申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金
2017年第1 季度报告
2017 年 3 月 31 日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年四月二十二日申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 4
月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1 日起至 3月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 申万菱信中证申万证券行业指数分级
场内简称 申万证券
基金主代码 163113
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年3 月13日
报告期末基金份额
总额
7,862,310,735.45 份
投资目标 本基金采取指数化投资方式，通过严格的投资程序约束和数
量化风险管理手段，力争控制本基金的净值增长率与业绩比
较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟
踪误差不超过 4%，实现对中证申万证券行业指数的有效跟
踪。
投资策略 本基金股票投资策略主要采用完全复制的方法进行投资，即申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合，并
根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行
相应地调整。本基金股指期货投资策略为在股指期货投资中
将根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，本着谨慎原
则，参与股指期货的投资。
业绩比较基准 95%×中证申万证券行业指数收益率+5%×银行同业存款利
率
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基
金简称
申万证券 证券A 证券B
下属分级基金的场
内简称
申万证券 证券A 证券B
下属分级基金的交
易代码
163113 150171 150172
报告期末下属分级
基金的份额总额
2,299,131,499.45
份
2,781,589,618.00
份
2,781,589,618.00
份
下属分级基金的风
险收益特征
申万证券份额为
常规指数基金份
额，具有预期风险
较高、预期收益较
高的特征，其预期
风险和预期收益
水平均高于货币
市场基金、债券型
基金和混合型基
金。
证券A份额， 具有预
期风险低， 预期收益
低的特征。
证券B份额由于
利用杠杆投资， 具
有预期风险高、 预
期收益高的特征。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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(2017年1月1日-2017 年3月31日)
1.本期已实现收益 -34,236,066.18
2.本期利润 -254,244,482.61
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0355
4.期末基金资产净值 8,211,378,284.05
5.期末基金份额净值 1.0444
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包
括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等） ，计入认购或
交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.11% 0.66% -2.95% 0.69% -0.16% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014年3 月13日至2017年3月31日） 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
袁英杰
本基
金基
金经
理
2015-01-30 - 10年
袁英杰先生，硕士研究生。曾任职于
兴业证券、申银万国证券研究所等，
2013 年 5 月加入申万菱信基金管理
有限公司，曾任高级数量研究员，基
金经理助理， 现任申万菱信深证成指
分级证券投资基金、 申万菱信中小板
指数分级证券投资基金、 申万菱信中
证申万证券行业指数分级证券投资
基金、 申万菱信中证环保产业指数分
级证券投资基金、 申万菱信中证军工
指数分级证券投资基金、 申万菱信中
证申万电子行业投资指数分级证券
投资基金、 申万菱信中证申万传媒行
业投资指数分级证券投资基金、 申万
菱信中证申万医药生物指数分级证
券投资基金、 申万菱信沪深 300指数
增强型证券投资基金、 申万菱信中证
500指数优选增强型证券投资基金、申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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申万菱信中证申万新兴健康产业主
题投资指数证券投资基金(LOF)、申
万菱信臻选 6 个月定期开放混合型
证券投资基金、 申万菱信智选一年期
定期开放混合型证券投资基金基金
经理。
俞诚
本基
金基
金经
理
2015-12-03 - 7年
俞诚先生，经济学学士，金融风险管
理师（FRM ）。 2009 年开始从事证券
相关工作，2009 年 8 月加入申万菱
信基金管理有限公司， 历任产品与金
融工程总部金融工程师，数量研究
员， 现任申万菱信沪深 300价值指数
证券投资基金、 申万菱信深证成指分
级证券投资基金、 申万菱信中小板指
数分级证券投资基金、 申万菱信中证
申万证券行业指数分级证券投资基
金、 申万菱信中证环保产业指数分级
证券投资基金、 申万菱信中证军工指
数分级证券投资基金、 申万菱信中证
申万电子行业投资指数分级证券投
资基金、 申万菱信中证申万传媒行业
投资指数分级证券投资基金、 申万菱
信中证申万医药生物指数分级证券
投资基金、 申万菱信中证 500指数增
强型证券投资基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》及其配
套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，本公司制定了《公
平交易制度》 ，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 确保各投资组合在获得投资信息、
投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日
常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面， 本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流
程， 提高投资决策的科学性和客观性， 确保各投资组合享有公平的投资决策机会，
建立公平交易的制度环境。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行
集中交易制度和公平的交易分配制度， 确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公
平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》 ，明确定义了在投资交易过程中出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5%的情况有两次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度，沪深 A股整体震荡上涨。1月初市场震荡下跌，随后迎来一
波上涨， 下半季度市场窄幅震荡整理。 风格表现差异明显， 大盘蓝筹股表现较好，
小盘成长股表现较差。上证综指上涨 3.83%，深证成份指数上涨 2.47%，沪深300
指数上涨4.41%，中证500指数上涨 2.20%；而中证1000指数下跌 1.79%，创业
板指数下跌2.79%。
操作上，基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏
差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是指数成份股调整。
本基金产品在申万菱信中证申万证券行业指数分级基金之基础份额的基础
上，设计了申万证券A份额和申万证券 B份额。申万证券A和申万证券 B份额之
比为1:1。
从整体折溢价水平来看，本基金折溢价率基本在-0.5%和 0.5%之间，幅度较
小。
作为被动投资的基金产品， 申万菱信中证申万证券行业指数分级基金将继续
坚持既定的指数化投资策略， 以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目
标，追求跟踪误差的最小化，使得投资者可以清晰地计算出分级端两个产品的折
溢价状况。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2017 年一季度中证申万证券行业指数期间表现为-3.12%，基金业绩基准表
现为-2.95%，申万菱信中证申万证券行业指数分级基金净值期间表现为-3.11%，
和业绩基准的差约-0.16%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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产的比例(%)
1 权益投资 7,652,422,973.79 91.36
其中：股票 7,652,422,973.79 91.36
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 623,946,444.82 7.45
7 其他各项资产 99,568,839.97 1.19
8 合计 8,375,938,258.58 100.00
注：本基金未开通沪港通交易机制投资于港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业
1,046,399.66 0.01
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
46,724.92 0.00
E 建筑业
212,432.50 0.00
F 批发和零售业
130,984.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业
131,314.89 0.00
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
7,650,838,187.66 93.17
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- - 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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M 科学研究和技术服务业
16,930.16 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
7,652,422,973.79 93.19
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金未开通沪港通交易机制投资于港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(％)
1 600030 中信证券 60,626,779.00 976,697,409.69 11.89
2 600837 海通证券 62,338,633.00 910,144,041.80 11.08
3 601211 国泰君安 35,238,394.00 643,100,690.50 7.83
4 601688 华泰证券 25,156,487.00 422,880,546.47 5.15
5 000776 广发证券 22,796,940.00 389,599,704.60 4.74
6 600958 东方证券 23,979,520.00 352,019,353.60 4.29
7 600999 招商证券 17,620,802.00 286,690,448.54 3.49
8 601377 兴业证券 36,105,846.00 276,570,780.36 3.37
9 002736 国信证券 18,948,524.00 276,269,479.92 3.36
10 000166 申万宏源 43,860,345.00 271,934,139.00 3.31
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.15.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立
案调查的情形。本基金投资的前十名证券的发行主体除兴业证券（601377.SH）、
国泰君安（601211.SH） 、广发证券（000776.SZ） 、海通证券（600837.SH）和华
泰证券（601688.SH）外，在报告编制日前一年内没有受到公开谴责和处罚的情
形。
兴业证券于 2016 年 7 月 28 日发布了“关于收到行政处罚决定书的公告”。
经中国证券监督管理委员会查明， 兴业证券在推荐欣泰电气申请首次公开发行股
票并在创业板上市过程中，未遵守业务规则和行业规范，未勤勉尽责地对欣泰电
气IPO 申请文件进行审慎核查， 并未能审慎核查公开发行募集文件的真实性和准
确性。证监会为此对公司给予警告、没收保荐业务收入、没收承销股票违法所得
并处以罚款。
国泰君安于 2016 年 12 月 27 日发布了“关于收到中国证券监督管理委员会
行政监管措施事先告知书的公告”。 国泰君安因在督导或推荐相应企业进入全国
中小企业股份转让系统挂牌过程中存在多项违规行为， 反映出内部控制制度存在
一定缺陷。证监会为此拟责令其改正、增加内部合规检查次数并提交合规检查报申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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告。
广发证券、海通证券和华泰证券均于 2016 年 11 月 28 日发布了“关于收到
中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》的公告”。经证监会查明，上述三
家证券公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为。证监会为此对上
述三家证券公司责令整改、给予警告、没收违法所得并处以相应金额的罚款。
兴业证券、 国泰君安、 广发证券、 海通证券和华泰证券均为本基金的业绩基准“中
证申万证券行业指数”的成份股， 因为本基金为采用完全复制方式被动跟踪标的
指数的基金产品， 所以上述五家证券公司受到监管机构警示与处罚的情形不会影
响本基金的投资决策。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 937,373.28
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 135,039.41
5 应收申购款 98,496,427.28
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 99,568,839.97
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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项目 申万证券 证券A 证券B
本报告期期初基
金份额总额
2,408,561,059.22 2,384,774,796.00 2,384,774,796.00
报告期基金总申
购份额
999,379,036.26 - -
减：报告期基金总
赎回份额
465,887,213.01 - -
报告期基金拆分
变动份额
-642,921,383.02 396,814,822.00 396,814,822.00
本报告期期末基
金份额总额
2,299,131,499.45 2,781,589,618.00 2,781,589,618.00
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
根据深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定及
本基金《基金合同》的约定，本基金以2017年3月14日为折算基准日对该日登记
在册的的证券A份额、申万证券份额（包括场内份额与场外份额）办理了定期份
额折算业务。对于定期份额折算的方法及相关事宜，详见本基金管理人于2017
年3月9日、3月15日、3月16日发布的公告。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告； 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
9.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。 本基金管理人住所地址为：
中国上海市中山南路100号11 层。
9.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申万菱信基金管理有限公司
二〇一七年四月二十二日
