国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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国 联 安鑫 利 混合 型 证券 投 资基 金
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国联 安基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 上海 浦东发 展银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 二日国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2017 年 4 月 20 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2017 年 1 月 1 日起 至 3 月 31 日止 。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 国联安 鑫利 混合
基金主 代码 003774
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 12 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 200,047,424.65 份
投资目 标
在 严 格 控 制 投 资 风 险 和 保 持 基 金 资 产 良 好 流 动 性 的 基 础
上，力 争长 期内 实现 超越 业绩比 较基 准的 投资 回报 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 是混 合型 基金 ， 根 据宏观 经济 发展 趋势 、 政 策面因
素、 金 融市 场的 利率 变动 和市场 情绪 ， 综 合运 用定 性和定
量的方 法， 对股 票、 债券 和现金 类资 产的 预期 收益 风险及
相对投 资价 值进 行评 估， 确定基 金资 产在 股票 、 债 券及现
金类资 产等 资产 类别 的分 配比例 。 在 有效 控制 投资 风险的
前提下 ，形 成大 类资 产的 配置方 案。 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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2、债 券投 资策 略
（1 ） 久 期 配 置 ： 基 于 宏 观 经 济 趋 势 性 变 化 ， 自 上 而 下 的
资产配 置。
利用宏 观经 济分 析模 型， 确定宏 观经 济的 周期 变化 ， 主要
是中长 期的 变化 趋势 ，由 此确定 利率 变动 的方 向和 趋势。
根据不 同大 类资 产在 宏观 经济周 期的 属性 ， 即 货币 市场 顺
周期、 债券 市场 逆周 期的 特点， 确定 债券 资产 配置 的基本
方向和 特征 。 结 合货 币政 策、 财 政政 策以 及债 券市 场资金
供求分 析， 为各 种稳 健收 益类金 融工 具进 行风 险评 估， 最
终确定 投资 组合 的久 期配 置。
（2 ） 期 限 结 构 配 置 ： 基 于 数 量 化 模 型 ， 自 上 而 下 的 资 产
配置。
在确定 组合 久期 后， 通过 研究收 益率 曲线 形态 ， 采 用收益
率曲线 分析 模型 对各 期限 段的风 险收 益情 况进 行评 估， 对
收益率 曲线 各个 期限 的骑 乘收益 进行 分析 。 通 过优 化资产
配置模 型选 择预 期收 益率 最高的 期限 段进 行配 比组 合， 从
而在子 弹组 合、 杠铃 组合 和梯形 组合 中选 择风 险收 益比最
佳的配 置方 案。
子弹组 合 ， 即使 组合 的现 金流尽 量集 中分 布；
杠铃组 合， 即使 组合 的现 金流尽 量呈 两极 分布 ；
梯 形 组 合 ， 即 使 组 合 的 现 金 流 在 投 资 期 内 尽 可 能 平 均 分
布。
（3）债券 类别配置/ 个 券选择 ：主要依 据信用利差分析 ，
自上而 下的 资产 配置 。
本基金 根据 利率 债券 和信 用债券 之间 的相 对价 值， 以其历
史价格 关系 的数 量分 析为 依据， 同时 兼顾 特定 类别 收益品
种的基 本面 分析 ， 综 合分 析各个 品种 的信 用利 差变 化。 在
信用利 差水 平较 高时 持有 金融债 、企 业债 、短 期融 资券、
可分离 可转 债等 信用 债券 ， 在信 用利 差水 平较 低时 持有国国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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债等利 率债 券， 从而 确定 整个债 券组 合中 各类 别债 券投资
比例。
个券选 择： 基于 各个 投资 品种具 体情 况， 自下 而上 的资产
配置。
个券选 择应 遵循 如下 原则 ：
相对价 值原 则： 同等 风险 中收益 率较 高的 品种 ， 同 等收益
率风险 较低 的品 种。
流动性 原则 ：其 它条 件类 似，选 择流 动性 较好 的品 种。
3、股 票投 资策 略
在股票 投资 中， 本基 金采 用定量 分析 与定 性分 析相 结合的
方法， 选择 其中 经营 稳健 、 具有 核心 竞争 优势 的上 市公司
进行投 资。 其间 ， 本 基金 也将积 极关 注上 市公 司基 本面发
生改变 时所 带来 的投 资交 易机会 。
（1） 定量 分析
本基金 将对 反映 上市 公司 质量和 增长 潜力 的成 长性 指标、
财务指 标和 估值 指标 等进 行定量 分析 ， 以 挑选 具有 成长优
势、财 务优 势和 估值 优势 的个股 。
本基金 考察 的成 长指 标主 要包括 ： 主 营收 入增 长率 、 净利
润增长 率。
本基金 考察 的财 务指 标主 要包括 ： 净 资产 收益 率、 资产负
债率。
本基金 考察 的估 值指 标主 要包括 ： 市 盈率 、 市 盈率/ 净利增
长率。
（2） 定性 分析
本基金 主要 通过 实地 调研 等方法 ， 综 合考 察评 估公 司的经
营情况 ， 重 点投 资具 有较 高进入 壁垒 、 在 行业 中具 备核心
优势、 经营 稳健 的公 司， 并坚决 规避 那些 公司 治理 混乱、
管理效 率低 下的 公司 ，以 确保最 大程 度 地 规避 投资 风险 。 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4、中 小企 业私 募债 券投 资 策略
中小企 业私 募债 券本 质上 为公司 债， 本基 金对 中小 企业私
募债券 的投 资将 重点 关注 信用风 险和 流动 性风 险。 本基金
依 靠 内 部 信 用 评 级 系 统 持 续 跟 踪 研 究 发 债 主 体 的 经 营 状
况、 财 务指 标等 情况 ， 对 其信用 风险 进行 评估 并作 出及时
反应。 内部 信用 评级 以深 入的企 业基 本面 分析 为基 础， 结
合 定 性 和 定 量 方 法 ， 注 重 对 企 业 未 来 偿 债 能 力 的 分 析 评
估， 对 中小 企业 私募 债券 进行分 类， 以便 准确 地评 估中小
企业私 募债 券的 信用 风险 程度， 并及 时跟 踪其 信用 风险的
变化。
本 基 金 根 据 内 部 的 信 用 分 析 方 法 对 可 选 的 中 小 企 业 私 募
债券品 种进 行 筛 选过 滤， 重点分 析发 行主 体的 公司 背景、
竞争地 位 、治 理结 构 、盈 利能力 、 偿债 能力 、 现金 流水平
等诸多 因素 ， 给 予不 同因 素不同 权重 ， 采 用数 量化 方法对
主体所 发行 债券 进行 打分 和投资 价值 评估 ， 选 择发 行主体
资 质 优 良 ， 估 值 合 理 且 流 通 相 对 充 分 的 品 种 进 行 适 度 投
资。
5、股 指期 货投 资策 略
在 股 指 期 货 投 资 上 ， 本 基 金 以 避 险 保 值 和 有 效 管 理 为 目
标， 在 控制 风险 的前 提下， 谨慎适 当参 与股 指期 货的 投资。
本 基 金 在 进 行 股 指 期 货 投 资 中 ， 将 分 析 股 指 期 货 的 收 益
性、 流 动性 及风 险特征 ， 主要选 择流 动性 好、 交 易 活跃的
期货合 约， 通过 研究 现货 和期货 市场 的发 展趋 势， 运用定
价模型 对其 进行 合理 估值 ， 谨慎 利用 股指 期货 ， 调 整投资
组合的 风险 暴露 ， 及 时调 整投资 组合 仓位 ， 以 降低 组合风
险、提 高组 合的 运作 效率 。
6、国 债期 货投 资策 略
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则， 以
套期保 值为 主要 目的 ， 采 用流动 性好 、 交 易活 跃的 期货合国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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约， 通 过对 债券 交易 市场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 结
合国债 期货 的定 价模 型寻 求其合 理的 估值 水平 ， 与 现货资
产进行 匹配 ， 通 过多 头或 空头套 期保 值等 策略 进行 套期保
值操作 。 基 金管 理人 将充 分考虑 国债 期货 的收 益性 、 流动
性及风 险性 特征 ， 运 用国 债期货 对冲 系统 风险 、 对 冲特殊
情况下 的流 动性 风险 ， 如 大额申 购赎 回等 ； 利 用金 融衍生
品的杠 杆作 用， 以达 到降 低投资 组合 的整 体风 险的 目的 。
7、权 证投 资策 略
本基金 将在 严格 控制 风险 的前提 下， 进行 权证 的投 资。
1) 综 合分析权证的包括执行价格、标的股票波动 率、剩 余
期限等 因素 在内 的定 价因 素，根 据 BS 模 型和 溢价 率对权
证的合 理价 值做 出判 断， 对价值 被低 估的 权证 进行 投资 ；
2) 基 于对权证标的股票未来走势的预期，充分利 用权证 的
杆杆比 率高 的特 点， 对权 证进行 单边 投资 ；
3) 基 于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以 及价格 未
来走势 等因 素的 判断 ， 将 权证、 标的 股票 等金 融工 具合理
配置进 行结 构性 组合 投资 ，或利 用权 证进 行风 险对 冲。
8、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证 券定 价受 多种 因素影 响， 包括 市场 利率 、 发行
条款、 支持 资产 的构成 及 质量、 提前 偿还 率等。 本 基金将
在宏观 经济 和基 本面 分析 的基础 上， 对资 产证 券化 产品的
质量和 构成 、 利 率风险 、 信用风 险、 流动 性风险 和 提前偿
付风险 等进 行定 性和 定量 的全方 面分 析， 评估 其相 对投资
价值并 作出 相应 的投 资决 策， 力 求在 控制 投资 风险 的前提
下尽可 能的 提高 本基 金的 收益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率× 20%+ 上 证国 债指 数收 益率× 80%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 ， 属 于中 等预 期风 险、 中
等预期 收益 的证 券投 资基 金， 通 常预 期风 险与 预期 收益水
平高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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基金管 理人 国联安 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级 基 金的 基金 简称 国联安 鑫利 混 合 A 国联安 鑫利 混 合 C
下属 分 级基 金的 交易 代码 003774 003775
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份
额总额
200,044,994.36 份 2,430.29 份
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
国联安 鑫利 混 合 A 国联安 鑫利 混 合 C
1. 本期 已实 现收 益 1,233,685.32 15.99
2. 本期 利润 -98,043.24 -4.31
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0005 -0.0016
4. 期末 基金 资产 净值 200,197,142.59 2,431.55
5. 期末 基金 份额 净值 1.0008 1.0005
注： 1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益， 包含 停牌 股 票
按公允 价值 调整 的影 响；
2 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 例如， 开放 式基 金的 申购赎 回费 等 ，
计入费 用后 实际 收益 要低 于所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 国联安鑫利混合 A ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
①－ ③ ②－④ 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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准差④
过去三 个月 -0.05% 0.07% 1.08% 0.11% -1.13% -0.04%
注：上 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水 平
要低于 所列 数字 。
2、 国联安鑫利混合 C ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 -0.08% 0.07% 1.08% 0.11% -1.16% -0.04%
注：上 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水 平
要低于 所列 数字 。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
国联安 鑫利 混合 型证 券投 资基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2016 年 12 月 15 日 至 2017 年 3 月 31 日)
1． 国 联安 鑫利 混合 A ：
注：1 、本 基金 业绩 比较 基 准为： 沪 深 300 指数 收益 率× 20%+ 上证 国债 指数 收 益率× 80% ；
2 、本 基金 基金 合同 于 2016 年 12 月 15 日 生效 。截 至报告 期末 ，本 基金 成立 不满一 年； 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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3 、本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效之 日起 的 6 个月 。截至 本报 告期 末， 本基 金尚在 建仓 期 ；
4 、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2． 国 联安 鑫利 混合 C ：
注：1 、本 基金 业绩 比较 基 准为： 沪 深 300 指数 收益 率× 20%+ 上证 国债 指数 收 益率× 80% ；
2 、本 基金 基金 合同 于 2016 年 12 月 15 日 生效 。截 至报告 期末 ，本 基金 成立 不满一 年；
3 、本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效之 日起 的 6 个月 。截至 本报 告期 末， 本基 金尚在 建仓 期 ；
4 、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
侯慧娣
本基金
基金经
理、兼
2016-12-15 -
10 年 （自
2007 年）
侯慧娣 女士 ， 理 学硕 士。 2006 年 3
月至 2006 年 7 月 在国 泰君 安证券
研 究 所 从 事 国 内 债 券 市 场 数 据 分国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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任国联
安货币
市场证
券投资
基金基
金经理
国联安
睿祺灵
活配置
混合型
证券投
资基金
基金经
理、国
联安鑫
禧灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安睿
利定期
开放混
合型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安鑫
盛混合
型证券
投资基
金基金
经理。
析与处 理； 2006 年 7 月至 2008 年
10 月在世商软件（上海）有限公
司从事 债券 分析 ； 2009 年 12 月至
2012 年 9 月 在国 信证 券股 份有限
公 司 经 济 研 究 所 从 事 债 券 和 固 定
收益分 析； 2012 年 9 月至 2015 年
6 月 在 德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 固
定收益 部从 事研 究和 管理 工作， 期
间 曾 担 任 基 金 经 理 和 固 定 收 益 部
副总监 。2015 年 6 月 加入 国联安
基金管 理有 限公 司， 2015 年 12 月
起 任 国 联 安 睿 祺 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金基 金 经 理、 国 联安货
币 市 场 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
2016 年 3 月 起兼 任国 联安 鑫禧灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。 2016 年 12 月起 兼任 国联安
鑫 盛 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。 2016 年 12 月 起兼 任国 联安鑫
利混合 型证 券投 资基 金基 金经理。
2016 年 12 月 起兼 任国 联安 睿利定
期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 国联安 鑫利 混 合
型证券 投资 基金 基金 合同 》及其 他相 关法 律法 规、 法律文 件的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责 的
原则管 理和 运用 基金 财产 ，在严 格控 制风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 基 金
运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 和约 定，无 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
本基金 管理 人遵 照相 应法 律法规 和内 部规 章， 制定 并完善 了《 国联 安基 金管 理有限 公司 公 平
交易制度》 （ 以下简称 “ 公 平交易制度 ” ） ，用以规 范 包括投资授 权、研究 分析 、投资决策 、交易 执
行以及 投资 管理 过程 中涉 及的实 施效 果与 业绩 评估 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 公平 交易 制度 的规定 ，公 平对 待不 同投 资组合 ，确 保 各
投资组 合在 获得 投资 信息 、投资 建议 和投 资决 策等 方面均 享有 平等 机会 ；在 交易环 节严 格按 照 时
间优先 ，价 格优 先的 原则 执行指 令； 如遇 指令 价位 相同或 指令 价位 不同 但市 场条件 都满 足时 ， 及
时执行 交易 系统 中的 公平 交易模 块； 采用 公平 交易 分析系 统对 不同 投资 组合 的交易 价差 进行 定 期
分析； 对投 资流 程独 立稽 核等。
本报告 期内 ，公 司旗 下所 有 投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边 交
易量未 发现 有超 过该 证券 当日成 交 量 5% 的 情况 。公 平交易 制度 总体 执行 情况 良好。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 未发 现存 在可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 无法 解释 的异 常交 易行为 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
2017 年 1 季度 ， 国内 宏观 经济经 济数 据喜 忧参 半 ， 2 月份 PPI 为近 8 年 来的 历 史新高 但环 比
涨幅趋 缓， 工业 企业 利润 大幅改 善， ＣＰ Ｉ低 位超 出市场 预期 ， 投资 数据 中 基建仍 然高 位， 制造
业不及 预期 ， 出口 和消 费均呈 下降 趋势 。央 行货 币政策 稳中 趋紧 ，两 次上 调 MLF 和公开市 场
操作利 率， 金 融去 杠杆 态 度坚决 ，国 内资 管产 品严 监管仍 然悬 而未 决， 1 季 度末的 MPA 正式
实施严 格执 行让 各机 构如 临大敌 ，存 单发 行利 率和 发行量 居高 不下 。外 围市 场方面 ，美 联 储 3 月
份正式 启 动 2017 年 的首 次 加息， 美债 收益 率重 新上 行至年 内高 点 2.6% 左 右。 债券市 场方 面，10
年期国 开债 收益 率在 美联 储加息 之后 ， 伴 随央 行上 调公开 市场 操作 利率 继续 上行 至 4.22% ， 随后
企稳回 落， 呈现 上行 有顶 迹象。
本基 金 1 季 度整 体策 略谨 慎，重 点保 持组 合的 高流 动性， 择机 配置 收益 率较 高的存 单和 逆 回
购，为 投资 者获 取稳 健收 益为主 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本 报告 期内， 国联安 鑫利混 合 A 的份 额净值 增长率 为-0.05% ， 同期业 绩比较 基准 收益率 为
1.08% ； 国联 安鑫 利混 合 C 的 份额 净值 增长 率为-0.08% ，同 期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.08% 。 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4.5 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
2017 年 1 月 3 日-2017 年 3 月 31 日 本基 金份 额持 有 人数量 不满 二百 人。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 224,546,328.00 97.45
其中： 债券 224,546,328.00 97.45
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,067,665.20 1.33
7 其他各 项资 产 2,805,736.04 1.22
8 合计 230,419,729.24 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分 类的境内股票投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期末按行业分 类的沪港通投资股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 投资 。 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 国家债 券 20,794,000.00 10.39
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 106,614,000.00 53.25
其中： 政策 性金 融债 106,614,000.00 53.25
4 企业债 券 146,828.00 0.07
5 企业短 期融 资 券 29,026,500.00 14.50
6 中期票 据 9,552,000.00 4.77
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 58,413,000.00 29.18
9 其他 - -
10 合计 224,546,328.00 112.16
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 160218 16 国开 18 300,000 29,304,000.00 14.64
2 111694530
16 广 州农 村商
业银行 CD093
300,000 28,971,000.00 14.47
3 160407 16 农发 07 300,000 28,674,000.00 14.32
4 010107 21 国债 ⑺ 200,000 20,794,000.00 10.39
5 150221 15 国开 21 200,000 19,536,000.00 9.76
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
14
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。若 本基 金投 资股 指期货 ，在 股指 期货 投资 上，本 基金 以 避
险保值 和有 效管 理为 目标 ，在控 制风 险的 前提 下， 谨慎适 当参 与股 指期 货的 投资。 本基 金在 进 行
股指期 货投 资中 ，将 分析 股指期 货的 收益 性、 流动 性及风 险特 征， 主要 选择 流动性 好、 交易 活 跃
的期货 合约 ，通 过研 究现 货和期 货市 场的 发展 趋势 ，运用 定价 模型 对其 进行 合理估 值， 谨慎 利 用
股指期 货， 调整 投资 组合 的风险 暴露 ，及 时调 整投 资组合 仓位 ，以 降低 组合 风险、 提高 组合 的 运
作效率 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动 性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券交 易市 场和 期货市 场运 行趋 势的 研究 ，结合 国债 期货 的 定
价模型 寻求 其合 理的 估值 水平， 与现 货资 产进 行匹 配，通 过多 头或 空头 套期 保值等 策略 进行 套 期
保值操 作。 基金 管理 人将 充分考 虑国 债期 货的 收益 性、流 动性 及风 险性 特征 ，运用 国债 期货 对 冲
系统风 险、 对冲 特殊 情况 下的流 动性 风险 ，如 大额 申购赎 回等 ；利 用金 融衍 生品的 杠杆 作用 ， 以
达到降 低投 资组 合的 整体 风险的 目的 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货， 没有 相关 投资 评价。
5.11 投资组合报告附注 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
15
5.11.1 本报 告期 内， 经查 询上海 证券交 易所 、深 圳 证券交 易所等 机构 公开 信 息披露 平台， 以及 经
核实托 管人 提供 的信 息， 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 没有 出现 被监 管部门 立案 调查 ， 或
在本报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的股 票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 3,206.37
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,802,529.67
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,805,736.04
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 国联安 鑫利 混合A 国联安 鑫利 混合C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 200,044,994.36 3,108.29
报告期 基金 总申 购份 额 - -
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 - 678.00 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
16
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 200,044,994.36 2,430.29
注：总 申购 份额 包含 本报 告期内 发生 的转 换入 和红 利再投 资份 额； 总赎 回份 额包含 本报 告 期
内发生 的转 换出 份额 。
§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 者买 卖本 基金 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20% 的情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20% 的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2017 年 1 月 1 日
至 2017 年 3 月 31
日
200,04
4,000.
00
- -
200,044,000.
00
100.00%
产品特有 风险
（1）持有 份额比 例较高 的投资者 （ “高比 例投资 者” ）大额 赎回时 易使本 基金发生 巨额赎 回或
连续巨额 赎回， 中 小投资 者可能面 临赎回 申请需 要 与高比例 投资者 按同比 例 部分延期 办理的 风
险，赎回 款项延 期获得 。
（2）基金 净值大 幅波动 的风险
高比例投 资者大 额赎回 时 ，基金管 理人进 行基金 财 产变现可 能会对 基金资 产 净值造成 较大波
动； 若 高比例 投资者 赎回 的基金份 额收取 赎回费 ， 相应的赎 回费用 按约定 将 部分或全 部归入 基
金资产， 可能对 基金资 产 净值造成 较大波 动。
（3）基金 规模较 小导致 的风险
高比例投 资者赎 回后， 可 能导致基 金规模 较小， 从 而使得基 金投资 及运作 管 理的难度 增加。 本
基金管理 人将继 续勤勉 尽 责，执行 相关投 资策略 ， 力争实现 投资目 标。
（4）提前 终止基 金合同 的风险
多名高比 例投资 者赎回 后 ， 可能 出现基 金资产 净值 低于5000 万元的 情形 ， 根 据本基金 合同约 定，
若连续60 个工作 日出现 基 金资产净 值低于5000 万 元情形的 ，本基 金应当 根 据基金合 同的约 定
进入清算 程序并 终止， 无 需召开基 金份额 持有人 大 会审议。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录 国联安鑫利混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
17
1 、 中 国证 监会 批准 国联 安鑫利 混合 型证 券投 资基 金发行 及募 集的 文件
2 、 《 国联 安鑫 利混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、 《 国联 安鑫 利混 合型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
4 、 《 国联 安鑫 利混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件和 营业 执照
6 、 基 金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照
7 、 中 国证 监会 要求 的其 他文件
9.2 存放地点
中国（ 上海 ）自 由贸 易试 验区陆 家嘴 环 路 1318 号 9 楼
9.3 查阅方式
网址：www.gtja-allianz.com
国联安基金管理有限 公司
二〇一七年四月二十 二日
