上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
1
上证5 年期 国债 交 易型 开 放式 指 数证 券 投资 基 金
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 二日上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同约 定， 于 2017 年4 月20 日复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰上 证5 年期 国 债 ETF
基金主 代码 511010
交易代 码 511010
基金运 作方 式 交易型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,826,287.00 份
投资目 标
紧 密 跟 踪 标 的 指 数 ， 追 求 跟 踪 偏 离 度 和 跟 踪 误 差 的 最 小
化。
投资策 略
本基金 为指 数基 金， 采用 优化抽 样复 制法 。
通过对 标的 指数 中各 成份 国债的 历史 数据 和流 动性 分析，
选取流 动性 较好 的国 债构 建组合 ， 对 标的 指数 的久 期等指
标进行 跟踪 ，达 到复 制标 的指数 、降 低交 易成 本的 目的 。
在正常 市场 情况 下， 本基 金的风 险控 制目 标是 追求 日均跟上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
3
踪偏离 度的 绝对 值不 超 过0.2%， 年化 跟踪 误差 不超 过 2%。
如因标 的指 数编 制规 则调 整等其 他原 因， 导致 基金 跟踪偏
离度和 跟踪 误差 超过 了上 述范围 ， 基 金管 理人 应采 取合理
措施， 避免 跟踪 偏离 度和 跟踪误 差的 进一 步扩 大。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 标的指 数收 益率 ， 即 上证5 年期
国债指 数收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 属 于 债券 基金 ， 其 预期收 益及 风险 水平 低于 股票基
金、 混 合基 金， 高 于货 币 市场基 金。 本基 金属于 国 债指数
基金， 是债 券基 金中 投资 风险较 低的 品种 。
本 基 金 采 用 优 化 抽 样 复 制 策 略 ， 跟 踪 上 证 5 年 期 国 债 指
数， 其 风险 收益 特征 与标 的指数 所表 征的 市场 组合 的风险
收益特 征相 似。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -1,333,431.28
2. 本期 利润 -1,811,579.48
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.4206
4. 期末 基金 资产 净值 426,264,748.30
5. 期末 基金 份额 净值 111.404
注：(1) 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
(2) 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
4
要低于 所列 数字 。
(3) 本 基金 于2013 年3 月5 日 进行了 基金 份额 折算 ，折 算比例 为0.01 。 期末 还原 后基金 份额 累
计净值=（ 期末 基金 份额 净 值＋基 金份 额累 计分 红金 额） × 折算 比例 ，该 净值 可反映 投资 者
在认购 期以 份额 面值1.00 元购买 国债ETF 后的 实际 份 额净值 变动 情况 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -0.32% 0.08% -0.76% 0.09% 0.44% -0.01%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上证 5 年期 国债 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2013 年 3 月 5 日至2017 年 3 月 31 日)
注：本 基金 合同 生效 日为2013 年3 月5 日， 在3个 月建 仓期结 束时 ，各 项资 产配 置比例 符合 合上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
5
同约定 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
韩哲昊
本基金
的基金
经理、
国泰现
金管理
货币、
国泰货
币市
场、国
泰民安
增利债
券、国
泰上证
5 年期
国债
ETF 联
接、国
泰创利
债券、
国泰利
是宝货
币 、国
泰润利
纯债债
券、国
泰润泰
纯债债
券的基
金经理
2015-06-25 - 7 年
硕士。2010 年 9 月至 2011
年9 月在 旻盛 投资 有限 公 司
工作， 任交 易员。2011 年9
月 加 入 国 泰 基 金 管 理 有 限
公司， 历任 债券 交易 员、 基
金经理 助理 。 2015 年 6 月起
任 国 泰 货 币 市 场 证 券 投 资
基金、 国 泰现 金管 理货 币 市
场基金、 国泰 民安 增利 债 券
型发起 式证 券投 资基 金、 上
证5 年期 国债 交易 型开 放 式
指 数 证 券 投 资 基 金 及 其 联
接 基 金 的 基 金 经 理 ，2015
年 6 月至 2017 年 3 月任国
泰 信 用 债 券 型 证 券 投 资 基
金 的 基 金 经 理 ，2015 年 7
月至 2017 年 3 月 任国 泰 淘
金 互 联 网 债 券 型 证 券 投 资
基金的 基金 经理，2015 年7
月 起 兼 任 国 泰 创 利 债 券 型
证券投 资基 金 （原 国 泰6 个
月 短 期 理 财 债 券 型 证 券 投
资基金 ） 的 基金 经理，2016
年 12 月 起兼 任国 泰利 是 宝
货币市 场基 金的 基金 经理 ，
2017 年 2 月 起兼 任国 泰 润
利 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基
金 的 基 金 经 理 ，2017 年 3
月 起 兼 任 国 泰 润 泰 纯 债 债
券 型 证 券 投 资 基 金 和 国 泰
现 金 宝 货 币 市 场 基 金 的 基
金经理 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
6
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理 小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行 为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说 明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年开 年至2 月 上旬， 受监管 趋严 预期 升温 以及 央行公 开市 场等 发行 利率 上调影 响 ，
债券收 益率 出现 明显 上行 ；2 月中 下旬 ，在 期货 基 差收敛 、央 行定 向降 准例 行考核 、MLF 续
作等推 动下， 收益 率出 现 回落；3 月上 旬市 场预 期1-2 月 经济 数据 向好， 各类 监管政 策传 闻、
美联储 加息 美债 带动 叠加 对季末 资金 面担 忧下 ， 收 益率再 度上 行 ；3 月中 下旬 利空因 素逐 步
释放 ， 收 益率 有所 回落 ， 整体呈 震荡 走势 。 从资 金 面来看 ， 春节 前后 和 3 月 央行两 次上 调逆上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
7
回购、MLF 中短 期货 币政 策利 率 10bp ， 资 金面 波动 加大。3 月 中下 旬临 近MPA 考核 ， 资 金价
格持续 上行 ，银 行 间 7 天 回购加 权平 均利 率上 行 至 5.0%， 隔夜 加权 利率 上行 至 3.3% ， 跨月
资金融 出减 少， 非银 融资 成本明 显抬 升。3 月 末资 金面紧 张缓 解， 央行 暂停 逆回购 ， 公 开市
场投放 缩量 ， 资金 面平 稳 跨季 ，MPA 考 核对 市场 影响 不及预 期 。2017 年 一季 度 货币市 场利 率
中枢整 体 较 2016 年明 显抬 升（7 天 回购 利率 从 2.55% 上升 至 3.08% ） ，货 币政 策 稳中偏 紧逐
渐明朗 。
作为跟 踪标 的指 数的 被动 型基金 ， 本基 金采 用优 化 抽样复 制法 ， 选取 市场 流 动性较 好的
国债构 建组 合。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 在2017 年第 一季 度 的净值 增长 率为-0.32%， 同 期业绩 比较 基准 收益 率为-0.76%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2017 年一 季度 债券 市场 收 益率普 遍上 行 ， 收 益率 升 幅在 20-40bp ， 如 果考 虑 2016 年10
月以来 的调 整， 国债 收益 率累计 上行 约 70bp ，其 他 品种上 行幅 度 在 100-150bp 不 等， 静态
来看，经历债市大幅调整后，当前时点债券票息收益率已经较 2016 年 10 月大幅抬高了
1%-1.5% 。 展望2017 年， 我们认 为债 市风 险不 断释 放，反 击号 角或 即将 响起 。
首先， 二季 度经 济下 行风 险可能 再度 显露 。一 方面 ，2016 年 9 月 启动 的库 存 周期可 能
于二季 度由 主动 补库 存转 向被动 补库 存 ， 届 时制 造 业投资 增速 将再 度放 缓 ； 另一方 面 ，2016
年国庆 以 及2017 年3 月 期 间各地 限购 政策 相继 出台 ， 商品房 销售 也 于 2016 年 四 季度出 现回
落， 对地 产投 资的 拖累 也 可能在 二季 度显 现 。 单 纯 依托基 建持 续高 增来 维系 经济平 稳运 行的
难度加 大， 经济 下行 风险 也将再 度显 露。 尤其 当前 货币政 策维 持稳 健中 性， 环比 2016 年逐
步紧缩 的格 局不 断明 晰， 社融增 速料 将放 缓， 也是 未来经 济下 行的 隐忧 所在 。
其次 ， 金 融去 杠杆 延续 ， 但政策 冲击 料将 平稳 。 本 轮债市 调整 的重 要原 因之 一是市 场对
金融监 管升 级的 担忧 ， 不 过随着 表外 理财 纳 入MPA 考核 、 定 制化 公募 基金 监 管收紧 、 以及 传
闻中证 登质 押新 规采 取新 老划断 措施 ， 市场 预期 的 监管政 策逐 步兑 现 ， 尽 管 后续针 对委 外理
财的监 管新 政仍 悬而 未定 ，但监 管的 不确 定性 或是 涉及面 已较 2016 年 四季 度 明显下 降， 并
且上述 风险 也已 部分 体现 在了利 率大 幅抬 升之 中。 预 计未来 监管 升级 带来 的边 际冲击 或趋 于
平缓， 其成 为债 市向 好绊 脚石的 格局 也有 望发 生逆 转。
再者， 海外 特朗 普效 应弱 化， 欧 洲变 数层 出不 穷。2016 年11 月特 朗普 当选 美 国总统 带
来全球 再通 胀预 期升 温， 财政刺 激、 大兴 基建 的施 政纲领 引人 注目 ，然 而 2017 年 3 月特 朗上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
8
普医改 法案 搁浅 在先 ， 税 改法案 也是 迷雾 重重 在后 ， 美 元指 数也 一度 跌破100 关口 、 美债 收
益率也自高位出现回 落， 显示特朗普效应、再 通胀 预期逐渐弱化。与此 同时 ，英国脱欧后
2017 年 欧洲多 国将迎来 大 选，对应 政治不确 定风险 增加，全 球风险偏 好势必 受制，对 债市
也会形 成一 定支 撑。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 393,202,995.90 92.17
其中： 债券 393,202,995.90 92.17
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 27,185,113.33 6.37
7 其他各 项资 产 6,222,833.83 1.46
8 合计 426,610,943.06 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
9
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 393,202,995.90 92.24
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 393,202,995.90 92.24
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 019543 16 国债 15 1,361,220
133,889,599.2
0
31.41
2 019555 17 国债 01 1,086,440
107,720,526.0
0
25.27
3 160015
16 附 息国
债15
800,000 78,688,000.00 18.46
4 160007
16 附 息国
债07
300,000 29,463,000.00 6.91
5 170001
17 附 息国
债01
200,000 19,830,000.00 4.65
上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
10
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合
股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资 产 配置 、 品 种
选择， 谨慎 进行 投资 ，以 降低投 资组 合的 整体 风险 。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
11
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 10,514.99
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,212,318.84
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,222,833.83
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 5,356,287.00
报告期 基金 总申 购份 额 40,000.00
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 1,570,000.00
报告期 基金 拆分 变动 份额 - 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
12
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,826,287.00
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 截至 本报 告期 末 ， 本 基 金管理 人未 持
有本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、关 于核 准上 证 5 年期 国 债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金募 集的 批复
2、上 证5 年期 国债 交易 型 开放式 指数 证券 投资 基金 基金合 同
3、上 证5 年期 国债 交易 型 开放式 指数 证券 投资 基金 托管协 议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
本基金托管 人中国 建设银 行股份有限 公司办 公地点 —— 北京市 西城区 闹市口 大街 1 号
院1 号 楼。
8.3 查阅 方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
13
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十二日
