工 银 瑞 信 现代 服 务 业 灵活 配 置 混 合型 证 券
投资基金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一七 年四月二十二日 工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 2 页 共 17 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 3 页 共 17 页
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银现 代服 务业 混合
交易代 码 002594
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 10 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 228,656,550.51 份
投资目 标
现 代 服 务 业 不 仅 在 于 满 足 因 居 民 消 费 潜 力 释 放 而 衍
生出的 较高 层次 消费 需求 ， 而且 包含 对传 统服 务业 的
更新与 改造 。 本 基金 在合 理配置 股票 与债 券等 资产 的
基础上 ， 通 过重 点关 注上 述两个 领域 内具 有爆 发性 增
长机遇 的投 资标 的， 在风 险可控 的前 提下 追求 最大 化
的投资 收益 。
投资策 略
本基金 将由 投资 研究 团队 及时跟 踪市 场环 境变 化， 根
据对国 际及 国内 宏观 经济 运行态 势、 宏观 经济 政策 变
化、 证 券市 场运 行状 况等 因素的 深入 研究 ， 判 断证 券
市场的 发展 趋势 ， 结 合行 业状况 、 公 司价 值性 和成 长
性分析 ， 综 合评 价各 类资 产的风 险收 益水 平。 在充 分
的宏观 形势 判断 和策 略分 析的基 础上 ， 通 过 “ 自上 而
下” 的 资产 配置 及动 态调 整策略 ， 将 基金 资产 在各 类
型证券 上进 行灵 活配 置。 在市场 上涨 阶段 中， 增加 权
益类资 产配 置比 例； 在市 场下行 周期 中， 增加 固定 收
益类资 产配 置比 例， 最终 力求实 现基 金资 产组 合收 益
的最大 化， 从而 有效 提高 不同市 场状 况下 基金 资产 的
整 体 收 益 水 平 。 在 现 代 服 务 业 主 题 界 定 的 基 础 上 ，
本基金 将通 过定 性分 析和 定量分 析相 结合 的办 法， 重
点 关 注 具 备 爆 发 式 增 长 潜 质 或 能 够 运 用 互 联 网 技 术
与思维 提升 服务 品质 、 引 导新型 服务 理念 或创 造性 挖
掘新生 代服 务需 求的 上市 公司， 通过 进一 步对 估值 水
平的评 估， 最终 选择 优质 且估值 合理 的上 市公 司的 股
票进行 投资 。
业绩比 较基 准
55%× 沪深 300 指数 收益 率 +45% × 上 证国 债指 数收 益
率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 预 期收益 和风 险水 平低 于股 票
型基金 ，高 于债 券型 基金 与货币 市场 基金 。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 4 页 共 17 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 420,148.11
2.本期 利润 2,601,797.43
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0111
4.期末 基金 资产 净值 230,231,189.40
5.期末 基金 份额 净值 1.007
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益是 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3、所 列数 据截 止到 报告 期 最后一 日， 无论 该日 是否 为开放 日或 交易 所的 交易 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.10% 0.14% 2.53% 0.29% -1.43% -0.15%
工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 5 页 共 17 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2016 年10 月27 日生 效 。截至 报告 期末 ，本 基金 尚处于 建仓 期。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金建仓 期 为6 个 月 。 建 仓 期满 ， 本 基金 的各 项投 资 比例应 符合 基金 合同
关于投资范围 及投资限 制 的规定：股票 资产占基 金 资产的比例 为 0% –95%， 其中投资于本 基金界
定的现代服务 业主题相 关 的证券不低于 非现金基 金 资产的 80% 。每个交 易日 日终在扣除股 指期货
合约、 国债 期货 合约 需缴 纳的交 易保 证金 后， 应当 保持不 低于 基金 资产 净值 的 5% 的现 金或 到期 日
在一年 以内 的政 府债 券。
3.3 其 他指 标
无。
工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 6 页 共 17 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王筱苓
权 益 投 资
部副总
监 ， 本 基
金 的 基 金
经理
2016 年10 月
27 日
- 20
曾任中国银行全球金
融 市 场 部 首 席 交 易
员；2005 年 加入 工银
瑞信，曾任工银核心
价值混合基金、工银
精 选 平 衡 混 合 型 基
金、工银稳健成长混
合基金基金经理、专
户投资部专户投资经
理，现任权益投资部
副总监 ， 2011 年10 月
11 日至 今， 担任 工银
瑞信中小盘成长混合
型证券投资基金基金
经理；2012 年 12 月5
日至今，担任工银瑞
信大盘蓝筹混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2014 年6 月26 日
至今，担任工银瑞信
绝对收益混合型基金
基金经 理；2014 年12
月 30 日至 今， 担 任工
银瑞信消费服务行业
混合型证券投资基金
基金经 理；2015 年 8
月 6 日至今 ， 担 任工
银瑞信新蓝筹股票型
基 金 基 金 经 理 ；2016
年 4 月 20 日至 今， 担
任工银瑞信沪港深股
票型证券投资基金基
金经理 ； 2016 年10 月
27 日至 今， 担任 工银
瑞信现代服务业灵活
配置混合型证券投资
基金基 金经 理。
工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 7 页 共 17 页
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有 相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 沪深300 指 数上 涨4.41% ， 创业 板指 数小幅 下 跌 2.79% 。 分行 业看， 计算 机、
纺织服 装、 农林 牧渔 、传 媒等行 业跌 幅较 大， 家电 、食品 饮料 、煤 炭、 电子 元器件 等行 业涨 幅居
前。从 风格 上看 ，低 市盈 率指数 、绩 优股 指数 表现 较好， 高市 净率 、高 市盈 率指数 表现 较差 。一
季度的 股票 市场 延续 了去 年的市 场风 格， 家电 、食 品饮料 、家 具建 材等 盈利 稳健、 估值 合理 的个
股表现 优异 ，而 估值 较高 、需要 依赖 外延 扩张 获得 成长的 一类 股票 表现 不佳 。受到 大宗 商品 价格
上涨的 影响 ，石 油石 化、 钢铁、 煤炭 等周 期 股1 月 份表现 较好 ，之 后回 落。
宏观经 济与 货币 政策 层面 ，1 季 度有 两件 比较 重要 的 事情。 一是 房地 产销 售火 爆的局 面从 一、工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 8 页 共 17 页
二线城 市蔓 延到 三 、 四 线 城市 ， 越 来越 多的 城市 进 行了各 种形 式的 地产 调控 。 二 是央 行间 接加 息。
新年伊 始央 行上 调了 银行 间 MLF 的中 标利 率，3 月16 日又 上调 了SLF 中 标利 率， 透 露出 明确 的控
杠杆、 防风 险的 政策 意图 。叠加 上 3 月底 银行 实 行MPA 考 核， 市场 流动 性一 度紧张 ，并 且影 响到
股票市 场。
展望2 季度 ，经 济复 苏的 持续性 将得 到数 据的 检验 ，而复 苏的 程度 与持 续性 将对市 场走 向产
生比较 重要 的影 响。
本基金 在1 季度 仍处 于建 仓期。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 1.10% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 2.53% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在报 告期 内没 有触 及 2014 年8 月8 日 生效 的 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》
第四十 一条 规定 的条 件。 工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 9 页 共 17 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 80,249,328.81 34.39
其中： 股票
80,249,328.81 34.39
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
22,171,000.00 9.50
其中： 债券
22,171,000.00 9.50
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
130,064,181.98 55.73
8 其他资 产
881,572.75 0.38
9 合计
233,366,083.54
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 14,603,930.87 6.34
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
5,239,542.00 2.28
E 建筑业 25,029.52 0.01
F 批发和 零售 业 10,473,344.00 4.55
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,933,473.42 2.14
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 34,403,261.00 14.94
K
房地产 业
8,159,871.00 3.54
L
租赁和 商务 服务 业
2,410,877.00 1.05
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - 工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 10 页 共 17 页
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 80,249,328.81 34.86
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601328 交通银 行 1,637,700 10,202,871.00 4.43
2 601166 兴业银 行 584,100 9,468,261.00 4.11
3 000002 万
科Ａ 279,900 5,760,342.00 2.50
4 601988 中国银 行 1,438,200 5,321,340.00 2.31
5 601985 中国核 电 721,700 5,239,542.00 2.28
6 000538 云南白 药 60,600 5,158,272.00 2.24
7 600153 建发股 份 451,600 4,954,052.00 2.15
8 601818 光大银 行 1,195,800 4,914,738.00 2.13
9 600887 伊利股 份 245,200 4,636,732.00 2.01
10 000001 平安银 行 490,300 4,496,051.00 1.95
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,092,000.00 8.73
其中： 政策 性金 融债 20,092,000.00 8.73
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 2,079,000.00 0.90
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 22,171,000.00 9.63 工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 11 页 共 17 页
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140368 14 进出 68 200,000 20,092,000.00 8.73
2 113011 光大转 债 20,000 2,000,000.00 0.87
3 113012 骆驼转 债 790 79,000.00 0.03
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货投 资， 也无 期间损 益。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用股指 期货 进行 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 12 页 共 17 页
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货投 资， 也无 期间损 益。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查 ，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 30,587.21
2 应收证 券清 算款 48,527.83
3 应收股 利 -
4 应收利 息 801,469.57
5 应收申 购款 988.14
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 881,572.75
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
无。
工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 13 页 共 17 页
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。 工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 14 页 共 17 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 250,979,056.84
报告期 期间 基金 总申 购份 额 134,601.32
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 22,457,107.65
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 228,656,550.51
注：1 、报 告期 期间 基金 总 申购份 额含 红利 再投 、转 换入份 额；
2、报 告期 期间 基金 总赎 回 份额含 转换 出份 额。 工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 15 页 共 17 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 本报 告期 基金 管理人 未有 运用 固有 资金 投资本 基金 的情 况。
工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 16 页 共 17 页
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170101-20170331 198,970,604.00 0.00 0.00 198,970,604.00 87.02%
产品特有 风险
本基金份 额持有 人较为 集 中， 存 在基金规 模大幅 波 动的风险 ， 以及 由此导 致 基金收益 较大波 动的
风险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。 工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 17 页 共 17 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 工银 瑞 信现代 服务 业灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金募 集申 请的注 册文 件 ；
2 、《 工银 瑞信 现代 服务 业 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
3 、《 工银 瑞信 现代 服务 业 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
