信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
信诚月 月定期支付债券型 证券投资基金 2017 年第一季 度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月21 日
信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对 其内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2017 年 4 月 20 日 复核了 本报 告中 的财 务
指标、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内 容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金的 招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月31 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 信诚月 月定 期支 付债 券
基金主 代码 000405
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年12 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,022,116.74 份
投资目 标 本基 金在严格 控制投资 组合风 险的基础 上,主 要投资于高 收益固定 收益
产品, 通过 灵活 的资 产配 置,为投 资者 提供 每月 定期 支 付。
投资策 略 1、大 类资 产配 置
本基金 投资组合 中债券、 现金各自 的长期均 衡比重,依照 本基金的 特
征和 风险偏好 而确定。 本基金 定位为债 券型基金, 其资产 配置以债 券为
主,并 不因 市场 的中 短期 变 化而改 变。 在不 同的 市场 条件下,本 基金 将综
合考 虑宏观环 境、市场 估值水 平、风险 水平以及 市场情 绪,在 一定的 范
围内对 资产 配置 调整, 以 降 低系统 性风 险对 基金 收益 的影响 。
2、固 定收 益类 资产 的投 资 策略
(1)类 属资 产配 置策 略
在整 体资产配 置的基础 上,本基 金将通过 考量不同 类型固 定收益品 种的
信用 风险、市 场风险、 流动性 风险、税 收等因素, 研究各 投资品种 的利
差 及 其 变 化 趋 势, 制 定 债 券 类 属 资 产 配 置 策 略, 以 获 取 债 券 类 属 之 间 利
差变化 所带 来的 潜在 收益 。
(2)债 券投 资策 略
本 基 金 对 所 投 资 债 券 采 取 买 入 并 持 有 策 略, 在 严 控 风 险 的 前 提 下, 通过
个券精 选, 以提 高基 金收 益 。
目标久 期控 制及 期限 配置 是本基 金最 重要 的债 券投 资策略 。 本 基金 结合
市场状况, 预 测 未 来 市 场 利 率 及 不 同 期 限 债 券 收 益 率 走 势 变 化, 确 定 目
标久 期。在确 定债券组 合的久 期之后,本基金 将采用收益 率曲线分 析策
略,自 上而 下进 行期 限结 构 配置。 具体 来说,本 基金 将 通过对 央行 政策 、
经济增 长率 、 通 货膨 胀率 等众多 因素 的分 析来 预测 收益率 曲线 形状 的可
能变化, 从 而通 过子 弹型 、 哑铃型 、 梯形 等配 置方 法, 确定在 短 、 中 、 长
期债券 的投 资比 例。
在基 金的后期 运作过程 中,本基 金也将在 实际投资 中采用 目标久期 控制
和期 限配置策 略,当预 测未来市 场利率将 上升时, 降低组合 久期; 当预测信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
未来利 率下 降时,增 加组 合 久期。
同时还 将采 用信 用利 差策 略、 相 对价 值投 资策 略和 回购放 大策 略等 债券
投资策 略, 在合 理控 制风 险 的情况 下, 构建 收益 稳定、 流动性 良好 的投 资
组合。
3、资 产支 持证 券的 投资 策 略
本基金 将综 合考 虑市 场利 率、 发 行条 款、 支 持资 产的 构成和 质量 等因 素,
研究资 产支 持证 券的 收益 和风险 匹配 情况 。 采 用 数 量化的 定价 模型 来跟
踪债 券的价格 走势, 在严格控制 投资风险 的基础上 选择合 适的投资 对象
以获得 稳定 收益 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 储蓄 存款 利率( 税后)
风险收 益特 征 本基 金的预期 风险水平 和预期 收益高于 货币市场 基金,低于股 票型基 金
和混合 型基 金, 属于 证券 投 资基金 中的 中等 偏低 风险 品种。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2017 年1 月1 日至 2017 年3 月31 日 ）
1. 本期 已 实 现收 益 -5,335.43
2.本期 利润 -16,635.21
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0072
4. 期末 基金 资产 净值 2,594,983.42
5. 期末 基金 份额 净值 1.283
注:1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
2 、 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)扣 除相 关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 -0.54% 0.08% 0.37% 0.00% -0.91% 0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
注:本 基金 建仓 期自2013 年12 月30 日至 2014 年6 月 30 日,建 仓期 结束 资产 配置比 例符 合本 基金 基
金合同 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
宋海娟
本基金
基金经
理， 信 诚
季季定
期支付
债券基
金基金 、
信诚三
得益债
券基金 、
信诚经
典优债
债券基
金、 信 诚
增强收
益债券
基金
2014 年3 月
11 日
- 12
工商管 理硕 士 。 曾 任职 于长 信基金 管理 有
限 责 任 公 司, 担 任 债 券 交 易 员; 于 光 大 保
德信基金 管理有 限公司,担 任固定收 益类
投资经 理。2013 年 7 月加 入信诚 基金 管
理有限 公司 。 现任 信诚 季季 定期支 付债 券
基金、 信诚 月月 定期 支付 债券基 金、 信诚
三 得 益 债 券 基 金 、 信 诚 经 典 优 债 债 券 基
金、信诚 增强收 益债券 基 金(LOF) 、信 诚
稳利债 券基 金、 信诚 稳健 债券基 金、 信诚
惠盈债 券基 金、 信诚 稳益 债券基 金、 信诚
稳瑞债 券基 金、 信诚 景瑞 债券基 金、 信诚
稳丰债 券基 金、 信诚 稳悦 债券基 金、 信诚
稳泰债 券基 金 、 信 诚稳 鑫债 券基金 的基 金
经理。 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
(LOF) 、
信诚稳
利债券
基金、 信
诚稳健
债券基
金、 信 诚
惠盈债
券基金 、
信诚稳
益债券
基金、 信
诚稳瑞
债券基
金、 信 诚
景瑞债
券基金 、
信诚稳
丰债券
基金、 信
诚稳悦
债券基
金、 信 诚
稳泰债
券基金 、
信诚稳
鑫债券
基金的
基金经
理。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在本报 告期 内, 本基 金管 理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 和其 他相 关法 律法 规的规 定以 及《 信诚 月
月定期 支付 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》 、 《信 诚 月月定 期支 付债 券型 证券 投资基 金招 募说 明书 》 的 约定,
本着诚 实信 用、 勤勉 尽职 的原则 管理 和运 用基 金财 产。 本 基金 管理 人通 过不 断完善 法人 治理 结构 和内 部控
制制度,加 强内 部管 理,规 范基金 运作 。 本报 告期 内, 基金运 作合 法合 规, 没有 发 生损害 基金 份额 持有 人利 益
的行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 以 及公司 拟定 的《 信诚 基
金公平 交易 管理 制度 》, 公 司采取 了一 系列 的行 动实 际落实 公平 交易 管理 的各 项要求 。各 部门 在公 平交 易
执行中 各司 其职,投 资研 究 前端不 断完 善研 究方 法和 投资决 策流 程, 确保 各投 资 组合享 有公 平的 投资 决策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明
本报告 期内,未 发现 本基 金 与其它 投资 组合 之间 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。报 告
期内, 未出 现参 与交 易所 公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量 5% 的交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和运作分析
回顾一 季度,全 球经 济复 苏 势头延 续, 欧元 区3 月制 造 业 PMI 继续 回升,德国 PMI 升至 70 个 月高 点,全
球经济 政策 不确 定性 指数 回落, 发达 经济 体普 遍通 胀 回升, 美欧 经济 意外 指数 反 映积极 信号 。 美联 储 3 月议
息会议 加 息 25bp, 符 合预 期,但 耶伦 表态 偏鸽 派不 及 市场预 期鹰 派, 提振 全球 风 险偏好; 通 过医 保法 案,市场
对于特 朗普 政策 实现 程度 再度评 估, 资本 市场 重新 定 价,特 朗普 交易 退潮, 美元 走弱, 新兴 经济 体货 币普 遍
走强, 国债 收益 率普 遍下 行,黄金 反弹, 原油 继续 下挫 。
国 内债 市,1-2 月虽 然 经济数 据表 现较 好, 但其 中 的隐忧 不容 忽视,预 计二 季 度开始 经 济 数据 将出 现下
滑,到 三季 度这 一迹 象将 逐 渐明朗,通 胀的 全年 高点 也 已过去,后期 PPI 同 比将 逐 步回落 而 CPI 同 比将 在低
位波动 。当 前货 币条 件的 相对紧 缩, 也将 在长 远打 压 经济增 速和 通胀 回升 。因 此, 从 基本 面角 度来 看,债券
市场已 经出 现了 一定 机会, 当前期 限利 差的 收窄 也反 映了市 场对 未来 基本 面的 不乐观 。不 过从 货币 政策 和
监管来 看, 当前 去杠 杆、 防 风险、 抑泡 沫的 政策 基调 没有改 变, 近期 密集 的楼 市 调控加 码背 景下,货 币政 策
仍将维 持相 对紧 缩来 助力 房地产 市场 抑制 泡沫 。3 月末MPA 考 核的 影响 目前 仍在发 酵。
展望二 季度, 影 响货 币市 场的主 要因 素有:一 是货 币 政策 “ 稳中 趋紧 ”将 是大 概率事 件。 二是 外部 流
动性趋 紧。3 月 美联 储已 再次加 息, 预计 今年 仍有 可 能加息 2-3 次 。与 此同 时,根据3 月9 日 公布 的欧 洲
央行利 率决 议, 欧洲 央行 上 调未来 通胀 预期,表 明随 着 欧洲经 济好 转, 欧央 行继 续 宽松的 可能 性下 降, 货币
政策或 将转 向。 美、 欧等 主要经 济体 货币 政策 边际 收紧将 带来 全球 流动 性收 紧和市 场利 率上 升。
从目前 情况 看, 政策 层倾 向 于缓步 平稳 去化 杠杆,信 用 债集中 被抛 售的 概率 较低, 信用利 差大 概率 保持 相对
平稳;4 月 初资 金面 将有 所 缓解, 市场 情绪 明显 较前 期 好转, 具有 较好 的交 易性 机 会,本 基金 将择 机 增 加仓 位
和拉长 久期,以 缓解 未来 的 再配置 压力,降 低再 配置 风 险。 鉴于 金融去 杠杆 持续 和MPA 考核 压力,6 月则 以 防
风险为 主。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内,本 基金 份额 净 值增长 率为-0.54%, 同期 业 绩比较 基准 收益 率 为0.37%, 基金 落后 业绩 比较
基准 0.91% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 自2015 年1 月5 日起 至2017 年3 月31 日 止基 金资 产净 值 低于五 千万 元或 基金 份
额持有 人数 量不 满二 百人, 已经连 续六 十个 工作 日以 上。本 基金 管理 人已 按规 定向中 国证 监会 进行 了报 告
并提交 了解 决方 案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 2,228,565.00 60.26
其中： 债券 2,228,565.00 60.26
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - - 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 400,000.00 10.82
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,041,435.95 28.16
7 其他资 产 28,032.20 0.76
8 合计 3,698,033.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期 末按 行业 分类 的境 内股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 境内股 票投 资.
5.2.2 报告期 末按 行业 分类 的沪 港通投 资股 票投 资组 合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
- - -
合计 - -
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资.
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 1,298,220.00 50.03
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中: 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 141,955.00 5.47
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 788,390.00 30.38
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,228,565.00 85.88
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 019539 16 国债 11 8,000 799,520.00 30.81
2 113008 电气转 债 5,000 572,150.00 22.05
3 019546 16 国债 18 5,000 498,700.00 19.22
4 132001 14 宝钢 EB 2,000 215,240.00 8.29
5 122707 PR 泰 兴债 5,500 141,955.00 5.47
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 进行 资产支 持证 券投 资。 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 权证投 资。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 没有 被监 管部门 立案 调查,或 在报 告 编制日 前一 年内 受到
公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 基金投 资的 前十 名股 票中, 没有超 出基 金合 同规 定备 选库之 外的 股票 。
5.11.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,758.04
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 25,274.16
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 28,032.20
5.11.4 报告期 末持 有的 处于 转股 期的可 转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113008 电气转 债 572,150.00 22.05
5.11.5 报告期 末前 十名 股票 中存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
报告期 期初 基金 份额 总额 2,454,715.66
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,413.62
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 437,012.54
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,022,116.74
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 -
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 -
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例(%) -
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期末发起式基金 发起 资金持有份额情况
无
§9 影响投资者决策的其 他重 要信息
9.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有
基金情况
序号
持有基金 份额比 例达到 或
者超过 20% 的时 间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额
占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
-
9.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无
§10 备查文件目录
10.1 备查文 件目 录
1、信 诚月 月定 期支 付债 券 型证券 投资 基金 相关 批准 文件 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚月 月定 期支 付债 券 型证券 投资 基金 基金 合同
4、信 诚月 月定 期支 付债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
10.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 中国 （上 海） 自 由 贸易试 验区 世纪 大 道8 号 上海国 金中 心汇 丰银 行大
楼 9 层 。
10.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚基 金管 理有 限公 司
2017 年 4 月21 日
