广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
1
广 发 稳鑫 保 本混 合 型证 券 投资 基 金
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 兴业 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 二日广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 4 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发稳鑫保本
基金主代码 002446
交易代码 002446
基金运作方式 契约开放式
基金合同生效日 2016 年 3 月 21 日
报告期末基金份额总额 2,530,760,539.31 份
投资目标
本 基 金 运 用 投 资 组 合 保 险 策 略 ， 在 严 格 控 制 投 资
风险、 保证保本周期到期时本金安全的基础上， 实
现基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金的保本策略为固定比例组合保险策略
（CPPI ） ， 该策略的基 本原理是将基金资产按一定
比例划分为安全资产和风险资产， 其中安全资产遵
循保本要求将投资于各类债券及银行存款， 以保证广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
3
投资本金的安全性， 进而起到到期保本的效果； 而
除安全资产外的风险资产主要投资于股票、权证、
股 指 期 货 等 权 益 类 工 具 ， 以 提 升 基 金 投 资 者 的 收
益。
业绩比较基准 3 年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合 型基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 20,779,380.47
2. 本期利润 31,395,009.27
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0117
4. 期末基金资产净值 2,585,456,386.04
5. 期末基金份额净值 1.022
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
4
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.19% 0.08% 0.69% 0.00% 0.50% 0.08%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发稳鑫保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2016 年 3 月 21 日至 2017 年 3 月 31 日)
注：本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月 ，建仓期结束时各项资产配置
比例符合本基金合同有关规定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
5
任职日期 离任日期
年限
李巍
本基
金的
基金
经理；
广发
制造
业精
选混
合基
金的
基金
经理；
广发
策略
优选
混合
基金
的基
金经
理； 广
发主
题领
先混
合基
金的
基金
经理；
广发
新兴
产业
精选
混合
基金
的基
金经
理； 权
益投
资一
部总
经理
2016-03-21 - 12 年
男， 中国籍， 理学硕士 ，
持 有 中 国 证 券 投 资 基 金
业从业证书，2005 年 7
月至 2010 年 6 月任职 于
广 发 证 券 股 份 有 限 公
司，2010 年 7 月起在 广
发 基 金 管 理 有 限 公 司 权
益 投 资 一 部 工 作 ，2011
年 9 月 20 日起任广发 制
造 业 精 选 混 合 基 金 的 基
金经理，2013 年 9 月 9
日至 2015 年 2 月 16 日
任 广 发 核 心 精 选 混 合 基
金的基金经理，2014 年
3 月 17 日起任广发策 略
优 选 混 合 基 金 的 基 金 经
理， 2014 年 7 月 31 日起
任 广 发 主 题 领 先 混 合 基
金的基金经理，2015 年
1 月 14 日至 2016 年 5
月 29 日任权益投资一 部
副总经理，2016 年 1 月
29 日起任广发新兴产业
精 选 混 合 基 金 的 基 金 经
理， 2016 年 3 月 21 日起
任 广 发 稳 鑫 保 本 基 金 的
基金经理，2016 年 5 月
30 日起任权益投资一部
总经理。
任爽
本基
金的
基金
2016-03-21 - 9 年
女 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 硕
士 ， 持 有 中 国 证 券 投 资
基金业从业证书，2008广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
6
经理；
广发
纯债
债券
基金
的基
金经
理； 广
发理
财 7
天债
券基
金的
基金
经理；
广发
天天
红货
币基
金的
基金
经理；
广发
天天
利货
币基
金的
基金
经理；
广发
钱袋
子货
币市
场基
金的
基金
经理；
广发
活期
宝货
币基
金的
基金
经理；
年 7 月至 2012 年 12 月
在 广 发 基 金 管 理 有 限 公
司 固 定 收 益 部 兼 任 交 易
员和研究员， 2012 年 12
月 12 日起任广发纯债 债
券 基 金 的 基 金 经 理 ，
2013 年 6 月 20 日起任 广
发理财 7 天债券基金 的
基 金 经 理 ，2013 年 10
月 22 日起任广发天天 红
发 起 式 货 币 市 场 基 金 的
基金经理，2014 年 1 月
27 日起任广发天天利货
币 市 场 基 金 的 基 金 经
理， 2014 年 5 月 30 日起
任 广 发 钱 袋 子 货 币 市 场
基金的基金经理，2014
年 8 月 28 日起任广发 活
期 宝 货 币 市 场 基 金 的 基
金经理，2015 年 6 月 8
日 起 任 广 发 聚 泰 混 合 基
金的基金经理，2016 年
3 月 21 日起任广发稳 鑫
保 本 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 11 月 16 日起 任
广 发 鑫 益 混 合 和 广 发 鑫
惠 混 合 基 金 的 基 金 经
理， 2016 年 12 月 2 日起
任 广 发 鑫 利 混 合 基 金 的
基 金 经 理 ，2016 年 12
月 9 日起任广发安盈 混
合基金的基金经理。 广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
7
广发
聚泰
混合
基金
的基
金经
理； 广
发鑫
益混
合基
金的
基金
经理；
广发
鑫惠
混合
基金
的基
金经
理； 广
发鑫
利混
合基
金的
基金
经理；
广发
安盈
混合
基金
的基
金经
理
注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发稳 鑫保本 混合型 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
8
险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 基金运作合法合规， 无损害基金
持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公 平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后
控制 。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成
交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年一 季度 ，银 行 间资金 面整 体呈 现紧 平 衡的态 势， 资金 成本 波 动中 枢
继续走高，与此同时银行机构与非银机构的流动性分层现象有所加剧，广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
9
R007-DR007 指标持续位于历史较高 位置， 整体与微观层面非银端感受到的资金
紧 张 相 吻 合 。 但央 行 主要 关 注 存 款 类 机构 的 资金 利 率 （ 即 DR007 ，央 行 在 三 季
度货币政策执行报告中撰文说明了 DR007 的基准利率作用） ， 因此只要该指标不
出现大幅波动 （尤其是在央行提高了利率走廊上限的背景下） 货币政策将维持中
性偏紧，央行仍通过 OMO+MLF 工具组合维 持市场流动性。从央行公开市场操
作 （含 MLF ） 未到期余 额数据来看， 截至 3 月 底约为 4.6 万亿， 市场 流动性状 况
仍对央行主动投放的节奏与力度较为依赖。
一季度， 债市收益率 1 月回调上行，2 月开始转入区间震荡， 全季来看整体
收益率 上行明显 ，信用 利差有所走阔。 短端收 益率受资金面紧平 衡、MPA 考核
冲击以及央行连续提高各政策工具利率冲击上行；中长端收益率具体表现为 “1
月回调上行，2 月开始转入区间震荡 ” 的盘面。
展望未来的货币政策， 防风险、 去杠杆的阶段性目标没有改变， 并且在经济
短期平稳的背景下央行更有底气实行实质偏紧的货币政策。 结合央行连续上调货
币政策工具操作利率以及关于货币政策进入周期尾声的言论， 短期内全面宽松的
可能性较低。
报告期内本基金一直采取短久期零杠杆的策略， 并充分利用春节和季末两次
阶段性时点冲击， 配置较高收益存款、 存单和回购， 增厚组合收益。 本基金将继
续秉承稳健增值的理念进行资产配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内， 广发稳鑫保本净值增长率为 1.19% ， 同期业绩比较基准收益率
为 0.69% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
从中期来看， 稳健中性的货币政策决定了货币市场利率上行有顶， 但市场流
动性状况对央行主动投放的节奏与力度较为依赖， 从过去几个月的观察来看， 结
构性、 波段性的冲高已经成为新常态。 国内经济短期来看下行的风险较低， 房产
调控仍会继续。 金融监管以及去杠杆预计即将陆续会有政策出台， 由此可能引发
的机构行为调整具有较大不确定性。 因此从策略角度看， 未来债市仍以防风险为广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
10
主， 区间波段交易为辅。 我们将继续在合规的基础上进行组合管理， 争取为投资
者获得稳健的投资回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 106,306,371.91 4.08
其中：股票 106,306,371.91 4.08
2 固定收益投资 1,868,789,036.40 71.73
其中：债券 1,868,789,036.40 71.73
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 588,918,503.37 22.60
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 21,869,503.94 0.84
7 其他各项资产 19,469,518.52 0.75
8 合计 2,605,352,934.14 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 7,798,240.00 0.30
B 采矿业
17,211,048.27
0.67
C 制造业 53,683,359.68 2.08
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
- - 广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
11
业
E 建筑业
163,945.90 0.01
F 批发和零售业
130,984.00 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业
131,314.89 0.01
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
11,757,897.00 0.45
J 金融业
15,429,582.17 0.60
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
106,306,371.91 4.11
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 沪港通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 002555 三七互娱 566,100 11,757,897.00 0.45
2 600779 水井坊 424,800 10,441,584.00 0.40
3 600259 广晟有色 229,500 9,914,400.00 0.38
4 002138 顺络电子 516,800 9,793,360.00 0.38
5 600362 江西铜业 515,600 8,894,100.00 0.34
6 000651 格力电器 267,700 8,486,090.00 0.33
7 601009 南京银行 677,400 8,142,348.00 0.31
8 002714 牧原股份 286,700 7,798,240.00 0.30
9 600519 贵州茅台 20,100 7,765,836.00 0.30
10 601699 潞安环能 822,621 7,296,648.27 0.28
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
12
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 129,932,000.00 5.03
其中：政策性金融债 129,932,000.00 5.03
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 13,257,036.40 0.51
8 同业存单 1,725,600,000.00 66.74
9 其他 - -
10 合计 1,868,789,036.40 72.28
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 111709121
17 浦发银
行 CD121
3,000,000
296,730,000.0
0
11.48
2 111719078
17 恒丰银
行 CD078
3,000,000
296,670,000.0
0
11.47
3 111716073
17 上海银
行 CD073
2,000,000
197,820,000.0
0
7.65
4 111790459
17 宁波银
行 CD014
1,500,000
148,500,000.0
0
5.74
5 111794798
17 广东南
海农商行
CD008
1,000,000 99,590,000.00 3.85
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细 广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
13
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本产品 在公 司授权 限额 范围内 ，根 据相关 的决 策结果 ，执 行套期 保值 操作。
当市场震荡， 或者认为 市场会下跌， 采取空头 套保策略， 建立国债期 货空头头寸 ，
为所持债券现货头寸进行套期保值； 当市场震荡结束， 未来走势向上时， 为快速
建仓迅速把握市场时机， 可选取多头套保策略， 建立国债期货多头头寸。 在债市
向下调整预期较强时， 需锁定现券组合收益， 触发空头套保建仓条件； 在债市反
弹趋势预期较强时，需加大杠杆提高组合收益，触发多头套保建仓条件。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 217,699.38
2 应收证券清算款 7,714,169.77
3 应收股利 -
4 应收利息 11,473,232.95
5 应收申购款 64,416.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,469,518.52
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
14
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,742,388,674.72
本报告期 基金总申购份额 1,277,516.21
减： 本报告期 基金总赎回份额 212,905,651.62
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,530,760,539.31
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
序号
持 有 基 金 份 额
比 例 达 到 或 者
超过20% 的时间
区间
期
期初
份额
申
申购
份额
赎
赎回份
额
持有份额
份
份额占比
1
20170101-2017
0331
564,5
52,15
2.00
0.00 0.00
564,552,152
.00
22.30%
产品特有风险
本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情形， 在极端市
场行情或遇其他流动性缺乏时，基金份额较大比例的集中赎回将使基金管理人可能无
法以合理的价格及时变现基金资产，因而对基金的正常运作和基金净值的计算造成影
响，从而影响投资者的利益。 广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
15
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
（一）中国证监会批准广发稳鑫保本混合型证券投资基金募集的文件
（二） 《广发稳鑫保本混合型证券投资基金基金合同》
（三） 《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四） 《广发稳鑫保本混合型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
9.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十二日
