博时裕通纯债债券型证券投资基金
2017 年第1 季度报告
2017 年 3 月 31日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年四月二十二日博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
1
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年4月21日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 博时裕通纯债债券
基金主代码 002716
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 4月 29日
报告期末基金份额总额 49,871,719.01份
投资目标
在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越
业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合，通过
定量分析增强组合策略操作的方法，确定资产在基础配置、行业配
置、公司配置结构上的比例。本基金充分发挥基金管理人长期积累
的行业、公司研究成果，利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘
价值被低估的标的券种，以尽量获取最大化的信用溢价。
业绩比较基准
中债综合指数（总财富）收益率×90%+1年期定期存款利率（税后）
×10%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但
低于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时裕通纯债债券A 博时裕通纯债债券 C
下属分级基金的交易代码 002716 002812
报告期末下属分级基金的
份额总额
49,607,447.61份 264,271.40份
§3
主要财务指标和基金净值表现 博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
2
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017年 1月 1日-2017年 3月 31日)
博时裕通纯债债券 A 博时裕通纯债债券 C
1.本期已实现收益 188,944.69 -995.31
2.本期利润 37,994.16 -2,860.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0008 -0.0027
4.期末基金资产净值 50,240,835.52 269,182.53
5.期末基金份额净值 1.013 1.019
注：注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时裕通纯债债券A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过
去三个
月
0.10% 0.04% -0.27% 0.07% 0.37%
-0.03
%
2．博时裕通纯债债券C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过
去三个
月
0.69% 0.09% -0.27% 0.07% 0.96% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
1．博时裕通纯债债券A：
2．博时裕通纯债债券C： 博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
3
注：注：本基金合同于 2016年 04 月29日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效
之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“（二）投资范围”、“（四）
投资限制”的有关约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈凯
杨
固定收
益总部现金
管理组投资
总监/基金
经理
2016-04-29 -
1
1.5
2003 年起先后在深圳
发展银行、博时基金、长
城基金工作。2009年1 月
再次加入博时基金管理有
限公司。历任固定收益研
究员、 特定资产投资经理、
博时理财 30 天债券基金
基金经理、固定收益总部
现金管理组投资副总监、
博时外服货币市场基金、
博时岁岁增利一年定期开
放债券基金、博时裕瑞纯
债债券基金、博时裕盈纯
债债券基金、博时裕恒纯
债债券基金、博时裕荣纯
债债券基金、博时裕晟纯
债债券基金、博时裕泰纯
债债券基金、博时裕丰纯
债债券基金、博时裕和纯
债债券基金、博时裕坤纯
债债券基金、博时裕嘉纯
债债券基金、博时裕达纯
债债券基金、博时裕康纯
债债券基金、博时安心收
益定期开放债券基金的基
金经理。现任固定收益总博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
4
部现金管理组投资总监兼
博时月月薪定期支付债券
基金、博时双月薪定期支
付债券基金、博时现金收
益货币基金、博时安誉 18
个月定开债基金、博时裕
乾纯债债券基金、博时裕
腾纯债债券基金、博时安
和 18个月定开债基金、 博
时安泰 18 个月定开债基
金、博时裕安纯债债券基
金、博时裕新纯债债券基
金、 博时安瑞18个月定开
债基金、博时裕发纯债债
券基金、博时安怡 6 个月
定开债基金、博时裕景纯
债债券基金、博时裕通纯
债债券基金、博时安源 18
个月定开债基金、博时裕
弘纯债债券基金、博时裕
顺纯债债券基金、博时裕
昂纯债债券基金、博时裕
泉纯债债券基金、博时安
祺一年定开债基金、博时
裕信纯债债券基金、博时
裕诚纯债债券基金、博时
安诚 18 个月定开债基金、
博时安康 18 个月定开债
（LOF）基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细
则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信
于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合
有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
5
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度，债券市场受经济基本面企稳向好、工业品价格大幅上行、货币政策稳健从紧和
金融去杠杆防风险影响，资金面维持紧平衡，债券收益率整体上行，市场呈现弱势格局。央行在一
季度两次上调政策利率， 彰显监管当局防范金融风险抑制资产泡沫的决心， 债券市场年初开局惨淡，
从指数看，中债总全价指数下跌1.43%，国债总全价指数跌 1.34%，金融债总全价指数跌 1.61%，信
用债总全价指数跌1.04%。
一季度，基于对市场持续调整担忧，本基金积极调整组合期限结构，降低组合利率风险，保持
中低杠杆操作，增加流动性资产配置。
展望后市，长期看，总需求增长乏力，资本回报率低位运行，经济增长潜在回落趋势将对债券
收益率走势产生支撑。实体经济高杠杆和资产价格泡沫对货币政策持续紧缩形成较强制约。
短期看，债券行情以震荡为主。全球宽松货币政策面临物价指数逼近或超过目标阀值的冲击，
以美国为首的各发达经济体退出量化宽松预期升温。经济企稳、通胀上行、货币政策正常化和国内
金融去杠杆诉求叠加，债市短期面临一定压力和风险。二季度初市场流动性会比一季末略显宽松，
经济增长动能趋缓，对债券市场利空逐步减弱，物价指数CPI低位运行，PPI见顶回落可能性较大，
并在向CPI传导中梗阻迹象明显，表明终端需求在可支配收入增长趋缓和高房价挤压下步履维艰。
总体看，在经济基本面企稳和央行偏紧货币政策及金融去杠杆防风险总基调下，债券市场趋势性机
会难寻，二季度主要是博弈预期差的交易性机会。债券市场的大机会需要看到经济下行拐点、货币
政策放松或发生系统性金融风险。
后期操作组合以中短久期、中低杠杆的防守策略为主，在时点性的市场出现超调机会时参与波
段交易。预计季末时点在市场面临 MPA考核和流动性冲击下，可能存在超调机会，会适时博弈利率
债波段交易。
4.5 报告期内基金的业绩表现
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 49,253,900.00 97.27
其中：债券 49,253,900.00 97.27
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - - 博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
6
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6
银行存款和结算备付
金合计
671,740.44 1.33
7 其他各项资产 712,152.68 1.41
8 合计 50,637,793.12 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 9,735,900.00 19.28
2 央行票据 - -
3 金融债券 39,518,000.00 78.24
其中：政策性金融债 39,518,000.00 78.24
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 49,253,900.00 97.51
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1
15021
2
15 国开 12 200,000 19,946,000.00 39.49
2
16020
8
16 国开 08 200,000 19,572,000.00 38.75
3
01010
7
21 国债⑺ 60,000 6,238,200.00 12.35
4
01953
9
16 国债 11 25,000 2,498,500.00 4.95
5
01030
3
03 国债⑶ 10,000 999,200.00 1.98 博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
7
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，
谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元) 博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
8
1 存出保证金 2,454.26
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 709,698.42
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 712,152.68
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时裕通纯债债券 A 博时裕通纯债债券 C
本报告期期初基金份额总
额
373,548.21 10,257,387.99
报告期基金总申购份额 49,307,312.25 374,065.31
减：报告期基金总赎回份额 73,412.85 10,367,181.90
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总
额
49,607,447.61 264,271.40
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投投
资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
期初份额
申购份额
赎回份
额
持有份额 份份额占比 博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
9
20%的时间区间
机构
1
2017年1月1日
至2017年1月5
日
9,900,990.1 -
9,900,
990.1
- -
机构
2
2017年1月6日
至2017年3 月
31日
-
49307312.25
-
49307312.25
98.87%
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况，当该基金份额持
有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定
的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额
净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当
基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的
风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不
利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况，根据基金合同相关约定，该份
额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大
会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管
理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其
赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基
金合并或者终止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某
笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时，
本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是
博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2017年3月31日，博时基金公司
共管理181只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年
金账户，管理资产总规模逾 6218.83亿元人民币，其中公募基金规模逾3708.47亿元人民币，累计
分红逾807.86亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在
同业中名列前茅。
1、 基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，截至2017年 1季末：
权益基金方面， 标准指数股票型基金里， 博时深证基本面 200ETF今年以来净值增长率为 7.56%，
在同类340只基金中排名前 1/10，博时裕富沪深 300 指数今年以来净值增长率排名前 1/5；股票型
分级子基金里，博时中证银行指数分级B今年以来净值增长率为 9.14%，在同类130 只基金中排名
前3/10；混合偏股型基金中，博时行业轮动基金今年以来净值增长率为14%，在同类 400只基金中
排名第二；混合灵活配置型基金中，博时产业新动力基金今年以来净值增长率为7.3%，在同类596
只中排名前1/10。 博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
10
保本型基金中，博时保泰保本混合基金今年以来净值增长率在同类176只中排名前 1/10；绝对
收益目标基金里，博时新起点灵活配置混合今年以来净值增长率在同类基金中排名前 1/10。
黄金基金类，博时黄金 ETF(D类)今年以来净值增长率 5.35%，在同类 19 只中排名第一。
固收方面，长期标准债券型基金中，博时信用债纯债(A类)、博时裕昂纯债债券、博时智臻纯债
债券基金今年以来净值增长率在同类 180只排名前1/10；普通债券型基金中，博时信用债券基金、
博时天颐债券基金今年以来净值增长率在191只中排名前 1/10；货币市场基金里，博时外服货币今
年以来净值增长率在同类245 只中排名前1/4；封闭式标准债券型基金中，博时安心收益定开基金
在同类中排名前1/2。
QDII基金，博时大中华亚太精选股票基金（QDII） 、博时大中华亚太精选股票基金（QDII） （美
元） ，今年以来净值增长率分别为14.24%及 13.46%，同类排名第三及第五。博时亚洲票息收益债券
(QDII)（美元）今年以来净值增长率在同类 33 只排名前 1/3。
2、 其他大事件
2017年3月21日，蚂蚁金服宣布向基金行业开放自运营平台“财富号”，支持基金公司在蚂蚁
聚宝自运营，精准服务理财用户。博时基金为首批接入试点的金融机构。
2017年3月10日， 由中国工商银行私人银行部举办的“第十八届资本市场投资论坛会议”在杭
州落下帷幕。 工行私行对管理人的过往表现给予充分肯定并对 2016年表现突出的管理人进行了表彰，
博时基金荣获“2016年度优秀管理人奖”。
2017年2月22日，第二届中国基金业营销创新高峰论坛暨“金果奖”颁奖典礼在京举办，博时
基金一举斩获最佳品牌形象建设奖、最具创新精神奖、最佳自媒体建设奖三项大奖。
2017年1月19日，深交所召开了新一代交易系统上线运行总结会，会上介绍了深交所新一代交
易系统运行情况，并表彰了在新一代交易系统上线过程中，积极参与各项准备和测试工作，为系统
顺利上线做出突出贡献的单位和个人。博时基金被授予新一代交易系统建设先行者、突出贡献单位
殊荣。博时基金信息技术部车宏原、陈小平、祁晓东被授予突出贡献奖殊荣。
2017年1月16日， 博时基金荣登中央国债登记结算有限责任公司评选的“优秀资产管理机构”
榜单，成为全国十家获此殊荣的基金公司之一。
2017年1月12日，由华夏时报、新浪财经联合主办的“第十届金蝉奖颁奖典礼”上，博时基金
荣获 “2016年度市场营销力公司”奖项。
2017年1月10日，由信息时报主办的“2016年度金狮奖金融行业风云榜”颁奖典礼于广州盛
大举办，博时基金斩获“年度最佳投研基金公司”大奖。
2017年1月6日，由东方财富网、天天基金网主办的“2016东方财富风云榜”评选活动于广州
举行，博时基金荣膺“2016 年度最佳基金公司”大奖，同时，旗下产品博时银智 100 荣获“2016年
度最受欢迎新发基金奖”。 博时裕通纯债债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
11
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准博时裕通纯债债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时裕通纯债债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时裕通纯债债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 报告期内博时裕通纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇一七年四月二十二日
