银 河 银 信 添利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月21 日 银河银信添利债券 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年04 月19 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河银 信添 利债 券
场内简 称 -
交易代 码 519666
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 3 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 187,394,619.22 份
投 资目 标
在满足 本金 稳妥 与良 好流 动性的 前提 下， 追求 基
金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
通过合 理的 债券 资产 配置 ，综合 运用 利率 预期 、
收益率 曲线 和其 他动 态增 强策略 特别 是新 股申
购等， 获取 稳定 收益 。
业绩比 较基 准
中证全 债指 数收 益率 ×80%+ 税后 一年 期定 期存
款利率 ×20 %
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 以在 满足 本金 稳
妥与良 好流 动性 的前 提下 ， 追求 基金 资产 的长 期
稳健增 值为 基金 的投 资目 标。 本 基金 还可 以通 过
参与新 股申 购提 高基 金的 收益水 平。 本基 金属 于
证券投 资基 金中 的中 低风 险品种 ， 其 预期 风险 和
收益水 平高 于货 币市 场 基 金和中 短期 债券 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 银河银 信添 利债 券 A 银河银 信添 利债 券 B
下属分 级基 金的 场内 简称 - -
下属分 级基 金的 交易 代码 519667 519666 银河银信添利债券 2017 年第 1 季度报告
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下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 102,404,290.01 份 84,990,329.21 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 - -
§3 主要财 务指标和基 金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
银河银 信添 利债 券 A 银河银 信添 利债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 2,691,461.75 2,295,235.75
2．本 期利 润 228,668.13 150,498.44
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0022 0.0017
4．期 末基 金资 产净 值 109,433,628.31 90,658,038.91
5．期 末基 金份 额净 值 1.0686 1.0667
注：本 期已 实现 收益 指 基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河银 信添 利债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.24% 0.03% -0.19% 0.06% 0.43% -0.03%
银河银 信添 利债 券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.16% 0.03% -0.19% 0.06% 0.35% -0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 自合 同生 效日 起 6 个 月为 建仓 期； 至建 仓期结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩晶
基 金 经
理
2011 年 8
月25 日
- 15
中共党 员 ， 经 济学 硕士 ，15
年证券 从业 经历， 曾就 职 于
中国民族证券有限责任公
司， 期间 从事 交易 清算 、 产
品设计 、投 资管 理等 工作 。
2008 年6 月加 入银 河基 金 管
理有限 公司， 先后 担任 债 券
经理助理、债券经理等职
务。现任固定收益部负责
人、基 金经 理。 银河银信添利债券 2017 年第 1 季度报告
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蒋磊
基 金 经
理
2016 年 8
月26 日
- 11
硕士研 究生 学历 ， 11 年证券
从业经 历。 曾 先后 在星 展 银
行(中国)有 限公 司、 中 宏 人
寿保险 有限 公司 工作。2016
年4 月加 入银 河基 金管 理 有
限公司，就职于固定收益
部。
注：1 、上 表中 任职 、离 职 日期均 为我 公司 做出 决定 之日；
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基 金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。 银河银信添利债券 2017 年第 1 季度报告
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对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
中债综 合全 价（ 总值 ）指 数一季 度持 续下 跌， 全季 下跌 1.27% 。中 证转 债指 数窄幅 震荡 ，全
季上 涨0.88% 。
宏观经 济 ： 官 方PMI 和财新 PMI 均呈 现上 升趋 势 ， 经济复 苏的 惯性 仍在 。 始 于 2016 年8 月份
的库存 周期 ，表 现 为PPI 同比持 续上 升， 企业 扩大 资本开 支， 生产 回升 。对 煤炭、 钢铁 等过 剩产
能的供 给侧 改革 持续 进行 ，在供 给收 缩的 条件 下， 这些大 宗商 品的 价格 有一 定支撑 。
海外市 场： 美国 在3 月份 加息，2017 年 预计 还会 加 息 2 次，6 月和12 月概 率 超过 50% 。 美国
10 年 国债 收益 率在2.4-2.6% 之间 震荡 ，并 未因 为加 息而继 续上 行。 由此 也反 映出 2016 年末 ，美
债收益 率100bp 的调 整， 已经 price in 了今 年的 加 息幅度 。 静 态来 看， 如果 美联储 的操 作符 合预
期，那 么2.6% 将是 今年 收 益率的 顶部 区域 。大 宗商 品今年 以来 持续 上涨 ，LME 锌、 铝的 季度 涨幅
都超过 了10%，而 NYMEX 油价全 季下 跌 了 10.39% 。
货币市 场： 资金 面总 体偏 紧。加 上基 本面 短期 走强 ，货币 政策 短期 内不 会有 所动摇 。3 月下
旬，MPA 考 核即 将到 来， 叠 加光大 银行 的转 债申 购， 资金面 持续 偏紧 ， 情 况仅 仅比 2016 年底 债灾
期间略 好。 转债 申购 期间 ，隔夜 有 10% 的 成交 ，7-14 天可 以出 到6.5% 以 上。
债券市 场： 期限 结构 整体 平坦化 上行 。2017 年 1 月 中旬前 ， 债 市有 所反 弹， 主因是 春节 后的
配置资 金进 场， 加上 交易 盘短期 跟风 。下 半月 ，受 从 1-2 月高 频数 据较 好、 美联储 加息 概率 突增
等因素 带动 ，长 端利 率债 快速上 行， 市场 二次 探底 。10 年国 债从3.05% 上行 至3.49% ， 随后 盘整
下行 至3.3% ，10 年 国开 债 从 3.7% 上 行最 高至4.2% 。 短融、 中票 、城 投债 等信 用品种 的收 益率 均
上行 了50bp 左 右。 在上 个 季末的 投资 展望 中 ， 我 们 对于债 市持 谨慎 观点 ， 市 场走势 印证 了之 前的
判断。
在操作 上， 基于 对市 场的 谨慎判 断， 该基 金 在1 季 度持续 降低 债 券 仓位 和杠 杆水平 ，在 久期
上严控 风险 ，减 持了 长端 利率仓 位。 随着 市场 调整 以及供 给压 力的 释放 部分 转债估 值已 经开 始具
备吸引 力， 该基 金 在3 月 份逐步 小幅 增加 了转 债仓 位。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内银 河银 信添 利债 券 A 净 值增 长0.24% ， 银 河 银信添 利债 券 B 净值 增 长0.16% ， 比 较基
准为-0.19% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
173,597,861.10 84.61
其中： 债券
173,597,861.10 84.61
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
24,800,000.00 12.09
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,535,075.19 1.24
8 其他资 产
4,246,192.26 2.07
9 合计
205,179,128.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 1,998,800.00 1.00
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,003,000.00 5.00
其中： 政策 性金 融债 10,003,000.00 5.00
4 企业债 券 119,312,430.90 59.63
5 企业短 期融 资券 29,987,000.00 14.99
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 12,296,630.20 6.15
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 173,597,861.10 86.76
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 124326 13 郑 建投 200,000 16,290,000.00 8.14
2 124054 PR 株 云龙 200,000 12,278,000.00 6.14
3 124895 14 筑 经开 100,000 10,327,000.00 5.16
4 124040 PR 绍 迪荡 200,000 10,296,000.00 5.15
5 124820 14 济 高债 100,000 10,295,000.00 5.15
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货暂 不属 于本 基金 可投资 品种 范畴 。 银河银信添利债券 2017 年第 1 季度报告
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内本基金投资 的前 十名证券的发行主体 没有 被监管部门立案调查， 或 在本报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情况。
5.10.2
报告期内本基金投资 的前 十名股票中没有在基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 23,298.92
2 应收证 券清 算款 201,393.76
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,990,407.57
5 应收申 购款 31,092.01
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,246,192.26
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132004 15 国盛 EB 3,874,400.00 1.94
2 110033 国贸转 债 2,298,200.00 1.15
3 132005 15 国资 EB 1,856,439.00 0.93
4 110032 三一转 债 555,300.00 0.28
5 113010 江南转 债 376,611.20 0.19
银河银信添利债券 2017 年第 1 季度报告
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银河银 信添 利债 券 A 银河银 信添 利债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 125,297,279.27 91,347,073.75
报告期 期间 基金 总申 购份 额 28,971,019.73 2,445,328.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 51,864,008.99 8,802,073.32
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 102,404,290.01 84,990,329.21
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机
构
1 20170101-20170105 49,169,788.95 0.00 49,169,788.95 0.00 0.00
2 20170116-20170331 47,669,249.22 0.00 0.00 47,669,249.22 25.44
产品特有 风险 银河银信添利债券 2017 年第 1 季度报告
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-
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河银信 添利 债券 型证 券投 资基金 的文 件
2 、《 银河 银信 添利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 银河 银信 添利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河银 信添 利债 券型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 本基 金管 理人 营业时 间内 免费 查阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金 管 理有 限公 司， 咨询电 话：
(021)38568888/400-820-0860
银 河基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 21 日
