西部利得景瑞：2017年第一季度报告查看PDF公告
西 部 利 得 景瑞 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 西部利得基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告 送 出日期： 二〇一七 年四月二十一日 西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 2 页 共 17 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 民生 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核 内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 3 页 共 17 页
§2 基金产 品概况
基金简 称 西部利 得景 瑞
基金主 代码 673060
交易代 码 673060
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 8 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 159,575,030.69 份
投资目 标
本基金 通过 构建 有效 的投 资组合 ， 在 严格 控制 风险 的
前提下 ，力 求获 得长 期稳 定的收 益。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 采取 积极 的大 类资 产配置 策略 ， 通 过对 宏观 经
济、 微 观经 济运 行态 势、 政策环 境、 利率 走势 、 证 券
市 场 走 势 及 证 券 市 场 现 阶 段 的 系 统 性 风 险 以 及 未 来
一 段 时 期 内 各 大 类 资 产 的 风 险 和 预 期 收 益 率 进 行 分
析评估 ，实 现投 资组 合动 态管理 最优 化。
2、股 票投 资策 略
本基金 股票 资产 以A 股市 场基本 面良 好的 上市 公司 为
投资对 象， 基金 经理 将基 于行业 配置 的要 求， 对 A 股
市场的 股票 进行 分类 和筛 选， 选 择各 行业 龙头 企业和
价值被 低估 的企 业作 为重 点关注 对象 。 对 重点 公司 建
立 财 务 模 型 ， 预 测 其 未 来 几 年 的 经 营 情 况 和 财 务 状
况， 在 此基 础上 对公 司股 票 进行 估值 ， 以 决定 是否 纳
入本基 金的 投资 范围 。
3、债 券投 资策 略
本基金 可投 资于 国债 、 金 融债、 公司 债、 企业 债、 可
转 换 债 券 （ 含 可 交 换 债 券 ） 、 央 行 票 据 、 次 级 债 、 地
方政府 债券 等债 券品 种， 基金经 理通 过对 收益 率、 流
动性、 信用 风险 和风 险溢 价等因 素的 综合 评估 ， 合 理
分配固 定收 益类 证券 组合 中投资 于国 债、 金融 债、 企
业债、 短期 金融 工具 等产 品的比 例， 构造 债券 组合 。
4、股 指期 货投 资策 略
在股指 期货 投资 上， 本基 金以 避 险保 值和 有效 管理 为
目标， 在控 制风 险的 前提 下， 谨 慎适 当参 与股 指期 货
的投资 ， 以 管理 投资 组合 的系统 性风 险， 改善 组合 的
风险收 益特 性。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将重 点对 市场 利率 、 发行 条款 、 支 持资 产的 构
成及质 量、 提前 偿还 率、 风险补 偿收 益和 市场 流动 性
等影响 资产 支持 证券 价值 的因素 进行 分析 ， 并 辅助 采
用蒙特 卡洛 方法 等数 量化 定价模 型， 评估 资产 支持 证
券的相 对投 资价 值并 做出 相应的 投资 决策 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*50%+ 中证全 债指 数收 益率*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 在 通常情 况下 其预 期风 险和 预
期收益 高于 债券 型基 金和 货币市 场基 金， 但低 于股 票西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 4 页 共 17 页
型 基 金 ， 属 于 证 券 投 资 基 金 中 等 风 险 水 平 的 投 资 品
种。
基金管 理人 西部利 得基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 5 页 共 17 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 63,326.39
2.本期 利润 60,354.62
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0007
4.期末 基金 资产 净值 158,695,979.24
5.期末 基金 份额 净值 0.994
1.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.00% 0.15% 2.03% 0.26% -2.03% -0.11%
西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 6 页 共 17 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同生 效日 为 2016 年8 月25 日 ， 至 本报 告期 期末 ， 本基 金 生效时 间未 满一 年 。
2、 按 照基 金合 同的 约定， 本基金 自基 金合 同生 效日 起 6 个 月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合基 金 合
同的有 关约 定。 本基 金建 仓期 为 2016 年 8 月 25 日至 2017 年 2 月 24 日 ，至 本报告 期期 末， 本 基
金仍处 于建 仓期 。
西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 7 页 共 17 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘荟
本 基 金 基
金经理
2016 年 8 月
25 日
- 八年
辽宁大学理学硕士，
曾任群益证券股份有
限 公 司 研 究 员 。2014
年 1 月加入 本公 司，
现任公司投资部副总
经理，具有基金从业
资格， 中国 国籍 。
朱朝华
本 基 金 基
金经理
2016 年 9 月
23 日
- 十一年
法国高等商业管理学
院 工 商 管 理 硕 士 学
位，曾任广东省高速
公路公司项目经理助
理、百德能证券有限
公司上海代表处研究
员、荷兰银行港汇支
行理财经理、安信资
产管理有限公司研究
分析经理、上海日升
昌行股权投资基金管
理有限公司研究副总
监、前海投资控股有
限公司投资经理、北
大方正人寿保险有限
公 司 投 资 经 理 。2016
年 8 月加入 本公 司，
具有基金从业资格，
中国国 籍。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 中华 人民 共和国 证券 法》 、《 中华 人民共 和国 证券
投资基 金法 》、 本基 金《 基金合 同》 等法 律文 件和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ，力 争为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 本报 告期 内本 基金 运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 ，无 损害基 金份 额持 有人西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 8 页 共 17 页
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
对于场 内交 易， 本基 金管 理人按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 ，对 满足 限价 条件且 对同 一证
券有相 同交 易需 求的 基金 ，采用 了系 统中 的公 平交 易模块 进行 操作 ，实 现了 公平交 易； 对于 场外
交易， 本基 金管 理人 按照 公司制 度和 流程 执行 。
本基金 管理 人风 险管 理部 负责对 各账 户公 平交 易进 行事后 监察 ，在 每日 公平 交易报 表中 记录
不同投 资组 合当 天整 体收 益率 、 分 投资 类别 （ 股票 、 债 券 ） 同 向 （1 日、3 日、5 日 ） 交 易价 差分
析、银 行间 交易 价格 偏离 度分析 ；并 分别 于季 度和 年度末 编制 公平 交易 季度 及年度 收益 率差 异分
析报告 ，对 本基 金管 理人 管理的 不同 投资 组合 的整 体收益 率差 异、 分投 资类 别 （股 票、 债券 ）不
同时间 窗口 同向 （1 日、3 日、5 日 ） 交易 的交 易价 差 以及T 检验 、 银行 间交 易 价格偏 离度 进行 了
分析。
当监控 到疑 似异 常交 易时 ，本基 金管 理人 风险 管理 部及时 要求 相关 投资 组合 经理给 予解 释，
该解释 经风 险管 理部 辨认 后确认 该交 易无 异常 情况 后留档 备查 ，公 平交 易季 报及年 报由 投资 组合
经理、 督察 长、 总经 理签 署后， 由风 险管 理部 妥善 保存分 析报 告备 查。
报告期 内， 通过 对不 同投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较、 对同 向交 易和 反向 交易的 交易 时机
和交易 价差 监控 分析 ，公 司未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报 告 期内 ，本 基金 未参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券
当日成 交 量5% 的交 易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
投资策 略方 面， 基于 一季 度震荡 市的 判断 ，股 票仓 位一直 保持 相对 较低 的仓 位运行 ，并 主要
布局行 业前 景看 好且 估值 相对合 理的 成长 股， 大部 分仓位 配置 稳定 收益 的国 债逆回 购产 品。 由于
担心一 季度 末的 流动 性紧 张风险 ，在 季度 末前 进一 步降低 了股 票的 仓位 。
事实 上A 股 在第 一季 度走 出了一 轮震 荡中 逐渐 上扬 的行情 ，A 股这 一轮 震荡 上扬和 其它 新兴
市场的 反弹 亦步 亦趋 ，但 暂时弱 于其 它新 兴市 场， 判断这 轮震 荡上 扬将 进 入 下半场 ，将 择机 把仓西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 9 页 共 17 页
位逐渐 加上 去。 在市 场结 构上， 现在 看来 强周 期风 格更可 能成 为后 续行 情的 投资主 线。 一是 从基
本面的 改善 ，业 绩兑 现和 与潜在 催化 剂的 共振 的角 度，强 周期 和价 值风 格相 对成长 风格 依然 明显
占优， 相关 行业 一季 报和 年报仍 将超 出市 场预 期， 具体的 行业 主题 上， 比较 看好强 周 期 当中 的有
色和化 工， 中美 博弈 依然 是最大 的格 局， 国企 混改 、一带 一路 、军 工等 必将 催化剂 不断 。二 是成
长股的 市场 特征 的调 整比 强周期 和价 值充 分， 现阶 段，强 周期 和价 值也 处于 高性价 比的 区域 。结
合着基 本面 变化 ，部 分阶 段性高 景气 ，高 增长 低估 值的成 长股 ，以 及在 业绩 大考中 交出 强于 市场
预期答 案的 标的 ，这 些品 种有望 逐渐 体现 出高 弹性 。三是 第二 二季 度是 全年 限售股 解禁 的低 点，
而外资 在MSCI 预期 的驱 动下， 对 A 股 有望 保持 较 高的参 与度 ；而 房地 产政 策趋严 将缓 慢推 动居
民资产 配置 向A 股转 移， 这 也构成 了 A 股 资金 供给 的 托底因 素， 二季 度的 资金 供 需矛 盾 相对 缓和 。
策略： 由于 部分 长期 跟踪 研究的 优质 成长 股从 估值 角度已 进入 价值 投资 区间 ，将进 入战 略建
仓期， 择机 把仓 位加 上去 。
风险关 注： 如果 美股 金融 股出现 回调 （金 融监 管放 宽是特 朗普 承诺 ，也 是美 股金融 股上 涨原
因）， 新兴 市场 国家 对于 减税和 基建 政策 提振 全球 经济的 乐观 预期 将下 修， 目前全 球 Risk On 的
进程则 可能 发生 逆转 ，从 而构 成 A 股市 场周 期类 股 票的下 行风 险， 需要 持续 跟踪观 察。
感谢持 有人 的支 持， 我们 将继续 以诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 基金 ，努 力为持 有人 带来
优异回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内基 金业 绩表 现 参 见本报 告第 三部 分“ 主要 财务指 标和 基金 净值 表现 ”。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。 西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 10 页 共 17 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,071,306.02 1.04
其中： 股票
2,071,306.02 1.04
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
140,000,000.00 70.41
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
56,708,042.34 28.52
8 其他资 产
66,146.64 0.03
9 合计
198,845,495.00
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 218.40 0.00
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,071,087.62 1.31
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - 西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 11 页 共 17 页
O 居民服 务 、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,071,306.02 1.31
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300212 易华录 70,000 2,050,300.00 1.29
2 002439 启明星 辰 916 18,155.12 0.01
3 002230 科大讯 飞 75 2,632.50 0.00
4 002308 威创股 份 15 218.40 0.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
贵金属 不在 本基 金投 资范 围内。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
股指期 货不 在本 基金 投资 范围内 。 西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 12 页 共 17 页
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.11 投 资组 合报 告 附注
5.11.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体本期没有 被监 管部门立案调查， 或在报 告编制日前一年
内受到公开谴责、处 罚的 情形。
5.11.2
本基金投资的前十名 股票 没有超出基金合同规 定的 备选股票库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 49,455.03
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,691.61
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 13 页 共 17 页
9 合计 66,146.64
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300212 易华录 2,050,300.00 1.29 重大资 产重 组
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 本报 告中涉 及比 例计 算的 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。 西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 14 页 共 17 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 58,996,919.10
报告期 期间 基金 总申 购份 额 100,622,000.18
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 43,888.59
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 159,575,030.69
西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 15 页 共 17 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本期本 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 16 页 共 17 页
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初
份额
申 购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1 >3 个月
588780
00.00
1006
0261
5.69
- 159480615.69 99.94%
产品特有风险
本基金为 混合型 基金 ， 其 主要风险 包括但 不限于 ： 股票价格 波动风 险、 信用 风险、 流动性 风险等 。 西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度 报告
第 17 页 共 17 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准本 基 金设立 的相 关文 件；
（2） 本基 金《 基金 合同 》 ；
（3） 本基 金更 新的 《招 募 说明书 》；
（4） 本基 金《 托管 协议 》 ；
（5） 基金 管理 人《 基金 管 理资格 证书 》及 《企 业法 人营业 执照 》；
（6） 报告 期内 涉及 本基 金 公告的 各项 原稿 。
9.2 存 放地 点
本基金 管理 人处 —— 上海 市浦东 新区 陆家 嘴世 纪金 融广 场3 号楼 11 楼
9.3 查 阅方 式
（1 ） 书 面查 询： 查阅 时间 为每工 作 日 8:30-11:30 ，13:00-17:30 。 投 资人 可免 费查阅 ， 也可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网 站查 询： 基 金管 理 人网址 ：http://www.westleadfund.com 投资 人对 本 报告如 有疑 问，
可咨询 本基 金管 理人 西部 利得基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话 4007-007-818 （ 免长途 话费 ） 或 发电
子邮件 ，E-mail:service@westleadfund.com 。
西 部利 得基金 管理 有限公 司
2017 年 4 月 21 日
