德 邦 优 化 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月22 日 德邦优化 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年04 月21 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 德邦优 化
基金主 代码 770001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 9 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 456,522,274.68 份
投资目 标
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 依靠 对宏 观经 济周 期
的判断 ， 结 合数 量化 投资 模型， 灵活 配置 基金 资产 于
各类风 险资 产， 并同 时精 选个股 与个 券， 通过 上述 积
极的组 合管 理投 资策 略， 力求实 现基 金资 产超 越业 绩
比较基 准的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 强调 自上 而下 的投 资策略 ，通 过对 经济 周期 、
行业特 征与 公司 价值 等宏 观、 中 观、 微观 层面 的信 息
进行全 面分 析， 调整 投资 组合配 置。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率 ×4 0 % ＋一 年期 银行 定期 存款 利
率（税 后） ×60 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于债券 型基 金和 货币 市场 基金， 但低 于股 票型 基金 ，
属于中 等风 险水 平的 投资 品种。
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,326,562.24
2.本期 利润 8,956,858.88
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0153
4.期末 基金 资产 净值 405,397,977.49
5.期末 基金 份额 净值 0.8880
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.81% 0.09% 1.99% 0.21% -0.18% -0.12%
注： 本 基金 份额 持有 人大 会于 2015 年12 月 15 日 表 决通过 了 《 关于 德邦 优化 配置股 票型 证券 投资
基金转 型有 关事 项的 议案 》 ，自 2015 年12 月 15 日 起 ，本基 金由 原德 邦优 化配 置股票 型证 券投 资
基金变 更为 德邦 优化 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 ，业绩 比较 基准 由原 沪 深300 指 数收 益率
×95%+ 银行 活期 存款 税后 利率 × 5% 变 更为 沪 深300 指数收 益率 ×40 %+ 一 年期 银行定 期存 款利 率
（税后 ） × 60% 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 份额 持有 人大 会于 2015 年12 月 15 日 表 决通过 了 《 关于 德邦 优化 配置股 票型 证券 投资
基金转 型有 关事 项的 议案 》 ，自 2015 年 12 月 15 日 起 ，本基 金由 原德 邦优 化配 置股票 型证 券投 资
基金变更为德 邦优化灵 活 配置混合型证 券投资基 金 ，基金转型起 至报告期 期 末，本基金 运作时间
已满一 年。 业绩 比较 基准 由 原沪 深300 指数 收益 率*95%+ 银行 活期 存款 税后 利率*5% 变更 为沪 深300
指数收 益率 ×40 % ＋ 一年 期 银行定 期存 款利 率（ 税后 ） ×60 % 。 本基 金的 建仓 期 为 6 个 月， 建仓 期
结束时 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 基金 合同 规定 。图示 日期 为 2012 年 9 月 25 日至 2017 年 3
月31 日。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
许文波
公 司 投 资
研 究 部 副
总 经 理 兼
研 究 部 总
监 。 本 基
金 的 基 金
经 理 、 德
邦 纯 债 债
券 型 证 券
投资基
金 、 德 邦
福 鑫 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
德 邦 新 添
利 债 券 型
证 券 投 资
基 金 、 德
邦 稳 盈 增
长 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 、 德
邦 鑫 星 价
值 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 的 基
金经理 。
2015 年12 月
23 日
- 15 年
硕士，历任新华证券
有限责任公司投资顾
问部分析师，东北证
券股份有限公司上海
分 公 司 投 资 经 理 ，
2015 年 7 月 加入 德邦
基金管理有限公司，
现任本公司投资研究
部副总经理兼研究部
总监、本公司基金经
理。
孔飞
本 基 金 的
基金经
理。
2016 年 2 月
18 日
- 6 年
学士，2001 年 2 月至
2011 年 2 月 在平 安保
险深圳分公司南新营
业 区 担 任 经 理 ；2011
年 3 月至 2015 年 12
月在中投证券上海分
公司创新业务部担任
总经理 助理 ；2015 年德邦优化 2017 年第 1 季度报告
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12 月加 入德 邦基 金管
理 有 限 公 司, 担 任 产
品经理。现任本公司
基金经 理。
刘长俊
本 基 金 的
基金经
理 、 德 邦
德焕 9 个
月 定 期 开
放 债 券 型
证 券 投 资
基 金 、 德
邦 德 景 一
年 定 期 开
放 债 券 型
证 券 投 资
基 金 、 德
邦 锐 乾 债
券 型 证 券
投资基
金 、 德 邦
纯 债 债 券
型 证 券 投
资 基 金 的
基金经
理。
2016 年11 月
9 日
- 6 年
硕士，2012 年 7 月至
2013 年 3 月 担任 上海
大智慧股份有限公司
宏观行业部研究员；
2013 年3 月至2015 年
6 月担任上海新世纪
资信评估投资服务有
限公司债项评级部分
析师。2015 年 6 月加
入德邦基金管理有限
公司，任职于投资研
究部，现任本公司基
金经理 。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 基金
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定， 以取 信于 市场、 取信 于社 会投 资公 众为宗 旨， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在控 制风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 在本 报告 期内 ，基 金运作 合法 合规 ，无 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
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4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格按 照《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》及 公司
内部相 关制 度规 定， 从研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 事后 监控 等环 节严 格把关 ，通 过系 统和
人工等 方式 在各 个环 节严 格控制 交易 公平 执行 ， 未 发 现不同 投资 组合 之间 存在 非公平 交易 的情 况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发现 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 。本基 金管 理人 未发 现异 常交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 上证 指数 上 涨 5.31% ， 深证 成指 上涨1.6% 。 上证 指数 明显 强于 深 证成指 和两 小
板。
1 季度 上证 指数 总体 呈现 盘升的 走势 ， 1 月 份延 续16 年12 月 走势 继续 盘底， 2 月 份持续 拉伸 ，
3 月份 继续 盘整 为冲 刺前 高 3301 点做 准备 。板 块方面 演 绎了 结构 性蓝 筹行 情， 一 带一 路、 建材 、
国企改 革等 板块 明显 强于 其它板 块走 势。 因此 报告 期内本 基金 对市 场采 取偏 乐观的 态度 ，采 取灵
活的仓 位优 选市 场资 金关 注重点 板块 进行 股票 配置 ，取得 一定 的投 资收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率 为1.81% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为1.99 % 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 68,652,285.72 16.91
其中： 股票
68,652,285.72 16.91
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
281,172,356.00 69.24
其中： 债券
281,172,356.00 69.24 德邦优化 2017 年第 1 季度报告
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资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
50,000,195.00 12.31
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,823,935.35 0.70
8 其他资 产
3,439,897.13 0.85
9 合计
406,088,669.20
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 6,370,548.00 1.57
C 制造业 23,407,847.47 5.77
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,089,000.00 0.27
E 建筑业 6,159,781.46 1.52
F 批发和 零售 业 3,738,188.00 0.92
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 9,670,925.87 2.39
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,605,500.00 0.64
J 金融业 15,563,770.00 3.84
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 46,724.92 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 68,652,285.72 16.93
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 120,000 4,441,200.00 1.10
2 601166 兴业银 行 269,000 4,360,490.00 1.08
3 601186 中国铁 建 322,000 4,182,780.00 1.03
4 601766 中国中 车 380,000 3,891,200.00 0.96
5 600787 中储股 份 400,000 3,488,000.00 0.86
6 600150 中国船 舶 120,000 3,396,000.00 0.84
7 600028 中国石 化 570,200 3,272,948.00 0.81
8 601088 中国神 华 160,000 3,097,600.00 0.76
9 600115 东方航 空 440,000 3,022,800.00 0.75
10 601601 中国太 保 109,000 2,988,780.00 0.74
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 30,048,000.00 7.41
其中： 政策 性金 融债 30,048,000.00 7.41
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 190,233,000.00 46.92
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 1,482,356.00 0.37
8 同业存 单 59,409,000.00 14.65
9 其他 - -
10 合计 281,172,356.00 69.36
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 011698433
16 南 山集
SCP004
400,000 40,016,000.00 9.87
2 011698057 16 渝 机电 300,000 30,171,000.00 7.44 德邦优化 2017 年第 1 季度报告
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SCP001
3 011698559
16 杭 州交
投SCP002
300,000 30,066,000.00 7.42
4 120230 12 国开 30 300,000 30,048,000.00 7.41
5 011759006
17 物 产中
大SCP002
300,000 30,006,000.00 7.40
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内， 本基金 投资的 前十名证券的发行主 体没 有被监管部门立案调 查， 或在报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名 股票 没有超过基金合同规 定的 备选股票库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 德邦优化 2017 年第 1 季度报告
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1 存出保 证金 61,600.55
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,377,692.67
5 应收申 购款 603.91
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,439,897.13
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末没 有流通 受限 的股 票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本报告 中因 四舍 五入 原因 ，投资 组合 报告 中市 值占 总资产 或净 资产 比例 的分 项之和 与合 计可
能存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 629,234,972.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 228,372.35
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 172,941,070.39
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 456,522,274.68
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 德邦优化 2017 年第 1 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20170101-20170331 386,812,042.12 0.00 0.00 386,812,042.12 84.73%
2 20170101-20170308 171,662,851.91 0.00 171,662,851.91 0.00 0.00
产品特有 风险
1 、 本基金 单一机 构投资 者所持有 的基金 份额占 比 较大， 单 一机构投 资者的 大额赎回 ， 可能会 对本基
金的资产 运作及 净值表 现 产生较大 影响；
2 、 大额赎 回有可 能导致 基金管理 人被迫 抛售证 券 以应付基 金赎回 的现金 需 要， 则可能 使基金 资产净
值受到不 利影响 ，影响 基 金的投资 运作和 收益水 平 ；
3 、因基金 净值精 度计算 问题，或 因赎回 费收入 归 基金资产 ，大额 赎回导 致 基金净值 出现较 大波动；
4 、 单一投 资者的 大额赎 回时容易 造成本 基金发 生 巨额赎回 。 在发生 巨额赎 回情形时 ， 在符合 基金合
同 约定 情况 下， 如基 金管理 人认 为有 必要 ，可 延期办 理本 基金 的赎 回申 请，投 资者 可能 面临 赎回 申
请被延期 办理的 风险； 如 果连续 2 个开放 日以上 （ 含本数 ） 发生 巨额赎 回 ， 基金管理 人可能 根据 《基
金合同》 的约定 暂停接 受 基金的赎 回申请 ，对剩 余 投资者的 赎回办 理造成 影 响；
5 、单一机 构投资 者赎回 后，若本 基金连续 60 个 工作日基 金份额 持有人 低 于 200 人或基金 资产净 值
低于 5000 万情形 的， 基 金管理人 应当向 中国证 监 会提出解 决方案， 或按基 金合同约 定， 转换 运作 方
式或终止 基金合 同，其 他 投资者可 能面临 基金转 换 运作方式 或终止 基金合 同 的风险；
6 、大额赎 回导致 本基金 在短时间 内无法 变现足 够 的资产予 以应对 ，可能 会 产生基金 仓 位调 整困难，
导致流动 性风险 ；
7 、 大额赎 回导致 基金资 产规模过 小， 可能 导致部 分投资受 限而不 能实现 基 金合同约 定的投 资目的 及
投资策略 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、德 邦优 化灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 ；
3 、德 邦优 化灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 ；
4 、德 邦优 化灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书；
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5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。
9.2 存 放地 点
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦35 层。
9.3 查 阅方 式
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德 邦基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 22 日
