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交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）
2017 年第 1 季 度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人： 交 银 施 罗德 基 金 管 理有 限 公 司
基 金 托 管 人： 中 国 农 业银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一七 年 四 月 二十 四 日
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 4 月 21
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基金产品概况
基金简称 交银信用添利债券（LOF ）
场内简称 交银添利
基金主代码 164902
交易代码 164902( 前端) 164903( 后端)
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 1 月 27 日
报告期末基金份额总额 149,124,165.71 份
投资目标
本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋
势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券 ，在
控制信用风险、利率风险和流动性风险前提下，力求
通过主动承担适度信用风险获得持续投资收益，谋求
基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化的
基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格
相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场
运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自
上而下决定债券组合久期及债券类属配置；在严谨深
入的信用分析基础上， 综合考量信用债券的信用评级，
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以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等，
自下而上地精选个券。同时，本基金也会关注股票一
级市场、 权证一级市场等其它相关市场存在的投资机
会，力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下
的基金资产增值最大化。
业绩比较基准
80%× 中债 企业债总全价指数收益率+20%× 中 债国债总
全价指数收益率
风险收益特征
本基金是一只债券型基金，属于证券投资基金中中等
风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
注： 根据本基金 《基金合同》 及 《招募说明书》 的相关规定， 本基金在基金合同生效之
日起三年( 含三年) 的期间内， 采取封闭式运作， 在深圳证券交易所上市交易， 封闭期结
束后转为上市开放式基金（LOF ） 。本基金封闭期自2011年1月27 日( 基金合同生效日) 起
至2014年1月27日止， 自2014年1月28日起基金运作方式转为“ 上市契约型开放式 ” ， 并于
同日起开放本基金的申购、 赎回业务。 本基金在募集期仅开通前端基金份额的认购， 转
为上市开放式基金（LOF ）后同 时开通前端基金份额和后端基金份额的申购和赎回。
§ 3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 1,419,967.13
2.本期利润 1,383,647.34
3.加权平均基金份额本期利润 0.0091
4.期末基金资产净值 202,595,252.05
5.期末基金份额净值 1.359
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实
际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.67% 0.06% -3.08% 0.09% 3.75% -0.03%
3.2.2
自 基 金 合 同 生 效以 来 基 金 份额 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收
益 率 变 动 的比 较
交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 1 月 27 日至 2017 年 3 月 31 日 ）
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产
配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
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§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（ 或 基 金经 理 小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
唐赟
交银
信用
添利
债券
(LOF)
、 交银
双利
债券、
交银
双轮
动债
券、 交
银荣
和保
本混
合、 交
银裕
通纯
债债
券的
基金
经理
2015-08-04 - 5 年
唐 赟 先 生 ， 香 港 城 市 大
学 电 子 工 程 硕 士 。 历 任
渣 打 银 行 环 球 企 业 部 助
理 客 户 经 理 、 平 安 资 产
管 理 公 司 信 用 分 析 员 。
2012 年加入交银施罗德
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历
任 固 定 收 益 研 究 员 、 基
金经理助理。
注： 基金经理 （或基金经理小组） 期后变动 （如有） 敬请关注基金管理人发布的相关 公
告。
4.2 管理人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
在 报 告期 内， 本 基金 管理 人 严格 遵循 了 《中 华人 民 共和 国证 券 投资 基金 法 》 、 基金
合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，基金投资管理符合有关法律法规和 基 金 合 同 的 规 定 ， 为 基 金 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本 公 司 制 定 了 严 格 的 投 资 控 制 制 度 和 公 平 交 易 监 控 制 度 来 保 证 旗 下 基 金 运 作 的 公
平， 旗下所管理的所有资产组合， 包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵
循制度进行公平交易。
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公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立
公 平 的 交 易分 配 制 度 。对 于 交 易 所公 开 竞 价 交易 ， 遵 循 “ 时 间 优 先 、价 格 优 先 、比 例 分
配 ” 的 原 则， 全 部 通 过交 易 系 统 进行 比 例 分 配； 对 于 非 集中 竞 价 交 易、 以 公 司 名义 进 行
的场外交易， 遵循 “ 价格优先、 比例分配 ” 的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果
进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司 管理的不同投资组合的整体收
益 率 差异 、分 投 资类 别的 收 益率 差异 以 及不 同时 间 窗口 同向 交 易的 交易 价 差进 行分 析 ，
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合， 未发现任何违
反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 本公司管理的所有投资组
合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当 日 总
成交量 5% 的 情 形 ， 本 基 金 与 本 公 司 管 理 的 其 他 投 资 组 合 在 不 同 时 间 窗 下 （ 如 日 内 、3
日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投 资策略和运 作分析
本报告期内， 伴随着央行逐步调高公开市场操作利率， 债券长短端收益率都出现了
明显的上行。 权益类资产经过去年底的调整后， 在一季度中小幅上涨， 但可转债受未来
供给放量的压制，在一季度中震荡走平。
本报告期内， 本基金始终维持存单、 短融为主的信用债底仓， 组合控制在较短久期。
在市场收益率上行的过程中获取了稳定的票息收入， 且避免了资本亏损带来的净值下跌。
展望二季度， 短期内反弹的逻辑难以证伪，PPI 仍处在较高位置， 而国内中性偏紧
的货币政 策在二季度看到转向的可能性不大， 判断二季度债券市场仍将受到来自基本面
的压力。 虽然经过去年四季度以来的上行后， 利率债收益率已体现一定的配置价值， 但
在二季度即出现大幅下行的概率不大。 另外， 信用债的信用利差仍处于历史地位， 尤其
是低等级信用债利差未能充分反映未来的信用风险。 相比之下， 存单、 短融等短端信用
债能提供不错的票息收入的同时， 兼具相对较高的确定性。 本基金在二季度预计仍将采
取高等级短久期信用底仓的防御性策略， 并根据未来基本面的变化择机用长端利率调整
组合久期。
对于可转债， 我们认为目前可转债未来仍将受到供给的压制 ， 短期内能为组合提供
可观的收益的概率不大。 等待年内可转债市场供给放量使得市场有效扩容之后， 我们仍
然期待可转债资产的表现。
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4.5 报告期内基金的业 绩表现
截至 2017 年 3 月 31 日， 本基金份额净值为 1.359 元， 本报告期份额净值增长率为
0.67% ，同期业绩比较基准增长率为-3.08% 。
4.6 报 告 期内 基 金 持 有人 数 或 基 金资 产 净 值 预警 说 明
本基金本报告期内无需预警说明。
§ 5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 248,486,233.12 97.70
其中：债券 248,486,233.12 97.70
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 2,591,145.25 1.02
7 其他 资产 3,249,633.87 1.28
8 合计 254,327,012.24 100.00
5.2 报告期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报 告 期 末 按 行 业分 类 的 境 内股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告期 末 按 行 业分 类 的 沪 港通 投 资 股 票投 资 组 合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名股票 投资明细
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本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 10,190,160.00 5.03
2 央行票据 - -
3 金融债券 23,050,000.00 11.38
其中：政策性金融债 23,050,000.00 11.38
4 企业债券 44,187,100.00 21.81
5 企业短期融资券 119,820,000.00 59.14
6 中期票据 39,798,000.00 19.64
7 可转债（可交换债） 11,440,973.12 5.65
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 248,486,233.12 122.65
5.5 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序
号
债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 160213 16 国开 13 250,000 23,050,000.00 11.38
2 1382136 13 乌兰煤 MTN1 200,000 20,052,000.00 9.90
3 011698937 16 兖州煤业 SCP008 200,000 19,976,000.00 9.86
4 041662052 16 常熟投资 CP001 200,000 19,856,000.00 9.80
5 101580004 15 营口沿 海 MTN001 100,000 10,198,000.00 5.03
5.6 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券 投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名贵金 属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 交 易 情况 说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报 告 附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 113008 电气转债 4,566,400.00 2.25
2 128009 歌尔转债 1,940,100.00 0.96
3 110035 白云转债 1,929,900.00 0.95
4 123001 蓝标转债 1,387,773.12 0.68
5 128013 洪涛转债 1,037,800.00 0.51
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 14,328.81
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,219,899.40
5 应收申购款 734.97
6 其他应收款 14,670.69
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,249,633.87
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开放式基金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 155,437,827.99
本报告期期间基金总申购份额 22,414,463.82
减：本报告期期间基金总赎回份额 28,728,126.10
本报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“- ” 填列） -
报告期期末基金份额总额 149,124,165.71
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§ 7
基金管理人运用固 有资金投资 本基金情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
73,528,676.47
本报告期买入/ 申购总份额
-
本报告期卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
73,528,676.47
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 （% ）
49.31
7.2 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。
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§8 影响投资者决策的 其他重要信 息
8.1 报告期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序
号
持 有 基 金 份 额 比 例
达 到 或 者 超 过20%
的时间区 间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机
构
1 2017/1/1-2017/3/31 73,528,676.47 - - 73,528,676.47 49.31%
产品特有 风 险
本基金本 报 告期内出 现 单一投资 者 持有基金 份 额比例超 过 基金总份 额20% 的情况 。 如该类投 资
者集中赎 回 ， 可能 会对 本基金带 来 流动性冲 击 ， 从而 影响 基金的投 资 运作和收 益 水平。 基金 管
理人将加 强 流动性管 理 ，防范相 关 风险，保 护 持有人利 益 。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准交银施罗德信用添利债券证券投资基金募集的文件；
2、 《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》 ；
3、 《交银施罗德信用添利债券证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《交银施罗德信用添利债券证券投资基金托管协议》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、关于申请募集交银施罗德信用添利债券证券投资基金之法律意见书；
8、 报告期内交银施罗德信用添利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费 查阅备查文件， 或者登录基金
管理人的网站(www.fund001.com ，www.bocomschroder.com) 查阅。 在 支付工本费后， 投
资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投 资 者对 本报 告 书如 有疑 问 ，可 咨询 本 基金 管理 人 交银 施罗 德 基金 管理 有 限公 司。
本 公 司 客 户 服 务 中 心 电 话 ：400-700-5000 （ 免 长 途 话 费 ） ，021-61055000 ， 电 子 邮 件 ：
services@jysld.com 。
