浙 商 聚 盈 信用 债 债 券 型证 券 投 资 基金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 浙商基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 4 月21 日 浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记 载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 浙商聚 盈信 用债 债券
交易代 码 686868
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 9 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,930,262,433.67 份
投资目 标
在有效 控 制 风险 与保 持资 产流动 性的 前提 下， 通
过严格 的信 用分 析和 对信 用利差 变动 趋势 的判
断， 追求 基金 资产 长期 、 持续 、 稳 定增 值， 力争
获得超 越业 绩比 较基 准的 投资收 益。
投资策 略
本基金 采用 自上 而下 与自 下而上 相结 合的 投资
策略， 在科 学分 析与 有效 管理信 用风 险的 基础
上， 实 现风 险与 收益 的最 佳配比 。 一 方面， 本基
金通过 深入 分析 影响 证券 市场各 个因 素的 运行
趋势及 其对 证券 市场 的作 用机制 ， 综 合分 析评 判
证券市 场中 债券 、 股 票等 各类资 产风 险收 益特 征
的相对 变化 ， 在 投资 组合 比例范 围内 适时 调整 债
券、 股 票等 资产 的配 置比 例； 另 一方 面， 本 基金
通过久 期策 略、 收 益率 曲 线策略、 信用 利差 曲线
策略、 信 用债 个券 分析 策 略、 息差 套利 策略 和可
转换债 券投 资策 略等 固定 收益投 资策 略， 以增 加
投资组 合的 收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率 （全 价）
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 低于 股票 型浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 3 页 共 11 页
基金和 混合 型基 金， 高于 货币市 场基 金。
基金管 理人 浙商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 浙商聚 盈信 用债 债 券 A
浙商聚 盈信 用债 债券
C
下属分 级基 金的 场内 简称 - -
下属分 级基 金的 交易 代码 686868 686869
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,929,318,176.41 份 944,257.26 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 - -
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
浙商聚 盈信 用债 债 券 A 浙商聚 盈信 用债 债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 3,213,450.23 -5,893.96
2．本 期利 润 4,392,685.59 5,767.48
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0057 0.0061
4．期 末基 金资 产净 值 1,975,831,978.24 966,688.71
5．期 末基 金份 额净 值 1.024 1.024
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
浙商聚 盈信 用债 债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.68% 0.05% -1.24% 0.07% 1.92% -0.02%
浙商聚 盈信 用债 债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.59% 0.05% -1.24% 0.07% 1.83% -0.02%
浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 5 页 共 11 页
注：1 、 本基金基金合同生效日 为 2012 年 9 月 18 日， 基金合 同生效日至本报告期期末， 本基金生效时间已满一年。
2 、 本基金建仓期为6 个月， 从2012 年9 月18 日至 2013 年3 月17 日 ， 建仓期结束时各项资 产配置比例均符合基
金合同约定。
§4 管理 人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吕文晔
本 基 金
的 基 金
经理
2016 年 3
月17 日
- 5
吕文晔 先生， 英国 华威 大 学
过程工 程和 商业 管理 硕士 。
曾任平安资产管理有限责
任公司 交易 部债 券交 易员 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法
规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 6 页 共 11 页
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基
金无重 大违 法、 违规 行为 ，本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了规 范公 平交 易行 为， 保护投 资者 合法 权益 ，根 据《中 华人 民共 和国 证券 投资基 金法 》、
《证券 投资 基金 管理 公司 管理办 法》 、《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》等 法律
法规规 定， 本公 司制 定了 相应的 公平 交易 制度 。在 投资决 策层 面， 本公 司实 行投资 决策 委员 会领
导下的 投资 组合 经理 负责 制，对 不同 类别 的投 资组 合分别 管理 、独 立决 策； 在交易 层面 ，实 行集
中交易 制度 ，建 立了 公平 的交易 分配 制度 ，确 保各 投资组 合享 有公 平的 交易 执行机 会， 严禁 在不
同投资 组合 之间 进行 利益 输送； 在监 控和 评估 层面 ，本公 司金 融工 程小 组将 每日审 查当 天的 投资
交易， 对不 同投 资组 合在 交易所 公开 竞价 交易 中同 日同向 交易 的交 易时 机和 交易价 差进 行监 控，
同时对 不同 投资 组合 临近 交易日 的同 向交 易和 反向 交易的 交易 时机 和交 易价 差进行 分析 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 生违反 公平 交易 制度 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现异 常交 易行为 。
公司旗 下管 理的 各投 资组 合在交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易的 控制 方面 ，未 出现成 交较 少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 5% 的 情况 ，亦 未 受到监 管机 构的 相关 调查 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内本 基金 主要 投资 品种为 信用 债和 可转 债, 管 理人以 投资 短久 期优 质银 行 NCD 和地 方
债为主 。报 告期 内组 合增 加了地 方债 的配 置。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年3 月31 日为 止，本 基 金A 类 份额 净值 为 1.024 元 ，本 报告 期内 份额净 值增 长率
为0.68% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为-1.24% ；本 基金 C 类份 额净 值 为1.024 元， 本报 告期 内份
额净值 增长 率 为0.59% ， 同期业 绩比 较基 准收 益率为-1.24% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 不存 在对 本基 金持有 人数 或基 金资 产净 值预警 的情 形。 浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 7 页 共 11 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,939,755,472.00 98.03
其中： 债券
1,939,755,472.00 98.03
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,705,410.61 0.24
8 其他资 产
34,220,716.11 1.73
9 合计
1,978,681,598.72
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 392,691,522.00 19.87
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 421,133,500.00 21.30
其中： 政策 性金 融债 315,827,000.00 15.98
4 企业债 券 193,999,950.00 9.81
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 10,095,500.00 0.51 浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 8 页 共 11 页
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 921,835,000.00 46.63
9 其他 - -
10 合计 1,939,755,472.00 98.13
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 130717 15 北京 05 1,800,000 178,398,000.00 9.02
2 160420 16 农发 20 1,700,000 165,767,000.00 8.39
3 111698548
16 南京 银行
CD125
1,500,000 144,435,000.00 7.31
4 1280175 12 铁道 01 1,000,000 101,140,000.00 5.12
5 130090 12 浙江 01 1,010,000 100,899,000.00 5.10
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券.
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵 金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,096.25
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 34,213,619.86
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 34,220,716.11
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的 说明
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
因四舍 五入 的原 因， 投资 组 合报告 中市 值占 资产 或净 值比例 的分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 浙商聚 盈信 用债 债 券 A
浙商聚 盈信 用债 债券
C
报告期 期初 基金 份额 总额 54,971,477.02 941,387.14
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,928,678,732.33 6,815.41
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 54,332,032.94 3,945.29
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,929,318,176.41 944,257.26
浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 10 页 共 11 页
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
7.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机
构
1
2017-2-27
至
2017-3-31
0.00 1,928,636,451.32 0.00 1,928,636,451.32 99.92
2
2017-1-1
至
2017-2-16
54,280,758.82 0.00 54,280,758.82 0.00 0.00
产品特有 风险
（1）赎回 申请延 期办理 的风险
机构投资 者大额 赎回时 易 构成本基 金发生 巨额赎 回 ， 中小投资 者可能 面临小 额赎回申 请也需 要与机 构 投
资者按同 比例部 分延期 办 理的风险 。
（2）基金 净值大 幅波动 的风险
机构投资 者大额 赎回时 ， 基金管理 人进行 基金财 产 变现可能 会对基 金资产 净 值造成较 大波动 ；
（3）提前 终止基 金合同 的风险
机构投资 者赎回 后，可 能 出现基金 资产净 值低 于 5000 万元的 情形， 若连续 六十个工 作日出 现基金 资 产
净值低于5000 万 元情形 的，基金 管理人 可能提 前 终止基金 合同， 基金财 产 将进行清 算。
（4）基金 规模过 小导致 的风险
机构投资 者赎回 后， 可能 导致基金 规模过 小。 基金 可能会面 临投资 银行间 债 券、 交易 所债券时 交易困 难
的情形。
7.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
-
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 浙商 聚 盈信用 债债 券型 证券 投资 基金设 立的 相关 文件 ；
2 、《 浙商 聚盈 信用 债债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
3 、《 浙商 聚盈 信用 债债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》； 浙商聚盈信用债债券 2017 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
4 、《 浙商 聚盈 信用 债债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告；
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
杭州市 西湖 区教 工 路 18 号 世贸丽 晶城 欧美 中 心 B 座507 室
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 或登 录基金 管理 人网 站www.zsfund.com 查阅，
还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话：400-067-9908/021-60359000 查询 相 关信息 。
浙 商基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 21 日
