南方 高增 长混 合型 证券 投资 基金
2017 年第 1 季 度报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 4 月 24 日
南方高增长混合(LOF)2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年4 月 18 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方高增长混合(LOF)
场内简称 南方高增
交易代码 160106
前端交易代码 160106
后端交易代码 160107
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2005 年 7 月13 日
报告期末基金份额总额 1,428,547,159.21 份
投资目标
本基金为混合型基金， 在适度控制风险并保持良好流
动性的前提下， 以具有高成长性的公司为主要投资对
象，力争为投资者寻求最高的超额回报。
投资策略
作为以高增长为目标的混合型基金， 本基金在股票和
可转债的投资中， 采用 “自下而上” 的策略进行投资
决策， 以寻求超额收益。 本基金选股主要依据南方基
金公司建立的“南方高成长评价体系” ，通过定 量与
定性相结合的评价方法， 选择未来 2 年预期主营 业务
收入增长率和息税前利润增长率均超过 GDP 增 长率 3
倍， 且根据该体系， 在全部上市公司中成长性和投资
价值排名前 5% 的公司，或 者是面临重大的发展机遇，
具备超常规增长潜力的公司为主要投资对象， 这类股
票占全部股票市值的比例不低于 80% 。
业绩比较基准
本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指，
债券投资部分的业绩比较基准采用上证国债指数。 作
为混合型基金， 本基金的整体业绩比较基准可以表述南方高增长混合(LOF)2017 年第 1 季度报告
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为如下公式： 基金整体业绩基准＝上证综指×90 ％＋
上证国债指数×10 ％
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其长期平均风险和预期收益水
平低于股票型基金， 高于债券型基金、 货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方高增” 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 -23,657,616.01
2. 本期利润
-11,854,734.46
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.0082
4. 期末基金 资产净值 1,796,644,529.96
5. 期末基金 份 额净值 1.2577
注：1 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.65% 0.62% 3.47% 0.46% -4.12% 0.16%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张原
本基金基
金经理
2011 年 2 月
17 日
- 11 年
美 国 密 歇 根 大 学 经 济 学 硕 士 学
位 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。2006
年 4 月加入 南方基金，曾担任
南 方 基 金 研 究 部 机 械 及 电 力 设
备 行 业 高 级 研 究 员 ， 南 方 高 增
及 南 方 隆 元 基 金 经 理 助 理 ； 现
任 投 资 部 副 总 监 、 境 内 权益投
资 决 策 委 员 会 委 员 、FOF 投资
决 策 委 员 会 委 员 、 社 保 理 事 会
委 托 产 品 投 资 决 策 委 员 会 委
员；2009 年 9 月至 2013 年 4
月， 任南方 500 基金经理； 2010
年 2 月至 2016 年 10 月， 任南
方绩优基金经理；2011 年 2 月
至 今 ， 任 南 方 高 增 基 金 经 理 ；南方高增长混合(LOF)2017 年第 1 季度报告
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2015 年 12 月至今，任南方成
份基金经理； 2017 年1 月 至今，
任南方教育股票基金经理。
注：1. 对基 金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”为基金合同生效日， “离任日期 ”为根据公司决
定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日 期和解聘日期。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方高增长混合型证券投资基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告 期内 ，
基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法
律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 1 次，是 由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
报告期内，A 股指数在 1 月初的调整之后迎来一波上涨行情。总体来看，一季度继续呈现震
荡上行的走势，底部也继续抬升。经济数据如我们之前的预期继续向好，PMI 数据 也连续数月保
持在荣枯线之上，经济企稳迹象明显。国内通胀数据平稳，有助于货币政策的平稳。不过 3 月美
联储再次加息，对中国利率有一定的影响，事实上，央行在一季度已经两次提升了公开市场的逆
回购、SLF、MLF 利率。 在 今年去杠杆防风险的监管思路下， 稳健中性的货币政策再边际放松的可
能性不大。
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展望二季度，经济阶段性回升的惯性仍在，不过近期工业品价格有所回调，同时地产调控不
断加码，需求恢复的持续性还有待观察。通胀方面，需要关注 PPI 对CPI 的滞后传 导效应，目前
看应该不会触及 3%的目 标值。A 股市 场方面，上市公司的盈利正处于复苏期，但潜在上升的利率
将压制估值水平，因此预计未来市场继续呈现震荡走势，侧重个股的结构性机会仍然是投资的重
点方向，同时需要加大对潜在国内外风险的关注力度。
报告期内，我们维持了对市场谨慎乐观的判断，资产配置上本基金继续保持了中性偏高的股
票仓位，重点布局了质地优秀的成长股、估值有安全边际的转型类个股、景气向上的周期股、银
行等。基于对二季度震荡走势的判断，我们继 续维持中性偏高的股票仓位配置，注重自下而上的
个股研究。我们坚持基金成立以来的发掘高成长公司的投资风格，继续布局估值调整基本到位的
白马成长股，以及优质转型类个股，关注通信、电子等新兴成长领域。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
2017 年第 1 季度，本基金净值增长率为-0.65% ，同期业绩比较基准收益率为 3.47% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 1,553,808,718.18 86.17
其中：股票
1,553,808,718.18 86.17
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
95,206,000.00 5.28
其中：债券
95,206,000.00 5.28
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
100,000,000.00 5.55
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
50,910,118.80 2.82
8 其他资产
3,249,478.91 0.18
9 合计
1,803,174,315.89 100.00
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5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业
107,340,000.00
5.97
C 制造业
1,038,014,516.41
57.78
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
150,357.52
0.01
F 批发和零售业
118,097,599.20
6.57
G 交通运输、仓储和邮政业
131,314.89
0.01
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
34,848,000.00
1.94
J 金融业
72,900,000.00
4.06
K
房地产业
131,760,000.00
7.33
L
租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业
16,930.16
0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业
50,550,000.00
2.81
S 综合 - -
合计
1,553,808,718.18
86.48
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600266 北京城建 9,000,000.00 131,760,000.00 7.33
2 600547 山东黄金 3,000,000.00 107,340,000.00 5.97
3 300323 华灿光电 7,500,053.00 91,350,645.54 5.08
4 600682 南京新百 2,399,932.00 87,837,511.20 4.89
5 000063 中兴通讯 4,999,979.00 84,799,643.84 4.72
6 603355 莱克电气 1,500,000.00 81,165,000.00 4.52
7 300408 三环集团 4,000,000.00 79,240,000.00 4.41
8 000070 特发信息 2,699,968.00 64,988,229.76 3.62
9 300202 聚龙股份 3,599,955.00 64,727,190.90 3.60
10 000059 华锦股份 5,400,000.00 64,638,000.00 3.60 南方高增长混合(LOF)2017 年第 1 季度报告
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5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债 券 90,207,000.00 5.02
其中：政策性金融债 90,207,000.00 5.02
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） 4,999,000.00 0.28
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 95,206,000.00 5.30
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 140220 14 国开 20 300,000.00 30,147,000.00 1.68
2 140225 14 国开 25 300,000.00 30,141,000.00 1.68
3 120234 12 国开 34 300,000.00 29,919,000.00 1.67
4 113011 光大转债 49,990.00 4,999,000.00 0.28
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期内未投资股指期货 南方高增长混合(LOF)2017 年第 1 季度报告
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5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 基 金投 资的 前 十名 证券 的 发行 主体 本 期没 有出 现 被监 管部 门 立案 调查 ， 或在 报告 编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 555,848.58
2 应收证券清算款 356,689.87
3 应收股利 -
4 应收利息 2,025,946.65
5 应收申购款 310,993.81
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,249,478.91
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本 基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,452,706,484.67
报告期期间基金总申购份额
36,697,140.22
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减: 报告期期 间基金总赎回份额
60,856,465.68
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,428,547,159.21
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方高 增长混合型证券投资基金基金合同》。
2 、《南方高 增长混合型证券投资基金托管协议》。
3 、南方高增 长混合型证券投资基金 2017 年1 季度 报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
