博 时 行业轮 动 混合型 证 券投资 基 金
2017 年第 1 季 度报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人 ： 博 时基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 ： 中 国建 设银 行股 份有 限公 司
报 告送 出日 期： 二〇 一七 年四 月二 十二 日博时行业轮动混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
1
§1
重 要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年4 月21 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述 或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基 金产品概况
基金简 称 博时行 业轮 动混 合
基金主 代码 050018
交易代 码 050018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 12 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 311,717,267.30 份
投资目 标
本基金 通过 深入 分析 经济 周期不 同阶 段的 关键 驱动 因素和 不同 行业 股
价波动 的关 键驱 动因 子， 把握周 期性 行业 与稳 定性 行业轮 动、 周期 性
行业内 部轮 动的 规律 ，力 争实现 在经 济周 期和 行业 景气波 动下 的资 产
稳定增 值。
投资策 略
本基金 具体 投资 策略 分三 个层次 ：首 先是 大类 资产 的配置 ，即 根据 经
济周期 决定 权益 类证 券和 固定收 益类 证券 的投 资比 例；其 次是 行业 配
置，即 根据 行业 轮动 的规 律和经 济发 展的 内在 逻辑 ，在经 济周 期的 不
同阶段 ，配 置不 同的 行业 ；最后 是个 股选 择策 略和 债券投 资策 略。 行
业轮动 策略 是本 基金 的核 心策略 。本 基金 将根 据风 险管理 的原 则， 以
套期保 值 为 目的 ，在 风险 可控的 前提 下， 本着 谨慎 原则， 参与 股指 期
货的投 资 ， 以管 理投 资组 合的系 统性 风险 ， 改 善组 合的风 险收 益特 性 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 收益 率×80% ＋中国 债券 总指 数收 益率×20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，预 期风险 和预 期收 益高 于货 币市场 基金 、债 券
型基金 ， 低于 股票 型基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的中 高风险/ 收 益品 种
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主 要财务指标和基金 净值表现 博时行业轮动混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
2
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
1. 本 期已 实现 收益 19,065,509.16
2. 本 期利 润 32,440,259.21
3. 加 权平 均基 金份 额本期 利润 0.1343
4. 期 末基 金资 产净 值 357,740,651.20
5. 期 末基 金份 额净 值 1.148
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报 告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①- ③ ②- ④
过去三
个月
14.00% 1.03% 3.42% 0.42% 10.58% 0.61%
3.2.2 自 基 金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
§4
管 理人报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈雷 基金经 理 2014-08-29 - 8.8
2007 年 起华 信惠 悦咨
询公司 工作 。 2008 年 加入
博 时 基金 管理 有限 公司 ，
历任数 据分 析员 、 研究 员、
资 深 研究 员、 基金 经理 助博时行业轮动混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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理 、 博时 回报 灵活 配置 混
合 型 证券 投资 基金 、博 时
平 衡 配置 混合 型证 券投 资
基 金 的基 金经 理。 现任 博
时 行 业轮 动混 合型 证券 投
资 基 金、 博时 内需 增长 灵
活 配 置混 合型 证券 投资 基
金的基 金经 理。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》及其 各项 实施 细
则、本 基金 基金 合同 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 并本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责、取 信于 市场 、取 信
于社会 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金投 资管 理符 合
有关法 规和 基金 合同 的规 定，没 有损 害基 金持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平 交易制度的执行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公 司
制定的 公平 交易 相关 制度 。
4.3.2 异 常 交易行为的专项 说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析
回顾1 季度 的市 场，17 年1 季度 国内 经济 形势 延续 此前较 好趋 势， 例 如PMI 数据继 续维 持在 较
高位置 ， 重 卡、 工 程机 械、 发电量 等数 据继 续保 持高 增长略 微超 过市 场预 期。 需求层 面有 一些 分化 ，
汽车销 售情 况开 始转 弱， 但地产 的销 售情 况尚 可。 总体来 看， 经济 形势 基本 符合市 场的 预期 。从 市
场来看 ，1 季度 市场 整体 呈现震 荡分 化， 增长 速度 和估值 匹配 较好 的各 个行 业龙头 股票 表现 较好 ，
而估值 偏高 此前 依靠 并购 逻辑支 撑估 值的 股票 则下 跌较多 。
报告期 内， 本基 金在 建筑 、电 子 、新 能源 汽车 、环 保等行 业持 股比 例较 高， 这些行 业中 的个 股
成长性 较好 估值 基本 合理 ，符合 上述 市场 的偏 好， 取得了 一定 的绝 对收 益。
展望角 度， 我们 认为 当前 市场对 经济 的复 苏已 有比 较充分 的预 期， 实体 产业 链角度 ，来 自于 补
库存带 来的 需求 回升 也阶 段性告 一段 落， 工业 品价 格开始 出现 一定 的震 荡回 落趋势 ，短 期内 后续 周
期性行 业的 机会 已经 不大 ，周期 性行 业进 一步 的机 会需要 耐心 观察 制造 业的 投资是 否能 够彻 底回 升
带动新 一轮 需求 的释 放。 而部分 估值 合理 成长 前景 较好的 成长 类个 股机 会将 会更好 ， 我 们将从 中 选
取行业 空间 大、 壁垒 高、 估值合 理的 个股 进行 布局 。 博时行业轮动混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2017 年3 月31 日， 本基金 基金 份额 净值 为 1.148 元 ，份 额累 计净 值为1.148 元。 报告 期
内，本 基金 基金 份额 净值 增长率 为 14% ， 同期 业绩 基准增 长 率 3.42% 。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投 资 227,459,879.06 61.73
其中： 股票 227,459,879.06 61.73
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 71,200,000.00 19.32
其 中 ：买 断式 回购 的
买入返 售金 融资 产
- -
6
银 行 存款 和结 算备 付
金合计
22,982,709.75 6.24
7 其他各 项资 产 46,814,057.04 12.71
8 合计 368,456,645.85 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 162,416,746.84 45.40
D
电力、 热力 、 燃 气及 水
生产和 供应 业
- -
E 建筑业 42,232,184.38 11.81
F 批发和 零售 业 56,896.00 0.02
G
交通运 输、 仓储 和邮 政
业
- -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息
技术服 务业
9,912,850.56 2.77
J 金融业 - - 博时行业轮动混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务
业
16,930.16 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施
管理业
3,157,850.00 0.88
O
居民服 务、 修理 和其 他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 9,666,421.12 2.70
S 综合 - -
合计 227,459,879.06 63.58
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 002310 东方园 林 1,517,244 24,230,386.68 6.77
2 300342 天银机 电 957,572 22,282,700.44 6.23
3 002537 海立美 达 690,877 21,133,927.43 5.91
4 300061 康耐特 990,910 20,828,928.20 5.82
5 300197 铁汉生 态 1,333,299 17,866,206.60 4.99
6 603686 龙马环 卫 420,604 14,653,843.36 4.10
7 300145 中金环 境 453,700 12,876,006.00 3.60
8 600566 济川药 业 309,600 10,430,424.00 2.92
9 300463 迈克生 物 463,128 10,142,503.20 2.84
10 002195 二三四 五 856,032 9,912,850.56 2.77
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 博时行业轮动混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
6
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报 告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基 金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 497,012.01
2 应收证 券清 算款 41,250,952.79
3 应收股 利 -
4 应收利 息 29,298.11
5 应收申 购款 5,036,794.13
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 46,814,057.04
5.11.4 报 告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报 告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 229,891,306.38
报告期 基金 总申 购份 额 123,857,593.04
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 42,031,632.12
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 311,717,267.30 博时行业轮动混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
7
§7
基 金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
基金管 理人 未持 有本 基金 。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申购 、赎 回或者 买卖 本基 金的 情况 。
§8 影 响投资者 决策的其他 重要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
博时基 金管 理有 限公 司是 中国内 地首 批成 立的 五家 基金管 理公 司之 一。 “为 国民创 造财 富 ” 是
博时的 使命 。博 时的 投资 理念是 “做 投资 价值 的发 现者 ” 。截 至2017 年3 月31 日， 博时 基金 公司
共管 理181 只开 放式 基金 ，并受 全国 社会 保障 基金 理事会 委托 管理 部分 社保 基金， 以及 多个 企业 年
金账户 ，管 理资 产总 规模 逾 6218.83 亿元 人民 币， 其中公 募基 金规 模 逾3708.47 亿 元人 民币 ，累 计
分红 逾807.86 亿元 人民 币 ， 是目 前我 国资产 管理 规 模最大 的基 金公 司之 一， 养老金 资产 管理 规模 在
同业中 名列 前茅 。
1、 基 金业 绩
根据银 河证 券基 金研 究中 心统计 ，截 至2017 年 1 季 末：
权益基 金方 面， 标准 指数 股 票型基 金里 ， 博 时深 证基 本 面 200ETF 今年 以来 净值 增 长率 为 7.56% ，
在同 类340 只基 金中 排名 前 1/10 ， 博时 裕富 沪深 300 指数 今年 以来 净值 增长 率排名 前 1/5 ； 股票 型
分级子 基金 里， 博时 中证 银行指 数分 级B 今年 以来 净值增 长率 为 9.14% ，在 同类130 只 基金 中排 名
前3/10 ； 混合 偏股 型基 金 中，博 时行 业轮 动基 金今 年以来 净值 增长 率 为14% ，在同 类 400 只 基金 中
排名第 二； 混合 灵活 配置 型基金 中， 博时 产业 新动 力基金 今年 以来 净值 增长 率为7.3% ，在 同类596
只中排 名 前1/10 。
保本型 基金 中， 博时 保泰 保本混 合基 金今 年以 来净 值增长 率在 同 类176 只中 排名 前 1/10 ； 绝对
收益目 标基 金里 ，博 时新 起点灵 活配 置混 合今 年以 来净值 增长 率在 同类 基金 中排名 前 1/10 。
黄金基 金类 ，博 时黄 金 ETF(D 类)今 年以 来净 值增 长 率 5.35% ， 在同 类 19 只 中 排名第 一。
固收方 面， 长期 标准 债券 型基金 中， 博时 信用 债纯 债(A 类)、 博时 裕昂 纯债 债 券、 博 时智 臻纯 债
债券基 金今 年以 来净值 增长 率 在同类 180 只 排名前1/10 ；普 通债 券型 基金 中， 博 时信 用债 券基 金、
博时天 颐债 券基 金今 年以 来净值 增长 率 在 191 只中 排名 前 1/10 ； 货 币市 场基 金里， 博时 外服 货币 今博时行业轮动混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
8
年以来 净值 增长 率在 同 类245 只 中排 名前1/4 ；封 闭 式标准 债券 型基 金中 ，博 时安心 收益 定开 基金
在同类 中排 名 前1/2 。
QDII 基金 ，博 时大 中华 亚 太精选 股票 基金 （QDII ） 、 博时大 中华 亚太 精选 股票 基金（QDII ） （ 美
元） ， 今年 以来 净值 增长 率 分别 为14.24% 及 13.46% ， 同类排 名第 三及 第五 。博 时亚洲 票息 收益 债券
(QDII) （美 元） 今年 以来 净值增 长率 在同 类 33 只 排 名前 1/3 。
2、 其 他大 事件
2017 年3 月21 日， 蚂蚁 金 服宣布 向基 金行 业开 放自 运营平 台 “ 财富 号 ” ， 支 持基金 公司 在蚂 蚁
聚宝自 运营 ，精 准服 务理 财用户 。博 时基 金为 首批 接入试 点的 金融 机构 。
2017 年3 月10 日， 由中 国 工商银 行私 人银 行部 举办 的 “第 十八 届资 本市 场投 资论坛 会议 ”在杭
州落下 帷幕 。 工行 私行 对管 理人的 过往 表现 给予 充分 肯定并 对 2016 年表 现突 出 的管理 人进 行了 表彰 ，
博时基 金荣 获 “ 201 6 年 度 优秀管 理人 奖 ” 。
2017 年2 月22 日， 第二 届 中国基 金业 营销 创新 高峰 论坛暨 “金 果奖 ”颁 奖典 礼在京 举办 ， 博 时
基金一 举斩 获最 佳品 牌形 象建设 奖、 最具 创新 精神 奖、最 佳自 媒体 建设 奖三 项大奖 。
2017 年1 月19 日， 深交 所 召开了 新一 代交 易系 统上 线运行 总结 会， 会上 介绍 了深交 所新 一代 交
易系统 运行 情况 ，并 表彰 了在新 一代 交易 系统 上线 过程中 ，积 极参 与各 项准 备和测 试工 作， 为系 统
顺利上 线做 出突 出贡 献的 单位和 个人 。博 时基 金被 授予新 一代 交易 系统 建设 先行者 、突 出贡 献单 位
殊荣。 博时 基金 信息 技术 部车宏 原、 陈小 平、 祁晓 东被授 予突 出贡 献奖 殊荣 。
2017 年1 月16 日， 博时 基 金荣登 中央 国债 登记 结算 有限责 任公 司评 选的 “优 秀资产 管理 机构 ”
榜单， 成为 全国 十家 获此 殊荣的 基金 公司 之一 。
2017 年1 月12 日， 由华 夏 时报、 新浪 财经 联合 主办 的 “第 十届 金蝉 奖颁 奖典 礼 ”上 ， 博 时基 金
荣获 “201 6 年 度市 场营 销力公 司 ” 奖项 。
2017 年1 月10 日， 由信 息时报 主办 的 “ 201 6 年 度 金狮奖 金融 行业 风云 榜 ” 颁奖典 礼于 广州 盛
大举办 ，博 时基 金斩 获 “ 年度最 佳投 研基 金公 司 ” 大奖。
2017 年1 月6 日， 由东 方 财富网 、 天天基 金网 主办 的 “20 16 东方 财富 风云 榜 ” 评选 活动 于广 州
举行 ， 博时 基金 荣膺 “20 1 6 年度 最佳 基金 公司 ”大 奖， 同时 ， 旗 下产品 博时 银智 100 荣获 “ 201 6 年
度最受 欢迎 新发 基金 奖 ” 。
§9
备 查文件目录
9.1 备查 文件目 录
9.1.1 中国 证券 监督 管理 委员会 批准 博时 行业 轮动 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件
9.1.2 《博 时行 业轮 动混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.3 《博 时行 业轮 动混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.4 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程 博时行业轮动混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
9
9.1.5 博时 行业 轮动 混合 型证券 投资 基金 各年 度审 计报告 正本
9.1.6 报告 期内 博时 行业 轮动混 合型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上各 项公 告的 原稿
9.2 存放 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件
投资 者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
博时一 线通 ：95105568 （ 免长途 话费 ）
博 时基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十二日
