国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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国 投瑞 银新增 长灵 活配置 混合 型证券 投资 基金
2017 年第 1 季度报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 渤海 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 二日国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 4 月 21
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银新增长混合
基金主代码 001499
交易代码 001499
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 6 月 19 日
报告期末基金份额总额 670,915,197.60 份
投资目标
在严格控制风险的基础上， 通过对不同资产类别的
优化配置及组合精选， 力求实现基金资产的长期稳
健增值。
投资策略
本基金将采取主动的类别资产配置策略， 注重风险
与收益平衡。 本基金将精选具有较高投资价值的股
票和债券，力求实现基金产长期稳定增长。
1、类别资产配置 国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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本 基 金 根 据 各 类 资 产 的 市 场 趋 势 和 预 期 收 益 风 险
比较判别， 对股票、 债券及货币市场工具等类别资
产的配置比例进行动态调整， 以期在投资中达到风
险和收益的优化平衡。
2、股票投资管理
本基金管理人在进行行业配置时， 将采用自上而下
与 自 下 而 上 相 结 合 的 方 式 确 定 行 业 权 重 。 在 投 资
组合管理过程中， 基金人也将根据宏观经济形势以
及 各 个 行 业 的 基 本 面 特 征 对 配 置 进 持 续 动 态 地 调
整。
本基金根据定量与定性分析确定股票初选库； 基于
公司基本面全面考量、 筛选优势企业， 运用现金流
贴现模型等估值方法分析股票内在价值； 结合风险
管理，构建股票组合并对其进行动态调整。
3、债券投资管理
本基金采取" 自上 而下" 的债券分析方法 ，确定 债券
投资组合并管理组合风险。
4、衍生品投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的
前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货、
国债期货等金融衍生品。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收益率
× 50% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的
基金品种， 其预期风险和预期收益高于债券型基金
和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 渤海银行股份有限公司 国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 4,393,371.77
2. 本期利润 3,991,499.17
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0062
4. 期末基金资产净值 715,088,624.07
5. 期末基金份额净值 1.066
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.66% 0.09% 1.56% 0.27% -0.90% -0.18%
注：1、沪深300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深
两个市场第一个统一指数， 该指数编制合理、 透明， 有一定市场覆盖率， 抗操纵
性强， 并且有较高的知名度和市场影响力。 中债综合指数由中央国债登记结算有
限责任公司编制， 样本债券涵盖的范围全面， 具有广泛的市场代表性， 涵盖主要国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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交易市场、 不同发行主体和期限， 能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和
变动趋势。 综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素， 本基金选用沪深300
指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
国投瑞银新增长灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2015 年 6 月 19 日至 2017 年 3 月 31 日)
注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。 截至建仓期结束， 本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期 国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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桑俊
本基
金基
金经
理
2016-06-02 - 9
中 国 籍 ， 博 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 职 国
海证券研究所。2012 年
5 月加入国投瑞银。 曾 任
国 投 瑞 银 瑞 利 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基 金 经 理 。 现
任 国 投 瑞 银 新 机 遇 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 国 投 瑞 银 新 动 力 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 、 国 投 瑞 银 新 回 报
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 、 国 投 瑞 银 精 选
收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、 国 投 瑞 银
优 选 收 益 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 国 投
瑞 银 新 增 长 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 、 国
投 瑞 银 双 债 丰 利 两 年 定
期 开 放 债 券 型 证 券 投 资
基 金 和 国 投 瑞 银 新 成 长
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金基金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和 《国投瑞银新增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本
着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用
基金资产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基
金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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制度、 流程和技术手段保证公平交易 原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为
的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
全球宏观经济延续了 2016 年以来的稳步增长势头。以美、日、欧为代表的
发达经济体延续强势， PMI 数据持续好转； 遭 受 “ 废钞” 风波影响的印 度也交出了
靓丽的经济增长答卷； 跟中国大陆有类比效应的韩国和中国台湾出口增速也在快
速回升。 全球经济的回暖为中国经济营造了较好的外部环境。 国内经济总体平稳，
虽然限购限贷措施对一二线地产的负面影响开始显现， 但是房价上涨预期开始往
三四线城市蔓延， 对全国整体的房地产销售和开发形成积极支撑。 不过， 随着特
朗普效应 的消退和国内库存集中回补的结束， 包括原油、 大宗在内的商品价格从
前期高位有所回落。
经济回暖带动核心通胀的回升， 全球央行货币政策更趋于稳健。 美联储量化
宽松退出的步伐开始加快， 除了在 3 月份如期加息之外， 还通过美联储官员的对
外讲话提升投资者未来的加息预期。 与美联储同步， 国内货币政策也整体中性偏
紧， 金融监管不断加强， 银行间利率也稳步抬升。 受美国国债收益率走 高的牵制，
国内流动性整体偏紧。
受全球经济增长下企业盈利改善预期的影响， 证券市场一季度呈现震荡走高
的基本 态势。 由于 特朗 普经济 刺激方 案进 程低 于预期 ，以石 油化 工、 有色 金 属、
黑色金属为代表的周期性行业整体冲高回落。 反而， 受三四线城市回暖的积极影
响， 家电、 轻工、 汽车 等消费类行业涨幅居前， 随着国内 PPP 和国外 “ 一带一路”国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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的落地，建筑行业也表现靓丽。
在证券市场稳步走高的背景下， 本基金通过积极参与新股申购， 注重行业配
置和个股选择，稳步提升产品净值。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金份额净值为 1.066 元， 本报告期份额净值增长率 0.66% ，
同期业绩比较基准收益率为 1.56% 。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 61,165,673.63 8.54
其中：股票 61,165,673.63 8.54
2 固定收益投资 510,725,800.00 71.29
其中：债券 510,725,800.00 71.29
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 80,000,000.00 11.17
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 57,307,498.36 8.00
7 其他各项资产 7,176,401.62 1.00
8 合计 716,375,373.61 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合 国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
7,084,882.00
0.99
C 制造业
34,198,018.19 4.78
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
9,676,424.52 1.35
F 批发和零售业
74,088.00 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
10,085,536.00 1.41
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
46,724.92 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
61,165,673.63 8.55
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 600028 中国石化
1,234,300.
00
7,084,882.00 0.99
2 600114 东睦股份
366,187.0
0
6,591,366.00 0.92
3 600535 天士力
150,100.0
0
5,996,495.00 0.84 国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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4 600085 同仁堂
162,100.0
0
5,123,981.00 0.72
5 600019 宝钢股份
784,000.0
0
5,103,840.00 0.71
6 600566 济川药业
151,000.0
0
5,087,190.00 0.71
7 601328 交通银行
812,800.0
0
5,063,744.00 0.71
8 600703 三安光电
314,800.0
0
5,033,652.00 0.70
9 600015 华夏银行
444,800.0
0
5,021,792.00 0.70
10 601186 中国铁建
371,800.0
0
4,829,682.00 0.68
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 29,982,000.00 4.19
其中：政策性金融债 29,982,000.00 4.19
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 133,936,800.00 18.73
6 中期票据 139,855,000.00 19.56
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 206,952,000.00 28.94
9 其他 - -
10 合计 510,725,800.00 71.42
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％) 国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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1 111613135
16 浙商
CD135
500,000 48,140,000.00 6.73
2 1382023
13 陕交建
MTN1
300,000 30,420,000.00 4.25
3 011698382
16 杭金投
SCP003
300,000 30,033,000.00 4.20
4 160211 16 国开 11 300,000 29,982,000.00 4.19
5 111720026
17 广发银
行 CD026
300,000 29,892,000.00 4.18
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称 持仓量
合约市值
( 元)
公允价值变
动( 元)
风险说明
IF1705
沪深 300 股
指期 货 1705
合约
-7 -7,200,900.00 -58,920.00 -
公允价值变动总额合计( 元) -58,920.00
股指期货投资本期收益( 元) -192,960.00
股指期货投资本期公允价值变动( 元) -58,920.00
注：本基金本报告期未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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的， 适度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成低和杠杆操作等
特点，提高投资组合的运作效率。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的， 适度运用国债期货。 本基金利用国债期货流动性好、 交易成低和杠杆操作等
特点，提高投资组合的运作效率。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 中 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在 报 告 编 制 日 前
一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 1,718,156.68
2 应收证券清算款 58,383.82
3 应收股利 -
4 应收利息 5,398,084.30
5 应收申购款 1,776.82
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,176,401.62
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末股票投资不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 604,548,382.37
报告期 基金总申购份额 140,205,509.61
减： 报告期 基金总赎回份额 73,838,694.38
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 670,915,197.60
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构 1
20170104-2017
0331
188,1
45,81
3.73
- -
188,145,813
.73
28.04%
产品特有风险 国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回
申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较
大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值
的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间
市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基
金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的， 基金管理人应当
向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金
合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基
金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、 与其他基金合并或基金合同终止等
情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进
行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
8.2 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
1、 报告期内基金管理人对本基金分红进行公告， 指定媒体公告时间为 2017
年 1 月 10 日。
2、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 赎回费 率优 惠活动 延期 进行公 告， 指定媒
体公告时间为 2017 年 1 月 19 日。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
《关于 准予 国投瑞 银新 增长灵 活配 置混合 型证 券投资 基金 注册的 批复 》 （证
监许可[2015]1117 号）
《关于 国投 瑞银新 增长 灵活配 置混 合型证 券投 资基金 备案 确认的 函》 （机构
部部函[2015]1890 号）
《国投瑞银新增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银新增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
国投瑞 银新 增长 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年第 1 季度 报告
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本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银新增长灵活配置混合型证券投资基 2017 年第 1 季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 七年四 月二 十 二日
