工 银 瑞 信 研究 精 选 股 票型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一七 年四月二十二日 工银瑞信研究精选股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 工银瑞信研究精选股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 工银研 究精 选股 票
交易代 码 000803
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 10 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 57,886,134.60 份
投资目 标
通过持 续、 系统 、 深 入、 全面的 基本 面研 究， 挖掘 具
有长期 发展 潜力 和估 值优 势的上 市公 司， 实现 基金 资
产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 充分 发挥 基金 管理 人的研 究优 势， 将科 学、 系
统、 规 范的 行业 研究 及选 股方法 与积 极主 动的 投资 风
格相结 合， 采用 自下 而上 精选个 股策 略， 同时 辅以 自
上而下 资产 配置 和行 业配 置策略 ， 在 有效 控制 风险 的
前提下 ，实 现基 金资 产的 长期稳 定增 值。
业绩比 较基 准
85%× 中证 800 指数 收益 率 +15% × 中 债综 合指 数收 益
率。
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ， 其 预期收 益及 风险 水平 高于 货
币市场 基金 、 债 券型 基金 与混合 型基 金， 属于 风险 水
平较高 的基 金。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,176,009.54
2.本期 利润 1,606,347.79
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0272
4.期末 基金 资产 净值 75,315,016.04
5.期末 基金 份额 净值 1.301
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益是 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3、所 列数 据截 止到 报告 期 最后一 日， 无论 该日 是否 为开放 日或 交易 所的 交易 日。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.12% 0.74% 3.14% 0.47% -1.02% 0.27%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年10 月23 日生 效 。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金建仓 期 为6 个 月 。 截 至 报告期 末 ， 本 基金 的各 项 投资比 例符 合基 金合
同关于投资范 围及投资 限 制的规定：股 票投资占 基 金资产的比例 为 80%-95% ，任何交易日 日终在
扣除股指期货 合约需缴 纳 的交易保证金 后，现金 或 者到期日在一 年以内的 政 府债券不低 于基金资
产净值 的 5% 。
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3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
宋炳珅
权 益 投 资
总 监 兼 研
究部总
监 ， 本 基
金 的 基 金
经理
2014 年10 月
23 日
- 13
曾任中信建投证券有
限 公 司 研 究 员 ；2007
年加入工银瑞信，现
任权益投资总监兼研
究部总 监。2012 年 2
月 14 日至 今， 担 任工
银瑞信添颐债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2013 年1 月18 日
至今，担任工银双利
债券基金基金经理；
2013 年 1 月 28 日至
2014 年 12 月 5 日， 担
任工银 瑞 信60 天 理财
债 券 型 基 金 基 金 经
理； 2014 年1 月20 日
至今，担任工银瑞信
红利混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ；2014
年 1 月 20 日至 今， 担
任工银瑞信核心价值
混合型证券投资基金
基金经 理；2014 年10
月 23 日至 今， 担 任工
银瑞信研究精选股票
型 基 金 基 金 经 理 ；
2014 年 11 月 18 日至
今，担任工银医疗保
健行业股票型基金基
金经理 ；2015 年 2 月
16 日至 今， 担任 工银
战略转型主题股票基
金基金 经理 。
杨柯
研 究 部 副
总 监 ， 本
2014 年10 月
23 日
- 9
曾任中国国际金融有
限 公 司 研 究 员 ；2011工银瑞信研究精选股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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基 金 的 基
金经理
年加入工银瑞信，现
任 研 究 部 副 总 监 。
2013 年 4 月 16 日至
今，担任工银瑞信稳
健成长混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2014 年 1 月 20 日至
今，担任工银瑞信红
利混合型证券投资基
金基金 经理 ；2014 年
10 月 23 日 至今， 担任
工银瑞信研究精选股
票型基金基金经理；
2015 年5 月26 日 起至
今，担任工银瑞信农
业产业股票型基金基
金经理 ；2016 年 3 月
1 日起 至今， 担任 工银
瑞信物流产业股票型
基金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有 相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间工银瑞信研究精选股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 上证 综指 和中 小板 指数收 涨， 创业 板指 数小 幅下跌 。在 流动 性边 际趋 紧、短 期国 内经
济增长 平稳 、 一 带一 路等 国家政 策信 号陆 续释 放的 宏观背 景下 ， 大 盘价 值蓝 筹表现 整体 依然 占优 。
在此期 间， 本基 金配 置偏 向大盘 风格 ，并 看好 与一 带一路 、国 企改 革相 关的 周期价 值股 。投 资策
略上， 本基 金坚 持自 上而 下和自 下而 上相 结合 的投 资策略 （自 上而 下 盯PMI 、发电 量、 政策 、货
币流动 性； 自下 而上 根据 自己编 制的 财务 模型 来挑 选个股 精选 个股 ）， 精选 有行业 景气 度支 撑的
个股， 尽力 挖掘 潜在 的结 构性投 资机 会， 并着 重考 虑投资 品种 的风 险收 益比 和安全 边界 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 2.12% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 3.14% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在报 告期 内没 有触 及 2014 年8 月8 日 生效 的 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》
第四十 一条 规定 的条 件。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 67,271,913.46 86.96
其中： 股票
67,271,913.46 86.96
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 工银瑞信研究精选股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,995,125.02 12.92
8 其他资 产
93,856.20 0.12
9 合计
77,360,894.68
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,500,225.00 1.99
B 采矿业 2,290,658.00 3.04
C 制造业 23,319,715.54 30.96
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
4,469,826.00 5.93
E 建筑业 9,627,465.70 12.78
F 批发和 零售 业 3,678,735.00 4.88
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 751,903.00 1.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,201,409.00 2.92
J 金融业 13,296,808.22 17.65
K
房地产 业
4,631,360.00 6.15
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
729,108.00 0.97
S 综合 774,700.00 1.03
合计 67,271,913.46 89.32
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002142 宁波银 行 204,391 3,764,882.22 5.00
2 001979 招商蛇 口 169,600 2,984,960.00 3.96
3 601318 中国平 安 71,400 2,642,514.00 3.51
4 601989 中国重 工 336,100 2,500,584.00 3.32
5 600963 岳阳林 纸 273,900 2,399,364.00 3.19
6 601117 中国化 学 266,400 2,331,000.00 3.10
7 600050 中国联 通 294,700 2,201,409.00 2.92
8 601009 南京银 行 169,600 2,038,592.00 2.71
9 600519 贵州茅 台 4,900 1,893,164.00 2.51
10 600528 中铁工 业 116,900 1,880,921.00 2.50
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货投 资， 也无 期间损 益。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用股指 期货 进行 投资 。
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货投 资， 也无 期间损 益。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查 ， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 40,763.07
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,824.56
5 应收申 购款 51,268.57
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 93,856.20
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
无。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。 工银瑞信研究精选股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 59,641,131.60
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,080,400.42
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 5,835,397.42
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 57,886,134.60
注：1 、报 告期 期间 基金 总 申购份 额含 红利 再投 、转 换入份 额；
2、报 告期 期间 基金 总赎 回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 15,396,458.81
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 15,396,458.81
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
26.60
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ；
报告期 期间 基金 总赎 回份 额含转 换出 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 本报 告期 基金 管理人 未有 运用 固有 资金 投资本 基金 的情 况。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20170101-20170331 15,396,458.81 0.00 0.00 15,396,458.81 26.60%
产品特 有风 险
本基金 份额 持有 人较 为集 中， 存在 基金 规模 大幅 波动 的风险 ， 以及 由此 导致 基金 收益较 大波 动的 风险 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 工银 瑞 信研究 精选 股票 型证 券投 资基金 募集 申请 的注 册文 件；
2 、《 工银 瑞信 研究 精选 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 研究 精选 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
