泰 达 宏 利 瑞利 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月21 日
泰达宏利瑞利债券 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2017 年 1 月1 日至 2017 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利瑞 利债 券
交易代 码 000387
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 248,977,144.70 份
投资目 标 本基金主 要投资 于固定 收 益证券， 在合理 控制信 用 风险的
基础上， 通过积 极主动 的 管理，力 求基金 资产的 长 期稳定
增值。
投资策 略 从利率、 信用等 角度深 入 挖掘信用 债市场 投资机 会 ，在有
效控制流 动性风 险及信 用 风险等风 险的前 提下， 力 争创造
稳健收 益。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率 （全 价）
风险收 益特 征 本基金为 较低风 险品种 ， 预期收益 和预期 风险高 于 货币市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 泰达宏 利瑞 利债 券 A 泰达宏 利瑞 利债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000387 000388
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 39,146,255.78 份 209,830,888.92 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 瑞利 A 为 低预 期风 险、 预 期
收益相 对稳 定的 基金 份额
瑞利 B 为 中高 预期 风险 、 预
期收益相对较高的基金份
额 泰达宏利瑞利债券 2017 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,521,930.59
2. 本期 利润 1,105,287.74
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0044
4.期末 基金 资产 净值 244,835,177.96
5.期末 基金 份额 净值 0.983
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.41% 0.09% -1.24% 0.07% 1.65% 0.02%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准：中 债综 合指 数收 益率( 全价)
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 在建 仓期 结束 时及 本报告 期末 各项 投资 比例 已达到 基金 合同 规定 的比 例要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
庞宝臣
本基金 基
金经理
2016 年8
月 5 日
- 11
2006 年 7 月至 2011 年 8 月， 职
于永安 财产 保险 股份 有限 公司，
担任投 资经 理， 负 责债 券研 究与
投资工 作；2011 年9 月至 2012
年 8 月， 任职 于幸 福人 寿保 险股
份有限 公司 ， 担 任高 级经 理、 固
定收益 投资 室负 责人， 负责 债券
投资工 作；2012 年9 月至 2014泰达宏利瑞利债券 2017 年第 1 季度报告
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年9 月,任 职于 中华 联合 保 险股
份有限 公司 投资 管理 部, 担 任高
级主管 一职 ； 2014 年9 月至2016
年3 月7 日,任 职于 中华 联 合保
险控股 股份 有限 公司,担 任 投资
经理一 职；2016 年3 月 加 入泰
达宏利 基金 管理 有限 公司； 具备
11 年 证券 投资 管理 经验 ， 具有
基金从 业资 格。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，未 发现 利益 输送 、不 公平对 待不 同投 资组 合的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内 ， 发 达经 济体 整 体向好 ， 通胀 走高 ， 美联 储加息 提前 ， 主要 央行 货 币政策 开始 转向 ，
但受制 于欧 洲政 治不 确定 性及“ 特朗 普交 易” 走弱 ，海外 市场 风险 偏好 区间 波动， 无风 险利 率并泰达宏利瑞利债券 2017 年第 1 季度报告
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未进一 步提 升。
国内经 济开 局良 好， 三、 四线城 市地 产销 售超 预期 ，工业 生产 与民 间投 资平 稳增长 ，PPI 持
续回升 带动 非金 融企 业现 金流和 利润 显著 改善 ，物 价上涨 温和 ，经 济企 稳具 备可持 续性 。
在内、 外经 济环 境相 对平 稳的情 况下 ，汇 率波 动趋 于平稳 ，政 策焦 点更 加关 注控风 险， 央行
货币政 策明 确收 紧， 两次 提高公 开市 场操 作工 具指 导利率 ，叠 加商 业银 行为 满足 MPA 考 核融 出资
金意愿 减弱 ，资 金成 本中 枢明显 提高 ，推 动债 券市 场收益 率稳 步抬 升， 收益 率曲线 平坦 上行 ，期
限利差 略有 收窄 ，各 等级 信用利 差受 供给 收缩 影响 ，相对 平稳 。
报告期 内， 我们 认为 债券 市场中 高等 级债 券估 值相 对合理 ，但 市场 整体 缺乏 弹性， 监管 风险
可能推 升流 动性 溢价 ，息 差交易 难有 获利 空间 ，纯 债组合 方面 我们 采取 了较 为防御 的策 略， 逐步
降低了 组合 杠杆 ，并 延续 了短久 期配 置； 此外 ，考 虑到企 业盈 利改 善及 市场 风险偏 好的 变化 ，我
们小幅 增加 了可 转债 交易 ，并积 极参 与了 可转 债的 一级申 购。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 发达 经济 体延 续缓慢 复苏 ，美 联储 如期 加息， 特朗 普当 选强 化了 美国财 政刺 激预
期，海 外市 场风 险偏 好回 升，推 动全 球经 济体 无风 险利率 回升 。国 内工 业生 产平稳 增长 ，民 间投
资低位 企稳 ，供 给侧 改革 推动工 业品 价格 上涨 ，物 价整体 小幅 回升 ，非 金融 企业现 金流 和利 润延
续改善 。
在基本 面相 对平 稳的 情况 下， 政 策关 注焦 点从 稳增 长过渡 至控 风险 ， 央 行货 币政策 边际 收紧 ，
并加强 对非 银金 融机 构的 监管， 叠加 年末 商业 银行 为 提高 备付 金减 少对 非银 机构资 金供 给， 个别
机构应 对不 足， 出现 流动 性危机 ，导 致债 券市 场出 现了阶 段性 恐慌 的局 面， 各品种 收益 率快 速大
幅上行 ，收 益率 曲线 倒挂 ，市场 波动 显著 扩大 ；信 用债受 流动 性冲 击更 大， 上行幅 度明 显高 于国
债，各 等级 信用 利差 快速 回升至 中位 数以 上水 平。
报告期 内， 我们 认为 基本 面并无 显著 变化 ，年 末债 券供给 减少 对债 市仍 然整 体有利 ，收 益率
上行空 间均 较为 有限 ；突 发事件 与市 场调 整幅 度超 出了我 们的 预期 ，但 综合 基本面 、政 策面 以及
估值水 平的 判断 ，我 们倾 向于认 为债 券市 场短 端已 经过度 调整 ，结 合本 基金 的特点 ，我 们对 持仓
债券做 了一 定 的 结构 性调 整，组 合的 杠杆 水平 未变 ，并延 续了 中短 久期 配置 策略； 此外 ，从 资产
轮动的 角度 考虑 ，我 们小 幅增加 了可 转债 仓位 ，并 积极参 与可 转债 的一 级申 购。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 泰达宏利瑞利债券 2017 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
306,384,163.40 97.62
其中： 债券
306,384,163.40 97.62
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
2,477,805.15 0.79
8 其他资 产
4,986,592.86 1.59
9 合计
313,848,561.41
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 境内股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,799,720.00 1.14
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,010,000.00 4.09
其中： 政策 性金 融债 10,010,000.00 4.09
4 企业债 券 49,230,551.40 20.11
5 企业短 期融 资券 59,072,200.00 24.13
6 中期票 据 169,547,000.00 69.25
7 可转债 （可 交换 债） 15,724,692.00 6.42 泰达宏利瑞利债券 2017 年第 1 季度报告
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8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 306,384,163.40 125.14
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101359018
13 盾 安集
MTN002
200,000 20,862,000.00 8.52
2 101459033
14 豫 机场
MTN001
200,000 20,764,000.00 8.48
3 101460018
14 陕 延油
MTN001
200,000 20,476,000.00 8.36
4 011698249
16 西南 水泥
SCP003
200,000 20,060,000.00 8.19
5 041762004
17 长 白山
CP001
200,000 20,016,000.00 8.18
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 没有 投资 国债期 货。 泰达宏利瑞利债券 2017 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未出 现 被监管部门立 案调查的 情 况，在报告编 制
日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,882.12
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,983,710.74
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,986,592.86
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113009 广汽转 债 6,055,000.00 2.47
2 110030 格力转 债 2,149,600.00 0.88
3 132005 15 国资 EB 2,115,600.00 0.86
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 泰达宏利瑞利债券 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰达宏 利瑞 利债 券 A 泰达宏 利瑞 利债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 39,146,255.78 209,830,888.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 39,146,255.78 209,830,888.92
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 发生 持有 本基 金份 额变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170101-20170331 54,744,090.16 0.00 0.00 54,744,090.16 21.99
2 20170101-20170331 49,999,000.00 0.00 0.00 49,999,000.00 20.08
产品特有 风险
报告期内， 本基金 存在单 一投资者 持有基 金份额 比 例达到或 超过基 金总份 额 20% 的 情况， 易 发生
巨额赎回 的情况 ， 存在 基 金资产无 法以合 理价格 及 时变现以 支付投 资者赎 回 款的风险 ， 以及 基金
份额净值 出现大 幅波动 的 风险。 泰达宏利瑞利债券 2017 年第 1 季度报告
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报告期 内， 申购 份额 含红 利再投 资份 额。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利瑞利 分级 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 瑞利 分级 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 瑞利 分级 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 瑞利 分级 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
泰 达宏 利基金 管理 有限公 司
2017 年 4 月 21 日
