广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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广 发 亚太 中 高收 益 债券 型 证券 投 资基 金
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 二日广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 4
月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发亚太中高收益债券（QDII ）
基金主代码 000274
交易代码 000274
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 11 月 28 日
报告期末基金份额总额 220,771,580.86 份
投资目标
本基金通过分析亚太市场 （除日本外） 各国家 和地
区的宏观经济状况以及各发债主体的微观基本面，
寻找各类债券的投资机会， 力争获取高于业绩基准
的投资收益。
投资策略
本 基 金 密 切 跟 踪 相 关 国 家 或 地 区 经 济 的 景 气 周 期
以及财政、 货币政策变化， 把握市场利率水平的运
行态势， 从宏观层面了解亚太地区各国家的景气情广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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况、防范系统性的宏观经济、政治以及信用风险，
确定基金资产在不同国家和地区的配置比例。 本基
金通过主动投资策略， 一方面通过买入并持有中高
收益的债券组合获取稳定票息收益， 一方面也会在
控制风险的前提下通过杠杆放大收益， 力争获取中
长期较高的投资收益。
业绩比较基准 同期人民币三年期定期存款税后利率。
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 主要投资于亚太地区 （除
日本外） 市场的各类债券， 预 期收益和风险高于货
币市场基金， 但低于混合型基金、 股票型基金， 属
于中等风险、 中等收益的产品。 同时， 本基金 为境
外证券投资的基金， 除了需要承担境外市场波动风
险之外， 本基金还面临汇率风险、 国别风险等海外
市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称
Brown Brothers Harriman
Co.
境外资产托管人中文名称 布朗兄弟哈里曼银行
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 7,274,593.23
2. 本期利润 1,932,942.10
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0082
4. 期末基金资产净值 273,823,973.83 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5. 期末基金份额净值 1.240
注：1 、本 期已实 现收 益指基 金本 期利息 收入 、投资 收益 、其他 收入 （不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、上 述基 金业绩 指标 不包括 持有 人认购 或交 易基金 的各 项费用 ，计 入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.65% 0.29% 0.69% 0.00% -0.04% 0.29%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计份额 净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比
较 基准 收益率 变动 的比较
广发亚太中高收益债券型证券投资基金
累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年 11 月 28 日至 2017 年 3 月 31 日） 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李耀
柱
本基
金的
基金
经理；
广发
纳指
100E
TF 基
金的
基金
经理；
广发
全球
农业
指数
（QD
II）的
基金
经理；
广发
2016-08-23 - 7 年
男， 中国籍， 理学硕士 ，
持有中国证券投资基金
业从业证书，2010 年 8
月至 2014 年 7 月在广 发
基金管理有限公司中央
交易部任股票交易员，
2014 年 8 月至 2015 年
12 月在国际业务部先后
任 QDII 基金的研究员 、
基金经理助理，2015 年
12 月 17 日起任广发纳
指 100ETF 基金的基金
经理，2016 年 8 月 23
日起任广发全球农业指
数(QDII) 、 广发纳斯达 克
100 指数(QDII) 、 广发 美
国房地产指数(QDII)、广
发亚太中高收益债券
(QDII) 、 广发全球医疗 保
健(QDII) 和广发生物科广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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纳斯
达克
100 指
数
（QD
II）基
金的
基金
经理；
广发
美国
房地
产指
数
(QDII
) 基金
的基
金经
理； 广
发全
球医
疗保
健
（QD
II）基
金的
基金
经理；
广发
生物
科技
指数
（QD
II）基
金的
基金
经理；
广发
沪港
深新
起点
股票
基金
的基
技指数(QDII) 基金的基
金经理， 2016 年 11 月 9
日起任广发沪港深新起
点股票基金的基金经
理， 2017 年 3 月 10 日起
任广发道琼斯石油指数
（QDII-LOF ） 基金的 基
金经理。 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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金经
理； 广
发道
琼斯
石油
指数
（QD
II-LO
F ）基
金的
基金
经理
注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发亚 太中高 收益债 券型 证券 投资基 金基金 合同 》和 其他有 关法
律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控
制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法
合规， 无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同
的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控 及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交
易的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
高收益债券， 尤其是房地产美元债在一季度取得比较突出的表现。 回顾房地
产美元债在一季度表现良好主要原因是三方面： 首先， 美国国债收益 率经历了去
年底的快速上升后， 一季度主要在 2.3%-2.6% 的区间波动， 基本反映了今年加息
2-3 次的市场预期，没有明显突破去年底的高位。其次，虽然去年四季度国内多
个城市公布了房地产调控的措施， 但今年年初的地产实际销售依然超预期， 房企
在现金充足、 销售强劲的支持下基本面情况良好。 此外， 自去年四季度房企国内
发债受 限以后 ，今 年境 外美元 债发行 节奏 也受 到发改 委额度 审批 的限 制而放 缓，
但同时境外资金今年有卖旧债， 买新债维持原有组合久期水平的需求， 供应有限
需求不错情况下， 对债券价格是不错的技术支持。 发行增加的情况下， 高收益美
元债流动性也比去年改善。
我们在基金操作上维持短久期， 优选信用状况良好的高收益债券策略， 美元
收益 率在一季度获得比较稳定的回报。 人民币兑美元汇率在一季度相对走强， 因
此基金的人民币计价的份额收益率在一季度要弱于美元份额的收益率。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的净值增长率为 0.65% ，同期业绩比较基准收益率为
0.69% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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展望二季度， 最近美军针对叙利亚政府的军事行动， 以及朝鲜试射导弹及美
国航母群的针对性行动， 使地缘政治冲突的风险推高市场的避险情绪。 而 4 月下
旬进行的法国总统选举， 由于有民调较为领先的极右翼候选人勒庞参与， 她脱离
欧盟和 停止欧 元的 言论 也牵动 着市场 的神 经。 避险 情绪的 增加 产生 了对美 国国
债利率往下的压力， 因此美债利率最近也在去年底特朗普行情后的低位徘徊。 但
需要提醒的是， 欧美都发达国家的就业数据及经济数据显示宏观经济有着较好的
复苏动力，美联储进行稳步加息周期的可能性较高。
因此投资上我们会继续坚持短久期的策略， 在利率水平回升到较为合理位置
的时候， 我们会加配估值合理， 安全边际明显的个券品种， 以维持整体组合在一
个比较理想的久期和收益率的水平。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 人民币元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 3,764,537.36 1.33
3 固定收益投资 245,265,740.86 86.66
其中：债券 245,265,740.86 86.66
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权
- - 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 28,474,661.40 10.06
8 其他各项资产 5,530,411.09 1.95
9 合计 283,035,350.71 100.00
5.2 报告 期末在 各个 国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告 期末按 行业 分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 - -
材料 - -
工业 - -
非必须消费品 - -
必须消费品 - -
保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
电信服务 - -
公共事业 - -
合计 - -
注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告 期末按 债券 信用 等级 分类的 债券 投资组 合
债券信用等级 公允价值( 人民币元)
占基金资产净值比例
（％）
BB+ 14,312,045.91 5.23
BB 25,286,486.44 9.23
B+ 41,463,551.13 15.14
B 39,340,850.40 14.37 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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B- 18,021,523.55 6.58
N/A 106,841,283.43 39.02
合计 245,265,740.86 89.57
注：评级机构为标准普尔。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1
XS110629
9586
FANHAI
11 3/4
09/08/1
21,000 15,810,463.48 5.77
2
XS132420
4160
PWRLNG
7 5/8
11/26/1
20,000 14,447,962.12 5.28
3
XS116323
2900
CARINC
6 1/8
02/04/2
20,000 14,312,045.91 5.23
4
XS087801
2334
FOSUNI
6 7/8
01/30/2
20,000 14,305,284.59 5.22
5
XS143412
0165
HUAHK
4 3/4
07/14/1
20,000 13,767,139.19 5.03
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
序号 基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值
（人民币
元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1 ISHARES IBOXX ETF 契约 BlackRock 3,764,537.36 1.37 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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H/Y CORP BOND 型开
放式
Fund Advisors
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,151,551.09
5 应收申购款 -
6 其他应收款 1,378,860.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,530,411.09
5.10.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 247,943,518.10
本报告期 基金总申购份额 -
减： 本报告期 基金总赎回份额 27,171,937.24
本报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 220,771,580.86
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8 备 查文 件目录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会批准广发亚太中高收益债券型证券投资基金募集的文件；
2.《广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《广发亚太中高收益债券型证券投资基金托管协议》 ；
5.法律意见书；
6.基金管理人业务资格批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十二日
