泰 达 宏 利 红利 先 锋 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月21 日 泰达宏利红利先锋混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书 及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2017 年 1 月1 日至 2017 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利红 利先 锋混 合
交易代 码 162212
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 12 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 157,222,817.81 份
投资目 标
力 争 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增 值 和 基 金 的 持 续 稳
定分红 。
投资策 略
1.资产 配置 策略
基金投 资股 票资 产的 最低 比例为 基金 资产 的 60%，最
高为 95% ， 投资 于债 券资 产的比 例最 高 为 40% ，最 低
为0% 。
2.股票 投资 策略
本 基 金 兼 顾 投 资 于 具 有 持 续 分 红 特 征 及 潜 力 的 红 利
股和具 有成 长潜 力特 征的 上市公 司， 其中 投资 于红 利
股的比 例不 低于 基金 股票 资产 的 80% 。红 利股 应具 备
本基金 对红 利股 定量 筛选 标准中 的一 项或 多项 特征 。
3.债券 投资 策略
对 债 券 的 投 资 将 作 为 控 制 投 资 组 合 整 体 风 险 的 重 要
手 段 之 一 ， 通 过 采 用 积 极 主 动 的 投 资 策 略 ， 结合宏
观经济 变化 趋势 、 货 币政 策及不 同债 券品 种的 收益 率
水平、 流动 性和 信用 风险 等因 素 ， 运 用久 期调 整、 凸
度挖掘 、 信 用分 析、 波动 性交易 、 品 种互 换、 回购 套
利等策 略， 权衡 到期 收益 率与市 场流 动性 ， 精 选个 券
并构建 和调 整债 券 组 合， 在追求 债券 资产 投资 收益 的泰达宏利红利先锋混合 2017 年第 1 季度报告
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同时兼 顾流 动性 和安 全性 。
4、权 证投 资策 略
本基金 在确 保与 基金 投资 目标相 一致 的前 提下 ， 本 着
谨慎可 控的 原则 ，进 行权 证投资 。
业绩比 较基 准
75%× 标普 中国 A 股 红利 机会指 数收 益率 +25% ×上证
国债指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于高风 险、 高收 益的 基金 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 债券 型基 金和 货币 市
场基金 ，但 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -2,590,721.16
2.本期 利润 6,710,519.08
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0381
4.期末 基金 资产 净值 168,806,969.29
5.期末 基金 份额 净值 1.074
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.27% 0.79% 4.27% 0.43% -1.00% 0.36%
本基金 的业 绩比 较基 准： 7 5%× 标 普中 国A 股红 利机 会指数 收益 率 +2 5%× 上证 国债指 数收 益率 。
标普中 国 A 股 红利 机会 指 数挑选 在上 海证 券交 易所 和深圳 证券 交易 所上 市的 具有高 红利 特征 、 营
利能力 和利 润增 长率 稳定 且具有 一定 规模 及流 动性 的股票 作为 样本 股， 以股 息率的 最大 化及 覆盖
个股与 行业 的多 样化 为标 准，使 用股 息率 作为 加权 指标构 建的 指数 。它 可以 综合反 映沪 深证 券市
场中高 股息 股票 的整 体状 况和走 势， 比较 符合 本基 金的投 资策 略和 投资 方向 。 泰达宏利红利先锋混合 2017 年第 1 季度报告
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上证国 债指 数是 以上 海证 券交易 所上 市的 所有 固定 利率国 债为 样本,按 照国 债 发行量 加权 而成 ， 具
有良好 的 市 场代 表性 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本 基金 在建 仓期 结束 时及截 止报 告期 末各 项投 资比例 已达 到基 金合 同规 定的比 例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邓艺颖
本 基 金 基
金经理;
投 资 副 总
监 兼 投 资
部总监
2015 年 4 月
3 日
- 12
金融学 硕士 ，2004 年
5 月至 2005 年 4 月就
职于中国工商银行广
东 省 分 行 公 司 业 务
部；2005 年 4 月 加盟
泰达宏利基金管理有
限公司，先后担任交泰达宏利红利先锋混合 2017 年第 1 季度报告
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易部交易员、固定收
益部研究员、研究部
副总监、投资副总监
兼研究部总监，现任
投资副总监兼基金投
资部总 监； 具备12 年
基金从 业经 验，12 年
证券投资管理经验，
具有基 金从 业资 格。
注： 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会 《证 券业 从业 人 员资格 管理 办法 》 的相 关 规定 。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，未 发现 利益 输送 、不 公平对 待不 同投 资组 合的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾1 季度 ， 在 三四 线房 地产销 售超 预期 以 及PPI 冲高的 背景 下市 场走 出震 荡上行 的行 情。1泰达宏利红利先锋混合 2017 年第 1 季度报告
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月-2 月市 场出 现一 定的 震 荡。主 要原 因在 于：1） 货 币基金 巨额 赎回 ，国 海证 券债券 代持 事件 的
影响下 货币 市场 利率 出现 较大波 动， 受此 影响 二级 债基、 打新 基金 等各 种低 风险权 益组 合出 现超
卖。2 ）IPO 的 速度 加快 ， 叠加二 级市 场减 持压 力和 春节临 近的 影响 ，市 场估 值受到 压制 ；3 ）节
后第一 个交 易日 ，央 行调 整公开 市场 逆回 购利 率， 引发市 场对 央行 加息 的讨 论。3 月， 市场 在两
会召开 的背 景下 ，走 势平 稳，并 且随 着一 带一 路大 会召开 在即 ，大 盘蓝 筹股 带领指 数有 冲高 的动
力。
从 经济 数据 以及 信贷 数据来 看， 整体 经济 增长 处于复 苏阶 段， 部分 行业 呈现出 周期 性或 结构
性景气 特征， 市场 表现 仍 然强劲。 从市 场关 注的 因 素来看， 主要 有：1） 短期 经济处 于最 好的 阶段 ，
PPI 将 见顶 回落 ， 结 束这 一轮以 供给 侧改 革为 契机 ， 叠加 房地 产需 求带 来的 库存周 期行 情；2）央
行连续 两次 调整 公开 市场 操作的 利率 水平 ，银 监会 等重要 金融 监管 部门 人员 调整， 提升 市场 对金
融领域 去杠 杆力 度加 大的 预期 ， 资 产价 格出 现一 定 调整 ；3 ） 两 会后 各地 分别 出台房 地产 限购 限贷
政策， 市场 担心 三四 线房 地产销 售将 受到 较大 影响 ，从而 对房 地产 产业 链衍 生出来 的 消 费升 级品
种出现 需求 不足 的影 响 。4 ） 特 朗普 新政 在推 行的 过 程中出 现一 定的 波折 ， 引 发海外 风险 资产 价格
波动。
从 市场 行业 表现 来看 ， 演 绎的 逻辑 包括 ：1 ） 消 费电子 产业 链 ， 主 要受 苹 果新机 型推 出的 影响 ，
以及相 关公 司进 入新 的技 术领域 ；2 ） 家 电 ， 主要 受 三四线 房地 产销 售超 预期 ， 相 关公 司业 绩增 长
和估值 匹配 度高 ；3） 建 筑 、 建材、 工程 机械。 主要 受一带 一路 ， 以 及部 分区 域固定 资产 投资 增速
加快有 关。4 ） 国 企改 革， 尤其是 混合 所有 制改 革预 期提升 的通 信、 铁路 、 石 化行业 ；5） 高送 转，
叠加高 风险 偏好 的次 新股 。
报 告期 内我 们对 市场 的判 断 是： 在PPI 仍 处于 快速回 升阶 段， 且 CPI 没 有出现 较大 涨幅 的背
景下， 经济 增长 将维 持较 好的态 势， 货币 政策 也难 以出现 较大 幅度 的调 整， 上游行 业和 中游 行业
的盈利 处于 恢复 的过 程中 ；在 IPO 放 量以 及新 兴经 济行业 估值 压缩 的背 景下 ，市场 投资 者在 风格
上在偏 好低 估值 板块 。 我 们的操 作是 ： 增持 经济 增 长预期 修复 ， 且资 产质 量 有望改 善的 银行 板块 。
围绕经 济弱 复苏 为核 心， 增持机 械、 化工 、商 业零 售等行 业板 块的 个股 。增 持对供 给侧 改革 、环
保约束 偏紧 的钢 铁、 煤炭 、水泥 等行 业龙 头个 股。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.074 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 3.27% ， 业绩
比较基 准收 益率 为4.27% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 150,896,208.27 87.27
其中： 股票
150,896,208.27 87.27
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
452,000.00 0.26
其中： 债券
452,000.00 0.26
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
21,344,085.41 12.34
8 其他资 产
215,990.48 0.12
9 合计
172,908,284.16
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 13,876,452.00 8.22
C 制造业 99,156,243.21 58.74
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 11,308,939.90 6.70
F 批发和 零售 业 124,686.52 0.07
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,250,076.62 2.52
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 3,290,592.20 1.95
J 金融业 13,038,554.90 7.72
K
房地产 业
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L
租赁和 商务 服务 业
1,689,362.00 1.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 4,161,300.92 2.47
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 150,896,208.27 89.39
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000538 云南白 药 88,833 7,561,464.96 4.48
2 600809 山西汾 酒 186,388 5,459,304.52 3.23
3 601398 工商银 行 1,098,600 5,317,224.00 3.15
4 000401 冀东水 泥 368,200 5,147,436.00 3.05
5 000858 五 粮 液 114,243 4,912,449.00 2.91
6 600276 恒瑞医 药 89,622 4,869,163.26 2.88
7 600028 中国石 化 833,000 4,781,420.00 2.83
8 600585 海螺水 泥 211,000 4,376,140.00 2.59
9 600029 南方航 空 522,400 4,210,544.00 2.49
10 600519 贵州茅 台 10,894 4,209,005.84 2.49
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 452,000.00 0.27
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 452,000.00 0.27 泰达宏利红利先锋混合 2017 年第 1 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113011 光大转 债 4,520 452,000.00 0.27
注：以 上为 本基 金本 报告 期末持 有的 全部 债券 投资 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 股指期 货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资于 股指期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资于 国债期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 国债期 货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 没有 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未出 现 被监管部门立 案调查的 情 况，在报告编 制
前一年 内未 受到 公开 谴责 、处罚 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 171,819.41
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,161.19
5 应收申 购款 41,009.88
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 215,990.48
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 187,952,068.23
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,432,870.82
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 35,162,121.24
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 157,222,817.81
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 运用 固有 资金 新增投 资本 基金 。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利红 利先 锋混 合型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 泰达 宏利 红利 先锋 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 红利 先锋 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 红利 先锋 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
基金投 资者 也可 通过 指定 信息披 露报 纸 （ 《 中国 证 券报》 、 《证 券时 报》 、 《上海 证券 报》 ）
或登录 本基 金管 理人 互联 网网址 （http://www.mfcteda.com ） 查阅 。
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2017 年4 月21 日
