带
来的波 段操 作 机 会。 未来 本基金 将在 保持 基金 良好 流动性 的同 时提 高静 态收 益，积 极灵 活把 握市
场波段 操作 。本 基金 也将 密切跟 踪经 济走 势、 政策 和资金 面的 情况 ，争 取为 投资者 创造 理想 的回
报。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 德邦 德景 一年 定开 债 A 份 额净 值增 长率 为 0.14% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为
-0.92% ；德 邦德 景一 年定 开债 C 份额 净值 增长 率 为0.05% ，同 期业 绩比 较基 准 收益率 为-0.92% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,006,609,886.00 97.95
其中： 债券
2,006,609,886.00 97.95
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,037,545.24 0.69
8 其他资 产
28,039,230.37 1.37
9 合计
2,048,686,661.61
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,485,000.00 3.46
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 413,219,976.00 28.33
5 企业短 期融 资券 637,469,000.00 43.71
6 中期票 据 589,833,000.00 40.44
7 可转债 （可 交换 债） 13,028,910.00 0.89
8 同业存 单 302,574,000.00 20.75
9 其他 - -
10 合计 2,006,609,886.00 137.59
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011759022
17 物产 中大
SCP004
1,000,000 100,010,000.00 6.86
2 112485 16 国 盛金 1,000,000 98,600,000.00 6.76
3 112491 16 宝新 02 1,000,000 97,820,000.00 6.71
4 136830 16 中信 G1 1,000,000 97,800,000.00 6.71
5 041761005
17 渝 能源
CP001
800,000 80,248,000.00 5.50
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 德邦德景一年定开债 2017 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内， 本基金 投资的 前十名证券的发行主 体没 有被监管部门立案调 查， 或在报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.10.2
本基金本报告期末未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,592.61
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 28,031,637.76
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 28,039,230.37
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132006 16 皖新 EB 2,932,470.00 0.20
2 132007 16 凤凰 EB 98,440.00 0.01
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末没 有流通 受限 的股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本报告 中因 四舍 五入 原因 ，投资 组合 报告 中市 值占 总资产 或净 资产 比例 的分 项之和 与合 计可
能存在 尾差 。 德邦德景一年定开债 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 德邦德 景一 年定 开 债 A
德邦德 景一 年定 开债
C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,121,364,343.64 339,449,917.97
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,121,364,343.64 339,449,917.97
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 发生单 一投 资者 持有 基金 份额比 例达 到或 超 过20% 的情况 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、德 邦德 景一 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同；
3 、德 邦德 景一 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 托管 协议；
4 、德 邦德 景一 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 ；
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5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。
9.2 存 放地 点
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦35 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件， 亦可通 过公 司网
站查询 ，公 司网 址 为www.dbfund.com.cn 。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人。
咨询电 话：400-821-7788
德 邦基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 22 日
