东方永兴18 个 月 定 期开 放 债 券 型证 券 投 资
基金2017 年第 1 季 度报 告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 东方基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一七 年四月二十一日 东方永兴 18 个月定期开放债 券 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方永 兴 18 个 月定 期开 放 债券
基金主 代码 003324
交易代 码 003324
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月2 日
报告期 末基 金份 额总 额 563,773,376.16 份
投资目 标
本基金 在积 极投 资、 有 效 控制风 险的 前提 下， 追
求基金 资产 的长 期、 稳 定 增值， 力 争获 得超 越业
绩比较 基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 通过 对我 国宏 观经 济运行 环境 、 货 币政 策
等相关 政策 的深 入分 析， 判断我 国中 短期 利率 走
势、 债券 市场 预期 风险 水 平和相 对收 益率。 结合
本基金 定期 开放 式运 作的 特点， 在基 金的 封闭 期
与开放 期， 本基 金采 用不 同的投 资策 略。
业绩比 较基 准 同期一 年期 银行 定期 存款 基准利 率×1.5
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 证券投 资基 金中 的较 低
风险品 种， 理论 上其 长期 平均 预 期风 险和 预期 收
益率低 于混 合型 基金、 股 票型基 金， 高 于货 币市
场基金 。
基金管 理人 东方基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
东方永 兴18 个 月定 期开
放债 券 A
东方永 兴18 个月 定期
开放债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 003324 003325
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 481,195,435.46 份 82,577,940.70 份 东方永兴 18 个月定期开放债 券 2017 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
东方永 兴 18 个 月定 期开 放 债
券A
东方永 兴 18 个 月定 期开
放债 券C
1． 本 期已 实现 收益 4,362,625.08 666,312.24
2．本 期利 润 3,485,587.65 516,048.12
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0072 0.0062
4．期 末基 金资 产净 值 483,442,161.92 82,828,292.46
5．期 末基 金份 额净 值 1.0047 1.0030
注 ： ①本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含公允 价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
② 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
东方永 兴 18 个 月定 期开 放 债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.73% 0.03% 0.55% 0.01% 0.18% 0.02%
东方永 兴 18 个 月定 期开 放 债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.62% 0.03% 0.55% 0.01% 0.07% 0.02%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注:本 基金 基金 合同 于 2016 年11 月2 日 生效 ，截至 报告 期末 ，本 基金 合同生 效不 满六 个月 ，
仍处于 建仓 期。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴 萍 萍 （ 女
士）
本 基 金
基 金 经
理
2016 年11
月3 日
- 6 年
中国人民大学应用经济学
硕士，6 年证 券从 业经 历 ，
曾任安信证券投资组资金
交易员、 民生 加银 基金 管 理
有限公司专户投资经理。
2015 年11 月 加盟 东方 基金 ，
曾任东方稳健回报债券型
证券投资基金基金经理助
理、 东方 添益 债券 型证 券 投
资基金 基金 经理 助理、 东 方东方永兴 18 个月定期开放债 券 2017 年第 1 季度报告
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利群混合型发起式证券投
资基金 基金 经理 助理、 东 方
强化收益债券型证券投资
基金基 金经 理助 理， 现 任 东
方安心收益保本混合型证
券投资 基金 基金 经理、 东 方
添益债券型证券投资基金
基金经 理、 东 方合 家保 本 混
合型证券投资基金基金经
理、东 方永 兴 18 个月 定 期
开放债券型证券投资基金
基金经 理。
李仆 （ 先生 ）
本 基 金
基 金 经
理、 公 司
总 经 理
助理、 投
资 决 策
委 员 会
委员
2016 年11
月2 日
2017 年 3 月
24 日
17 年
17 年 证券 从业 经历 ， 曾 任 宝
钢集团财务有限责任公司
投资经 理、 宝 钢集 团有 限 公
司投资 经理 、宝 岛（ 香港 ）
贸易有限公司投资部总经
理、 华宝 信托 有限 责任 公 司
资管部 投资 副总 监、 信 诚 基
金管理 有限 公司 基金 经理 。
2014 年2 月加 盟东 方基 金 管
理有限 责任 公司， 曾任 公 司
总经理 助理、 投资 决策 委 员
会委员、 东方 稳健 回报 债 券
型证券 投资 基金 基金 经理 、
东方双债添利债券型证券
基金基 金经 理 、 东 方永 润 18
个月定期开放债券型证券
投资基 金基 金经 理、 东 方 赢
家保本混合型证券投资基
金基金 经理、 东方 稳定 增 利
债券型证券投资基金基金
经理、 东 方荣 家保 本混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理、 东
方合家保本混合型证券投
资基金 基金 经理、 东方 臻 馨
债券型证券投资基金基金
经理、 东方 永 兴 18 个月定
期开放债券型证券投资基
金基金 经理 。
注 ：① 此处 的任 职日 期和离 任日 期分 别指 根据 公司决 定确 定的 聘任 日期 和解聘 日期 。
② 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在本 报告 期内 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 法》 、《 中华 人民 共和国 证券 投资
基金法 》 、 《证 券投 资基 金管理 公司 管理 办法 》 及 其各项 实施 准则 、 《东 方 永兴 18 个 月定 期开 放
债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 和其 他有 关法 律法 规的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管
理和运 作基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益， 无损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 。本 基金无 违法 、违 规行 为。 本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基金 合同 的约
定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 根据 中国 证监 会颁布 的《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》（2011
年修订 ）， 制定 了《 东方 基金管 理有 限责 任公 司公 平交易 管理 制度 》。
基金管 理人 建立 了投 资决 策的内 部控 制体 系和 客观 的研究 方法 ，各 投资 组合 经理在 授权 范围
内自主 决策 ，各 投资 组合 共享研 究平 台， 在获 得投 资信息 、投 资建 议和 实施 投资决 策方 面享 有公
平的机 会。
基金管 理人 实行 集中 交易 制度， 建立 公平 的交 易分 配制度 ，确 保各 投资 组合 享有公 平的 交易
执行机 会。 对于 交易 所公 开竞价 交易 ，基 金管 理人 执行交 易系 统中 的公 平交 易程序 ；对 于债 券一
级市场 申购 、非 公开 发行 股票申 购等 非集 中竞 价交 易，各 投资 组合 经理 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 数量 ，基金 管理 人按 照价 格优 先、比 例分 配的 原则 对交 易结果 进行 分配 ；对
于银行 间交 易， 按照 时间 优先、 价格 优先 的原 则保 证各投 资组 合获 得公 平的 交易机 会。
基金管 理人 定期 对不 同投 资组合 不同 时间 段的 同向 交易价 差、 反向 交易 情况 、异常 交易 情况
进行统 计分 析， 投资 组合 经理对 相关 交易 情况 进行 合理性 解释 并留 存记 录。
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守法 律法 规关 于公 平交易 的相 关规 定， 在授 权、研 究分 析、
投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等投 资管 理活 动中 公平对 待不 同投 资组 合， 未直接 或通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送。 本基金 运作 符 合 法律 法规 和公平 交易 管理 制度
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，未 出现 涉及 本基金 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过东方永兴 18 个月定期开放债 券 2017 年第 1 季度报告
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该证券 当日 成交 量 5% 的 情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
从基本 面来 看，2017 年 一 季度经 济、 信贷 数据 表 现 亮眼， 实现 开门 红， 短周 期复苏 的逻 辑尚
且难以 被证 伪。 具体 而言 ，地产 投资 、销 售、 新开 工全面 超预 期， 商品 房销 售金额 略有 回落 ，但
销售面 积大 幅回 升， 或反 应了销 售从 一二 线城 市蔓 延至三 四线 城市 （1-2 月 东部地 区销 售面 积增
速15.9% ， 明 显低 于中 西部 地区 30% 以 上的 增速 ） ； 企 业中长 期贷 款增 长超 预期 ， 结 合各 省固 定资
产投资 计划 、 挖 掘机 和货 车销量 增速 回升 到 30-50% 左右、16 年四 季度PPP 落 地率增 加 至 31% 等数
据， 显示 基建 或有 高增 长 可能 ； 贸 易数 据表 现强 势 ， 结 合各 大港 口经 营数 据 ， 外 需回 暖趋 势不 变，
进出口 或仍 将有 所改 善。
从政策 面来 看，2017 年3 月，全 国以 北京 、广 州、 厦门为 代表 的超 过 30 个 城 市先后 出台 地
产限购 政策 ，包 括提 高二 套首付 比例 、商 住限 购等 ，弱化 地产 投资 属性 ，防 范资产 泡沫 。货 币政
策方面 ，2017 年货 币政 策 被定调 为稳 健中 性， 再提 “流动 性闸 门” ， 央 行态 度边际 收紧 ， 并 先后
上调OMO 、MLF 等 政策 利率 ， 收 窄利 差 ， 提 高负 债成 本， 后续 通胀 和信 贷数 据 或许仍 是政 策调 控的
重要参 照目 标。 此外 ，央 行去杠 杆政 策或 尚未 结束 ，资管 监管 文件 和理 财新 规可能 陆续 出台 ，或
包括去 通道 、禁 止多 重嵌 套、禁 止资 金池 等政 策。
从流动 性来 看 ， 资 金面 波 动较大 ， 常处 于紧 平衡 状 态。 具体 来说 ， 第一 ， 央 行先后 上 调 MLF 、
SLF 、OMO 利率 ，抑 制金 融 机构套 利空 间， 利率 中枢 有所抬 升； 第二 ，3 月同 业存单 、银 行理 财到
期量较 大， 非银 机构 具有 赎回压 力； 第三 ，广 义理 财首次 被纳 入MPA 考 核范 围，市 场预 期惩 罚力
度或有 所提 升， 银行 机构 进一步 压缩 广义 信贷 ，减 少资金 融出 。
从债券 市场 来看 ，2017 年 一季度 债券 收益 率震 荡上 行， 十年 国开 债较 年初 上 行 30BP 。 具体 而
言，1 月至2 月 初， 受 央行 上调政 策利 率、 基本 面表 现较好 等因 素影 响， 现券 收益率 上行 ；2 月中
旬后， 受央 行定 向降 准的 传言影 响， 债市 情绪 有所 回暖；3 月 现券 收益 先上 后下， 曲线 走平 ，上
旬受联 储加 息预 期升 温及 经济数 据向 好的 影响 ，10 年国开 债一 度上 行 至 4.2% ， 下旬 随着 联储 加息
落地、 地产 限购 加码 ，债 市出现 一波 交易 行情 ，收 益率震 荡下 行。
报告期 内， 债市 调整 较大 ，本基 金成 立恰 逢债 市大 幅度调 整开 端， 实际 操作 中，本 基金 严控
久期风 险并 精选 个券 ，争 取获得 较为 确定 的票 息收 益，并 适时 参与 波段 操作 获取超 额收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年1 月1 日起 至 2017 年3 月 31 日 ，本 基金A 类净值 增长 率 为0.73% ， 业绩比 较基 准收
益率 为0.55% ， 高于 业绩 比较基 准 0.18% ； 本 基金C 类净 值增 长率 为0.62% ， 业绩比 较基 准收 益率东方永兴 18 个月定期开放债 券 2017 年第 1 季度报告
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为0.55% ， 高于 业绩 比较 基准 0.07% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量低 于二 百人 或基金 资产 净值
低于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
508,196,100.00 89.66
其中： 债券
508,196,100.00 89.66
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
40,000,260.00 7.06
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,420,051.79 0.43
8 其他资 产
16,203,338.30 2.86
9 合计
566,819,750.09
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 508,196,100.00 89.74
5 企业短 期融 资券 - - 东方永兴 18 个月定期开放债 券 2017 年第 1 季度报告
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6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 508,196,100.00 89.74
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1480218
14 永安 国投
债
380,000 40,185,000.00 7.10
2 1180119 11 自 贡债 500,000 35,875,000.00 6.34
3 1480359
14 宣化 北山
债
300,000 31,908,000.00 5.63
4 1180196 11 六 安债 300,000 31,818,000.00 5.62
5 127455 16 广 陵债 300,000 28,431,000.00 5.02
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 在本 报告 期内 未发现 存在 被监 管部 门立 案调查 ，或 在报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。 东方永兴 18 个月定期开放债 券 2017 年第 1 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 45,371.47
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,157,966.83
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,203,338.30
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
东方永 兴 18 个 月定 期开 放 债
券 A
东方永 兴18 个月 定期
开放债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 481,195,435.46 82,577,940.70
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 481,195,435.46 82,577,940.70
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期基 金管 理人 未持有 过本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 东方永兴 18 个月定期开放债 券 2017 年第 1 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申 购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017-1-1 至
2017-3-31
199,999,000.00 - - 199,999,000.00 35.48
产品特有 风险
基金管理 人对本 基金拥 有 完全自主 投资决 策权。
（1）当持有基金份额比 例达到或超过 20% 的投资者较大比例赎回且基金的 现金头寸不足时，可
能会导致 本基金 的流动 性 风险及相 关冲击 成本， 可 能造成基 金净值 的波动 。
（2）当上述投资者赎回 触发基金合同约定的巨额 赎回情形时，基金管理人 可以根据基金合同约
定进行相 应处理 ，可能 会 影响投资 者赎回 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
一、《 东方 永 兴18 个月 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》
二、《 东方 永 兴18 个月 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金托管 协议 》
三、东 方基 金管 理有 限责 任公司 批准 成立 批件 、营 业执照 、公 司章 程
四、本 报告 期内 公开 披露 的基金 资产 净值 、基 金份 额净值 及其 临时 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.orient-fund.com ） 查阅 。
东 方基 金管理 有限 责任公 司 东方永兴 18 个月定期开放债 券 2017 年第 1 季度报告
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2017 年 4 月 21 日
