泰 达 宏 利 市值 优 选 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月21 日 泰达宏利市值优选混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2017 年 1 月1 日至 2017 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利市 值优 选混 合
交易代 码 162209
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 8 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,783,191,948.79 份
投资目 标
本基金 兼顾 大盘 股和 中小 盘股， 把握 不同 市值 的股 票
在不同 市场 环境 下的 投资 机会， 投资 于其 中的 优质 股
票，力 争获 取基 金资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将使 用成 功运 用 的 MVPS 模型 来进 行资 产配 置
调整。MVPS 模 型主 要考 虑M （宏 观经 济环 境） 、V （价
值） 、P （政 策） 、S （ 市场 气氛） 四方 面因 素。MVPS 模
型作为 本基 金管 理人 持续 一致的 资产 配置 工具 ， 通 过
定 量 和 定 性 分 析 的 有 效 结 合 判 断 未 来 市 场 的 发 展 趋
势，为 本基 金的 资产 配置 提供支 持。
本基金 股票 资产 比例 最高 可以达 到 95 ％， 最低 保持 在
60％以 上， 债券 资产 比例 最高可 以达 到 35 ％， 最低 为
0 ％，并保持现金及 到期日在一 年以内的政府债券的
比例合 计不 低于 基金 资产 净值 的 5％ ，以 保持 基金 资
产流动 性的 要求 。
业绩比 较基 准
75%× 沪深 300 指数 收益 率 +25% × 上 证国 债指 数收 益
率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于高风 险、 高收 益的 基金 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 债券 型基 金和 货币 市
场基金 ，但 低于 股票 型基 金。 泰达宏利市值优选混合 2017 年第 1 季度报告
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基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 14,111,987.70
2.本期 利润 70,372,087.37
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0391
4.期末 基金 资产 净值 1,351,099,302.84
5.期末 基金 份额 净值 0.7577
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.43% 0.87% 3.37% 0.39% 2.06% 0.48%
本基金 的业 绩比 较基 准： 7 5%×沪深 300 指数 收益 率 +25%× 上证 国债 指数 收益 率。
沪深300 指数 是由 上海 和 深圳证 券市 场中 选 取300 只 A 股作 为样 本编 制而 成 的成份 股指 数， 该
指数的 指数 样本 覆盖 了沪 深两地 市场 八成 左右 的市 值，具 有良 好的 市场 代表 性。上 证国 债指 数是
以上海 证券 交易 所上 市的 所有固 定利 率国 债为 样本, 按照国 债发 行量 加权 而成 ， 具有良 好的 市场 代
表性。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本 基金 在建 仓期 结束 时及截 止报 告期 末各 项投 资比例 已达 到基 金合 同规 定的比 例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张勋
本 基 金 基
金 经 理 ；
研 究 部 副
总监
2015 年 4 月
3 日
2017 年2 月
28 日
11
管理学 硕士 ，2006 年
7 月至 2009 年 6 月就
职于天相投资顾问有
限公司，担任研究组
长；2009 年 7 月至
2010 年 4 月 就职 于东
兴 证 券 股 份 有 限 公
司，担任研究组长；
2010 年 4 月 加入 泰达
宏利基金管理有限公泰达宏利市值优选混合 2017 年第 1 季度报告
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司，曾担任研究员、
高级研究员，现任研
究部副 总监 ；具 备 11
年证券从业经验，11
年 证 券 投 资 管 理 经
验，具有基金从业资
格。
李坤元
本 基 金 基
金经理
2015 年 5 月
14 日
- 11
金融学 硕士 ，2006 年
7 月至 2007 年 5 月，
任职于申银万国证券
股份有限公司，担任
宏观策略部分析师；
2007 年5 月至2013 年
3 月， 任 职于 信达 澳银
基金管理有限公司，
先后担任基金经理助
理 、 基 金 经 理 ；2013
年 4 月至 2014 年 10
月，任职于东方基金
管理有限公司，担任
基金经 理；2014 年10
月加入泰达宏利基金
管理有限公司。具备
11 年证 券从 业经 验，
11 年证 券投 资管 理经
验，具有基金从业资
格。
注： 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会 《证 券业 从业 人 员资格 管理 办法 》 的相 关 规定 。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能泰达宏利市值优选混合 2017 年第 1 季度报告
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并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，未 发现 利益 输送 、不 公平对 待不 同投 资组 合的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年一 季度 ，中 国经 济开 局良好 。具 体表 现在 ：PPI 上涨 、投 资改 善以 及企 业主动 补库 存带
动工业 生产 改善 ；1-2 月 份工业 增加 值增 长 6.3% ， 较去 年 12 月回 升0.3% 。 另外， 基建 和地 产高
增长带 动投 资回 升。 总理 的工作 报告 ， 也 将全 年 GDP 目标 定位 为6.5% ， 从侧 面体现 了政 府对 未来
经济的 信心 。
宏 观经 济基 本面 的改 善，以 及股 市流 动性 依然 充裕， 为一 季度 带来 赚钱 效应。 行业 上， 消费
品行业 受益 于居 民收 入改 善通常 滞后 于名 义GDP 改 善一年 时间 的后 周期 效应 ， 支撑相 关板 块走 强。
家电 、 食 品饮 料从 年初 以 来累积 涨幅 分别 达 到13.77% 、10.44% ， 位 列所 有行 业前两 名 。 此 外 ， 中
游行业 如建 筑装 饰、 建材 、钢铁 则受 益于 一路 一带 带来的 订单 增长 ，以 及新 疆基建 大幅 超预 期带
来的板 块躁 动， 年初 以来 涨幅也 不低 。
主 题方 面， “一 带一 路”进 入加 速期 ，带 动相 关企业 订单 增长 ，相 关公 司表现 较好 。另 外，
“国企 改革 ” 进入 以混 改 为突破 口的 新阶 段 ， 地 方 国改不 断推 进 ， 支 撑国 改 指数获 得不 错的 涨幅 。
本基 金1 季 度前 半段 表现 较好， 后半 段表 现一 般， 其主要 原因 在于 均衡 配置 的大思 路下 ，前
半段受 益于 传统 周期 板块 的良好 表现 ；而 后半 段家 电、家 居、 电子 等估 值和 业绩匹 配度 较好 的标
的配置 不足 ，而 受到 拖累 。本组 合坚 持中 长线 投资 理念， 配置 核心 将继 续集 中在价 值蓝 筹（ 低估
值、 高ROE ）和 中估 值成 长两个 维度 ，增 加“ 真成 长”在 组合 中的 配置 比重 ，降低 短期 基于 概念
和博弈 的操 作， 为投 资人 提供稳 定持 续的 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.7577 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 5.43% ， 业绩
比较基 准收 益率 为3.37% 。 泰达宏利市值优选混合 2017 年第 1 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人 数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,240,926,796.85 91.31
其中： 股票
1,240,926,796.85 91.31
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
59,964,000.00 4.41
其中： 债券
59,964,000.00 4.41
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
55,261,449.39 4.07
8 其他资 产
2,902,466.89 0.21
9 合计
1,359,054,713.13
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 57,007,074.73 4.22
C 制造业 785,850,324.71 58.16
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
37,459,718.20 2.77
E 建筑业 127,268,261.00 9.42
F 批发和 零售 业 130,984.00 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 39,647,906.32 2.93
H 住宿和 餐饮 业 19,645,788.50 1.45
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 80,404,358.33 5.95
J 金融业 40,652,296.07 3.01
K
房地产 业
- - 泰达宏利市值优选混合 2017 年第 1 季度报告
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L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 77,636.96 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 52,730,098.22 3.90
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
52,349.81 0.00
S 综合 - -
合计 1,240,926,796.85 91.85
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002829 星网宇 达 691,614 60,896,612.70 4.51
2 600519 贵州茅 台 151,553 58,554,017.08 4.33
3 000568 泸州老 窖 1,133,185 47,809,075.15 3.54
4 000928 中钢国 际 1,759,650 40,471,950.00 3.00
5 600029 南方航 空 4,895,700 39,459,342.00 2.92
6 600028 中国石 化 6,806,100 39,067,014.00 2.89
7 002479 富春环 保 2,734,286 37,459,718.20 2.77
8 600054 黄山旅 游 2,149,721 37,190,173.30 2.75
9 601117 中国化 学 4,233,142 37,039,992.50 2.74
10 002410 广联达 2,461,188 36,696,313.08 2.72
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 59,964,000.00 4.44
其中： 政策 性金 融债 59,964,000.00 4.44
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 59,964,000.00 4.44 泰达宏利市值优选混合 2017 年第 1 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 160211 16 国开 11 600,000 59,964,000.00 4.44
注：以 上为 本基 金本 报告 期末持 有的 全部 债券 投资 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 股指期 货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资于 股指期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资于 国债期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 国债期 货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 没有 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未出 现 被监管部门立 案调查的 情 况，在报告编 制
日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 泰达宏利市值优选混合 2017 年第 1 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,357,666.09
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,382,946.20
5 应收申 购款 161,854.60
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,902,466.89
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,806,775,872.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,872,560.77
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 32,456,484.94
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,783,191,948.79
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利市 值优 选混 合型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 泰达 宏利 市值 优选 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 市值 优选 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 市值 优选 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》、 《证
券日报 》） 或登 录基 金管 理人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ） 查阅 。
泰达宏利基金管理有限公司
2017 年4 月21 日
