对话 研究 要闻 研报 私募
滚动 公告 动态 专题 创投
 
净值 评级 申赎 重仓股 新发基金
排行 费率 分红 关注度 私募排行
 
微博 论坛
APP 基金吧
 
开户 超市 优选基金 定投频道 活期盈
登陆 热销 新发基金 帮助中心 定期盈
银河强化收益(519676)

银河强化收益:2017年第一季度报告查看PDF公告

 
 
银 河 强 化 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金 
2017 年第1 季度报告 
 
2017 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 银河基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 4 月21 日 银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年04 月 19 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 银河强 化债 券 场内简 称 - 交易代 码 519676 前端交 易代 码 - 后端交 易代 码 - 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2011 年 5 月31 日 报告期 末基 金 份 额总 额 2,024,543,902.79 份 投资目 标 本基金 主要 投资 于固 定收 益类品 种, 在控 制风 险, 保 持资产 良好 流动 性的 前提 下, 追 求一 定的 当期 收入 和 基金资 产的 长期 稳健 增值 。 投资策 略 在 固 定 收 益 投 资 方 面, 本 基 金 将 根 据 国 内 外 宏 观 经 济 形势、 市场 利率 变化 趋势 、 债券 市场 资金 供求 等因 素 分析研 判债 券市 场利 率走 势, 并 对各 固定 收益 品种 收 益率、 流动 性、 信 用风 险 、 久期 和利 率敏 感性 进行 综 合分析 , 在 严格 控制 风险 的前提 下, 构建 及调 整固 定 收益投 资组 合。 在权 益类 投资方 面, 本基 金将 通过 积 极的新 股申 购和 个股 精选 来增强 基金 资产 的收 益。 本 基 金 投 资 于 债 券 等 固 定 收 益 类 资 产 的 比 例 不 低 于 基 金资产 的 80% , 其中 投资 国债、 金融 债、 央行 票据 的 合计市 值不 低于 基金 资产 净值 的 50% ,可 转换 债券 不 超过基 金资 产净 值 的 20% ;持有 现金 或到 期日 在一 年 之内的 政府 债券 的比 例不 低于基 金资 产净 值 的 5%。本 基 金 投 资 于 股 票 等 权 益 类 资 产 的 比 例 不 超 过 基 金 资银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 3 页 共 12 页


产的 20% , 包括 参与 一级 市场股 票申 购、 投资 二级 市 场股票 、 持 有可 转换 公司 债转股 后所 得股 票以 及权 证 等。 业绩比 较基 准 2015 年 6 月9 日 (基 金转 型日) 至2015 年 9 月 29 日, 本 基 金 业 绩 基 准 为 “ 中 信 标 普 国 债 指 数 收 益 率*85%+ 沪深 300 指数 收益 率*10%+ 银行 活期 存款 税后 收益 率 *5%” 。 自2015 年9 月30 日 起至 今, 本 基金 的业 绩比 较基 准 为“上 证国 债指 数收 益率*85%+沪深 300 指数 收益 率 *10%+ 银行 活期 存款 税后 收 益率 *5 %” 。 风险收 益特 征 本基金 属于 证券 投资 基金 中的中 低风 险品 种, 其预 期 风 险 和 预 期 收 益 水 平 高 于 货 币 市 场 基 金 和 中 短 期 债 券基金 ,低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。 基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现





3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 1 月 1 日 - 2017 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 15,016,914.79 2.本期 利润 13,809,483.44 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0067 4.期末 基金 资产 净值 2,052,498,163.22 5.期末 基金 份额 净值 1.014 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。


2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 , 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所列数 字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 0.68% 0.03% 0.65% 0.06% 0.03% -0.03% 银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 4 页 共 12 页





3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:1 、本 基金 于2014 年6 月9 日起 转型 为银 河强 化收益 债券 型证 券投 资基 金。 2、自 2015 年 9 月 30 日 起,本 基金 的业 绩比 较基 准由 “ 中信 标普 国债 指数 收益率*85%+ 沪深 300 指数收益率*10%+ 银行 活期 存款税后收益率 *5%” 变更 为 “上证国债指 数收益率*85%+ 沪深 300 指 数收益 率*10%+ 银行 活期 存 款税后 收益 率 *5 %” 。 3、按 基金 合同 规定 ,本 基 金应自 本基 金转 型日 , 即 2014 年 6 月 9 日 起六 个月 内使基 金的 投资 组 合比例 符合 基金 合同 的有 关约定 。截 止 2014 年 12 月 9 日 ,本 基金 建仓 期满 且基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合 同 的有 关约 定。


3.3 其 他指 标 注:无 。


银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 5 页 共 12 页


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 杨鑫 基金经 理 2016 年 3 月 10 日 - 7 硕士研 究生 学历 , 7 年 证券从业经历。曾就 职于东航金戎控股有 限责任 公司 ,2010 年 9 月加入银河基金管 理有限公司,历任研 究部债券研究员、固 定收益部债券经理, 主要从事债券配置和 头寸管理工作。现担 任基金 经理 。 注:1 、上 表中 任职 、离 职 日期均 为我 公司 做出 决定 之日; 2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定, 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产, 在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值, 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ,无 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为, 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。


随业务 的发 展和 规模 的扩 大,本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的理念 ,严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ,进 一步加 强风 险管 理和 完善内 部控 制体 系, 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 , 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度, 在 授权 管理 、 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ,确保 公平 对待 不同 投资组 合。 同时 ,公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 (股票 、债 券) 的收 益率差 异进 行了 分析 。 银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 6 页 共 12 页


针对同 向交 易部 分, 本报 告期内 ,公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 (完 全复 制的指 数基 金除 外) , 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 ( 日内 、3 日 内、5 日内 ) 公 开竞 价交易 的证 券进 行了 价差分 析, 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析,未 发现 重大 异常 情况。 针对反 向交 易部 分, 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易( 包括 股票 和债券 )的 交易 时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析, 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ,不 存在所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交 较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 ( 完 全复制 的指 数基 金除 外) 。 对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易, 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ,事 前确 定好申 购价 格和 数量 ,按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 宏观经 济 : 官 方PMI 和财新 PMI 均呈 现上 升趋 势 , 经济复 苏的 惯性 仍在 。 始 于 2016 年8 月份 的库存 周期 ,表 现 为PPI 同比持 续上 升, 企业 扩大 资本开 支, 生产 回升 。对 煤炭、 钢铁 等过 剩产 能的供 给侧 改革 持续 进行 ,使得 控量 的背 景下 ,价 格更有 弹性 。 海外市 场: 美国 在3 月份 加息,2017 年 预计 还会 加 息 2 次,6 月和12 月概 率 超过 50% 。 美国 10 年 国债 收益 率在2.4-2.6% 之间 震荡 , 并未 因为 加 息而继 续上 行 。 静 态来 看 , 如 果美 联储 的操 作 符合预 期, 那 么2.6% 将 是 今年收 益率 的顶 部区 域。 大宗商 品今 年以 来持 续上 涨,LME 锌 、铝 的季 度涨幅 都超 过 了10% ,而NYMEX 油价 全季 下跌 了10.39% 。 股票市 场: 股指 表现 分化 , 周期 和涨 价相 关行 业表 现良好 。 上 证综 指再 冲3300 点 , 沪 深 300 呈现稳 步上 行的 走势 。而 创业板 等中 小盘 指数 表现 较弱, 成 V 字走 势。 季度 表现前 三的 行业 是家 电、食 品饮 料( 白酒 )、 建材, 涨幅 均超 过10% 。 货币市 场: 资金 面总 体偏 紧。加 上基 本面 短期 走强 ,货币 政策 短期 内不 会有 所动摇 。3 月下 旬,MPA 考 核即 将到 来, 叠加光 大银 行的 转债 申购 ,资金 面持 续偏 紧。 债券市 场: 期限 结构 整体 平坦化 上行 ,熊 市进 行中 。10 年国 债从3.05% 上行 至 3.49% , 随后 盘整下 行 至3.3% 。10 年 国 开债 从 3.7% 上 行最 高至 4.2%。短 融、 中票 、城 投债 等信用 品种 的收 益银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 7 页 共 12 页


率均上 行 了50bp 左 右 。 上 个季度 的投 资展 望 , 我 们 对于债 市维 持谨 慎的 观点 , 回 顾来 看 , 我 们的 判断是 准确 的, 也坚 定执 行了短 久期 的防 守策 略。 在券种 选择 上, 可以 看到 同业存 单大 量发 行, NCD 同 业存 单由 于期 限短 、利率 高, 持续 受到 青睐 ,并挤 压了 短期 债券 的融 资能力 。 运作期 内, 本基 金的 操作 以短期 债券 、NCD 等 为主 ,流动 性管 理优 先。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 2017 年第1 季 度银 河强 化 收益债 券型 证券 投资 基金 净值增 长 0.68% , 同 期比 较 基准 为 0.65% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本基金 本报 告期 内未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资 产净值 低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 510,000.00 0.02 其中: 股票


510,000.00 0.02 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


1,704,692,536.20 82.87 其中: 债券


1,704,692,536.20 82.87 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


301,651,097.48 14.66 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


7,985,303.29 0.39 8 其他资 产


42,138,800.27 2.05 9 合计





2,056,977,737.24





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) 银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 8 页 共 12 页


A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 510,000.00 0.02 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 510,000.00 0.02


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 002002 鸿达兴 业 60,000 510,000.00 0.02





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 79,603,500.00 3.88 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 1,059,953,000.00 51.64 其中: 政策 性金 融债 1,059,953,000.00 51.64 4 企业债 券 37,999,688.00 1.85 5 企业短 期融 资券 526,694,000.00 25.66 6 中期票 据 - - 银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 9 页 共 12 页


7 可转债 (可 交换 债) 442,348.20 0.02 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,704,692,536.20 83.05


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 140322 14 进出 22 2,700,000 270,027,000.00 13.16 2 160304 16 进出 04 2,700,000 269,892,000.00 13.15 3 170203 17 国开 03 2,000,000 199,420,000.00 9.72 4 160211 16 国开 11 1,200,000 119,928,000.00 5.84 5 011698042 16 徐工 SCP003 1,000,000 100,560,000.00 4.90





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 未进 行贵 金属 投资。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末 未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 未投 资国 债期 货。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 未投 资国 债期 货。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 未投 资国 债期 货。 银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 10 页 共 12 页


5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 出现被 监管 部门 立案 调查 ,或在 报告 编制 日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。 5.10.2


报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的股票 。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 1,553.92 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 41,870,478.25 5 应收申 购款 266,768.10 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 42,138,800.27


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (%) 1 128013 洪涛转 债 181,615.00 0.01 2 127003 海印转 债 72,522.00 0.00


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 无。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 2,665,618,488.77 银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 11 页 共 12 页


报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,801,328.36 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 646,875,914.34 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 2,024,543,902.79


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情 况 注:本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投 资 者 类 别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 序 号 持有基金 份额比 例 达到或者 超过 20% 的时间区 间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额 占比 机 构 1 20170101-20170103 628,135,504.50 0.00 628,135,504.50 0.00 0.00 2 20170101-20170331 1,633,165,201.01 0.00 0.00 1,633,165,201.01 80.67











产品特有 风险 -


8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 本基金 本季 度有 分红 ,除 权日 为 2017 年3 月16 日 ,每 10 份 派发0.3 元。 银河强化债券 2017 年第 1 季度 报告 第 12 页 共 12 页


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河保本 混合 型证 券投 资基 金的文 件 2 、《 银河 保本 混合 型证 券 投资基 金基 金合 同》 3 、《 银河 保本 混合 型证 券 投资基 金托 管协 议 》 4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件 5 、银 河强 化收 益债 券型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注 6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 9.2 存 放地 点 上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼 北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号院1 号楼 9.3 查 阅方 式 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。


咨询电 话:(021)38568888 /400-820-0860


公司网 址:http://www.galaxyasset.com 银 河基 金管理 有限 公司 2017 年 4 月 21 日