广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
1
广 发 鑫益 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 二日广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 4
月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发鑫益混合
基金主代码 002133
交易代码 002133
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 11 月 16 日
报告期末基金份额总额 3,738,853,561.52 份
投资目标
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上， 本基
金通过灵活的资产配置， 在股票、 固定收益证券和
现 金 等 大 类 资 产 中 充 分 挖 掘 和 利 用 潜 在 的 投 资 机
会，力求实现基金资产的持续稳定增值。
投资策略
本基金在宏观经济分析基础上， 结合政策面、 市场
资金面， 积极把握市场发展趋势， 根据经济周期不
同阶段各类资产市场表现变化情况， 对股票、 债券广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整，
以规避或分散市场风险， 提高基金风险调整后的收
益。
业绩比较基准
30%× 沪深 300 指数收 益率＋70%× 中证全债 指数收
益率。
风险收益特征
本基金是混合型 基金， 其预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基金， 低于股票型基金， 属
于中高收益风险特征的基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 -20,977,556.11
2. 本期利润 291,574,224.86
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0780
4. 期末基金资产净值 4,123,511,822.61
5. 期末基金份额净值 1.103
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
7.61% 0.72% 1.09% 0.17% 6.52% 0.55%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2016 年 11 月 16 日至 2017 年 3 月 31 日)
注：1、 本基金合同生效日期为 2016 年 11 月 16 日， 至披露时点本基金成立
未满一年。
2、本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月， 至披露时点本基金仍处于建仓
期。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介 广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
任爽
本基
金的
基金
经理；
广发
纯债
债券
基金
的基
金经
理； 广
发理
财 7
天债
券基
金的
基金
经理；
广发
天天
红货
币基
金的
基金
经理；
广发
天天
利货
币基
金的
基金
经理；
广发
钱袋
子货
币市
场基
金的
基金
经理；
广发
2016-11-16 - 9 年
女 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 硕
士 ， 持 有 中 国 证 券 投 资
基金业从业证书，2008
年 7 月至 2012 年 12 月
在 广 发 基 金 管 理 有 限 公
司 固 定 收 益 部 兼 任 交 易
员和研究员， 2012 年 12
月 12 日起任广发纯债 债
券 基 金 的 基 金 经 理 ，
2013 年 6 月 20 日起任 广
发理财 7 天债券基金 的
基 金 经 理 ，2013 年 10
月 22 日起任广发天天 红
发 起 式 货 币 市 场 基 金 的
基金经理，2014 年 1 月
27 日起任广发天天利货
币 市 场 基 金 的 基 金 经
理， 2014 年 5 月 30 日起
任 广 发 钱 袋 子 货 币 市 场
基金的基金经理，2014
年 8 月 28 日起任广发 活
期 宝 货 币 市 场 基 金 的 基
金经理，2015 年 6 月 8
日 起 任 广 发 聚 泰 混 合 基
金的基金经理，2016 年
3 月 21 日起任广发稳 鑫
保 本 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 11 月 16 日起 任
广 发 鑫 益 混 合 和 广 发 鑫
惠 混 合 基 金 的 基 金 经
理， 2016 年 12 月 2 日起
任 广 发 鑫 利 混 合 基 金 的
基金 经 理 ，2016 年 12
月 9 日起任广发安盈 混
合基金的基金经理。 广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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活期
宝货
币基
金的
基金
经理；
广发
聚泰
混合
基金
的基
金经
理； 广
发稳
鑫保
本基
金的
基金
经理；
广发
鑫惠
混合
基金
的基
金经
理； 广
发鑫
利混
合基
金的
基金
经理；
广发
安盈
混合
基金
的基
金经
理
易阳
方
本基
金的
基金
经理；
广发
2016-12-06 - 20 年
男 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 硕
士 ， 持 有 中 国 证 券 投 资
基金业从业证书，1997
年 1 月至 2002 年 11 月
任 职 于 广 发 证 券 股 份 有广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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聚丰
混合
基金
的基
金经
理； 广
发聚
祥灵
活混
合基
金的
基金
经理；
广发
鑫享
混合
基金
的基
金经
理； 广
发稳
裕保
本混
合基
金的
基金
经理；
广发
鑫益
混合
基金
的基
金经
理； 公
司副
总经
理、 投
资总
监
限公司， 2002 年 11 月至
2003 年 11 月先后任 广
发 基 金 管 理 有 限 公 司 筹
建 人 员 、 投 资 管 理 部 人
员， 2003 年 12 月 3 日至
2007 年 3 月 29 日任广 发
聚 富 混 合 基 金 的 基 金 经
理， 2005 年 5 月 13 日至
2011 年 1 月 5 日任广 发
基 金 管 理 有 限 公 司 投 资
管理部总经理，2005 年
12 月 23 日起任广发 聚
丰 混 合 基 金 的 基 金 经
理，2006 年 9 月 4 日至
2008 年 4 月 16 日任广 发
基 金 管 理 有 限 公 司 总 经
理助理， 2008 年 4 月 17
日 起 任 广 发 基 金 管 理 有
限 公 司 投 资 总 监 ，2011
年 8 月 11 日起任广发 基
金 管 理 有 限 公 司 副 总 经
理， 2011 年 9 月 20 日至
2013 年 2 月 4 日任广 发
制 造 业 精 选 混 合 基 金 的
基金经理，2014 年 3 月
21 日起任广发聚祥灵活
混 合 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 1 月 22 日起任 广
发 鑫 享 混 合 基 金 的 基 金
经理，2016 年 7 月 25
日 起 任 广 发 稳 裕 保 本 混
合 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 12 月 6 日起任 广
发 鑫 益 混 合 基 金 的 基 金
经理。
注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。 广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发鑫 益灵活 配置混 合型 证券 投资基 金基金 合同 》和 其他有 关法
律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控
制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法
合规， 无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同
的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的 分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投 资风险的事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本季度中国的制造业 PMI 指数一直在 50 以上 ， 处于扩张区域， 而且强于市
场预期。 发电耗煤、 粗 钢产量等高频指标也均显示中国经济仍处在补库存周期之
中。2017 年以来，海外制造业 PMI 指数保 持相对较高的同步性，景气度均有所
回升，1 月欧美日等制造业 PMI 均高于景气 临界值，外需稳定，国内出口无忧。
同时从主要经济体之间的交叉验证来看， 花旗经济惊喜指数显示全球主要经济体
处于近 5 年来最强的环比经济改善之中， 全球经济读数的整体性改善有助于增强
经济企稳的稳定性和持续性。 政策方面， 集中 关注 “ 三去一降一补” 、 农业供给侧
改革、 国企改 革、 地产 调控、 环保等 五大 方面 的内容 。金融 在加 大去 杠杆力 度，
监管趋严。 流动性紧缩预期依旧延续， 央行并没有放松流动性的动力和必要， 目
前看还有进一步收紧的可能。
经济形势稳定趋好， 证券市场加强监管， 出台了控制再融资等政策， 股指本
季度总体表现稳定。 蓝筹和周期表现出色， 以高估值、 成长为代表的创业板表现
相对逊色。
本基金本季度围绕经济复苏和财政加大投资以及一带一路三个重点展开投
资。 主要配置在中游制造业， 重配建筑工程、 建材、 机械等行业。 后 期开始适度
优化，增加稳定增长的家电、医药、环保等行业的投资。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的净值增长率为 7.61% ，同期业绩比较基准收益率为
1.09% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
宏观经济方面，中国经济仍维持企稳回升的趋势。1-2 月工业企业盈利大幅
增长， 其中有价格回升因素。 企业设备投资和房地产投资超预期。3 月官方制造
业 PMI 录得 51.8，较 上月抬升 0.2 个百分点 ，连续 8 个月高于荣枯 线并走高至
2012 年 4 月以来的最高点， 制造业平稳回升显示回暖复苏的基础在进一步夯实。
但财新指数则与官方指数相左。 3 月财新中国服务业 PMI 录得 52.2， 较上月下跌
0.4，为 6 个月来最低。 财新中国综合产出指数录得 52.1， 较上月下跌 0.5， 为半广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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年来最低水平。 新业务指数下滑至去年九月以来的最低水平。 但投入价格和收 费
价格加速上涨， 两个指数均为一年多以来最高。3 月经济仍保持扩张， 但制造业
和服务业增速双双下滑， 新订单和新业务量增速的放缓令未来经济前景堪忧。 需
要密切关注二季度是否会有拐点出现。
证券市场方面， 监管层对再融资政策修正， 融资压力减轻， 将来解禁压力也
大大降低。 证监会主席对企业分红的表态， 会推动上市公司重视分红回报， 价值
回报投资会成为市场主流。
流动性方面， 紧缩预期依旧延续。 周小川行长在博鳌论坛年会上表示量化宽
松已到尾声。 更值得关注的是， 除了货币政策， 信用也在逐渐趋紧。 来自外部的
流动性压力也将持续。3 月 17 日，为了应对美联储加息，央行再次上调了 MLF
利率 10BP 。目前中美国债利差仍然处于低位，若未来美联储加息延续，央行未
来仍然有被动上调政策利率的可能。
投资者结构去年以来发生很大变化， 市场监管加强且有效和严厉。 价值型风
格可能在相当一段时间内会表现优异， 业绩稳定增长的家电、 电子、 环保、 医药
等行业会得到市场青睐。 主题方面， 高分红股票和苹果产业链、 新能源汽车产业
链也会得到市场追捧。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 3,542,551,979.83 85.70
其中：股票 3,542,551,979.83 85.70
2 固定收益投资 12,077,000.00 0.29
其中：债券 12,077,000.00 0.29
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - - 广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5 买入返售金融资产 232,800,469.20 5.63
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 336,828,338.86 8.15
7 其他各项资产 9,459,527.72 0.23
8 合计 4,133,717,315.61 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
83,930,000.00
2.04
C 制造业 2,141,475,989.78 51.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
1,253,197,169.82 30.39
F 批发和零售业
38,940,575.18 0.94
G 交通运输、仓储和邮政业
131,314.89 0.00
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
24,860,000.00 0.60
M 科学研究和技术服务业
16,930.16 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- - 广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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合计
3,542,551,979.83 85.91
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 沪港通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 601800 中国交建
11,400,00
0
204,174,000.00 4.95
2 601186 中国铁建
15,300,00
0
198,747,000.00 4.82
3 600585 海螺水泥 9,500,000 197,030,000.00 4.78
4 002271 东方雨虹 6,600,000 176,220,000.00 4.27
5 600068 葛洲坝
14,499,74
9
170,662,045.73 4.14
6 600820 隧道股份
14,999,84
4
156,748,369.80 3.80
7 300145 中金环境 5,122,311 145,371,186.18 3.53
8 300207 欣旺达
10,541,54
7
131,769,337.50 3.20
9 000581 威孚高科 5,757,081 131,549,300.85 3.19
10 002051 中工国际 4,500,000 127,485,000.00 3.09
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 12,077,000.00 0.29
8 同业存单 - - 广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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9 其他 - -
10 合计 12,077,000.00 0.29
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 113011 光大转债 119,980 11,998,000.00 0.29
2 113012 骆驼转债 790 79,000.00 0.00
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 1,160,315.05
2 应收证券清算款 7,917,110.07 广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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3 应收股利 -
4 应收利息 123,451.20
5 应收申购款 258,651.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,459,527.72
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,735,363,489.10
本报告期 基金总申购份额 4,175,569.68
减： 本报告期 基金总赎回份额 685,497.26
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,738,853,561.52
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况 广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
15
投
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
序号
持 有 基 金 份 额
比 例 达 到 或 者
超过20% 的时间
区间
期
期初
份额
申
申购
份额
赎
赎回份
额
持有份额
份
份额占比
1
20170101-2017
0331
3,729,
001,6
89.50
0.00 0.00
3,729,001,6
89.50
99.73%
产品特有风险
本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情形， 在极端市
场行情或遇其他流动性缺乏时，基金份额较大比例的集中赎回将使基金管理人可能无
法以合理的价格及时变现基金资产，因而对基金的正常运作和基金净值的计算造成影
响，从而影响投资者的利益。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
（一）中国证监会批准广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（二） 《广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（三） 《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四） 《广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
9.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十二日
