银 河 主 题 策略 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月21 日 银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年04 月19 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河主 题混 合
场内简 称 -
交易代 码 519679
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 9 月21 日
报告期 末基 金份 额总 额 295,856,751.44 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 采 用主 题投 资策 略
和精选 个股 策略 的方 法进 行投资 ， 力 争实 现基 金资 产
的长期 稳健 增值 。
投资策 略
本基金 投资 策略 包括 但不 限于资 产配 置策 略、 股票 投
资策略 和债 券投 资策 略等 。
1、资 产配 置策 略
本 基金 管理 人使 用多 因素分 析模 型， 结合 定量 和
定性分 析， 从宏 观、 中 观 、 微观 等多 个角 度考 虑宏 观
经济面 、 政 策面、 市场 面 等多种 因素 ， 综 合分 析评 判
证券市 场的 特点 及其 演化 趋势， 在投 资比 例限 制范 围
内，确 定或 调整 投资 组合 中股票 和债 券的 比例 。
2、股 票投 资策 略
本 基 金 的 股 票 投 资 策 略 包 括 但 不 限 于 如 下 两 个
层次： 主题 投资 策略 和精 选个股 的投 资策 略等 。
（1） 主题 投资 策略
本基金 根据 市场 实际 情况 、 投资 主题 的特 点及 其演 化银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 3 页 共 13 页
趋势的 预期 ， 投 资主 题预 期的风 险与 收益 的匹 配关 系
等多种 可能 的因 素， 采用 比较灵 活的 主题 投资 策略 ，
包括但 不限 于主 题识 别、 主题配 置， 以及 主题 调整 等
三个阶 段相 应的 各种 可能 的投资 策略 。
（2） 个股 投资 策略
本 基金 将在 确定 的投 资主题 之内 ， 选 择基 本面 较
好， 估 值相 对合 理， 并且 预期具 有一 定成 长性 的股 票
作为备 选投 资对 象进 行投 资。
本 基金 将积 极参 与新 股申购 。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 以久 期管 理为核 心， 采取 久期 配置 、
利率预 期、 收益 率曲 线估 值、 类 属配 置、 单 券选 择 等
投资策 略。
4、股 指期 货投 资策 略
本 基金 参与 股指 期货 交易， 以套 期保 值为 目的 。
基金管 理人 根据 对指 数点 位区间 判断 ， 在 符合 法律 法
规的前 提下 ， 决 定套 保比 例。 再 根据 基金 股票 投资 组
合 的 贝 塔 值 ， 具 体 得 出 参 与 股 指 期 货 交 易 的 买 卖 张
数。 基 金管 理人 根据 股指 期货当 时的 成交 金额 、 持 仓
量和基 差等 数据 ， 选 择和 基金组 合相 关性 高的 股指 期
货合约 为交 易标 的。
5、权 证投 资策 略
本 基 金 采 用 数 量 化 期 权 定 价 公 式 对 权 证 价 值 进
行计算 ， 并 结合 行业 研究 员对权 证标 的证 券的 估值 分
析结果 ， 选 择具 有良 好流 动性和 较高 投资 价值 的权 证
进行投 资。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数收益率 ×7 5% ＋上证国债指数收益率
×25%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于货币 市场 基金 、 债 券型 基金， 低于 股票 型基 金， 在
证券投 资基 金中 属于 风险 较高、 预期 收益 较高 的基 金
产品。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要 财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 16,273,381.94 银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 4 页 共 13 页
2.本期 利润 34,465,982.61
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1142
4.期末 基金 资产 净值 1,064,285,599.51
5.期末 基金 份额 净值 3.597
注：1 、本 期已 实现 收益 是 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基 金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.21% 0.79% 3.37% 0.39% -0.16% 0.40%
银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 5 页 共 13 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 合同 于2012 年9 月 21 日 生效 。
2、 按 基金 合同 规定， 基金 管理人 应当 自基 金合 同生 效之日 起六 个月 内使 基金 的投资 组合 比例 符 合
基金合 同的 约定 ： 本 基金 投资的 股票 资产 占基 金资 产的 60% －95% ， 债 券、 现 金等金 融工 具占 基 金
资产的 比例 为 5%-40% ， 现 金或者 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资 产净值 的 5% ， 权 证 的
投资比 例不 超过 基金 资产 净值 的 3% ，资 产支 持证 券 的投资 比例 不超 过基 金资 产净值 的 20% 。
3、截 止至2013 年3 月 20 日建仓 期满 ，本 基金 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 6 页 共 13 页
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张杨 基金经 理
2016 年 2 月
1 日
- 13
硕 士 研 究 生 学 历 ，
CFA ， 13 年证 券从 业经
历，曾先后就职于上
海 证 券 股 份 有 限 公
司、东方证券股份有
限公司，从事宏观经
济及股票策略研究工
作。2008 年 9 月 加入
银河基金管理有限公
司，历任研究员、基
金经理助理等职务，
现任股票投资部总监
助理、 基金 经理 。
注：1 、上 表中 任职 日期 为 该基金 基金 合同 生效 之日 ；
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体 收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 7 页 共 13 页
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向 交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 市场 震荡 上 行，从 年初 的 3100 点上 行 到季度 末 的 3266 点 ，截 至 3 月 27 日，
上证指 数上 涨5.26% ， 创业 板指数 下 跌 0.74% ， 市 场风 格出现 较大 的分 化 ， 市 场 的分化 格局 已经 延
续了三 个季 度 ， 市 场整 体 在演绎 长期 去估 值的 趋势 。 从 行业 表现 排名 来看 ， 居前的 是家 电 、 食 品、
建筑等 ，居 后的 是计 算机 ，传媒 ，农 业等 。市 场整 体表现 出偏 爱确 定性 投资 的趋势 ，对 于各 行业
龙头也 给于 了一 定的 估值 溢价。
我们季 度初 认为 ，从 宏观 角度来 看， 整体 市场 的流 动性充 裕是 市场 机会 的基 础，市 场存 在较
大的支 撑力 ，但 经济 补库 存等存 在不 持续 性， 此外 ，创新 类个 股去 估值 的过 程也没 有完 成。 如果
市场憧 憬的 周期 积极 因素 被证伪 后， 市场 可能 进入 不好的 盘跌 格局 ，政 府主 导的去 资产 泡沫 也会
带来多 个资 产市 场的 负向 联动 ， 因 此， 后期 需要 积 极关注 的是 政策 因素 。 我 们较为 关 注 2017 年市
场风格 转化 机会 ，从 大小 风格轮 动角 度来 看， 中小 票的调 整周 期完 成后 存在 投资机 会。 从行 业配
置来看 ，看 好化 工、 医药 、电子 、军 工、 电新 等行 业。
这些判 断中 ， 偏 正确 的是 对去估 值的 方向 是对 的 ， 因此，1 季 度较 少的 参与 高估值 主题 投资 ，
另一偏 正确 的是 对周 期股 的持续 性的 存疑 ，但 同时 也制约 了 在1 季 度上 半段 对部分 表现 突出 的周
期行业 的参 与度 ，后 期周 期股调 整阶 段也 较好 的降 低该方 向的 仓位 ，回 避了 部分损 失。
操作层 面上 ，1 季度 主题 的仓位 换手 率较 上季 度有 所上升 ，其 间仓 位波 动较 大，季 度末 基于银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 8 页 共 13 页
对市场 的负 面判 断并 主动 减仓， 目前 在80% 左 右， 处在同 类型 基金 的平 均水 平。结 构变 化上 主要
增持了 电子 、家 居类 个股 ，减持 了化 工、 银行 行业 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年1 季度 银河 主题 策 略混合 基金 的净 值表 现 为3.21% ，业 绩基 准为3.37% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 813,856,413.38 76.04
其中： 股票
813,856,413.38 76.04
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
97,000,385.50 9.06
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
154,406,902.85 14.43
8 其他资 产
5,059,231.87 0.47
9 合计
1,070,322,933.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 78,490,058.64 7.37
C 制造业 657,752,536.57 61.80
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 212,432.50 0.02 银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 9 页 共 13 页
F 批发和 零售 业 130,984.00 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 131,314.89 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 19,437,389.72 1.83
J 金融业 57,684,766.90 5.42
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 16,930.16 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 813,856,413.38 76.47
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600667 太极实 业 11,142,053 80,557,043.19 7.57
2 300316 晶盛机 电 4,516,429 64,359,113.25 6.05
3 002043 兔 宝 宝 3,799,888 53,198,432.00 5.00
4 002008 大族激 光 1,914,211 50,286,322.97 4.72
5 600596 新安股 份 4,720,845 47,302,866.90 4.44
6 000426 兴业矿 业 5,500,000 45,650,000.00 4.29
7 002475 立讯精 密 1,799,894 45,537,318.20 4.28
8 002273 水晶光 电 1,996,209 45,313,944.30 4.26
9 603008 喜临门 1,959,171 39,731,987.88 3.73
10 600584 长电科 技 2,000,000 37,760,000.00 3.55
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 10 页 共 13 页
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：报 告期 末本 基金 投资 的股指 期货 没有 持仓 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 未投 资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基金投资 的前 十名证券的发行主体 没有 出现被监管部门立案 调查 ， 或在报告编制
日前一年内受到公开 谴责 、处罚的情形。 银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 11 页 共 13 页
5.11.2
报告期内本基金投资 的前 十名股票中没有在基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证 金 916,830.89
2 应收证 券清 算款 3,762,842.88
3 应收股 利 -
4 应收利 息 49,435.43
5 应收申 购款 330,122.67
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,059,231.87
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600596 新安股 份 47,302,866.90 4.44 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 304,152,779.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,495,830.22
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 16,791,857.94
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
- 银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 12 页 共 13 页
报告期 期末 基金 份额 总额 295,856,751.44
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金 份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 7,055,443.55
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 7,055,443.55
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
2.38
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过 20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河主题 策略 股票 型证 券投 资基金 的文 件
2 、《 银河 主题 策略 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 银河 主题 策略 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河主 题策 略混 合型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 银河主题混合 2017 年第 1 季度 报告
第 13 页 共 13 页
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 本基 金管 理人 营业时 间内 免费 查 阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话：
400-820-0860/(021)38568888
银 河基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 21 日
