中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金2017 年第1 季度报告
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中欧睿诚 定期开放混合型证券投 资基金
2017 年第1季度报告
2017 年03月31 日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：招商银行股 份有限公 司
报告送出日 期：2017年04月21日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4 月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧睿诚定期开放混合
基金主代码 003150
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016年12月01日
报告期末基金份额总额 1,180,232,712.13 份
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上，力争为基 金份
额持有人创造超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济走势、货币政策和财政政策、
市场结构变化等方面的定性分析和定量分析，预测利
率的变化趋势，从而采取久期偏离策略，根据对利率
水平的预期调整组合久期。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×20%+中债综合指数收益率×80%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称 中欧睿诚定期开放混合A 中欧睿诚定期开放混合C
下属分级基金的交易代码 003150 003151
报告期末下属分级基金的份
额总额
1,126,598,245.77 份 53,634,466.36 份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2017年01月01日-2017年03月31日）
中欧睿诚定期开放混
合A
中欧睿诚定期开放混
合C
1.本期已实现收益 4,464,485.08 199,019.93
2.本期利 润 5,411,203.77 252,244.52
3.加权平均基金份额本期利润 0.0048 0.0045
4.期末基金资产净值 1,130,579,016.45 53,786,242.30
5.期末基金份额净值 1.0035 1.0028
注：1. 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧睿诚定期开放混合A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.47% 0.08% -0.13% 0.13% 0.60% -0.05%
中欧睿诚定期开放混合C
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 0.43% 0.08% -0.13% 0.13% 0.56% -0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中欧睿诚 定期开 放混合A
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2016年12 月1日-2017 年3 月31日）
中欧睿诚定期开放混合A 业绩比较基准
2016-12-01 2016-12-16 2017-01-03 2017-01-18 2017-02-10 2017-02-27 2017-03-15 2017-03-31
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
注： 本 基金 合同 生效 日期 为2016 年12 月1 日， 自基 金 合同生 效日 起到 本报 告期 末不满 一年 ， 按 基金 合
同的规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起 六个 月为 建仓 期，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 应当 符合 基
金合同 约定 。
中欧睿诚 定期开 放混合C
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2016年12 月1日-2017 年3 月31日）
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中欧睿诚定期开放混合C 业绩比较基准
2016-12-01 2016-12-16 2017-01-03 2017-01-18 2017-02-10 2017-02-27 2017-03-15 2017-03-31
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
注： 本 基金 合同 生效 日期 为2016 年12 月1 日， 自基 金 合同生 效日 起到 本报 告期 末不满 一年 ， 按 基金 合
同的规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起 六个 月为 建仓 期，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 应当 符合 基
金合同 约定 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
尹诚庸 基金经理
2016年12月
01日
5年
历任招商证券股份有
限公司固定收益总部
研究员、 投资经理。
2014年12 月加入中欧
基金管理有限公司， 历
任基金经理助理兼研
究员，现任基金经理。
曲径
事业部负责
人、基金经
理
2016年12月
01日
10年
历任千禧年基金量化
基金经理， 中信证券股
份有限公司另类投资
业务线高级副总裁。
2015年4月加入中欧基
金管理有限公司， 现任
事业部负责人基金经
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理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2017 年一季度， 经济基本面仍然延续了去年四季度 的增长势头。 基建和热点三四线
地产销售持续支撑着短期经济增长。 挖掘机销量、 水泥价格等高频数据一直维持在高位。
PMI也显示经济仍然维持在扩张区间。 但是边际上， 宏观环境也发生了一些变化。"一城
一策" 的房地产调控政策不断加码，逐步覆盖到各个房价上涨速度较快的二三线城市，
显著影响了房地产相关行业的增长预期。 另外一方面， 央行的去杠杆决心坚定， 货币政
策一直坚持中性的格局。经过1月的时点爆发之后，信贷投放受到了显著抑制。受到食
品价格持续下降的影响， 通胀仍然在低位徘徊。 在央行持续的管控下， 外汇储备连续两
个月守住了3万亿的关键 点位，外部冲击的负面影响暂时缓解。
整体而言， 债券市场在一季度维持着箱体振荡的走势， 各类债券走势平稳。 但是受
到海外做空事件的影响， 部分个券出现了较大幅度的下跌， 形成了一类新的信用事件形
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态。 由于工业企业的投资仍然没有见到明显增加， 库存周期摆动的过程就仍没有变化到
投资周期的启动。 短期内， 经济增长可能走到了一个相对高点。 这种基本面的稳定显著
抑制了优质信用债的供给，缓解了债市压力。然而，央行去杠杆的政策意图十分明确，
影子银行缩表仍在进行中， 近几年债券市场最主要的新增需求持续疲弱。 因此， 进入债
券牛市的可能性也不高。
总体上， 我们延续了2016年四季度的策略， 以低杠杆、 短久期的组合套息为主。 通
过主动调整仓位来参与市场波段。并且在季末MPA 考核之前，抓住资金最紧张的时机，
大幅增加了中长期高息存款的配置。 考虑到中登新规的不确定性， 主动将债券持仓调整
为交易所和银行间各半的结构。
股票方面，2017年以来A股市场市场波动率和风险较低，整体趋势上行。在报告期
内， 初期我们谨慎看待市场行情， 依据量化模型的预测， 逐步建仓， 通过量化模型配置
了预测高分红，业绩预告保超预期等个股；鉴于股指期货贴水带来的Alpha 收益，在建
仓期内也采用了股指期 货套保多头替代现货的方法进行加仓。 我们认为2017 年在楼市全
面调控， 央行维持谨慎中性的情况下， 股票市场以震荡上行为趋势。 我们将维持此前操
作， 根据量化模型判断仓位， 采纳量化选股模块进行具体相关个股的配置； 同时， 积极
使用收益确定性相对较高的各类权益投资策略，以增厚收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为0.47%，同期业绩比较基准收益率为-0.13%；C
类份额净值增长率为0.43% ，同期业绩比较基准收益率为-0.13%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 148,953,109.02 12.50
其中：股票 148,953,109.02 12.50
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2 基金投资 － －
3 固定收益投资 218,019,891.80 18.29
其中：债券 198,835,891.80 16.68
资产支持证券 19,184,000.00 1.61
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 50,000,195.00 4.20
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 756,393,457.60 63.47
8 其他资产 18,456,857.87 1.55
9 合计 1,191,823,511.29 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公允 价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 2,519,700.00 0.21
B 采矿业 3,350,872.00 0.28
C 制造业 84,295,505.31 7.12
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
14,063,206.00 1.19
E 建筑业 5,111,529.92 0.43
F 批发和零售业 8,094,464.68 0.68
G 交通运输、仓储和邮政业 2,463,163.31 0.21
H 住宿和餐饮业 2,534,599.00 0.21
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
5,170,801.90 0.44
J 金融业 11,615,411.00 0.98
K 房地产业 2,225,255.00 0.19
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L 租赁和商务服务业 5,847,670.74 0.49
M 科学研究和技术服务业 16,930.16 －
N 水利、环境和公共设施管理业 1,644,000.00 0.14
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 148,953,109.02 12.58
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 601288 农业银行 1,074,600 3,589,164.00 0.30
2 600076 康欣新材 345,000 3,550,050.00 0.30
3 002768 国恩股份 134,800 3,275,640.00 0.28
4 600110 诺德股份 242,200 3,262,434.00 0.28
5 601933 永辉超市 578,500 3,181,750.00 0.27
6 600023 浙能电力 541,642 3,087,359.40 0.26
7 600114 东睦股份 169,389 3,049,002.00 0.26
8 300036 超图软件 178,700 3,034,326.00 0.26
9 002514 宝馨科技 351,300 2,968,485.00 0.25
10 002769 普路通 152,779 2,963,912.60 0.25
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
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1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 115,905,891.80 9.79
5 企业短期融资券 30,088,000.00 2.54
6 中期票据 50,023,000.00 4.22
7 可转债(可交换债) 2,819,000.00 0.24
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 198,835,891.80 16.79
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 122067 11南钢债 340,000 34,241,400.00 2.89
2
1015520
30
15中铝MTN002 300,000 30,123,000.00 2.54
3 112419 16河钢01 300,000 29,760,000.00 2.51
4
0117580
26
17牧原食品
SCP001
200,000 19,998,000.00 1.69
5 112080 12万向债
120,000 12,010,800.00
1.01
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
序号
证券代
码
证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 1789024 17招金1A3 200,000 19,184,000.00 1.62
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量(买/
卖)
合约市值
(元)
公允价值变
动(元)
风险说明
IC1709 IC1709 21
25,945,920.
00
628,160.00 套保
IC1706 IC1706 11
13,827,440.
00
79,200.00 套保
IC1704 IC1704
2
2,548,320.0
0
-43,640.00 套保
IF1709 IF1709
2
2,005,200.0
0
4,620.00 套保
公允价值变动总额合计(元) 668,340.00
股指期货投资本期收益(元) 553,560.00
股指期货投资本期公允价值变动(元) 668,340.00
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金投资 股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种， 有助于管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。 基
金管理人将按照相关法律法规的规定， 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债券
市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系， 对国债期货和现货的基差、 国债期货的
流动性、 波动水平、 套期保值的有效性等指标进行跟踪监控 ， 在最大限度保证基金资产
安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
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本基金投资国债期货以套期保值为目的， 以回避市场风险。 故国债期货空头的合约价值
主要与债券组合的多头价值相对应。 基金管理人通过动态管理国债期货合约数量， 以萃
取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一 年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 9,433,239.08
2 应收证券清算款 2,631,812.58
3 应收股利 －
4 应收利息 6,391,806.21
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 18,456,857.87
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
中欧睿诚定期开放混 中欧睿诚定期开放混合C
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合A
报告期期初基金份额总额 1,144,450,271.26 57,846,128.32
报告期期间基金总申购份额 249,025.86 498.21
减：报告期期间基金总赎回份额 18,101,051.35 4,212,160.17
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 1,126,598,245.77 53,634,466.36
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 、总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易 明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
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中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金2017 年第1 季度报告
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中欧基金 管理有限公司
二〇一七 年四月二十一日
