长城 久兆 中小 板 300 指 数分 级
证券 投资 基金
2017 年第 1 季 度报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 4 月 22 日 长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年04 月 19 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容 ，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年01 月01 日起 至 03 月 31 日止。 长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 长城久兆中小板 300 指 数分级
基金主代码 162010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 1 月30 日
报告期末基金份额总额 25,845,426.94 份
投资目标
本基金通过投资约束和数量化监控， 力求实现对中小板 300 （价格）
指数的有效跟踪。在正常市场情况下，本基金力争将基金净值增长
率与业绩比较基准变化率之间的日平均跟踪误差控制在0.35% 以内 ，
年跟踪误差控制在 4%以 内。
投资策略
本基金采用完全复制策略，按照标的指数成份股构成及其权重构建
股票资产组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化对股票组合
进行动态调整。但因特殊情况导致基金无法有效跟踪标的指数时，
本基金将运用其他方法建立实际组合，力求实现基金相对业绩比较
基准的跟踪误 差最小化。
业绩比较基准 中小板 300(价格) 指数收 益率 ×95% ＋ 活期存款利率( 税后)×5 %
风险收益特征
本基金的长期平均风险和预期收益率高于普通股票型基金、混合型
基金、债券型基金、货币市场基金等，为高风险、高收益产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金 的基金简
称
长城久兆中小板 300
指数分级
长城久兆稳健指数 长城久兆积极指数
下属分级 基金 场内简称 长城久兆 中小 300A 中小 300B
下属分级基金 的交易代
码
162010 150057 150058
报告期末 下属分 级基金
的份额总额
17,765,951.94 份 3,231,790.00 份 4,847,685.00 份
下属分级基金的风险收 本基金的长期平均风 长城久兆稳健具有低 长城久兆积极具有长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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益特征 险和预期收益率高于
普通股票型基金、混
合型基金、债券型基
金、 货币市场 基金等，
为高风险、高收益产
品。
风险、收益相对稳定
的特征。
高风险、 高预期收益
的特征。
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 -1,022,533.81
2. 本期利润
429,933.76
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0149
4. 期末基金 资产净值 27,533,952.89
5. 期末基金 份额净值 1.065
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值 增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.06% 0.68% 1.87% 0.80% 0.19% -0.12%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注：本基金合同规定本基金投资组合为：本基金投资于股票的资产占基金资产净值的比例不低于
90% ， 其中将不低于 90% 的股票资产投资于中小板 300 （价 格） 指数的成份股及其备选成份股， 现
金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。 本基金的建仓期为自本基金基金
合同生效日起 6 个月， 建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
、
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
余礼冰
长城久兆
中小板
300 指数
分级基金
的基金经
理
2012 年4 月
17 日
- 16 年
女， 中国籍， 华中理工大学
工学硕士。 曾 就职于富国基
金、 宝盈基金、 友邦华泰基
金等， 2007 年加入长城基
金管理有限公司， 曾任研 究
部副总经理。 2012 年 1 月至
2012 年 4 月任 “长城久兆
中小板300 指 数分级证券投
资基金”基金经理助理， 自
2012 年 4 月 至今任 “长城
久兆中小板300 指数分级 证
券投资基金”基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从 证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久兆中小板 300 指数分
级证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反
法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损
失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《 长
城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 对同向交易的价差进行事后分析，
定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均
在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现 象。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
1 季度A 股市 场演绎了分化行情, 蓝 筹股涨， 中小板涨， 创业板跌。 上证综指和沪深 300 指
数分别上涨了 3.83% 、4.4% ； 中小板 指数上涨了 4.22% ，而创 业板指数下跌了-2.79% 。
国内经济和市场状况，值得重视的是，一方面，2 月我国贸 易出现逆差，加上美联储 3 月再
度加息，央行有稳定人民币汇率的动机，美联储宣布加息后，中国等地相继提高了政策利率；另
一方面， 国内经济短期依然稳定， 债市震荡利率上行， 市场利率已经远高于央行的短 期政策利率，
出现套利空间，所以中国央行随行就市上调利率。此外，近期地产火爆、地产泡沫未除，而 2 月
银行同业存单发行量也创新高、发行利率居高不下，均意味着去杠杆、防风险的任重道远。本次
利率上调有助于抑制资产价格泡沫，并协同 MPA 调控银行规 模扩张，是金融去杠杆的加码。在金
融去杠杆的政策目标之下，债券市场的高利率将逐渐向实体经济传导，尤其是与长期债券最为类
似的居民房贷。 与此同时， 央行官员称今年房贷占比将从 45% 降至30% 以 内， 房贷的收紧意味着今
年全年的地产销量大概率比去年大幅下滑。所以货币收紧的最大风险在于房地产市 场，随着房贷
利率的回升和房贷的收紧，将导致地产销量和房价的下跌，实体经济下行风险仍存。
2 月CPI 大幅 回落， 通胀压力短期有所缓解， 但通胀预期未消，PPI 再创 新高， 向 CPI 的传导
仍在持续；2 月社融有所回落，但前两月社融依然超增；银监会主席郭树清称要控制银行表外业
务增长，央行行长周小川称一行三会已就资管问题初步达成一致；季末首次 MPA 考核监管或全面
从严。为了金融去杠杠和稳定汇率的需要，如果美联储继续加息，中国央行未来仍然有再度上调
利率的可能。就此，我们在 2 季度 将密切关注。
政策方面，3 月中下旬，国务院副总理张高丽称一线热点城市房价过快上涨，北京、厦门、
成都、 佛山、 镇江等地升级了地产限购限贷政策。 上海、 广东、 重庆、 四川、 山 东等多省市近 期长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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纷纷制定 2017 年相关改革 细化方案和试点计划，加速国企改革步伐，内容包括加速重组调结构、
清退落后产能，加快以混合所有制为导向的市场化、专业化的兼并重组。
我们认为在 17 年1 季度中 小板将大概率随市场继续反弹，走出慢牛行情。长城久兆中小板
300 指数分级 基金是投资和交易属性兼具之品种，我们将通过对基金合同的严格遵守，对跟踪误
差的严格控制，将本基金打造成为供广大投资者对 A 股市 场进行投资 的良好工具。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期内，本基金份额净值增长率为 2.06% ，本基金比较基准收益率为 1.87% 。本报告期
内，本基金日均跟踪误差控制在 0.35% 之内，年 化跟踪误差控制在 4%之 内。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内， 本基金自 2017 年1 月23 日起至 2017 年 3 月31 日 止连续 46 个 工作日基金资 产
净值低于人民币五千万元。 长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 26,038,783.36 93.69
其中：股票 26,038,783.36 93.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,720,878.21 6.19
8 其他资产 32,989.60 0.12
9 合计 27,792,651.17 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 境内 股 票 投资 组 合
5.2.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 449,489.52 1.63
B 采矿业 147,751.24 0.54
C 制造业 18,305,595.28 66.48
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
61,389.70 0.22 长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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E 建筑业 896,605.69 3.26
F 批发和零售业 934,162.01 3.39
G 交通运输、仓储和邮政业 60,045.70 0.22
H 住 宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
2,760,017.53 10.02
J 金融业 1,063,825.00 3.86
K 房地产业 252,117.28 0.92
L 租赁和商务服务业 475,311.05 1.73
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 132,983.84 0.48
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 16,728.00 0.06
R 文化、体育和娱乐业 482,761.52 1.75
S 综合 - -
合计 26,038,783.36 94.57
5.2.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
注：本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002415 海康威视 19,774 630,790.60 2.29
2 002304 洋河股份 5,943 519,299.34 1.89 长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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3 002450 康得新 25,579 489,070.48 1.78
4 002024 苏宁云商 39,949 431,449.20 1.57
5 002230 科大讯飞 10,535 369,778.50 1.34
6 002241 歌尔股份 9,825 334,443.00 1.21
7 002673 西部证券 17,350 317,158.00 1.15
8 002466 天齐锂业 7,272 314,150.40 1.14
9 002142 宁波银行 16,632 306,361.44 1.11
10 002456 欧菲光 7,953 301,100.58 1.09
5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投 资
明细
注：本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期未投资股指期货，期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参 与
股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与
国债期货交易。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中 ，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,392.10
2 应收证券清算款 30,986.87
3 应收股利 - 长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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4 应收利息 358.00
5 应收申购款 252.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 32,989.60
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.11.5.1 报 告 期 末 指数 投 资 前 十 名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 002673 西部证券 317,158.00 1.15 临时停牌
5.11.5.2 报 告 期 末 积极 投 资 前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
注：本基金 本报告期末积极投资前五名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目
长城久兆中小板
300 指数分级
长城久兆稳健指
数
长城久兆积极指
数
报告期期初基金份额总额 18,110,052.77 3,493,730.00 5,240,595.00
报告期期间基金总申购份额 24,515,305.79 - -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 26,116,331.50 - -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-" 填列）
1,256,924.88 -261,940.00 -392,910.00
报告期期末基金份额总额 17,765,951.94 3,231,790.00 4,847,685.00
注：拆分变动份额 为本基金三级份额之间的配对转换份额及定期折算调整份额。 长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况
报告期末 持 有
基金情况
序
号
持有基金 份 额比例达
到或者超过 20%的时间
区间
期初 申购 赎回
持有份
额
份
额
占
比
份额 份额 份额
机
构
1 20170116-20170120
-
24,037,500.00 24,037,500.00
-
-
产品特有 风 险
如投资者 进 行大额赎 回 ，可能存 在 以下的特 有 风险：
1 、流动性风 险
本基金在 短 时间内可 能 无法变现 足 够的资产 来 应对大额 赎 回，基金 仓 位调整困 难 ，从而可 能 会面临一 定
的流动性 风 险；
2 、延期支付 赎回款项 及 暂停赎回 风 险
若持有基 金 份额比例 达 到或超过 20%的单一投资 者大额赎 回 引发了巨 额 赎回， 基金 管理人可 能 根据 《基金长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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合同》的 约 定决定部 分 延期支付 赎 回款项； 如 果连续 2 个 开放日以 上 （含本数 ） 发生巨额 赎 回，基金 管
理人可能 根 据《基金 合 同》的约 定 暂停接受 基 金的赎回 申 请，对剩 余 投资者的 赎 回办理造 成 影响；
3 、基金净值 波动风险
大额赎回 会 导致管理 人 被迫抛售 证 券以应付 基 金赎回的 需 要，可能 使 基金资产 净 值受到不 利 影响；另 一
方面，由 于 基金净值 估 值四舍五 入 法或赎回 费 收入归基 金 资产的影 响 ，大额赎 回 可能导致 基 金净值出 现
较大波动 ；
4 、投资受限 风险
大额赎 回 后 若基金资 产 规模过小 ， 可能导致 部 分投资受 限 而不能实 现 基金合同 约 定的投资 目 的及投资 策
略；
5 、基金合同 终止或转 型 风险
大额赎回 可 能会导致 基 金资产规 模 过小，不 能 满足存续 的 条件，根 据 基金合同 的 约定，将 面 临合同终 止
财产清算 或 转型风险 。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。 长城久兆中小板 300 指数分 级 2017 年第 1 季度报告
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§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1. 本基金设 立等相关批准文件
2. 《长城久 兆中小板 300 指数分级证 券投资基金基金合同》
3. 《长城久 兆中小板 300 指数分级证 券投资基金托管协议》
4. 法律意见 书
5. 基金管理 人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管 人业务资格批件、营业执照
7. 中国证监 会规定的其他文件
9.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路 6009 号 新世界商务中心 41 层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
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