建 信 目 标 收益 一 年 期 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月22 日 建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信目 标收 益一 年期 债券
基金主 代码 002377
交易代 码 002377
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 2 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 6,801,388,935.76 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 严格控 制风 险并 保持 良好 流
动性的 基础 上， 力争 通过 主动的 组合 管理 为投 资人 创
造较高 的当 期收 入和 长期 稳定的 投资 回报 。
投资策 略
封闭期 内， 本基 金在 普通 债券的 投资 中主 要基 于对 国
家 财 政 政 策 、 货 币 政 策 的 深 入 分 析 以 及 对 宏 观 经 济
的动态 跟踪 ， 采 用久 期控 制下的 主动 性投 资策 略， 主
要包括 ：久 期控 制、 期限 结构配 置、 信用 风险 控制 、
跨 市 场 套 利 和 相 对 价 值 判 断 等 管 理 手 段 ， 对 债 券 市
场、 债 券收 益率 曲线 以及 各种债 券价 格的 变化 进行 预
测，相 机而 动、 积极 调整 。
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投
资 人 安 排 投 资 ， 在 遵 守 本 基 金 有 关 投 资 限 制 与 投 资
比例的 前提 下， 将主 要投 资于高 流动 性的 投资 品种 ，
防范流 动性 风险 ，满 足开 放期流 动性 的需 求。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 利率 （税 后）+1%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 水平 低
于股票 型基 金、 混合 型基 金，高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司 建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 35,580,282.53
2.本期 利润 16,044,852.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0022
4.期末 基金 资产 净值 6,909,215,408.10
5.期末 基金 份额 净值 1.016
1、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 损益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.30% 0.08% 0.63% 0.01% -0.33% 0.07%
建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本报告 期本 基金 的投 资组 合比例 符合 基金 合同 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
牛兴华
本 基 金 的
基金经 理
2016 年 2 月
22 日
- 6
硕士，曾任神州数码
中国有限公司投资专
员；2010 年 9 月 加入
中诚信国际信用评级
有限责任公司，历任
分析师 、 分 析师/ 项目
经理、 高级 分析 师/项
目经理 。2013 年 4 月
加入我公司，历任研
究部债券研究员、固建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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定收益投资部基金经
理。 2014 年12 月 2 日
起任建信稳定得利债
券 基 金 基 金 经 理 ；
2015 年4 月17 日 起任
建信稳健回报灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；2015 年
5 月 13 日起 任建 信回
报灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2015 年5 月14 日
起任建信鑫安回报灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2015 年6 月16 日 起任
建信鑫丰回报灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；2015 年
7 月2 日至2015 年11
月25 日 任建 信鑫 裕回
报灵活配置混合型证
券投资 基金 ；2015 年
10 月29 日起 任建 信安
心保本二号混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2016 年2 月22 日
起任建信目标收益一
年期债券型证券投资
基 金 基 金 经 理 ；2016
年 10 月 25 日起 任建
信瑞盛添利混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2016 年12 月 2 日
起任建信鑫悦回报灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2016 年 12 月 23 日起
任建信鑫荣回报灵活
配置混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ；2017
年 3 月 1 日 起任 建信
鑫瑞回报灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理 。 建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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陈建良
固 定 收 益
投 资 部 副
总 经 理 、
本 基 金 的
基金经 理
2016 年 3 月
14 日
- 9
2005 年 6 月 加入 中国
建设银行厦门分行，
任客户 经理 ；2007 年
6 月调入中国建设银
行总行金融市场部，
任 债 券 交 易 员 ；2013
年 9 月加入 我公 司，
历任基金经理助理、
基金经理、固定收益
投 资 部 总 监 助 理 。
2013 年 12 月 10 日起
任建信货币市场基金
基金经 理；2014 年 1
月21 日 起任 建信 月盈
安心理财基金基金经
理； 2014 年6 月17 日
起任建信嘉薪宝货币
市场基金基金经理；
2014 年9 月17 日 起任
建信现金添利货币基
金 的 基 金 经 理 ；2016
年3 月14 日 起任 建信
目标收益一年期债券
型证券投资基金基金
经理；2016 年7 月26
日起任建信现金增利
货币市场基金基金经
理；2016 年 9 月 2 日
起任建信现金添益交
易型货币市场基金基
金经理 ；2016 年 9 月
13 日起 任建 信瑞 盛添
利混合型证券投资基
金基金 经理 ；2016 年
10 月18 日起 任建 信基
金天添益货币市场基
金基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 基金 管理 人勤勉 尽责 地为
基金份 额持 有人 谋求 利益 ，严格 遵守 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信目 标收 益一 年期债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定。 建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管 理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量
超过该 证券 当日 成交 量 的5％的 情况 。本 报告 期， 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度 ， 宏 观经 济 运行总 体平 稳， 各项 经济 数据延 续去 年下 半年 以来 的良好 态势 。 全
社会固 定资 产投 资表 现强 劲， 前 两月 同比 增 长8.9% ， 其中 基础 设施 建设 、 制 造业和 房地 产开 发投
资三大 项同 比增 速较 去年 末均 有 进一 步提 升， 仍然 是拉动 经济 增长 最主 要的 动力。 工业 产出 加快 ，
前两月 规模 以上 工业 增加 值累计 同比 增 加6.3%，为 2015 年 4 季度 以来 新高 。 在供给 侧改 革和 中
下游企 业补 库存 的共 同作 用下，1 月和 2 月PPI 继 续走高 ， 分 别录 得 6.9% 和7.8% ， 整体 来看 ， 工
业品价 格的 持续 上涨 带动 了工业 企业 主营 业务 收入 的快速 增加 和利 润改 善， 使得前 两月 工业 企业
利润同 比增 速 达31.5% ， 恢复性 增长 仍在 延续 ，其 中上游 行业 企业 利润 增幅 最为显 著。
1-2 月，CPI 与PPI 走势 出 现明显 分化 ，PPI 的 快速 上涨 向 CPI 传导 并不 明显 。 受春 节错 位和
暖冬因 素等 影响 ，食 品价 格在 2 月份 跌幅 明显 ，CPI 同比 仅增 长 0.80% 。虽 然 基建投 资相 对火 热，
但对消 费类 需求 的刺 激有 限。2 月份 社会 消费 品零 售 总额当 月同 比仅 增9.5% ， 不仅较 去 年 12 月下
滑了1.4 个 百分 点， 也低 于去年 同 期 0.7 个百 分点 ，其中 代表 下游 需求 的汽 车类消 费是 造成 本月
社零下 滑的 最主 要原 因， 其累计 同比 增速 从2016 年 全年 10.1% 大幅 跳水 至-1.0% 。 建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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货币政 策方 面， 央行 延续 了去年 三季 度以 来的 谨慎 态度， 金融 去杠 杆仍 是今 年一季 度的 最重
要的政 策导 向之 一， 货币 政策总 体维 持稳 健中 性。 今年以 来， 央行 两次 上调OMO 和MLF 操作 利率 ，
试图提 高金 融市 场利 率水 平引导 金融 机构 降低 杠杆 ，导致 资金 面持 续偏 紧， 回购利 率继 续上 行。
值得一 提的 是， 今年 一季 度在 MPA 考 核中 ，首 次将 表外理 财纳 入广 义信 贷， 使得部 分银 行类 机构
资产规 模增 速考 核压 力增 大， 对 季末 资金 面和 流动 性造成 一定 冲击 。 由 于市 场机构 对此 早做 准备 ，
尽管3 月底 银行 间跨 季资 金利率 在部 分交 易日 出现 时点性 跳升 ，季 末资 金面 紧张程 度总 体仍 低于
市场预 期。
现券方 面， 一季 度债 券市 场总体 延续 去年 底以 来的 调整态 势， 收益 率较 年初 以来出 现明 显上
行。10 年 期国 开债 的收益 率在 3 月上 旬冲 高 到4.23% 后有 所回 落，10 年期 国 债 收益率 较年 初上 行
幅度也 近20BP 。 而 无风 险 利率水 平的 抬升 ， 也 推动 信用债 估值 水平 的回 落。 巨量供 给背 景下 ， 同
业存单 发行 利率 高企 ， 在 偏紧的 流动 性环 境里 ， 短 期信用 债收 益率 持续 上行 。 从 信用 利差 角度 看，
目前 AA 以 上评 级中 短期 品 种信用 利差 回到 历史 二分 之一分 位值 上方 ， 中 长期 品 种尽管 仍处 四分 之
一分位 值附 近， 但较 年初 已有明 显回 升。
在此环 境下 ，建 信目 标收 益一年 定期 开基 金重 点加 强资产 类别 的甄 选和 切换 ，在利 率快 速上
行的过 程中 适当 拉长 组合 久期， 并在 确保 信用 风险 可控的 前提 下， 加大 对部 分具有 票息 优势 的品
种的配 置力 度。 同时 ，灵 活开展 跨 市 场融 资， 优化 杠杆成 本， 在一 季度 实现 了较为 稳定 的投 资回
报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金净 值增 长 率0.30% ， 波 动 率0.08% ， 业 绩比较 基准 收益 率 0.63% ， 波动 率0.01% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
7,498,044,913.62 98.23
其中： 债券
7,498,044,913.62 98.23
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - - 建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,213,959.15 0.12
8 其他资 产
125,899,439.49 1.65
9 合计
7,633,158,312.26
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 34,419,405.30 0.50
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 967,210,000.00 14.00
其中： 政策 性金 融债 519,063,000.00 7.51
4 企业债 券 557,643,300.00 8.07
5 企业短 期融 资券 2,581,771,000.00 37.37
6 中期票 据 1,511,818,000.00 21.88
7 可转债 （可 交换 债） 51,293,208.32 0.74
8 同业存 单 1,793,890,000.00 25.96
9 其他 - -
合计 7,498,044,913.62 108.52
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ） 建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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1 111608269
16 中信
CD269
5,000,000 483,300,000.00 7.00
2 101654080
16 船重
MTN001
4,900,000 478,044,000.00 6.92
3 041653054
16 河钢
CP004
4,400,000 438,944,000.00 6.35
4 150210 15 国开 10 3,200,000 320,512,000.00 4.64
5 011698353
16 首钢
SCP003
3,000,000 300,630,000.00 4.35
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 未投 资国 债期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金本报告期末按 公允 价值占基金资产净值 比例 投资的前十名证券发 行主 体中， 中信银行建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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股份有限公司(601998) 于2016 年1 月29 日发布公 告： 中信银行兰州分行 发生 票据业务风险事件。
经核查，涉及风险金 额为 人民币 9.69 亿元，公安机 关已立案侦查。
5.10.2
基金投资的前十名股 票未 超出基金合同规定的 投资 范围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,219.46
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 125,896,220.03
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 125,899,439.49
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 127003 海印转 债 944,919.00 0.01
2 113010 江南转 债 732,421.20 0.01
3 128013 洪涛转 债 201,333.20 0.00
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 8,001,960,433.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 402.21
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,200,571,900.03
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-" - 建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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填列）
报告期 期末 基金 份额 总额 6,801,388,935.76
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
单位： 份
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有
基金
份额
比例
达到
或者
超过
20%的
时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
（%）
机
构
1
1 月 1
日至 3
月 31
日
8,001,079,000.00 0.00 1,200,000,000.00 6,801,079,000.00 99.99
产品特有 风险
本基金由 于存在 单一投 资 者份额占 比达到 或超过20% 的情况 ， 可 能会出 现因 集中赎回 而引发 的基
金流动性 风险， 敬请投 资 者注意。
本基金管 理人将 不断完 善 流动性风 险管控 机制， 持 续做好基 金流动 性风险 的 管控工作 ， 审慎 评估
大额申赎 对基金 运作的 影 响，采取 有效措 施切实 保 护持有人 合法权 益。
建信目标收益一年期债券 2017 年第 1 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 目 标收益 一年 期债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
建 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 4 月 22 日
